Кто бы мог подумать, что крупнейшая американская энергетическая компания Энрон закончит свое существование таким позорным образом. Банкротство Энрон было неожиданностью. Начав свою деятельность на твердых и уверенных позициях авторитета в энергетической отрасли мирового масштаба, организация славилась своей прозрачной репутацией. Все были уверенны, что ее деятельность – это гарант реального бизнеса, образец для подражания. Компания представляла собой полноценный торговый рынок по сбыту природного газа и электроэнергии, довольно развитым был и интернет-трейдинг. Компания Еnron была настолько значима и престижна, что даже ввела свою премию – Distinguished Public Service. Ее счастливыми обладателями в свое время стали Михаил Горбачев, Эдуард Шеварднадзе и другие личности международного уровня.

Банкротство Энрон. Причины краха компании

Банкротство Энрон датируется 2001 годом. До этого времени в компании, основанной в 1985 году, работало больше двадцати тысяч человек на территории сорока стран. Она по праву занимала лидирующие позиции, как в производственной сфере, так и финансовой отрасли (фьючерсы, ценные бумаги). Как говорится, ничто не предвещало беды, степень доверия к компании была очень высокой, ей не было равных. В декабре 2001 года обнаружился факт бухгалтерского мошенничества, который заключался в фальсификации сведений, касающихся данных о материальном положении корпорации. 16 лет успешной и непревзойденной работы превратились в прах, от которого исходит четко слаженная коррупционная схема.
Скандал Enron (Дело Enron) с подделыванием документации явился причиной тотального банкротства организации, которое считается наиболее громким на мировой экономической арене. Суть обвинения против ключевых представителей корпорации заключается именно в фальсификации отчетных сведений, повлекшей за собой значительные финансовые потери инвесторов и выбрасывание тысяч работников на улицу без средств. Ведь практически все они являлись вкладчиками пенсионного фонда компании. Сумма сбережений составляла больше двух миллиардов американских долларов. В процессе возникшего крупного скандала лишил себя жизни Клиффорд Бакстер, вице-президент компании.

Так, афера века – банкротство Энрон, которое обусловлено активным применением всевозможных коммерческих и оффшорных способов сокрытия именно убытков, а не капитала. Для осуществления процесса махинаций были специально зарегистрированы подставные юридические лица на территории оффшорных зон. Например, один юридический адрес на Каймановых островах вмещал в себя почти семьсот порожденных организаций. Также под удар попала аудиторская компания Arthur Andersen, которая была пособником в мошенничестве Enron, предоставляя позитивные сведения о состоянии документации корпорации.
Специалисты выделяют две основные причины падения компании:

1. Полнейшее отсутствие четко налаженной системы регулирования (контроля), как внутри, так и снаружи.
2. Конфликт финансовых интересов руководящих представителей и корпорации в целом.

Эти причины стали мотивом администрации компании для осуществления процесса скрывания финансовых потерь и завышения уровня прибыльности.

Последствия кризиса

Деятельность компании Enron и ее последующее позорное банкротство имели значительное воздействие почти на все отрасли экономики мирового уровня. Особенному влиянию подверглась корпоративная часть. Процесс, связанный с системным скрыванием потерь при помощи изменений отчетной документации, вошел в теорию экономики, как «энронинг». С целью предупреждения подобных происшествий в дальнейшем, многие страны мира дополнили свою законодательную базу конкретными приказами и распоряжениями контролирующего характера. Большинство передовых мировых компаний с достаточно стабильной и успешной репутацией изменили свои корпоративные уставы, внутренние правила, связанные с регуляцией административного учета и аудита.

Писатель, журналист, финансовый аналитик, специалист по интернет-трейдингу, основатель первой в русскоязычном интернете Школы биржевого трейдинга vCollege и колумнист Insider.pro Сергей Голубицкий о самом громком скандале в корпоративной истории США.

16 октября 2001 года Энрон, крупнейший в мире торговец энергоносителями (20% всего американского энергетического рынка), обнародовал пресс-релиз по результатам очередного квартального отчета , после чего капитализация компании сократилась на 60 млрд долларов.

Однако в историю компания вошла не из-за баснословных потерь. Ее запомнили как создателя грандиозной финансовой аферы, навсегда подорвавшей доверие общества к публичным корпорациям. Спросите любого, что такое «Энрон», и вам без запинки ответят:

«Компания, разорившая половину пенсионных фондов Америки! Эндрю Фастов, Джефф Скиллинг и Кеннет Лей - величайшие аферисты в истории! Энрон - символ воровства!»

