Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээг үнэлэхийн тулд дараахь бүлгүүдэд багтсан үзүүлэлтүүдийн системийг ашигладаг.
1) хөрвөх чадварын харьцаа;
2) ашигт ажиллагааны харьцаа;
3) зах зээлийн үйл ажиллагааны коэффициент;
4) санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа;
5) бизнесийн үйл ажиллагааны коэффициент.

Хөрвөх чадварын харьцаа.
Хөрвөх чадвар - компанийн богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадвар (12 сар хүртэл). Хэрэв эргэлтийн хөрөнгө (эргэлтийн хөрөнгө) богино хугацааны өр төлбөрөөс давсан бол компани хөрвөх чадвартай болно. Хөрвөх чадварыг хэмжихийн тулд коэффициентийн системийг ашигладаг. Хамгийн чухал зүйлийг авч үзье:
1) Нийт хөрвөх чадварын харьцаа = (Эргэлтийн хөрөнгө)/(Нийт өр төлбөр)
Үзүүлэлт нь хөрөнгийн хөрвөх чадварын ерөнхий үнэлгээг өгч, эргэлтийн хөрөнгийн 1 рублийн эргэлтийн өр төлбөрийг хэдэн рубль эзэлж байгааг харуулж байна. Шалгуур үзүүлэлтийн утга нь янз бүрийн салбарт өөр өөр байж болох тул түүний динамик өсөлтийг эерэг хандлага гэж үздэг. Утга - компани нь богино хугацааны өглөгийн данснаас 2 дахин их эргэлтийн хөрөнгөтэй байхыг зөвлөж байна
2) Түргэн хөрвөх чадварын харьцаа = (Эргэлтийн хувьцаа - Хувьцаа) / (Эргэлтийн богино хугацаат өр төлбөр)
Үзүүлэлт нь 1-ээс их байх ёстой.Шалгуурын утга нь компани нь харилцагчдад олгосон зээлийн хэмжээ (авлага) өглөгийн дүнгээс хэтрүүлэхгүй байхыг хичээх ёстой. Үзүүлэлтийн өсөлт нь авлагын үндэслэлгүй өсөлттэй холбоогүй бол эерэг хандлага юм. Хэрэв энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь авлагын үндэслэлгүй өсөлттэй холбоотой бол энэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг эерэг талаас нь тодорхойлдоггүй.
3) үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа = (эргэлтийн хөрөнгө)/(богино хугацаат өр төлбөр)
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа 0.2-оос их байх ёстой. Энэ харьцаа нь богино хугацаат өр төлбөрийн аль хэсгийг шаардлагатай бол нэн даруй төлж болохыг харуулдаг.
4) Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнэ (SOS) \u003d Эргэлтийн хөрөнгө - Богино хугацааны өр төлбөр
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнэ (SOS) \u003d эргэлтийн хөрөнгө - богино хугацааны өр төлбөр. Энэ үзүүлэлт нь богино хугацааны өр төлбөрийг барагдуулсны дараа тухайн байгууллагын мэдэлд хэдий хэмжээний эргэлтийн хөрөнгө үлдэхийг харуулдаг. Хэрэв энэ нь ашгийн харьцаа юм бол.
1) Өөрийн хөрөнгийн өгөөж = Цэвэр орлого / Өмч
2) Урьдчилсан хөрөнгийн өгөөж = Цэвэр орлого / Урьдчилгаа капитал
3) Хөрөнгийн өгөөж = Цэвэр орлого / Жилийн дундаж хөрөнгийн үнэ цэнэ
4) Борлуулалтын ашгийн үзүүлэлт = Цэвэр ашиг / Борлуулалтын орлого

Үр ашгийн харьцаааж ахуйн нэгжийн материаллаг ба санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлох.
1) Хөрөнгийн эргэлт = Борлуулалтын орлого / Хөрөнгө
2) Дансны авлагын эргэлт = Борлуулалтын орлого / Авлагын дундаж
3) Зээлийн өрийн эргэлт = (Дундаж өр / Зардлын үнэ) × 360 хоног
Өдрийн дотор хариулна уу.
4) Бараа материалын эргэлтийн эргэлт = Борлуулалтын зардал / Бараа материалын дундаж хэмжээ

Санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүд.
1) Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа (тогтвортой байдлын харьцаа) = Өөрийн хөрөнгө / Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд оруулсан нийт эдийн засгийн хөрөнгө (хөрөнгө)
0.6-аас их байх ёстой. Үзүүлэлтийн өсөлт эерэг хандлагатай байна. Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд зарцуулсан хөрөнгийн нийт дүнгийн эздийн өмчийн эзлэх хувийг тодорхойлдог.
2) Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа = Бизнесийн нийт хөрөнгө / Өөрийн хөрөнгө)
Үзүүлэлт буурсан нь эерэг хандлага юм. Хэрэв коэффициент = 1 бол эзэд нь аж ахуйн нэгжээ бүрэн санхүүжүүлдэг, хэрэв = 0.25 бол 1 рубль тутамд. 25 kopecks хөрөнгө оруулалт, 25 kopecks - зээлсэн.
3) Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа = Өрийн капитал / Бизнесийн нийт хөрөнгө (хөрөнгө)
Буурах нь эерэг хандлага юм.
4) Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа + Өрийн төвлөрлийн харьцаа = 1
5) Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / Эргэлтийн бус хөрөнгө
Үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийн аль хэсгийг гадны хөрөнгө оруулагчид санхүүжүүлдэг, өөрөөр хэлбэл энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн өмчлөгчид биш харин тэднийх болохыг харуулна.
6) Урт хугацааны хөшүүргийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / (Урт хугацаат өр төлбөр + өмч))
Энэ нь хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлдог. Динамикийн өсөлт нь сөрөг хандлага бөгөөд энэ нь компани гадны хөрөнгө оруулагчдаас хамааралтай болж байна гэсэн үг юм.
7) Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа \u003d Өөрийн хөрөнгө / зээлсэн капитал (ургийн өр төлбөр)
Динамикийн өсөлт нь эерэг хандлага юм. Аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн үнэ нь гадаад өр төлбөрийн үнээс давсан тохиолдолд ерөнхий утгаараа аж ахуйн нэгжийг төлбөрийн чадвартай гэж үзнэ.
8) Санхүүгийн хөшүүргийн түвшин = Урт хугацаат зээл / Өөрийн хөрөнгө
Энэ нь 1 рубльд хэдэн рублийн зээлсэн капиталыг эзэлж байгааг тодорхойлдог. өөрийн хөрөнгө. Үнэ цэнэ өндөр байх тусам компанитай холбоотой эрсдэл өндөр байна.

Аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүд.
Энэ бүлгийн үзүүлэлтүүд нь одоогийн үйлдвэрлэлийн үндсэн үйл ажиллагааны үр дүн, үр ашгийг тодорхойлдог. Тухайн аж ахуйн нэгж болон холбогдох аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааг капиталын хөрөнгө оруулалтаар харьцуулж үзсэний үр дүнд бизнесийн үйл ажиллагааны чанарын үнэлгээг авч болно. Ийм чанарын шалгуурууд нь: бүтээгдэхүүний борлуулалтын зах зээлийн өргөн цар хүрээ, аж ахуйн нэгжийн нэр хүнд гэх мэт. Тоон үнэлгээг хоёр чиглэлээр хийдэг.
- үндсэн үзүүлэлтүүдийн төлөвлөгөөний хэрэгжилтийн түвшин, тэдгээрийн өсөлтийн тодорхой хурдыг хангах;
- аж ахуйн нэгжийн нөөцийг ашиглах үр ашгийн түвшин.

1) Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг = (Цэвэр орлого - Давуу эрхтэй ногдол ашиг) / Орлуулж буй энгийн хувьцааны нийт тоо
2) Хувьцааны зах зээлийн үнэ ба нэгжид ногдох ашгийн харьцаа = Зах зээлийн үнэ / Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг
3) Нэг хувьцаанд ногдох дансны үнэ = (Өмчийн үнэ цэнэ – Давуу эрхийн хувьцааны үнэ цэнэ) / Гаргасан хувьцааны тоо
4) Хувьцааны зах зээлийн болон дансны үнийн харьцаа = Зах зээлийн үнэ / Номын үнэ
5) Хувьцааны одоогийн өгөөж = Нэгж хувьцаанд ногдох ногдол ашиг / 1 хувьцааны зах зээлийн үнэ
6) Хувьцааны эцсийн өгөөж = (Хувьцааны ногдол ашиг + (Худалдан авах үнэ - Борлуулалтын үнэ)) / Зах зээлийн үнэ эсвэл худалдан авах үнэ
7) Төлсөн ногдол ашгийн хувь = 1 хувьцаанд ногдох ногдол ашиг / 1 хувьцаанд ногдох цэвэр ашиг(1-ээс бага)

Санхүүгийн тайлангийн өөр өөр элементүүдийн хооронд, мөн ижил элементүүдийн хооронд олон тооны холбоосууд байдаг боловч цаг хугацааны өөр өөр цэгүүдэд байдаг. Харьцаа (үзүүлэлт) нь эдгээр харилцааг илэрхийлэх ашигтай арга юм. Тэд нэг хэмжигдэхүүнийг нөгөөтэй нь (ихэвчлэн нөгөө элементийн нэг элементийн бутархай хэлбэрээр) илэрхийлдэг.

Энгийн үгээр хэлбэл: Коэффицентнь өөр тоонд хуваагдсан тоо юм.

Эрдэм шинжилгээний томоохон судалгаанууд нь хувьцааны өгөөжийг урьдчилан таамаглах (Ой ба Пенман, 1989b; Абарбел ба Бушче, 1998) эсвэл зээлжих чадварыг үнэлэхэд (Altman, 1968; Олсон, 1980; Хопвуд нар, 1994) үзүүлэлтүүдийн ач холбогдлыг онцолсон байдаг. Эдгээр судалгаанууд нь санхүүгийн тайлангийн харьцаа нь хаана хөрөнгө оруулахаа сонгох, санхүүгийн хүндрэлийг урьдчилан таамаглахад үр дүнтэй болохыг харуулсан. Мэргэжилтнүүд компани болон үнэт цаасны үнэ цэнийг харуулахын тулд хэмжүүрийг байнга ашигладаг.

Шалгуур үзүүлэлтүүдийн шинжилгээний зарим тал нь тэднийг ойлгоход чухал ач холбогдолтой. Нэгдүгээрт, тооцоолсон коэффициент "хариулт" биш. Хэмжигдэхүүн нь компанийн гүйцэтгэлийн зарим талын үзүүлэлт бөгөөд яагаад ийм зүйл болсныг бус юу болсныг хэлдэг. Жишээлбэл, шинжээч хоёр компанийн аль нь илүү ашигтай байсан бэ гэсэн асуултад хариулахыг хүсч болно. Орлоготой холбоотой ашгийг илэрхийлдэг цэвэр орлогод суурилсан борлуулалтын өгөөж нь энэ асуудлын талаар ойлголт өгөх боломжтой. Борлуулалтын өгөөжийг цэвэр ашигт (цэвэр ашгийн маржин) цэвэр ашгийг орлогод хуваах замаар тооцоолно.