Выслушав пафосную тираду, задайте другой вопрос: «А что конкретно незаконного совершил Энрон?». Уверяю, ничего, кроме эмоциональных эпитетов, вы не услышите. Потому что обществу было угодно скрыть суть событий, сведя сюжет к имени собственному - Энрон. Обратите внимание, не Лей, не Фастов, не Скиллинг, а безликое название компании назначили козлом отпущения. И это при том что сам «аферизм» Энрона - фикция, а схемы, задействованные им для «обмана инвесторов» являются и сегодня универсальным инструментом приукрашивания баланса публичных компаний.

Мне бы хотелось в сжатом виде донести до читателей подлинный смысл событий 14-летней давности, а затем перекинуть мостик к современности, проследив дальнейшую судьбу героев истории.

Итак, что случилось 16 октября 2001 года? Энрон опубликовал пресс-релиз с комментариями к квартальному отчету, после которого акции компании перестали участвовать в «патриотическом ралли» (единодушном подъеме американского фондового рынка, последовавшем по горячим следам катастрофы 11 сентября) и превратили собственный медвежий тренд в аннигиляцию.

Надо сказать, что до описываемых событий бумаги Энрона уже обесценивались на протяжении целого года - с $90 (исторического пика осени 2000-го) до $25 за штуку. После пресс-релиза акции рухнули до нескольких центов, Нью-Йоркская биржа провела делистинг Энрона, отобрала почетный трехбуквенный символ ENE и списала бумаги в позорные «розовые листки», где они тихо скончались.

Причина аннигиляции - анонсирование убытка в 1,2 млрд долларов, возникшего в прямом смысле слова из ниоткуда, поскольку ничего в отчетности предыдущего квартала потерь не предвещало.

Началось расследование, быстро переросшее в грандиозный скандал: Энрон был не абы каким доткомом, а системообразующим энергетическим бизнесом Америки, чьи акции входили в обязательный портфель всех пенсионных и крупнейших фондов взаимных инвестиций страны. Потери бедолаг исчислялись десятками миллиардов долларов, а ущерб самого Энрона после проверки вообще перестал поддаваться учету: оказалось, что весь бизнес могучей компании, энергетические предприятия которой размещались на пяти континентах, был целиком соткан из виртуальных фикций.

Идея, из которой выросли все гешефты и схемы Энрона, весьма органична для американской ментальности, что воспринимает реальность в двух параллельных измерениях. В свое время я описал этот феномен в эссе «Америка и Америца». Экономя время и упрощая концепцию, заключу: «Америка» - привычная реальность осязаемых вещей, включающая в себя то, что называется реальным бизнесом (промышленное производство, сфера услуг, муниципальные службы и т. п.), а «Америца» - мир воображаемых несуществующих отношений, которые, однако, в Соединенных Штатах не просто воспринимаются как объективность, но еще и доминируют над реальностью осязаемой.

У параллельного мира «Америки и Америцы» множество воплощений, из которых нас интересует сейчас только одно: тотальное доминирование виртуального мира биржевой капитализации над реальным бизнесом самих же публичных компаний.

Так вот, руководство Энрона решило, что выгоды от правильного представления собственного бизнеса в «Америце» несопоставимо важнее выгод от реального бизнеса в «Америке».

Как следствие, начались поиски таких схем, которые позволили бы создавать безупречный виртуальный образ компании на финансовых рынках. Попросту говоря, получать высокие рейтинги от рейтинговых агентств.

• провести классическое хеджирование (с помощью финансовых инструментов), однако этот путь накладен;
• использовать классическое страхование - это еще дороже;
• делегировать риски в специально созданные для этой задачи структуры.

Последний путь называется распределением ответственности, и, разумеется, не Энрон его выдумал. Он вообще ничего сам не выдумывал, а лишь творчески развивал и доводил до совершенства чужие практики. Как бы там ни было, компания пошла по третьему пути избавления от рисков, что и позволило ей полностью развести свой бизнес на две реальности - реальность осязаемых вещей (десятки электростанций, тысячи километров высоковольтных линий, очистительные водные сооружения по всему миру и т. д.) и реальность виртуальной витрины - безупречной бухгалтерской отчетности, которая создавала высшие рейтинги, а рейтинги удваивали биржевую капитализацию каждые три года.

Техническую реализацию описанной концепции распределения ответственности провел Эндрю Фастов, финансовый директор Энрона, которого привел в компанию Джефф Скиллинг. Фастов, опять же, ничего не изобретал, а лишь «творчески заимствовал» на стороне. Первая схема была реализована в 1991 году, а впоследствии доведена до совершенства в проекте под названием «Кактус III».

Начнем с постановки проблемы

Схемы Энрона решали противоречие между поставщиками электроэнергии и ее потребителями. Потребители заинтересованы в долгосрочных контрактах по фиксированным ценам. Поставщики соглашаются лишь на краткосрочные поставки и требуют менять цены на электроэнергию ежемесячно с учетом рыночной конъюнктуры. При этом поставщики все время испытывают нехватку текущих денежных средств.

Энрон решил стать посредником и, с одной стороны, поставлять потребителям электроэнергию по фиксированным ценам, а с другой - обеспечить финансирование поставщиков энергии, которые с радостью будут расплачиваться с Энроном постфактум своими продуктами по выгодным ценам.

Чудеса секьюритизации

Итак, вот задача, которая стоит перед Энроном: найти деньги для финансирования поставщиков энергии!

Хорошее решение: провести секьюритизацию . Как это делается?

1. Компания, задумавшая получить финансирование путем секьюритизации (она называется originator - создатель), аккумулирует активы, которые будут в дальнейшем обеспечивать денежные поступления, в один большой портфель и затем продает этот портфель третьему лицу. Обратите внимание: именно продает, а не передает в наем или временное пользование. Это очень важное условие, которое называется bankruptcy remote transfer - нейтрализация фактора банкротства. В самом деле, после продажи активов целевой компании их судьба больше не зависит от судьбы создателя: даже если он полностью разорится, выведенные активы останутся в целости и сохранности.
2. С этого момента главным действующим лицом, держателем портфеля активов, выступает уже это третье лицо, которое называется Special Purpose Entity (SPE), целевой компанией. Целевая компания создается специально под конкретный проект (на то она и целевая). Поскольку активы целевой компании не дарят за красивые глаза, за них надлежит расплатиться с создателем. А денег, как вы понимаете, у SPE нет. Поэтому она подготавливает эмиссию собственных ценных бумаг . Обычно это долговые обязательства различного типа облигаций или векселей , обеспеченных - совершенно верно! - предстоящими денежными поступлениями от купленных у создателя активов.
3. Самый важный этап секьюритизации - получение кредитного рейтинга для новых ценных бумаг . Очевидно, если высокий рейтинг не будет обеспечен, никто покупать долговые обязательства целевой компании не станет, и вся схема обрушится, не дожив до победного конца.
4. Получив достойный рейтинг, долговые обязательства SPE попадают на рынок ценных бумаг, где их приобретают, как правило, рядовые инвесторы.
5. Финальный аккорд: выручку от продажи ценных бумаг целевая компания передает создателю и тем самым расплачивается за проданные активы. Тут, думаю, уместно заметить, что с самого начала создатель не терял контроля над активами: хоть он их и продал в подставную (будем называть вещи своими именами) целевую компанию, однако тут же получил от этой целевой компании субконтракт на управление активами .

Для наглядности представляю секьюритизацию в виде простой диаграммы.

Остаются два нерешенных вопроса. Что привлекательного находят в секьюритизации инвесторы, которые покупают долговые обязательства целевой компании? И зачем вся эта кутерьма понадобилась компании-создателю?

С инвесторами все просто: во-первых, они покупают облигации с чистым сердцем, поскольку точно знают, какими активами эти ценные бумаги обеспечены. Ведь создатель со всеми своими долгами, проблемами, сторонними обязательствами и прочей головной болью с самого начала был выведен за скобки, когда продал активы целевой компании! А у самой SPE вообще все лежит на поверхности: никаких боковых сделок, левых гешефтов - ничего, кроме прозрачных активов.

Самое же главное: облигации целевой компании получили хороший кредитный рейтинг, так что можно смело вкладывать деньги в такую прозрачную схему.

Еще одно важное условие: долговые обязательства целевых компаний оформляются по всем правилам модного структурированного финансирования. Это значит, что ценные бумаги делятся на категории исходя из принципа: «Чем выше риск, тем выше доходность». Выпускаются секьюритизированные сертификаты старшей, средней и младшей категории (senior, mezzanine, junior notes), а также облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Тем самым инвестор может подобрать такую ценную бумагу, которая наилучшим образом подходит ему по темпераменту, терпимости риска и т. п.