Цэвэр ашиг / Орлого

А компани 100,000 мянган рубльтэй гэж бодъё. цэвэр ашиг, 2 тэрбум рубль. орлого, улмаар ашигт ажиллагаа нь 100/2000 * 100% = 5 хувь. В компани 200,000 мянган рубльтэй. цэвэр ашиг, 6 тэрбумын орлого, улмаар борлуулалтын өгөөж 3.33 хувьтай байна. Цэвэр орлогыг орлогын хувиар илэрхийлснээр харилцааг үнэн зөв тодорхойлж болно: 100 долларын орлого бүрээс А компани 5 долларын цэвэр орлого олдог бол В компани 100 долларын орлого бүрээс ердөө 3,33 доллар олдог. Тэгэхээр одоо бид аль компани нь хувиар илүү ашигтай байсан бэ гэсэн асуултад хариулах боломжтой: А компани 5 хувийн цэвэр орлого өндөртэй учраас илүү ашигтай ажилласан. Б компани илүү өндөр ашгийн зөрүүтэй (100,000 мянган рубльтэй харьцуулахад 200,000 мянган рубль) тайлагнаж байсан ч А компани илүү ашигтай байсныг бид тэмдэглэж байна. Гэхдээ энэ тоо дангаараа А компани яагаад өндөр өгөөжтэй байгааг хэлж чадахгүй. Шалтгааныг тодорхойлохын тулд нэмэлт дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай (магадгүй бүтээгдэхүүний үнэ өндөр эсвэл илүү сайн зардлын хяналт).

Компанийн хэмжээзаримдаа хэмнэлттэй байдаг тул цэвэр орлого ба орлогын үнэмлэхүй хэмжээ нь санхүүгийн шинжилгээнд тустай байдаг. Гэсэн хэдий ч хэмжүүрүүд нь аж ахуйн нэгжийн хэмжээний нөлөөллийг бууруулдаг бөгөөд энэ нь компаниудыг өөр хоорондоо харьцуулах, түүнчлэн компанийн гүйцэтгэлийг өмнөх ижил үзүүлэлттэй харьцуулах боломжийг олгодог.

Гүйцэтгэлийн шинжилгээний хоёр дахь чухал тал нь нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогын ялгаа(компанийн хэмжээнд болон цаг хугацааны явцад) харьцааг гажуудуулж болох тул заримдаа харьцуулахдаа санхүүгийн мэдээлэлд нэмэлт тохируулга хийх шаардлагатай болдог. Гуравдугаарт, тодорхой шинжилгээнд бүх үзүүлэлтийг хэрэглэх шаардлагагүй. Судалгааны асуултанд хариулахын тулд тохирох харьцаа эсвэл харьцааг сонгох чадвар нь аналитикийн чухал ур чадвар юм. Эцэст нь, ерөнхийдөө санхүүгийн шинжилгээний нэгэн адил үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ нь энгийн тооцоолол болж хувирдаггүй; үр дүнг тайлбарлах нь чухал юм. Практикт цаг хугацааны болон компаниудын гүйцэтгэлийн ялгаа нь нарийн байж болох тул гүйцэтгэлийн тайлбар нь тухайн нөхцөл байдалд тохирсон байх ёстой.

Санхүүгийн үзүүлэлтүүд, дүрмээр бол хувь, цаг, өдөр, рубль эсвэл хэмжих нэгжгүйгээр илэрхийлнэ. Дараахь үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үзүүлэлтүүд юм.

1. Хөрвөх чадварын харьцаа(богино хугацааны төлбөрийн чадвар) нь пүүсийн одоогийн үүргээ биелүүлэх чадварыг хэмждэг (одоо нэг жилийн дотор). Эдгээрт эргэлтийн хөрөнгө болон эргэлтийн өр төлбөрийн ашиглалтын үр ашгийг хэмждэг харьцаанууд багтаж болно.

2. Ур чадварын оноо өрийн хариу(санхүүгийн тогтвортой байдал ба урт хугацааны төлбөрийн чадвар) - урт хугацааны санхүүгийн эх үүсвэр нийлүүлэгчдийн (өөрөөр хэлбэл аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны зээлдүүлэгч) хамгааллын түвшинг хэмждэг харьцаа.

3. Ашигт ажиллагааны харьцаапүүсийн орлого олох чадварыг хэмжих.

4. Бизнесийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүдхөрөнгийг хэр үр ашигтай ашиглаж байгаа талаар ярих.

5. Мөнгөний урсгалын харьцаахөрвөх чадвар, зээлийн чадвар, ашигт ажиллагааг илэрхийлж болно.

6. Эд хөрөнгийн байдлын үзүүлэлтүүдхөрөнгийн байдал, тэдгээрийн бүтэц, хөдөлгөөнийг хэмжих.

Индексийг тооцоолж болнодурын хос тооноос. Санхүүгийн тайланд олон тооны хувьсагч байдаг тул чухал харьцааны маш урт жагсаалтыг гаргаж болно. Коэффициентуудын стандарт жагсаалт, тэдгээрийг тооцоолох стандарт арга байхгүй. Санхүүгийн шинжилгээний зохиогч болон эх сурвалж бүр өөр өөр жагсаалтыг ашигладаг бөгөөд ихэвчлэн ижил пропорцийг тооцоолох өөр арга байдаг. Энэ сайт нь хамгийн их ашиглагддаг үзүүлэлтүүдийг тооцоолох боломжийг олгодог. Харьцааг шинжлэхдээ шинжээч заримдаа сөрөг орлогын тоотой тулгардаг. Сөрөг тоологч эсвэл хуваагчтай коэффициентүүдийн дүн шинжилгээ нь утгагүй бөгөөд коэффициентийн сөрөг тэмдгийг гаралтад тэмдэглэх нь зүйтэй.

Үзүүлэлтүүдийг харьцуулан тайлбарлавөмнөх жилийн үзүүлэлт, өрсөлдөгчдийн коэффициент, үйл ажиллагааны чиглэлийн коэффициент, тогтоосон стандартууд (норматив утга). Үр дүнг салбарын дундаж үзүүлэлтүүд болон өрсөлдөгчдийн үр дүнтэй харьцуулж үзвэл компанийн санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийх нь илүү чухал юм. Санхүүгийн шинжилгээний хэд хэдэн аргыг ашиглах нь аж ахуйн нэгж, янз бүрийн салбарын санхүүгийн байдлын талаар иж бүрэн дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог.

Олон талт үйл ажиллагаа явуулдаг учраас тухайн компани аль салбарт харьяалагддаг нь тодорхойгүй үед шинжээч асуудалтай тулгардаг. Олон компаниуд зөвхөн нэг салбарт багтдаггүй тул харьцуулахдаа тухайн пүүст хамгийн сайн тохирох салбарын өгөгдлийг ашиглах шаардлагатай болдог. Санхүүгийн шинжилгээний явцад нэг салбарын аж ахуйн нэгжүүдэд нягтлан бодох бүртгэлийн аргууд өөр байж болно гэдгийг санах нь чухал юм. Тиймээс санхүүгийн тайлангийн тэмдэглэл, нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогын захиалга эсвэл энэ талыг тусгасан бусад баримт бичгийг унших нь чухал юм. Санхүүгийн шинжилгээний явцад бүх төрлийн харьцуулалтыг ашиглах нь зүйтэй. Чиг хандлага, салбарын дундаж үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ, томоохон өрсөлдөгчтэй харьцуулах нь дүгнэлтийг дэмжиж, дүн шинжилгээ хийх баттай үндэслэл болно.

Компаниудын харьцуулалт янз бүрийн хэмжээтэйижил хэмжээтэй пүүсүүдийг харьцуулахаас илүү хэцүү байж болно. Жишээлбэл, томоохон пүүсүүд ихэвчлэн илүү өргөн, илүү төвөгтэй хөрөнгийн зах зээлд нэвтрэх боломжтой, түүхий эдийг их хэмжээгээр худалдан авч, илүү өргөн зах зээлд үйлчилдэг. Харьцаа, босоо болон хэвтээ дүн шинжилгээ нь үнэмлэхүй тоог ашиглахтай холбоотой зарим асуудлыг арилгахад тусална. Өөр өөр хэмжээтэй пүүсүүдэд дүн шинжилгээ хийхдээ болгоомжтой байгаарай. Борлуулалт, хөрөнгө, орлогын харьцангуй хэмжээг харснаар компаниудын ялгааг харж болно.

Үнэмлэхүй тоог ашиглахаас илүүтэй хувь хэмжээг ашиглах нь ерөнхийдөө. Нэг жишээ татъя. Хэрэв А компани 10,000 рубль, Б компани 1,000 мянган рубль олдог бол аль нь илүү үр дүнтэй ажилладаг вэ? А фирм таны хариулт байх болов уу? Гэсэн хэдий ч А компанид оруулсан эзэмшигчдийн хөрөнгийн нийт үнэ 1 тэрбум рубль, В компанид 10,000 мянган рубль байна. Тиймээс В пүүс илүү үр дүнтэй байдаг. Үүний үр дүнд харьцангуй үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ нь өөр өөр хэмжээтэй пүүсүүдийг илүү чанартай, тэнцвэртэй харьцуулах боломжийг олгодог.

үзүүлэлтийн хандлагаМөн түүний тогтворгүй байдал нь санхүүгийн шинжилгээнд анхаарах чухал хүчин зүйлүүд юм.

Хөрөнгө орлогын мэдүүлэг болон тайлан балансыг санхүүгийн тоо хэлбэрээр харьцуулах нь санхүүгийн тайлан гаргах хугацаанаас шалтгаалж хүндрэл үүсгэдэг. Тодруулбал, орлогын тайлан нь санхүүгийн бүх хугацааг хамардаг; Балансын тайланд тоонууд нь тухайн хугацааны төгсгөлд хамаарах нэг цэгийг илэрхийлдэг. Хамгийн тохиромжтойАшиг, алдагдлыг тайлан тэнцэл дэх тоонууд, жишээлбэл, авлагатай харьцуулахын тулд бид бүтэн жилийн дундаж авлагыг (өөрөөр хэлбэл сар бүр) мэдэх хэрэгтэй. Гэхдээ энэ мэдээлэл гадны шинжээчдэд байхгүй. Ихэнх тохиолдолд шинжээч нь жилийн эхэн ба төгсгөлийн утгыг харгалзан дундажийг ашигладаг. Энэ арга нь өөрчлөлтийг эхнээс нь дуустал жигдрүүлдэг боловч улирлын болон мөчлөгийн өөрчлөлтийн асуудлыг арилгадаггүй. Энэ нь мөн жилийн туршид жигд бус тохиолддог өөрчлөлтийг тусгадаггүй. Ерөнхийдөө жилийн эхэн ба эцсийн үнэ цэнэд үндэслэсэн дундаж харьцаа нь ихэвчлэн нэлээд үнэн зөв утга байх болно.

Шалгуур үзүүлэлтүүдийн шинж чанар

Томъёо, тэр ч байтугай коэффициент нэр нь ихэвчлэн байдаг шинжээчээс хамаарч өөр өөр байдагэсвэл мэдээллийн сан. Үүсгэж болох өөр өөр коэффициентүүдийн тоо бараг хязгааргүй юм. Гэсэн хэдий ч ашигтай гэж үзсэн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн харьцаанууд байдаг. Гэсэн хэдий ч шинжээч зарим үйлдвэрүүд тухайн салбарын онцлогт тохирсон өвөрмөц хэмжигдэхүүнийг боловсруулсан гэдгийг санах хэрэгтэй. Танихгүй хэмжигдэхүүнтэй тулгарах үед шинжээч тухайн хэмжүүрийн цаана байгаа томьёог судалж, харьцаа нь юу хэмжигддэг талаар ойлголттой болох боломжтой. Жишээлбэл, дараах томъёог авч үзье.