Описанная выше теория секьюритизации (естественно, в упрощенном виде) пока не имеет прямого отношения к деятельности Энрона, поскольку не учитывает главное обстоятельство: требовалось решение, подходящее к ситуации, при которой активы, проданные создателем изначально целевой компании, ему не принадлежат.

Именно так обстояли дела с электроэнергией: поставщики были готовы отпускать ее Энрону для дальнейшей продажи по фиксированным ценам потребителям только после того, как компания обеспечит поставщиков финансированием. А Энрону для получения финансирования (через SPE) требуется сначала иметь на руках электроэнергию. Получается порочный круг.

Выход из этого круга и нашел Эндрю Фастов - с помощью схемы «Кактус III», которая гениально задействовала целых две SPE.

• Первая целевая компания - тот самый «Кактус III» - эмитировала два типа долговых обязательств: класс А с фиксированным процентом и класс В с плавающим процентом.
• Вторая целевая компания получала кредит от консорциума банков и на эти деньги выкупала облигации «Кактуса III».
• На вырученные деньги «Кактус III» финансировала газовых производителей и получала от них газ.
• Энрон покупал у «Кактуса III» газ и продавал конечным потребителям по фиксированным ценам.
• «Кактус III» использовала деньги от продажи газа Энрону для погашения своих обязательств перед второй целевой компанией (по бумагам класса А) и General Electric Credit (по классу В).

Вся эта схема позволила Энрону полностью вывести все долговые обязательства по финансированию производителей газа за баланс. Тот факт, что блестящие показатели существовали только на бумаге, то есть на уровне бухгалтерской отчетности, никого не волновал, поскольку рейтинговые агентства смотрели только на отчетность Энрона.

Остальное дело техники: высокий кредитный рейтинг, дополненный нескончаемой серией удачных PR-кампаний, постоянно подпитывал интерес широкой публики к ценным бумагам предприятия, капитализация которого росла как на дрожжах.

В октябре 2001 года накопленные задолженности по разным SPE достигли критической точки, и Энрону пришлось засветить убытки на собственном балансе. Остальное вы знаете.

И это главное

Что же во всем сказанном самое, на мой взгляд, главное? То, что криминальность деловой активности Энрон де-факто всегда обуславливалась лишь опосредованно - убытками инвесторов в собственные акции ! Это поразительный момент, который как замалчивали в 2001 году, так продолжают замалчивать и сегодня.

Почему? Потому что схема с SPE абсолютно легальная! И, как я уже писал, используется повсеместно публичными компаниями в качестве самого эффективного инструмента очищения бюджета. Вот ведь какая незадача (для судебной власти).

Иными словами, за «Кактус III» и тому подобные решения Энрон судить было нельзя. За что тогда можно? Опосредованно - за разорения пенсионных фондов. Но это такое лицемерие, нарушающее фундамент, на котором покоится весь свободный финансовый рынок, что даже подумать страшно.

Так и случилось: Энрон - злейший враг человечества в истории мировой экономики. Обратите внимание, Энрон как компания, а не люди, которые все эти схемы реализовывали.

В этом отношении любопытно посмотреть, как сложилась дальнейшая судьба тех самых людей.

Действующие лица

• Для главного человека в Энроне - Кеннета Лея - судьба никак не сложилась: он умер от инфаркта у себя на ранчо в Колорадо летом 2006 года, не проведя за решеткой ни одного года.
• Джефф Скиллинг судился ad infinitum с государством по каждому пункту обвинения и таки досудился: вместо 24 лет тюремной отсидки, назначенной первым судьей, в конце концов сторговались на 10 годах, так что уже в 2017-м Скиллинг выйдет на свободу. Скромно для человека, организовавшего «самое крупное ограбление инвесторов в истории человечества», не правда ли?
• Главный «схемодел» Эндрю Фастов сдал всех кого смог, следователи его горячо полюбили, поэтому наказали кукольно: шесть лет в тюрьме ослабленного режима (правда, еще конфисковали имущества на 24 млн долларов).
• Фастов давно «откинулся» и последние годы на потоке читает лекции в множестве американских университетов по - держись за стул, читатель! - «корпоративной этике».