Үйл ажиллагааны ашиг / Жилийн дундаж хөрөнгийн үнэ цэнэ

Өмнө нь ийм харьцааг харж байгаагүй шинжээч 12 хувийн үр дүн 8 хувиас илүү гэж асууж магадгүй юм. Хариултыг тухайн харьцаанаас олж болно. Тоолуур нь үйл ажиллагааны ашиг, хуваагч нь дундаж нийт хөрөнгийн хэмжээ тул харьцааг нэгж хөрөнгийн үйл ажиллагааны ашгийн нийлбэр гэж тайлбарлаж болно. Хэрэв компани 100 рублийн хөрөнгө тутамд 12 рублийн үйл ажиллагааны ашиг олдог бол энэ нь 8 рублийн үйл ажиллагааны ашгийг бий болгохоос хамаагүй дээр юм. Нэмж дурдахад энэ үзүүлэлт нь ашигт ажиллагааны үзүүлэлт (мөн бага хэмжээгээр ашиг олоход хөрөнгийг ашиглах үр ашиг) нь тодорхой байна. Шалгуур үзүүлэлттэй анх удаа тулгарах үед шинжээч нь тоологч ба хуваагчийг үнэлэх ёстой бөгөөд энэ нь компанийг өөрөө үнэлэх боломжийг олгоно.

Дээр үзүүлсэн жилийн үйл ажиллагааны орлогын дундаж хөрөнгийн харьцаа нь хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа (ROA)-ын олон хувилбаруудын нэг юм. Энэ томъёог харуулах өөр аргууд байдаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй, жишээлбэл, хөрөнгийг хэрхэн тодорхойлсоноос хамаарна. Зарим мэргэжилтнүүд хөрөнгийн дундаж үнэ цэнийг ашиглахын оронд хөрөнгийн эцсийн үнэ цэнийг (жилийн эцсийн хөрөнгийн үнэ цэнэ) ашиглан ROA-ийг тооцохыг санал болгож байна.

Зарим тохиолдолд оны эхэн дэх хөрөнгийн үнэ цэнийг хуваагчаас харж болно. Тэдний аль нь зөв бэ? Энэ нь таны хэмжих гэж байгаа зүйл, компанийн гол чиг хандлага юу байхаас хамаарна. Хэрэв тухайн компани хөрөнгийн тогтвортой түвшинтэй бол хөрөнгийн гурван хэмжүүрийн хариулт (судалгааны эхэнд, дунджаар, эцэст нь) нэг их ялгаатай биш байх болно. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө өсөх эсвэл буурах тохиолдолд үр дүн нь өөр байх болно. Хөрөнгө өсөхөд үйл ажиллагааны орлогыг хөрөнгөнд хуваах нь утгагүй болно, учир нь орлогын зарим хэсэг нь шинэ хөрөнгө олж авахаас өмнө бий болсон байх болно. Энэ нь компанийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтийг дутуу үнэлэхэд хүргэнэ.

Үүний нэгэн адил, хэрэв үрийн хөрөнгийг ашигласан бол үйл ажиллагааны орлогын тодорхой хэсгийг оны сүүлээр шинээр олж авсан хөрөнгөөр ​​бий болгоно. Тиймээс энэ үзүүлэлт нь компанийн үр ашгийг хэтрүүлэн үнэлэх болно. Үйл ажиллагааны орлого нь бүх хугацаанд бий болдог тул хөрөнгийн дундаж хэмжигдэхүүнийг ашиглах нь ихэвчлэн утга учиртай байдаг.

Ерөнхий дүрэмХэрэв тоологч нь орлогын тайлан эсвэл мөнгөн гүйлгээний тайлангийн өгөгдлийг, харин хуваагч нь балансаас авсан өгөгдлийг ашигладаг бол жилийн дундаж балансын үзүүлэлтүүдийг ашиглах нь зүйтэй юм. Хэрэв харьцааг тооцоолохдоо хоёуланг нь компанийн балансаас авсан бол хоёуланг нь ижил огноогоор тодорхойлсон тул үүнийг хийх шаардлагагүй.

Хэрэв дундажийг ашигласан бол ямар төрлийн дундажийг ашиглахаа шийдэх ёстой. Хялбар болгохын тулд ихэнх эмч нар үйл ажиллагааны жилийн эхэн ба төгсгөлийн утгыг харгалзан энгийн дундажийг ашигладаг. Хэрэв компанийн бизнес нь улирлын шинж чанартай бол хөрөнгийн түвшин тухайн хугацаанаас (хагас жил эсвэл улирал) хамаарч өөр өөр байдаг бол бүх завсрын хугацааны дундажийг авах нь зүйтэй (хэрэв шинжээч тухайн компанид ажилладаг бөгөөд сарын өгөгдөлд хандах бол та тэдгээрийг ашиглах хэрэгтэй).

Дүгнэж хэлэхэд, ерөнхийдөө санхүүгийн харьцааг тооцоолох үйл явц нь шинжээчийн өмнө тулгарч буй зорилгоос хамаарна.

Шалгуур үзүүлэлтийн аргын ач холбогдол, зорилго, хязгаарлалт

Гүйцэтгэлийн шинжилгээний үнэ цэнэ нь зээлийн болон хувьцааны шинжээчдэд аж ахуйн нэгжийн өмнөх гүйцэтгэлийг үнэлэх, компанийн өнөөгийн санхүүгийн байдлыг харгалзан үзэх, цаашдын үр дүнг урьдчилан таамаглахад ашигтай санаа авах боломжийг олгодог. Дээр дурдсанчлан, шалгуур үзүүлэлт нь өөрөө хариулт биш, харин компанийн гүйцэтгэлийн зарим талыг илтгэдэг үзүүлэлт юм. Санхүүгийн үзүүлэлтүүд зэрэг талын ойлголтыг өгнө:

• Компанийн доторх микро эдийн засгийн харилцаа, энэ нь шинжээчдэд төслийн ашиг, чөлөөт мөнгөн гүйлгээнд тусалдаг.
• компанийн санхүүгийн уян хатан байдал, эсвэл гэнэтийн нөхцөл байдал үүссэн ч өсөх, үүргээ биелүүлэхэд шаардлагатай бэлэн мөнгө олж авах чадвар.
• манлайллын удирдах чадвар.

Мөн түүнчлэн хязгаарлалтүзүүлэлт арга:

• компанийн үйл ажиллагааны нэгэн төрлийн байдал. Компаниуд эдийн засгийн янз бүрийн салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг хэлтэстэй байж болно. Энэ нь компанийн харьцааг зах зээлийн дундаж үзүүлэлттэй харьцуулахад хүндрэл учруулж болзошгүй юм. Энэ тохиолдолд бие даасан бизнесийн нэгжүүдийн гүйцэтгэлийг анхаарч үзэх нь зүйтэй.
• үзүүлэлтийн шинжилгээний үр дүн нийцэж байгаа эсэхийг тодорхойлох хэрэгцээ. Нэг багц коэффициент нь асуудлыг илтгэж байхад өөр нэг багц коэффициент нь боломжит асуудал нь зөвхөн богино хугацааны шинж чанартай болохыг илтгэнэ.
• шүүлтийг ашиглах хэрэгцээ. Гол асуудал бол компанийн гүйцэтгэл боломжийн хязгаарт байгаа эсэх. Санхүүгийн харьцааг компанийн өсөлтийн боломж, эрсдэлийг үнэлэхэд ашигладаг боловч тус тусдаа компани, үнэт цаас, зээлжих чадварыг шууд үнэлэхэд ашиглах боломжгүй. Аж ахуйн нэгжийн бүх үйл ажиллагаа, түүнчлэн түүний ажиллаж буй гадаад эдийн засаг, үйлдвэрлэлийн нөхцөл байдлыг судлах шаардлагатай. Энэ нь санхүүгийн харьцааны утгыг зөв тайлбарлах боломжийг танд олгоно.
• Нягтлан бодох бүртгэлийн өөр аргыг ашиглах. Компаниуд нягтлан бодох бүртгэлийн тодорхой аргыг сонгохдоо эргэлзэх өрөөтэй байдаг. Санхүүгийн тайлангаас авсан болон нягтлан бодох бүртгэлийн өөр хувилбаруудыг ашигласан харьцааг нэмэлт залруулгагүйгээр харьцуулах боломжгүй. Нягтлан бодох бүртгэлийн хэд хэдэн чухал талуудад дараахь зүйлс орно.

Бараа материалын нягтлан бодох бүртгэлийн арга, тухайлбал FIFO;

Компанийн нэгдмэл бус охин компаниудын өртөг эсвэл өмчийн аргууд;

Элэгдэл тооцох арга;

Үндсэн хөрөнгийг худалдан авах, түрээслэх үед үнэлгээ хийх.

Үүнийг анхаарч үзвэл шинжээчийн анхаарах ёстой нягтлан бодох бүртгэлийн хэд хэдэн шийдвэр байдаг гэж маргаж болно.

Коэффицентийн эх үүсвэрүүд

Өгөгдлийг ашиглан коэффициентийг тооцоолж болно санхүүгийн тайлангаас шуудкомпаниуд эсвэл мэдээллийн сангаас. Эдгээр мэдээллийн сан нь олон тооны түүхэн өгөгдөлд хялбар хандах боломжийг олгодог тул та цаг хугацааны чиг хандлагыг харах боломжтой тул түгээмэл байдаг. Жишээлбэл, санхүүгийн зарим үзүүлэлтийг тооцоолж болно Холбооны улсын статистикийн албаны материалын дагуу.

Гуравдагч этгээдийн өгөгдлийг ашиглах үед үндсэн томъёолол өөр байж болно гэдгийг шинжээчид мэдэж байх ёстой. Шинжилгээг эхлэхээс өмнө ашиглах томъёог олж авах ёстой бөгөөд шинжээч нь ямар нэгэн тохируулга хийх шаардлагатай эсэхийг тодорхойлох ёстой. Нэмж дурдахад мэдээллийн сангийн борлуулагчид зүйлсийг ангилахдаа дүгнэлт хийдэг.

Жишээлбэл, үйл ажиллагааны орлого нь компанийн санхүүгийн тайланд шууд харагдахгүй байж болох ба мэдээллийн сан нийлүүлэгч нь "үйл ажиллагааны" болон "үндсэн бус" орлого гэж ангилахдаа дүгнэлт хийж болно. Ийм дүгнэлтийн зөрүү нь үйл ажиллагааны орлоготой холбоотой аливаа тооцоололд нөлөөлж болно. Тиймээс өөр өөр компаниудыг харьцуулах эсвэл нэг компанийн түүхэн амжилтыг үнэлэхдээ ижил мэдээллийн эх сурвалжийг ашиглах нь сайн туршлага гэж үздэг. Шинжээчид томьёо болон ангиллын өгөгдлийн нийцтэй байдлыг шалгах ёстой.

Санхүүгийн харьцааны үндсэн бүлгүүд

Олон тооны илтгэлцүүр байдаг тул үзүүлэлтүүдийг аль бүлэгт хамааруулах талаар бодох нь зүйтэй.

Төрөл бүрийн бүлгийн үзүүлэлтүүдийг ашиглах нь тухайн үеийн компанийн санхүүгийн ерөнхий байдлын талаар дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог бөгөөд коэффициентийн шинжилгээ нь аж ахуйн нэгжийн ирээдүйн санхүүгийн байдлыг урьдчилан таамаглах үндэс суурь болж чадна.

Эдгээр ангилал бие биенээ үгүйсгэхгүй; Зарим харьцааг бизнесийн янз бүрийн талыг хэмжихэд ашиглаж болно. Жишээлбэл, бизнесийн бүлэг үзүүлэлтэд хамаарах авлагын эргэлт нь компани авлагыг хэр хурдан цуглуулж байгааг хэмжихээс гадна орлого бүрдүүлэлт нь бэлэн мөнгийг нэмэгдүүлдэг тул компанийн хөрвөх чадварыг үнэлэхэд тустай.

Зарим ашигт ажиллагааны харьцаа нь бизнесийн үйл ажиллагааны үр ашгийг мөн илэрхийлдэг. Тиймээс шинжээчид бизнесийн янз бүрийн талыг үнэлэхийн тулд тодорхой харьцааг зөв ашигладаг. Тэд мөн санхүүгийн харьцааг тооцоолохдоо салбарын практикт гарсан өөрчлөлтийг мэдэж байх ёстой.

2. Аж үйлдвэрийн дүрэм журам(салбарын дүн шинжилгээ). Компанийг санхүүгийн гүйцэтгэлийг салбарын хэм хэмжээ эсвэл тухайн салбарын дэд бүлэгтэй холбосноор тухайн салбарын бусадтай харьцуулж болно. Дүгнэлт гаргахдаа салбарын стандартыг ашиглахдаа анхаарах ёстой, учир нь:

• Олон үзүүлэлтүүд нь салбарын онцлогтой бөгөөд бүх үзүүлэлтүүд нь бүх салбарт чухал биш юм.
• Компаниуд хэд хэдэн төрлийн бизнесийн чиглэлтэй байж болно. Энэ нь нийт санхүүгийн үзүүлэлтийг гажуудуулахад хүргэнэ. Шалгуур үзүүлэлтүүдийг бизнесийн төрлүүдийн хүрээнд судлах нь зүйтэй.
• Компаниудад ашигладаг нягтлан бодох бүртгэлийн аргад ялгаатай байж болох бөгөөд энэ нь санхүүгийн гүйцэтгэлийг гажуудуулж болзошгүй юм.
• Санхүүгийн тодорхой харьцаанд нөлөөлж болох корпорацийн стратегид ялгаатай байж болно.

3. Эдийн засгийн нөхцөл байдал. Мөчлөгийн компаниудын хувьд эдийн засаг хүчтэй үед санхүүгийн үзүүлэлтүүд сайжрах хандлагатай байдаг ч эдийн засгийн уналтын үед суларч болно. Тиймээс санхүүгийн гүйцэтгэлийг бизнесийн мөчлөгийн одоогийн үе шаттай уялдуулан авч үзэх хэрэгтэй.

Ашигласан эх сурвалжуудын жагсаалт

Томас Р.Робинсон, Олон улсын санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ / Wiley, 2008, 188 х.

Когденко В.Г., Эдийн засгийн шинжилгээ / Сурах бичиг. - 2-р хэвлэл, шинэчилсэн. болон нэмэлт - М.: Эв нэгдэл-Дана, 2011. - 399 х.

Бузырев В.В., Нужина И.П. Барилгын компанийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны шинжилгээ, оношлогоо / Сурах бичиг. - М .: KnoRus, 2016. - 332 х.

Санхүүгийн харьцаа нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн харьцангуй үзүүлэлт юм. Тэдгээрийг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын коэффициентүүдийн үнэмлэхүй утгын харьцаагаар тооцдог.
Санхүүгийн харьцааны дүн шинжилгээ нь эдгээр харьцааны утгыг норматив эсвэл үндсэн утгатай харьцуулах, мөн тодорхой хугацааны туршид тэдгээрийн динамикийг шинжлэх, судлахаас бүрдэнэ.

Олон тооны санхүүгийн харьцаа байдаг боловч цөөн тоо нь аж ахуйн нэгжийн төлөв байдлыг бүрэн тодорхойлоход хангалттай юм. Хамгийн гол нь энэ коэффициент нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны аль нэг талыг тусгасан болно.

Эхний бүлэг– ашигт ажиллагааны харьцааны бүлэг. Энд нийт ашигт ажиллагааны коэффициент, цэвэр ашиг, өөрийн хөрөнгийн цэвэр ашиг, үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны коэффициентийг хуваарилна.
Co.r = нийт ашиг / хөрөнгийн үнэ
Kch.r. = цэвэр орлого / хөрөнгийн үнэ цэнэ
Kr.sk \u003d цэвэр ашиг / өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ
Kr.pf \u003d үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн нийт ашиг / үнэ цэнэ

Хоёрдугаар бүлэг- аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр ашгийн коэффициентүүдийн бүлэг.
1 рубль тутамд цэвэр ашиг. = цэвэр ашиг / бүтээгдэхүүний эргэлт
Борлуулалтын ашиг 1 рубль. = борлуулалтын ашиг / бүтээгдэхүүний эргэлт
Бүх борлуулалтаас 1 рубль тутамд ашиг олох. = бүх борлуулалт / бүтээгдэхүүний эргэлтийн ашиг
1 рубль тутамд нийт ашиг. = нийт ашиг / бүтээгдэхүүний эргэлт

Гурав дахь бүлэг– бизнесийн үйл ажиллагааны коэффициентүүдийн бүлэг.
Хөрөнгийн нийт өгөөж = эргэлт / Хөрөнгийн дундаж үнэ цэнэ
Үндсэн хөрөнгө ба биет бус хөрөнгийн өгөөж = эргэлт / үйлдвэрлэлийн болон биет бус хөрөнгийн дундаж өртөг
Бүх эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт = эргэлт / эргэлтийн хөрөнгийн дундаж үнэ
Дансны авлагын эргэлт = эргэлт / авлагын дундаж үнэ цэнэ

Дөрөвдүгээр бүлэг- аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент.
Бие даасан байдлын коэффициент \u003d хөрөнгийн эх үүсвэр / нийт үлдэгдэл (> 0.5 стандарт)
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа = Өр төлбөр / Өмч (>1 харьцаа)
Хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнгүй хөрөнгийн харьцаа = эргэлтийн хөрөнгө / эргэлтийн бус хөрөнгө
Ухаалаг байдлын коэффициент = өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт үнэ цэнэ
Өөрийн хөрөнгийн харьцаа = өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / бараа материал, зардлын өртөг (>0.6 стандарт)

Тав дахь бүлэг- хөрвөх чадварын харьцаа.
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа = Ихэнх хөрвөх чадвартай хөрөнгө / Ихэнх хугацаат өр төлбөр ба богино хугацаат өр төлбөр
Хөрвөх чадварын чухал харьцаа = дансны авлага болон бусад хөрөнгө / ихэнх богино хугацаат өр төлбөр, богино хугацаат өр төлбөр
Урсгал хөрвөх чадварын харьцаа = бүх эргэлтийн хөрөнгө/богино хугацаат өр төлбөрийн үнэ цэнэ

Санхүүгийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын харьцангуй үзүүлэлт юм. Эдгээрийг санхүүгийн байдлын үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдийн харьцаа эсвэл тэдгээрийн шугаман хослолоор тооцдог.

Эдийн засгийн хувьд харьцангуй санхүүгийн харьцааны системийг хэд хэдэн онцлог бүлэгт хувааж болно.

• -аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааг үнэлэх үзүүлэлтүүд
• - бизнесийн үйл ажиллагааны үнэлгээний үзүүлэлтүүд
• -зах зээлийн тогтвортой байдлыг үнэлэх үзүүлэлтүүд
• -төлбөрийн чадварын үндэс болох балансын хөрөнгийн хөрвөх чадварыг үнэлэх үзүүлэлтүүд.

Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааны үнэлгээ.

Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааг үнэлэх үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааг тодорхойлдог бөгөөд хүлээн авсан ашгийг зарцуулсан хөрөнгө эсвэл борлуулалтын хэмжээтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцдог.

Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашгийн хамгийн ерөнхий шинж чанар юм. Харьцуулалтын үндэслэлээс хамааран бүх капитал, үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа ялгагдана. өмч гэх мэт.

1) Бүх хөрөнгийн ашигт ажиллагааны харьцаа нь үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн дүнгийн 1000 рубль тутамд хэчнээн баланс эсвэл цэвэр ашиг олж байгааг харуулдаг.

балансын ашиг

Өөрийн хөрөнгийн нийт өгөөж = ______________________ x 100% (1)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

Цэвэр ашиг

Өөрийн хөрөнгийн цэвэр өгөөж = ____________________ x 100% (2)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

2) Өөрийн хөрөнгийг ашиглах үр ашгийн харьцаа нь компанийн өөрийн хөрөнгө дэх баланс эсвэл цэвэр ашгийн эзлэх хувийг тусгасан болно.

Нийт ашигт ажиллагаа Балансын ашиг

өмч = _____________________ x 100% (3)

Өөрийн хөрөнгө

Цэвэр ашиг Цэвэр ашиг

өмч = ______________________ x 100% (4)

Өөрийн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь аж ахуйн нэгжийн эздийн оруулсан 1000 рубль тус бүрээс хэр их ашиг олж байгааг харуулдаг. Энэ үзүүлэлт нь оруулсан хөрөнгийн ашиглалтын үр нөлөөг тодорхойлдог бөгөөд хувьцааны үнийн түвшинг үнэлэх чухал шалгуур болдог. Энэ харьцаа нь янз бүрийн аж ахуйн нэгжүүдийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахаас олсон орлогыг үнэлэх боломжийг олгодог.

Аж ахуйн нэгжийн нийт ашигт ажиллагааны харьцааг өөрийн хөрөнгийн нийт ашгийн харьцаатай харьцуулна. Эдгээр үзүүлэлтүүдийн ялгаа нь санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийг татах чадварыг тодорхойлдог.

3) Үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны хэмжээг ашгийн хэмжээг үндсэн хөрөнгө, бараа материалын өртөгтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцоолно.

Нийт ашигт ажиллагааны номны ашиг

үйлдвэрлэлийн хөрөнгө \u003d ___________________________ x100% (5)

эргэлтийн хөрөнгө

Цэвэр ашиг цэвэр ашиг

үйлдвэрлэлийн хөрөнгө \u003d _________________________ x 100% (6)

Үндсэн хөрөнгө + материал

эргэлтийн хөрөнгө

Оросын практикт эдгээр үзүүлэлтүүд нь мянган үйлдвэрлэлийн хөрөнгөд ногдох ашгийн хувийг тусгадаг тул маш чухал ач холбогдолтой юм.

4) Үндсэн (үндсэн ашигт ажиллагааны) ашигт ажиллагаа:

балансын ашиг

Өөрийн хөрөнгийн нийт өгөөж = ______________________ x 100% (7)

хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгө

Цэвэр ашиг

Өөрийн хөрөнгийн цэвэр өгөөж = ______________________ x 100% (8)

Үндсэн дундаж утга

хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгө

Үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагаа нь хөрөнгийн нэгжийн өртөгт ногдох ашгийн хэмжээгээр хэмжигдэх үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг илэрхийлдэг. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь бараа материалын хэт их нөөц бий болсон, эрэлт буурч, авлага, бэлэн мөнгө хэт ихэссэний үр дүнд бэлэн бүтээгдэхүүний нөөц хэт ихэссэнтэй холбоотой байж болох хөдөлгөөнт сангийн хэт их өсөлтийг харуулж байна.