Ну а виновным в мифологические скрижали цивилизации вписали одно «лицо» - компанию Энрон.

100 великих афер [с иллюстрациями] Мусский Игорь Анатольевич

Дело концерна «Энрон»

Дело концерна «Энрон»

Дело о внезапном банкротстве концерна «Энрон» – седьмой по величине компании США и крупнейшего в мире торговца электроэнергией потрясло Америку. Сообщения о банкротствах, даже крупных, редко попадают на первые полосы газет. Но «Энрон» – особый случай. Его крах стал жизненной катастрофой для многих американских семей. И не только американских. Компания оперировала в двух десятках стран на четырех континентах.

«Энрон» объявил о своей финансовой несостоятельности 2 декабря 2001 года, обратившись в суд Нью-Йорка с просьбой признать фирму банкротом в соответствии со статьей 11 соответствующего закона – она предполагает, что фирма продолжает действовать, пока ее кредиторы реорганизуют финансы компании.

Логотип концерна «Энрон»

Почему вдруг рухнул концерн, еще вчера считавшийся символом надежности? Все началось с того, что «Энрон» совершил крайне неудачную сделку, купив компанию, которая принесла одни убытки. Для сильной корпорации справиться с подобными трудностями – дело чести и профессионализма. Однако если показать в отчетах убытки, это может снизить кредитный рейтинг компании, тогда от нее отвернутся инвесторы, акционеры начнут избавляться от своих пакетов – в итоге компания лишится необходимых оборотных средств.

В 1998 году на должность финансового директора «Энрона» был назначен 36-летний Эндрю Фастоу, проработавший в фирме восемь лет и имевший репутацию финансового гения. Именно он изобрел хитроумную схему, позволявшую компании не только исключать убытки из своих бухгалтерских документов, уклоняться от уплаты налогов, но и привлекать новые инвестиции.

Фастоу установил партнерство с многочисленными компаниями, зарегистрированными по всему миру, как правило, в офшорных зонах. При ближайшем рассмотрении фирмы оказались подставными – они управлялись менеджерами самого «Энрона». Таких «филиалов» у энергетического гиганта насчитывалось более трех тысяч. Только по одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 (!) дочерних компании энергогиганта! Фирма-партнер покупала у «Энрона» неликвидную собственность вместе с долгами, расплачиваясь полученными в качестве доли уставного капитала акциями самого «Энрона». Таким способом энергетический концерн не только исключал из своего баланса задолженность, но и показывал в документах пакеты акций, вложенных в товарищества, как активы, хотя на самом деле лишь перекладывал акции из одного кармана в другой и обратно.

Несмотря на сложность схемы Фастоу, ее принцип довольно прост: с одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, позволяли по мере необходимости завышать себестоимость, а значит, и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись те долги корпорации, которые она не хотела афишировать.

Публикуя ложную отчетность, руководители «Энрона» искусственно и во много раз завышали рыночную стоимость акций, привлекая новые инвестиции и направляя их в ту же офшорную сеть. То, что поначалу было временной, крайней и вынужденной мерой, постепенно превратилось в основное содержание деятельности ее топ-менеджеров.

Самое удивительное, все офшорные компании были созданы на абсолютно законных основаниях, с подачей соответствующих отчетов в налоговые органы США. Более того, их деятельность была одобрена советом директоров компании «Энрон», адвокатами и внешними аудиторами, знаменитой фирмой «Артур Андерсен». Не вызывает сомнений, что аудиторы принимали активное участие в разработке мошеннической схемы.

Поскольку Фастоу и его коллеги руководили офшорными фирмами-партнерами, они получали там немалое вознаграждение. В частности, Фастоу получил от деятельности только одного из офшоров более 30 млн долларов, а его помощник Майкл Коппер – 10 миллионов.

В налоговую службу все долги и расходы предоставлялись в полном объеме, и в результате корпорация считалась там убыточной. «Энрон» годами не платил налога на прибыль! Вместо этого он даже получал из казны солидные налоговые возмещения: в период с 1996 по 2000 год на счета компании было перечислено в общей сложности 380 млн долларов.

Корпорация национального масштаба «Энрон» имела широкие связи в политических кругах, особенно в республиканской партии. Президент компании Кеннет Лей числился близким другом Джорджа Буша-младшего и его крупнейшим частным спонсором. Только в 2000 году «Энрон» потратил 2,4 млн долларов на лоббирование Белого Дома и Конгресса. Известно, что поддержку от энергокомпании получили 71 сенатор и 188 конгрессменов.