5) Борлуулалтын өгөөж (эдгээр үзүүлэлтүүдийн томьёоны тоон дахь ялгаа, өөрөөр хэлбэл эдийн засгийн үйл ажиллагааны тодорхой талыг тусгасан санхүүгийн үр дүн):

Цэвэр ашиг тус аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг

1000 рублийн орлого \u003d _________________________________x100% (9)

Борлуулалтын орлого

Борлуулалтын ашиг Бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг

Бүтээгдэхүүний тоо = __________________________________ x100% (10)

1000 рублийн орлого Борлуулалтын орлого

Номын ашгийн нийт ашиг

1000 рублийн орлого \u003d ________________________________x100% (11)

Борлуулалтын орлого

Эдгээр харьцаанууд нь борлуулалтын нэгжид хэр их ашиг ноогдож байгааг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь бараа, үйлчилгээ үйлдвэрлэх, борлуулах тогтмол зардлаар үнийн өсөлт эсвэл зэрэгцүүлэх үнээр зардлын бууралтын үр дагавар юм. Борлуулалтын ашиг буурч байгаа нь бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах тогтмол зардлаар үнэ буурч, эсвэл зэрэгцүүлэх үнээр зардал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. компанийн бүтээгдэхүүний эрэлт буурах.

6) Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын ашгийг үнэт цаас болон бусад аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд оролцохоос олсон орлогыг санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын зардалд харьцуулсан харьцаагаар тооцоолно.

Орлого + орлого

Хувьцааны үнэт цаасны өгөөж

санхүүгийн хөрөнгө оруулалт =____________________________ х100% (12)

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын зардал

7) Өөрийн хөрөнгийн өгөөж ба урт хугацааны зээлсэн (байнгын) хөрөнгийн өгөөж нь аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны хөрөнгийг бүхэлд нь ашиглах үр ашгийг үнэлэхэд үйлчилдэг.

Нийт ашигт ажиллагааны балансын байнгын ашиг = x100% (13)

зээлсэн хөрөнгө

Нийт ашигт ажиллагааны цэвэр ашиг байнгын = ___________________________________________ x100% (14)

өөрийн хөрөнгө + Урт хугацааны

зээлсэн хөрөнгө

1996 - 1998 оны ашигт ажиллагааны тооцоолсон үзүүлэлтүүдийг 7-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 7

Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд.

	Шалгуур үзүүлэлтийн нэр	Шалгуур үзүүлэлтүүдийн үнэ цэнэ,
	Нийт ашиг орлого нийслэл
Цэвэр ашиг Капитал
	Нийт ашиг орлого өмч
Цэвэр ашиг өмч
	Нийт ашиг орлого үйлдвэрлэлийн хөрөнгө
Цэвэр ашиг үйлдвэрлэлийн хөрөнгө
	Ерөнхий фондорент- цагаан байдал
Цэвэр фондорента цагаан байдал
	ногдох цэвэр ашиг 1000 рублийн орлого
Борлуулалтаас олох ашиг 1000 рублийн үнэтэй бүтээгдэхүүн
ногдох нийт ашиг 1000 рублийн орлого
	Байнгын хөрөнгийн нийт өгөөж
	Байнгын хөрөнгийн цэвэр өгөөж

Хүснэгт 7-ийн өгөгдөл нь дараах дүгнэлтийг хийх боломжийг бидэнд олгоно. Ерөнхийдөө дүн шинжилгээ хийсэн аж ахуйн нэгжийн хувьд түүний өмчийг ашиглах үр ашиг сайжирч байна. Эд хөрөнгийн үнэ цэнийн рубль тус бүрээс 1996 онд аж ахуйн нэгж дараахь үр дүнд хүрсэн: балансын ашиг 12.3, цэвэр ашиг 10.0. Энэ нь үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн дүнгийн 1 рублийн хувьд OAO км-ийн хувьд 12 копейк балансын ашиг, 10 копейк цэвэр ашиг авсан болохыг харуулж байна. Үүний дагуу 1997 онд эдгээр үзүүлэлтүүд 10.2 ба 8.4 байна - энэ нь аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого муудаж байгааг харуулж байна. Хамгийн сайн үзүүлэлтүүдийг 1998 онд олж авсан - үл хөдлөх хөрөнгийн 1 рубль тутамд 16 копейк тэнцэл, 11 копейк цэвэр ашиг. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн дүн шинжилгээ нь ижил төстэй дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог бөгөөд хамгийн ашигтай жил нь 1998 он байсан - 20.8 ба 14.2, өөрөөр хэлбэл. Өөрийн хөрөнгийн нэг рубль тус бүрээс 20,8 копейк номын ашиг, 14,2 копейк цэвэр ашиг авчээ. Ашиг багатай 1996 он, тэдгээрийн тоо 15.0 ба 12.5 тус тус байна. Хамгийн муу үзүүлэлтийг 1997 онд олж авсан - 1 рублийн өөрийн хөрөнгийн 13 копейк номын ашиг, 11 копейк цэвэр ашиг.

Оросын практикт үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд маш чухал байдаг, учир нь үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн рубль тус бүрийн ашгийн хувийг тусгана. OAO ОУСС-ийн хувьд эдгээр утгууд нь 1998 онд 39 ба 27, 1997 онд 25 ба 28, 1996 онд 23 ба 18.8 байна.

Эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагаа нь үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг илэрхийлж, хөрөнгийн нэгжийн өртөгт ногдох ашгийн хэмжээг харуулдаг. Манай тохиолдолд эдгээр тоо 1998 онд 23.4 нийт ашиг, 16 цэвэр ашиг, 1997 онд 13.5, 11, 1996 онд 16 13.3 байна.

Борлуулалтын ашигт ажиллагаа нь компани үйл ажиллагаагаа хэр үр ашигтай, ашигтай явуулж байгааг харуулж байна, 1996 онд эдгээр утгууд нь 10.4, 13.3, 12.8-тай тэнцүү байна, өөрөөр хэлбэл. Орлогын нэг рубль тутамд 10.4 копейк цэвэр ашиг, 13.3 копейк - орлого бүрийн рубль тутамд бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон ашиг, 1 рубль тутамд 12.8 копейк нийт ашиг. 1997 оны хувьд нэг рублийн орлогод ногдох цэвэр ашиг 7.1, 1 рублийн орлогод ногдох бүтээгдэхүүн борлуулсны ашиг 9.4, 1 рублийн орлогод ногдох нийт ашиг 8.7 байна. 1996, 1997 оны дүн шинжилгээнээс. Борлуулалтын ашиг буурч байгааг харж болно - энэ нь үйлдвэрлэлийн тогтмол зардлаар үнэ буурч, эсвэл зэрэгцүүлэх үнээр үйлдвэрлэлийн зардал нэмэгдэж байгааг харуулж байна, жишээлбэл. бүтээгдэхүүний эрэлт буурах. 1998 оны үзүүлэлтүүд ихээхэн өөрчлөгдсөн - эдгээр үзүүлэлтүүд нь 8.6 цэвэр ашиг, бүтээгдэхүүн борлуулснаас 13.7 ашиг, 1 рублийн орлогод 12.6 нийт ашиг тус тус эзэлж байна. Шалгуур үзүүлэлтүүдийн ийм өөрчлөлт нь бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах тогтмол зардлаар үнэ өссөн эсвэл зэрэгцүүлэх үнээр зардлын бууралтын үр дагавар юм. Улс орны эдийн засгийн нөхцөл байдал, мөн энэ аж ахуйн нэгжийн хөгжил цэцэглэлтийг харгалзан эдгээр хоёр шалтгаан нь үндэслэлтэй юм. Учир нь jsc mks-ийн балансад богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт байхгүй бол санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын ашгийн үзүүлэлтийг тооцдоггүй.

Бизнесийн үйл ажиллагааны үнэлгээ.

Харьцангуй санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг харьцаа болон хувиар илэрхийлж болно. Бизнесийн идэвхжлийн үзүүлэлтүүдийг коэффициентээр илүү тодорхой харуулсан болно.

Хөрөнгийн өгөөж:

Борлуулалтын орлого

Хөрөнгийн өгөөж =__________________________ (15)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

2) Хөрөнгийн өгөөж:

Борлуулалтын үндсэн орлогын өгөөж

үйлдвэрлэл гэсэн үг =________________________________________________ (16)

болон биет бус хөрөнгө Үндсэн хөрөнгийн дундаж өртөг

болон биет бус хөрөнгө

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт:

эргэлтийн хөрөнгө =_____________________________________ (17)

Эргэлтийн хөрөнгийн дундаж үнэ цэнэ

Бараа материалын эргэлт:

Борлуулсан барааны өртөг

Бараа материалын эргэлт =__________________________________ (18)

Бараа материалын дундаж үнэ цэнэ

Дансны авлагын эргэлт:

авлага = ____________________________ (19)

дундаж утга

авлага

Авлагын эргэлтийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжээс олгосон арилжааны зээлийн хэмжээ нэмэгдэж, буурч байгааг харуулдаг. Хэрэв энэ харьцааг нэхэмжлэхийг төлсний дараа бий болсон борлуулалтын орлогод үндэслэн тооцдог бол энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь зээлийн борлуулалт буурна гэсэн үг юм. Энэ тохиолдолд буурсан нь олгосон зээлийн хэмжээ нэмэгдэж байгааг харуулж байна.

6) Авлагын эргэлтийн дундаж хугацаа:

Эргэлтийн дундаж хугацаа 365

авлага = ______________________________________________________ (20)

өр Дансны авлагын эргэлтийн харьцаа

өр

Авлагын эргэлтийн дундаж хугацаа нь авлагын эргэн төлөлтийн дундаж хугацааг тодорхойлдог.

7) Банкны хөрөнгийн эргэлт:

Борлуулалтаас олсон орлого

банкны хөрөнгө=_____________________________________________________ (21)

Дундаж үнэгүй бэлэн мөнгө

8) Өөрийн хөрөнгийн эргэлт:

Борлуулалтаас олсон орлого

өмч =__________________________ (22)

Өөрийн хөрөнгө

Хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа нь хувьцааны эргэлтийн хурдыг харуулдаг бөгөөд энэ нь хувьцаат компаниудын хувьд хувьцаа эзэмшигчид эрсдэлд ордог хөрөнгийн үйл ажиллагааг илэрхийлдэг. Энэ үзүүлэлтийн огцом өсөлт нь борлуулалтын түвшин нэмэгдэж байгааг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь ихэвчлэн зээлээр баталгаажсан байх ёстой бөгөөд ингэснээр аж ахуйн нэгжийн нийт капитал дахь эздийн эзлэх хувийг бууруулж байна. Их хэмжээний бууралт - өөрийн хөрөнгийн зарим хэсгийг идэвхгүй болгох хандлагыг илэрхийлдэг.

9) Гар утасны хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа:

эргэлт = _______________________________________ (23)

Мобайл сангийн тухайн үеийн дундаж + Тухайн үеийн дундаж

бэлэн мөнгөний хэмжээний хувьцаа болон зардал

хөрөнгө болон бусад хөрөнгө

Хөдөлгөөнт хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн бүх хөдөлгөөнт (биет болон биет бус) хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт эерэгээр тодорхойлогддог.

10) Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа:

Бүтээгдэхүүний борлуулалтын орлогын харьцаа

эргэлт = ________________________________________________ (24)

зээлдүүлэгч

өр төлбөр Тайлангийн дундаж өглөг

Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжид олгосон арилжааны зээлийн хэмжээ тэлэх эсвэл буурахыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь компанийн өр төлбөрийг төлөх хурд нэмэгдэж, буурсан - зээлийн худалдан авалт нэмэгдсэн гэсэн үг юм.