Руководство «Энрона» финансировало не только республиканцев, но и демократов. В этом был свой резон. Если давать достаточно денег обеим партиям, можно сохранять влияние вне зависимости от того, какая партия находится у власти.

В начале 2001 года у «Энрона» появился новый президент – Джеффри Скиллинг. Возглавлявший до него компанию в течение пятнадцати лет Кеннет Лей остался председателем совета директоров. Однако через несколько месяцев Скиллинг неожиданно подал в отставку.

В августе 2001 года к руководству корпорацией вновь пришел Кеннет Лей. Вскоре он получил тревожное письмо от осведомленной сотрудницы компании Шэррон Уоткинс. Она сообщала, что «Энрон» годами ведет «недопустимую бухгалтерию» и теперь близок к краху: «Я боюсь, что мы скоро взорвемся от скандалов». Кеннет Лей поручил адвокатам провести «ограниченное» расследование обвинений, изложенных в письме.

Прекрасно понимая, что скоро бумаги «Энрона» обесценятся, топ-менеджеры начали сбрасывать свои акции. Кеннет Лей продал 1,8 млн акций на сумму 101 млн долларов. Так же поступили 29 членов правления «Энрона», обналичившие акции на сумму 1,1 млрд долларов. При этом Лей уверял рядовых сотрудников «Энрона», что дела фирмы идут просто блестяще и что ее акции в ближайшие десять лет вырастут в цене на 800 процентов.

15 октября 2001 года адвокатская фирма «Винсен и Элкинс» в своем отчете предупредила руководителей «Энрона», что компания вскоре может стать объектом публичных скандалов и ответчиком по судебным искам. За три дня до этого бухгалтеры «Энрона» уже распорядились уничтожать документы, связанные с аудиторской проверкой.

Дальнейшее сокрытие долгов оказалось невозможным. «Энрон» объявил об убытках на сумму 638 млн долларов, а также об уменьшении собственного капитала корпорации на 1,2 млрд долларов. Убытки были списаны на офшорные махинации Эндрю Фастоу, уволенного из компании.

Акции «Энрона» упали в цене. Кеннет Лей безуспешно пытался задействовать свои связи в администрации Буша. Он звонил министру торговли Дону Эвансу и министру финансов Полу О’Нилу, убеждая повлиять на рейтинговые агентства. Но скандал зашел лишком далеко. Комиссия по ценным бумагам начала расследование в отношении возможного конфликта интересов при операциях с офшорами.

В ноябре 2001 года «Энрон» пересмотрел отчетность за последние пять лет. Прибыль за этот период была уменьшена на 586 млн долларов, а долги увеличились еще на 2,5 млрд долларов.

Ведущие агентства, оценивающие кредитный рейтинг корпораций, присвоили «Энрону» так называемый «мусорный» рейтинг. Если в августе 2001 года акция компании стоила 90 долларов, то после объявления о банкротстве цена упала до 42 центов. Многие акционеры, охотно скупавшие бумаги «Энрона», ориентируясь на его радужную отчетность, разорились. Роберт Белфер, один из директоров «Энрона» и самый крупный частный держатель акций электроэнергетической компании, потерял два миллиарда долларов! Среди инвесторов были крупные пенсионные фонды, поэтому десятки тысяч учителей, полицейских и пожарных лишились части своей пенсии.

Банкротство «Энрона» было признано крупнейшим в американской истории. Рыночная цена потерь «Энрона» составила 75 млрд долларов. Работы лишились более четырех тысяч его сотрудников в США и более тысячи в Европе. Среди служащих фирмы был популярен так называемый «пенсионный план 401», по которому все сбережения служащих инвестировались в акции «Энрона». В результате катастрофического падения котировок акций пенсионные активы практически полностью обесценились.

Аудиторская фирма «Артур Андерсен» умышленно покрывала финансовые огрехи «Энрона», желая сохранить выгодного клиента. Ведь только в 2000 году «Андерсен» получил от энергогиганта за свои услуги более 50 млн долларов. Сотрудники фирмы не только участвовали в разработке схем деятельности корпорации, но и в преддверии краха уничтожили огромное количество документации, относящейся к «Энрону».

Руководство аудиторской фирмы «Артур Андерсен» было вынуждено признать «ошибки», допущенные при проверке финансовых операций и отчетности энергокомпании, но попыталось сделать козлом отпущения главу отделения Дэвида Данкана, руководившего уничтожением документов. Он был немедленно уволен из фирмы. Однако адвокаты Данкана доказали, что их клиент действовал по прямому указанию из центрального офиса компании.

Большое жюри признало фирму «Артур Андерсен» виновной в препятствовании правосудию, после чего она фактически прекратила существование. Число ее сотрудников сократилось с 28 тысяч до 250 человек.

25 января 2002 года в деле появился первый труп: бывший вице-президент «Энрона» Бакстер застрелился в своем «мерседесе», припаркованном в двух милях от дома. По сообщению полиции, он оставил предсмертную записку. Бакстер был одним из тех, кто получил повестки конгресса для дачи показаний. Как вице-президент по вопросам стратегии, он имел непосредственное отношение к финансовым пирамидам «Энрона» и заработал на афере 35 млн долларов.

Основные действующие лица отказались от дачи показаний комиссии Конгресса, сославшись на соответствующую статью закона. И только бывший глава «Энрона» Джеффри Скиллинг решился ответить на вопросы конгрессменов. Однако он проявил удивительную забывчивость и неведение: почти на все вопросы законодателей Скиллинг отвечал, что ничего плохого не помнит или не знает.

С особым нетерпением конгрессмены и пресса ждали выступления вице-президента компании по развитию Шэррон Уоткинс. Она назвала главными махинаторами Фастоу и Скиллинга, эти двое держали Лея в неведении. Шэррон рассказала, что Фастоу был просто взбешен, когда узнал о ее встрече с главой компании Леем. «Он потребовал немедленно меня уволить и отобрать компьютер, – утверждала Шэррон. – Компьютер и в самом деле потом пришлось отдать, однако я успела перекачать все ценные файлы на свой ноутбук».

Конгресс США принял закон по борьбе с корпоративным мошенничеством. Новое законодательство предусматривало более строгий контроль со стороны государства и акционеров по отношению к компаниям, их должностным лицам и аудиторам. Тюремные сроки для руководителей-мошенников увеличились вчетверо – до 20 лет, а в особых случаях и до 25.

В 2004 году Эндрю Фастоу был приговорен к десяти годам лишения свободы. Финансист утверждал, что ни разу не нарушил законов. Позже он полностью признал свою вину, выступил свидетелем по делу двух бывших руководителей Лея и Скиллинга. В результате суд сократил срок заключения Фастоу до шести лет.

Кеннет Лей умер 5 июля 2006 года от сердечного приступа. Федеральный суд в Хьюстоне посмертно оправдал его. Джеффри Скиллинг получил 24 года и 4 месяца тюрьмы. Впервые в новейшей истории США столь суровый приговор был вынесен высокопоставленному руководителю.

Крах компании «Энрон» вызвал цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний вынуждены были пересмотреть свою отчетность. Многих это привело к фатальным последствиям.

Из книги Как зовут вашего бога? Великие аферы XX века [журнальный вариант] автора Голубицкий Сергей Михайлович

Триумф мертвого Левиафана, Финансово-экономический роман о компании Энрон Единственное и исключительное оригинальное творчество новоевропейского материализма заключается именно в мифе о вселенском мертвом Левиафане, - который воплощается в реальные вещи мира,

Из книги Большая Советская Энциклопедия (БЕ) автора БСЭ

Из книги Большая Советская Энциклопедия (ВЕ) автора БСЭ

Из книги Большая Советская Энциклопедия (ГА) автора БСЭ

автора Серов Вадим Васильевич

Из книги Я познаю мир. Авиация и воздухоплавание автора Зигуненко Станислав Николаевич

Из книги Музеи Петербурга. Большие и маленькие автора Первушина Елена Владимировна

А у меня, что дело, что не дело, / Обычай мой такой: / Подписано, так с плеч долой Из комедии «Горе от ума» (1824) А. С. Грибоедова (1795-1829). Слова Фамусова (действ. 1, явл. 4).Иронически о бюрократическом ведении дел в

Из книги Авторская энциклопедия фильмов. Том I автора Лурселль Жак

Дело чести, дело славы, дело доблести и геройства Из Политического отчета Центрального Комитета ВКП(б) XVI съезду партии, который прочитал И. В. Сталин (1878-1953) 27 июня 1930 г. Так руководитель партии выразился о труде и должном к нему отношении в СССР.Используется как шутливое