11) Дансны өглөгийн эргэлтийн дундаж хугацаа:

Эргэлтийн дундаж хугацаа 365

өглөг = ____________________________ (25)

Эргэлтийн харьцаа

өглөгийн данс

Дансны эргэлтийн дундаж хугацаа нь компанийн өрийг барагдуулах дундаж хугацааг (банк болон бусад зээлийн өр төлбөрийг тооцохгүй) тусгасан болно.

Бизнесийн үйл ажиллагааны тооцоолсон үзүүлэлтүүдийг 8-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 8

Бизнесийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүд

	Шалгуур үзүүлэлтийн нэр	Үзүүлэлтийн утга
	хөрөнгийн өгөөж
	хөрөнгийн өгөөж
	Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт
	бараа материалын эргэлт
	Дансны авлагын эргэлт
	Авлагын эргэлтийн дундаж хугацаа
	Банкны хөрөнгийн эргэлт
	Өөрийн хөрөнгийн эргэлт
	Гар утасны хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа
	Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа
	Өглөгийн дансны эргэлтийн дундаж хугацаа

Хүснэгт 8-аас харахад jsc ms-ийн хөрөнгийн өгөөжийн коэффициент 1996 онд 0.965, 1997 онд 1.173 байна. мөн 1998 онд 1.279, өөрөөр хэлбэл. 1996 онд 1000 рубльд 965 рубль байсан бол 1997, 1998 онуудад 1173 рубль, 1279 рубль тус тус 1000 рубль байв.

Хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийн 1000 рубльд борлуулалтаас олсон орлого хэдэн рубль байгааг харуулж байна. Энэ тохиолдолд эдгээр утгууд нь 1996.1997, 1998 онуудад 1.282 1.547 ба 1.870 байна. Үүний дагуу жил бүр энэ үзүүлэлт нэмэгдэж байгаа нь аж ахуйн нэгж байгаа нөөцийг үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна.

Энэ аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт сүүлийн 3 жилийн хугацаанд жилд 4.58 5.01, 4.35 эргэлттэй байсан тул 1996 онд 79.7 хоног, 1997 онд 72.8 хоног, 1998 онд 83.9 хоног байна. Ихэнх соёл иргэншсэн орнуудын хувьд эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн стандарт нь 3 эргэлт, өөрөөр хэлбэл. ойролцоогоор 122 хоног. Тэгэхээр өндөр хөгжилтэй орнуудтай харьцуулахад бараа эргэлт маш өндөр байна. Бараа материалын эргэлтийн харьцааны өсөлт бас ажиглагдаж байна - энэ нь 5.1 7.3 ба 9.1 эргэлттэй тэнцүү байна, өөрөөр хэлбэл. эргэлт 71.9 хоног 49.9 хоног, 40.1 хоног байна. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн маркетингийн үйл ажиллагааг эерэгээр тодорхойлж, бэлэн бүтээгдэхүүний эрэлт нэмэгдэж байгааг харуулж байна.

1996 онд ОАО км-ийн авлагын эргэлт 1997 онд 30.04 -1998 онд 15.97 -11.43 байна. Энэ үзүүлэлт буурсан нь олгосон зээлийн хэмжээ нэмэгдэж байгааг илтгэнэ. Энэ тохиолдолд авлагын дундаж эргэлтийн хугацаа 1996, 1997, 1998 онуудад тус тус 12.2 22.9 31.9 байна. үзүүлэлтийг нэмэгдүүлэх энэ хандлага нь сөрөг үнэлгээ өгч болно, учир нь. авлагын эргэлтийн дундаж хугацаа нь авлагын дундаж хугацааг тодорхойлдог.

Банкны хөрөнгийн эргэлт дараах утгатай тэнцүү байна

93.4 - 1996 онд, 88.9 - 1997 онд. 1998 оны хувьд 56.3 байна. компанийн бэлэн мөнгөний өсөлт нь эргэлтийн бууралтад нөлөөлсөн.

Шинжилгээнд хамрагдсан жил бүрийн хувьд өөрийн хөрөнгийн эргэлт 1.25 1.49 ба 1.75 эргэлттэй байна. Энэ үзүүлэлт нь 1000 рубльд хэдэн рублийн орлого унадаг болохыг харуулж байна. Тиймээс 1996 онд - 1246 рубль. орлого нь 1000 рубль дээр унадаг. өөрийн хөрөнгө, эргэлт нь 304 хоног, 1997 онд -1496 рубль байна. 1000 рубльд. өөрийн хөрөнгө, эргэлтийн хурд 244 хоног, 1998 онд өөрийн хөрөнгийн эргэлт 208 хоног, 1748 рубль байна. борлуулалтын орлого 1000 рубль дээр унадаг. өөрийн хөрөнгө. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь манай улсын нэгэн адил аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн үйлдвэрлэлд илүү их ажил эрхлэлт хийх хандлагыг харуулж байна.

Хөдөлгөөнт хэрэгслийн эргэлтийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн бүх гар утасны, биет болон биет бус хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харуулдаг. Энэ аж ахуйн нэгжийн хувьд эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаатай тэнцүү байна.

Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа нь дүн шинжилгээ хийсэн гурван хугацаанд 7.64 10.08 ба 12.98 байна. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт, түүнчлэн ОУСС ХК-ийн хувьд компанийн өрийг төлөх хурд нэмэгдэж байна гэсэн үг.

Дансны өглөгийн эргэлтийн дундаж хугацаа нь компанийн өрийн дундаж хугацааг илэрхийлдэг. энэ тохиолдолд эдгээр үзүүлэлтүүд нь 1996, 1997, 1998 онуудад тус тус 47.77 36.21 ба 28.12 буюу 7.6 10.1 ба 12.9 хоногтой тэнцүү байна.

зах зээлийн тогтвортой байдлын үнэлгээ.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа - хөрөнгө оруулагчид болон зээлдүүлэгчдийн ашиг сонирхлыг хамгаалах түвшинг тодорхойлдог.

1) Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын тогтвортой байдал, түүний зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрээс хараат бус байдлын хамгийн чухал шинж чанаруудын нэг нь нийт баланс дахь хөрөнгийн эх үүсвэрийн эзлэх хувьтай тэнцэх бие даасан байдлын коэффициент юм.

Өөрийн хөрөнгө

Бие даасан байдлын коэффициент =_____________________________________ (26)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

АНУ болон Европын орнуудад бие даасан байдлын коэффициентийн хангалттай өндөр түвшин нь 0.5 - 0.6-тай тэнцэх утга гэж тооцогддог. Энэ тохиолдолд зээлдүүлэгчдийн эрсдлийг бууруулна: өөрийн хөрөнгөөр ​​бий болсон хөрөнгийн тал хувийг зарснаар аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөө оруулсан хоёр дахь хагас нь байсан ч гэсэн өрийн үүргээ барагдуулах боломжтой. ямар нэг шалтгаанаар элэгдэлд орсон. Японд энэ үзүүлэлтийг 0.2 хүртэл бууруулж болно, учир нь гэрээний үүргээ маш хатуу дагаж мөрдөж, компанийн нэр хүндэд ихээхэн ач холбогдол өгдөг.

Бие даасан байдлын коэффициентийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бие даасан байдал нэмэгдэж, ирээдүйн санхүүгийн хүндрэлийн эрсдлийг бууруулж байгааг харуулж байна. Зээлдүүлэгчдийн үүднээс авч үзвэл энэ хандлага нь аж ахуйн нэгжийн үүргийн аюулгүй байдлыг нэмэгдүүлдэг.

2) Бие даасан байдлын коэффициентийн эсрэг заалт нь хөрөнгийн үнэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь юм.

Өрийн хэмжээ

Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь = ___________________________ (27)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь = 1- Бие даасан байдлын коэффициент

3) Бие даасан байдлын коэффициент нь зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг нөхөж, аж ахуйн нэгжийн үүргийн үнийн дүнг өөрийн хөрөнгийн өртөгтэй харьцуулж, эсвэл өөр томъёогоор тооцоолж болно.

Харьцааны хүчин зүйл 1

зээлсэн болон өөрийн хөрөнгө = ______________________ - 1 (28)

Бие даасан байдлын коэффициент

Үзүүлэлтийн утга өндөр байх тусам хувьцаа эзэмшигчдийн эрсдэл өндөр байх болно, учир нь төлбөрөө төлөөгүй тохиолдолд дампуурах магадлал нэмэгддэг. Үзүүлэлтийн эгзэгтэй утга нь 1-ийг авсан.Өрийн хэмжээ өөрийн хөрөнгөөс хэтэрсэн нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал эргэлзээтэй байгааг харуулж байна.

• 4) Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хамгийн бага тогтвортой байдлыг хадгалахын зэрэгцээ зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг дээрээс нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөдөлгөөнт хөрөнгийн өртгийг түүний хөдөлгөөнгүй хөрөнгийн өртөгтэй харьцуулсан харьцаагаар хязгаарлах ёстой. Энэ үзүүлэлтийг хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнгүй хөрөнгийн харьцаа гэж нэрлэдэг бөгөөд эргэлтийн хөрөнгийг (2-р бүлэг хөрөнгө) хөдөлгөөнгүй хөрөнгөд (1-р хэсгийн хөрөнгө) хуваах замаар тооцдог.
• 5) Санхүүгийн тогтвортой байдлын маш чухал шинж чанар бол компанийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт өртөгтэй тэнцүү байх маневрлах чадварын коэффициент юм.

Авхаалж самбаагийн коэффициент=_________________________________ (29)

Өөрийн хөрөнгө

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн ямар хэсэг нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр байгааг харуулж, эдгээр хөрөнгийг харьцангуй чөлөөтэй маневрлах боломжийг олгодог. Маневрлах чадварын коэффициентийн өндөр утга нь санхүүгийн байдлыг эерэгээр тодорхойлдог боловч практикт сайн батлагдсан үзүүлэлтийн хэвийн утга байдаггүй. Заримдаа уран зохиолд коэффициентийн оновчтой утга гэж 0.5-ыг санал болгодог. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн тооцоо нь компанийн өөрийн хөрөнгөөс үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнийг хасах замаар хийгддэг бөгөөд үлдсэн үнэ нь компанийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө юм.

6) Санхүүгийн тогтвортой байдлын үндсэн харьцангуй үзүүлэлтүүдийн нэг болох нөөц, зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрээс аж ахуйн нэгжийн аюулгүй байдлын үнэмлэхүй үзүүлэлтээр санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхэд тодорхойлох үүрэг гүйцэтгэдэг. Энэ нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнийг хувьцааны үнэ болон аж ахуйн нэгжийн зардалд харьцуулсан харьцаатай тэнцүү байна.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө

Хамгаалалтын харьцаа=____________________________ (30)

өөрийн эргэлтийн хөрөнгөБараа материалын өртөг ба зардал

гэсэн үг

Энэ үзүүлэлтийн хэвийн хязгаар нь:

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​хангагдах коэффициент 0.6 - 0.8 байна.

7) Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцийн чухал шинж чанарыг үндсэн хөрөнгө, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, тоног төхөөрөмж, бараа материалын үнийн дүнгийн (баланс дээр авсан) нийлбэрийн харьцаатай тэнцүү үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн коэффициентээр өгдөг. хийгдэж байгаа ажлуудыг балансын нийт .

Эдийн засгийн практикийн өгөгдөлд үндэслэн үзүүлэлтийн дараахь хязгаарлалтыг хэвийн гэж үзнэ.

Аж үйлдвэрийн өмчийн харьцаа 0.5 буюу 50%

Үзүүлэлт нь эгзэгтэй хязгаараас доош буурсан тохиолдолд тайлант хугацааны санхүүгийн үр дүн нь өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг мэдэгдэхүйц нөхөж чадахгүй бол үйлдвэрлэлийн өмчийг нэмэгдүүлэхийн тулд урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийг татах нь зүйтэй.

8) Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг тодорхойлохын тулд бие даасан байдлын коэффициент, зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа, уян хатан байдлын зэрэгцээ хувь хүмүүсийн бүлгийн бүтцийн өөрчлөлтийн янз бүрийн чиг хандлагыг тусгасан хувийн үзүүлэлтүүдийг ашиглах шаардлагатай. эх сурвалжууд.

Богино хугацааны өрийн харьцаа нь эзлэх хувийг илэрхийлдэг

Богино хугацаат өр төлбөрийн зээлийн харьцаа

богино хугацаат өр = _____________________ (31)

нийт өр

9) Дансны өглөг болон бусад өр төлбөрийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн нийт дүн дэх өглөг болон бусад өр төлбөрийн эзлэх хувийг илэрхийлнэ.

Дансны өглөг болон бусад өр төлбөрийн харьцаа = 1 - Богино хугацаат өрийн харьцаа

Манай тохиолдолд энэ нь тэнцүү байна: 07/01/96 - 0.48, оны эхэнд - 0.423.

10) Аж ахуйн нэгжийн өрийн талаарх мэдээллийг хариуцагчийн өртэй харьцуулах ёстой бөгөөд эд хөрөнгийн үнэд эзлэх хувийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Дансны авлага

Дансны авлагын харьцаа=___________________ (32)

Эд хөрөнгийн үнэ цэнэ

11) Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нь өмч хөрөнгийн үнэд өөрийн болон урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийн (нэг жилээс дээш хугацаагаар) эзлэх хувийг тусгадаг.

Өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь Урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгө

Өөрийн =_____________________________________________________ (33)

ба урт хугацааны

зээлсэн хөрөнгө Хөрөнгийн үнэ цэнэ

Зах зээлийн тогтвортой байдлыг үнэлэх тооцоолсон үзүүлэлтүүдийг Хүснэгт 9-д үзүүлэв.

Хүснэгт 9

Зах зээлийн тогтвортой байдлыг үнэлэх үзүүлэлтүүд.

	Нэр үзүүлэлт					Шалгуур үзүүлэлтийн стандарт утга
	Коэффицент бие даасан байдал					0.5 - 0.6-аас багагүй байна
	Тодорхой татах хүч Зээл авсан мөнгө					0.5-аас ихгүй байна
	Коэффицент Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа
	Коэффицент Хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнгүй хэрэгслийн харьцаа
	Коэффицент маневрлах чадвар
	Коэффицент аюулгүй байдал өөрийн хөрөнгө
	Аж үйлдвэрийн өмчийн харьцаа					0.5-аас дээш
	Хувьцаа болон урт хугацааны зээл
	Богино хугацааны өрийн харьцаа
	Дансны өглөгийн харьцаа
	Дансны авлагын харьцаа

9-р хүснэгтийн мэдээллээс харахад ОУСС ХК-ийн бие даасан байдлын коэффициент 1996 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 0.81, 1997 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар - 0.84, 1998 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар - 0.81, дүн шинжилгээ хийсэн хугацааны эцэст - 0, 82 байгаа нь пүүсийн гадаад санхүүгийн эх үүсвэрээс хараат бус байдал нэлээд өндөр байгааг харуулж байна.

Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь 1996 оны эхээр 0.19 байсан бол оны эцэс гэхэд 0.03-аар буурсан боловч дараагийн 1997 онд хөгжил цэцэглэлт бага байсан бөгөөд энэ үзүүлэлт өмнөх түвшинд - 0.19, харин 1998 оны эцэс гэхэд өссөн байна. .0.18 болсон нь балансын бүтцэд эерэг хандлагыг харуулж байна. Энэ аж ахуйн нэгжийн зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны коэффициент 1996 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 0.23 байсан бол 1997 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар энэ үзүүлэлт 0.19 болж буурсан; 0.23 нь гадаадаас хараат бус байдал нэлээд өндөр байгааг харуулж байна. санхүүжилтийн эх үүсвэр. Манай улсын хувьд 1999 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнгүй хөрөнгийн харьцаа 0.45 байсан ба өмнөх үзүүлэлтүүдтэй харьцуулж үзвэл зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа 0-0.45, Энэ нь пүүсийн нэлээд тогтвортой бие даасан байдлыг илэрхийлдэг. 1998 оны 1-р сарын 1-нд энэ коэффициент 0.33, 1997 оны 1-р сарын 1-нд 0.28, 1996 оны 1-р сарын 1-нд 0.27 байна.

Маневрлах чадварын коэффициент нь компанийн өөрийн хөрөнгийн ямар хэсэг нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр байгааг харуулж байгаа бөгөөд эдгээр хөрөнгийг чөлөөтэй маневрлах боломжийг танд олгоно. Коэффициентийн оновчтой утгыг 0.5 гэж зөвлөж байна. Манай тохиолдолд үзүүлэлтүүд оновчтой түвшинд хүрээгүй бөгөөд 1996 оны 1-р сарын 1-нд -0.03; -0.09, гэхдээ энэ коэффициент нэмэгдэх хандлага эерэгээр үнэлэгдэх боломжтой.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​хангах коэффициент нь 0.6-0.8 хязгаартай байдаг. ОУСС ХК-ийн хувьд эдгээр үзүүлэлтүүд 01.01.96-ны байдлаар 0.13, 01.01.97-ны байдлаар 0.13 байна. 01.01.98-ны өдрийн байдлаар 0.23 ба 0.54 - 01.01.99-ны байдлаар. Энэ нь нормативын коэффициентээс хамаагүй бага бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн нөөц, зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрээс хөрөнгө хангалтгүй байгааг харуулж байна. Гэсэн хэдий ч өсөлтийн таатай хандлага ажиглагдаж байна, ялангуяа 1998 онд энэ үзүүлэлт хоёр дахин өссөн байна.

Компанийн хөрөнгийн бүтцийн чухал шинж чанар нь үйлдвэрлэлийн өмчийн коэффициентийг өгдөг. Норматив утга нь 0.5 буюу 50. Шинжилгээнд хамрагдсан хугацаанд өмчийн өндөр коэффициентийг авсан 0.95 - 01.01.96-ны байдлаар 0.94 - 01.01.97-ны байдлаар 0.87 - 01.01.98, 0.83 - 01.01.99, Энэ үзүүлэлтийн утга хэвийн байгаа бөгөөд оны эхнээс буурах хандлага ажиглагдаж байна.

Богино хугацааны өрийн коэффициент, энэ тохиолдолд эдгээр нь банкны зээл бөгөөд 01/01/96-нд 0.32; 0.46 хүртэл байна. 1998 онд буурах хандлага ажиглагдаж, 1999 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 0.42 болжээ.

Энэ аж ахуйн нэгжийн өглөгийн харьцаа 1996 оны эхэнд 0,68, оны эцэст 0,78 байсан бол 1997 онд 0,54 болж буурч, 1998 оны эцсээр 0,004-өөр нэмэгдэж 0,58 болсон байна.

Дансны авлагын харьцаа дүн шинжилгээ хийсэн хугацааны эхэнд 0.025 байсан бөгөөд 3 жилийн хугацаанд 1996 оны эцэст - 0.039, 1998 оны эхээр - 0.11, 1998 оны эцэст - 0.13 хурдацтай өссөн байна. Ийм өсөлт нь сөрөг, учир нь хөрөнгийг эргэлтээс холдуулж, энэ нь ашиг буурах аюул заналхийлж байна.

Өөрийн болон урт хугацаат зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь 01.01.96-ны байдлаар 0.81, 01.01.97-ны байдлаар 0.88, 01.01.98-ны байдлаар 0.85, 01.01.99-ний байдлаар 0.82 байна. Ийм өндөр үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал эргэлзээгүй байгааг харуулж байна.

Аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг тооцоолох.

Дээр дурдсан хөрвөх чадварын ерөнхий үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн бүх төрлийн өр төлбөрийг хамгийн ойрын болон алслагдсан үүргүүдийн хувьд төлбөр тооцоо хийх чадварыг илэрхийлдэг. Энэ үзүүлэлт нь богино хугацааны өр төлбөрийг барагдуулах чиглэлээр компанийн чадавхийн талаар ойлголт өгөхгүй. Тиймээс аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг үнэлэхийн тулд хөрвөх чадварын харьцангуй гурван үзүүлэлтийг ашигладаг бөгөөд эдгээр нь богино хугацааны өр төлбөрийг хамарсан хөрвөх хөрөнгийн багцад ялгаатай байдаг. Эдгээр үзүүлэлтүүдийг тооцохдоо богино хугацаат өр төлбөрийг тооцооны суурь болгон авдаг.

1) Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа.

Энэ харьцаа нь хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийн хамгийн яаралтай өр төлбөр болон богино хугацаат өр төлбөрийн нийлбэртэй тэнцүү байна. Хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө бол бэлэн мөнгө, богино хугацаат үнэт цаас юм. Аж ахуйн нэгжийн богино хугацаат өр төлбөрийг хамгийн яаралтай болон богино хугацаат өр төлбөрийн нийлбэрээр төлөөлдөг.

богино хугацааны

харьцаа мөнгөн санхүүгийн хөрөнгө оруулалт

үнэмлэхүй хөрвөх чадвар = ________________________________ (34)

Богино хугацаат өр төлбөр

Энэ үзүүлэлтийн хязгаарлах онолын утга нь 0.2 - 0.35 байна.

Богино хугацаат өр төлбөрийг нөхөх завсрын харьцаа (хөрвөх чадварын чухал харьцаа).

Энэ харьцааг тооцоолохын тулд авлага болон бусад хөрөнгийг харьцангуй үзүүлэлтийн тоологч дахь хөрвөх чадвартай хөрөнгийн бүтцэд оруулсан болно.

Богино хугацаа

завсрын мөнгөн санхүүгийн авлага

хөрөнгө оруулалтын сангийн өрийн харьцаа

бүрээс =________________________________________________ (35)

Богино хугацаат өр төлбөр

Хөрвөх чадварын харьцаа нь өр төлбөртэй цаг тухайд нь төлбөр тооцоо хийх тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн төлөвлөсөн төлбөрийн чадварыг тусгасан болно. Шалгуур үзүүлэлтийн онолын утгыг 0.7 - 0.8 түвшинд хангалттай гэж хүлээн зөвшөөрдөг.

3) Одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа буюу нөхөх чадвар. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн бүх эргэлтийн (хөдөлгөөнт) хөрөнгийн үнэ цэнийг богино хугацааны өр төлбөрийн дүнтэй харьцуулсан харьцаатай тэнцүү байна.

үзүүлэлтийн утга нэгээс доош бууж болохгүй. Бусад өгөгдлүүдийн дагуу нэгээс их утгыг түүний хувьд хэвийн гэж үзнэ:

Богино хугацаа

завсрын мөнгөн санхүүгийн авлага болон

харьцаа хөрөнгө оруулалтын сангуудын өрийн зардал

бүрээс =____________________________________________________________ (36)

Богино хугацаат өр төлбөр

Хамрах хүрээ нь бүх эргэлтийн хөрөнгийн нэг эргэлтийн дундаж хугацаатай тэнцэх хугацаанд аж ахуйн нэгжийн хүлээгдэж буй төлбөрийн чадварыг тодорхойлдог.

4) Төлбөрийн чадварын үзүүлэлтүүд нь богино хугацааны өр төлбөрийн хэмжээнд нөөц ба зардлын эзлэх хувийг багтаана.