Из книги автора

Государево дело Не надо думать, что только за границей делались попытки покорить воздушный океан. Наши российские Иваны тоже оказались не лыком шиты. Мужичонка- лиходей - рожа варежкой - дня двадцатого апреля года давшего закричал вовсю в Кремле, на Ивановской,

Скандал компании Enron, получил огласку в октябре 2001 года, и в конечном итоге привел к банкротству компании Enron – американской энергетической компании, базирующейся в Хьюстоне, штат Техас, и де-факто роспуску “Arthur Andersen”, которая входила пятерку крупнейших аудиторских компаний мира. Дело “Энрон” было названо как самым большой провал аудита.

Компания Enron был образована в 1985 году Кеннетом Лейем после слияния “Houston Natural Gas” and “InterNorth” . Несколько лет спустя, был нанят Джеффри Скиллинг который разработал целый набор приемов, которые посредством использования бухгалтерских лазеек, и искажения финансовой отчетности – позволили списать миллиарды долларов от неудачных сделок и проектов в долги. Главный финансовый директор Эндрю Фастов и другие руководители не только ввели в заблуждение совет директоров “Enron” и комитет по аудиту, но и оказывали давление на аудиторскую компанию “Arthur Andersen” для сокрытия проблем.

Акционеры Enron подали иск на 40 миллиардов долларов после того, как цена акций компании, которая достигала максимума в $90.75 за акцию в середине 2000 года, упала до $1 на конец ноября 2001 года. Комиссия США по ценным бумагам и биржам начала расследование, и конкурент “Dynegy” предложил купить компанию по очень низкой цене. Сделка не удалась, и на 2 декабря 2001 года Enron подала заявление о банкротстве согласно главе 11 Кодекса США о банкротстве. Банкротство Enron с активами в 63,4 миллиарда долларов стало самым крупным корпоративным банкротством в истории США.

Многим руководителям Enron были предъявлены обвинения по ряду статей и некоторые из них были позже приговорены к тюремному заключению. Аудитор компании Enron, “Arthur Andersen”, был признан виновным в окружном суде Соединенных Штатов в незаконном уничтожения документов, касающихся расследования КЦББ, которые аннулировали его лицензию на аудит государственных компаний, по сути, закрывая их бизнес. К тому времени постановление было отменено в Верховном Суде США, но компания потеряла большинство своих клиентов и прекратила свою деятельность. Сотрудники Enron и акционеры получили прибыль после судебных процессов, несмотря на потери миллиардов на штрафы и падении цен на акции. Как следствие скандала, были приняты новые правила и законы, для расширения достоверности финансовой отчетности для публичных компаний.

(Enron) 64-летнего Кеннета Лэя (Kenneth Lay) и 52-летнего Джеффри Скиллинга (Jeffrey Skilling) в мошенничестве. Всего в обвинении фигурировало более 20 пунктов: подлог, манипулирование рынками, предоставление заведомо ложной информации акционерам, использование инсайдерской информации и многие другие правонарушения.

Так или иначе "проблема бизнеса" президентом была учтена. По распоряжению Буша, в американских правоохранительных органах и спецслужбах была создана "Рабочая группа по борьбе с корпоративными махинациями" , которая занимается расследованием схем ухода от налогов и платежей, а также обмана акционеров и вкладчиков, используемых крупными компаниями, включая "Энрон".

"Человек, честно работавший и копивший всю свою жизнь, не должен, выйдя на пенсию, остаться с пустыми руками только потому, что его компания потерпела крах, - сказал Буш. - Посредством более строгих стандартов отчетности и более жестких требований к прозрачности бизнеса корпоративная Америка должна нести ответственность перед работником и акционером и отвечать наивысшим стандартам этики". В 2002 году был принят закон Сарбэйнса-Оксли об ужесточении требований к финансовой отчетности и аудиту акционерных компаний.

Аналитики утверждают, что последствия этого скандала будут не только экономическими или политическими. Дела такого рода подрывают веру американцев в то, на чем строится вся бизнес-система США - корпоративную культуру бизнеса и его приверженность таким моральным ценностям Америки, как честная конкуренция и гарантии равных возможностей для всех.

Материал подготовлен интернет-редакцией www.rian.ru на основе информации Агентства РИА Новости и других источников