Хувьцаа ба зардал

Хувьцааны болон зардлын эзлэх хувь =_____________________________ (37)

богино хугацаат өр төлбөр Богино хугацаат өр төлбөр

Балансын хөрвөх чадварыг үнэлэх тооцоолсон үзүүлэлтүүдийг 10-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 10

Хөрвөх чадварын үнэлгээний үзүүлэлтүүдийг тэнцвэржүүлэх

Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа нь тухайн компани ойрын хугацаанд богино хугацааны өрийн аль хэсгийг төлж чадахыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн хязгаарлах онолын утга нь 0.2 - 0.35 байна. Энэ үзүүлэлт хөрөнгө оруулагчдад онцгой ач холбогдолтой. Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа нь тайлан тэнцлийн өдөр аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг тодорхойлдог.

jsc mks-ийн хувьд энэ үзүүлэлт нь 01/01/96-ны өдөр 0.04-тэй тэнцүү бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн хөрвөх чадвар бага байгааг харуулж байна, 01/01/97-нд - 0.08, 01/01/98 - 0.07, жилийн эцэст Шинжилсэн хугацаанд энэ үзүүлэлт илүү их байсан - энэ нь ойрын ирээдүйд богино хугацааны үүргийнхээ 19 хувийг төлөх боломжтой гэсэн үг юм.

Богино хугацаат өр төлбөрийн завсрын нөхөх харьцаа нь авлагын нэг эргэлтийн дундаж хугацаатай тэнцэх хугацаанд аж ахуйн нэгжийн хүлээгдэж буй төлбөрийн чадварыг тодорхойлдог. Энэ үзүүлэлт хувьцаа эзэмшигчдийн сонирхлыг ихээхэн татдаг. Шалгуур үзүүлэлтийн стандарт утга нь 0.6-0.8 байна.

Энэ аж ахуйн нэгжийн хувьд 01/01/96-нд энэ нь 0.17 буюу 17%, 01/01/97-нд 0.35 буюу 35-тай тэнцэж байгаа нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн төлбөрийн чадварын талаарх өмнөх үзүүлэлтийн өгөгдлийг баталж байна. 1997 оны сүүл, 1998 оны эхээр Энэ үзүүлэлт нь 0.64-тэй тэнцүү байсан нь нормативт багтаж байгаа нь тухайн аж ахуйн нэгжийн одоогийн төлбөрийн чадварыг илтгэнэ. 01.01.99-нд Богино хугацааны өр төлбөрийн завсрын нөхцлийн харьцаа нь 0.89 байна - энэ нь стандарт утгуудаас давж, аж ахуйн нэгжийн өндөр төлбөрийн чадварыг тодорхойлдог.

Хамрах хүрээ нь өр төлбөртэй цаг тухайд нь төлбөр тооцоо хийх, бэлэн бүтээгдэхүүн борлуулах таатай нөхцөлөөр үнэлэгдсэн аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг харуулдаг бөгөөд шаардлагатай бол биет хөрөнгийн бусад элементүүдийг зарж борлуулдаг. Түргэн хөрвөх чадвартай хөрөнгө нь богино хугацааны үүргээ биелүүлэхэд хангалттай байх ёстой, өөрөөр хэлбэл. үзүүлэлтийн утга нэгээс доош бууж болохгүй.

OAO ms-ийн хувьд энэ үзүүлэлт 1996, 1997, 1998, 1999 оны эхэнд тус тус 1.09 1.36 1.32 байна. - бүх үзүүлэлтүүд нэгээс их байгаа бөгөөд энэ коэффициентийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн богино хугацааны төлбөрийн чадварыг нэмэгдүүлэх эерэг хандлагыг тодорхойлдог.

01.01.96-ны байдлаар богино хугацаат өр төлбөрт хувьцаа болон зардлын эзлэх хувь. 01.01.97-ны өдрийн байдлаар 0.91-тэй тэнцүү байна. - 01.01.98-ны өдрийн байдлаар 1.03 - 0.67 ба 01.01.99-нд. - 0.71, үзүүлэлтийн утга нь 01.01.97-ны өдрийн мэдээллээс бусад тохиолдолд нөөц ба зардлын үнэ цэнийг харуулж байна. богино хугацаат өр төлбөрийн үнэ цэнээс хэтрэхгүй бөгөөд энэ харьцаа өсөх хандлагыг эерэгээр үнэлдэг.

Тиймээс 1996-1998 онуудад дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд Ставрополь сүүний үйлдвэр ХК нь динамик хөгжлийн загвартай болсон.

MKS ХК-ийн зохион байгуулалтын бүтэц нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангадаг. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр дүнгийн дүн шинжилгээг баталж байна.

Шинжилгээний явцад ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийн өсөлт ажиглагдаж байна. Компанийн ашгийн харьцааны хамгийн өндөр утгыг 1998 онд олж авсан - хөрөнгийн нийт өгөөж 16%, цэвэр ашиг 11% байгаа нь компанийн өмч хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна.

Бизнесийн үйл ажиллагааны коэффициентүүдийн дүн шинжилгээ нь хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн бүтээмж, эргэлтийн хөрөнгийн өндөр эргэлтийн коэффициентүүд нэмэгдэж байгаа тул компанийн үйл ажиллагаа сайжирч байна гэж дүгнэх боломжийг олгодог. Авлагын эргэн төлөлтийн дундаж хугацаа нэмэгдсэн тул авлагын эргэлтийн үзүүлэлт нь сөрөг үнэлгээ өгөх учиртай.

Зах зээлийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ нь компанийн гадаад эх үүсвэрээс хараат бус байдал нэлээд өндөр байгааг харуулж байгаа бөгөөд дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд авлагын харьцааг эс тооцвол зах зээлийн тогтвортой байдлын бүх үзүүлэлтүүд мэдэгдэхүйц сайжирсан байна. Авлагын харьцаа өссөн ба энэ өөрчлөлт нь сөрөг байна, учир нь хөрөнгө эргэлтээс гадагшилна.

Балансын хөрвөх чадварыг үнэлэх үзүүлэлтүүд, хэрэв тэдгээр нь тохирохгүй бол тухайн аж ахуйн нэгжийн ердийн төлбөрийн чадварыг тодорхойлдог коэффициентуудын норматив утгатай маш ойрхон байна.

Санхүүгийн харьцаа нь тайлагналын янз бүрийн зүйл (орлого ба нийт хөрөнгө, дансны өглөгийн өртөг, дүн гэх мэт) хоорондын хамаарлыг тусгадаг.

Санхүүгийн харьцааг ашиглан дүн шинжилгээ хийх журам нь хоёр үе шаттай: санхүүгийн харьцааг бодитоор тооцох, тэдгээрийг суурь утгатай харьцуулах. Коэффициентуудын салбарын дундаж утгууд, тэдгээрийн өмнөх жилүүдийн үнэ цэнэ, гол өрсөлдөгчдийн хувьд эдгээр коэффициентуудын утгууд гэх мэтийг илтгэлцүүрүүдийн үндсэн утга болгон сонгож болно.

Энэ аргын давуу тал нь түүний өндөр "стандарчлал" юм. Дэлхий даяар санхүүгийн үндсэн харьцааг ижил томъёогоор тооцдог бөгөөд хэрэв тооцоололд зөрүү байгаа бол энгийн хувиргалтыг ашиглан ийм харьцааг нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн утгад хялбархан хүргэж болно. Нэмж дурдахад, энэ арга нь инфляцийн нөлөөллийг арилгах боломжийг олгодог, учир нь бараг бүх коэффициентүүд нь тайлангийн нэг зүйлийг нөгөөд хуваах үр дүн юм, өөрөөр хэлбэл тайланд гарч буй үнэмлэхүй утгууд биш, харин тэдгээрийн харьцааг судалдаг.

Энэ аргыг хэрэглэхэд хялбар, харьцангуй хялбар хэдий ч санхүүгийн харьцаа нь компанийн үйл ажиллагааны байдлыг хоёрдмол утгагүй тодорхойлох боломжийг үргэлж олгодоггүй. Дүрмээр бол тодорхой коэффициентийн салбарын дундаж утгаас эсвэл өрсөлдөгчийн хувьд энэ коэффициентийн утгаас хүчтэй зөрүү байгаа нь илүү нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай асуудал байгааг илтгэж байгаа боловч тухайн аж ахуйн нэгж тодорхой асуудалтай байгааг илтгэдэггүй. Бусад аргуудыг ашиглан илүү нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх нь асуудал байгаа эсэхийг илрүүлж болохоос гадна санхүүгийн хүндрэлд хүргэдэггүй аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны онцлогоор коэффициентийн хазайлтыг тайлбарлаж болно.

Интернетийн компаниудын хувьд санхүүгийн харьцааг тогтмол тооцоолох нь аж ахуйн нэгжийн өнөөгийн байдлыг хянах тохиромжтой хэрэгсэл юм. Хурдан хөгжиж буй сүлжээний зах зээлийн нөхцөлд тэдгээрийн харьцангуй шинж чанар нь тайлангийн үзүүлэлтүүдийн үнэмлэхүй утгыг гажуудуулж буй олон хүчин зүйлийн нөлөөллийг үгүйсгэх боломжийг олгодог.

Төрөл бүрийн санхүүгийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн байдлын тодорхой талыг тусгадаг. Тэдгээрийг ихэвчлэн бүлэгт хуваадаг:

хөрвөх чадварын харьцаа. Хөрвөх чадвар гэдэг нь компанийн хүлээсэн үүргээ хугацаанд нь төлөх чадварыг хэлнэ. Эдгээр харьцаа нь компанийн хөрөнгийн үнэ цэнэ, богино болон урт хугацааны өр төлбөрийн үнэ цэнийн харьцаагаар ажилладаг;

· хөрөнгийн удирдлагын үр нөлөөг тусгасан итгэлцүүр. Эдгээр коэффициентүүд нь компанийн тодорхой хөрөнгийн хэмжээ гүйцэтгэсэн даалгавартай нийцэж байгаа эсэхийг үнэлэхэд ашиглагддаг. Эдгээр нь бараа материалын хэмжээ, эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгө, авлага гэх мэт үнэ цэнээр ажилладаг;

· компанийн хөрөнгийн бүтцийг тусгасан коэффициентүүд. Энэ бүлэгт өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаагаар ажилладаг коэффициентүүд орно. Тэд компанийн хөрөнгө ямар эх үүсвэрээс бүрддэг, тухайн компани зээлдүүлэгчдээс санхүүгийн хувьд хэр хамааралтай болохыг харуулдаг;

ашигт ажиллагааны харьцаа. Эдгээр харьцаанууд нь компани өөрийн хөрөнгөөс хэр их орлого олж байгааг харуулдаг. Ашигт ажиллагааны харьцаа нь эцсийн үр дүнгийн дагуу компанийн үйл ажиллагааг бүхэлд нь цогцоор нь үнэлэх боломжийг олгодог;

зах зээлийн үйл ажиллагааны харьцаа. Энэ бүлгийн коэффициентүүд нь компанийн хувьцааны зах зээлийн үнэ, нэрлэсэн үнэ, нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн харьцаагаар ажилладаг. Эдгээр нь үнэт цаасны зах зээл дэх компанийн байр суурийг үнэлэх боломжийг танд олгоно.

Эдгээр бүлгүүдийн коэффициентүүдийг илүү нарийвчлан авч үзье. Хөрвөх чадварын үндсэн үзүүлэлтүүд нь:

урсгал (нийт) хөрвөх чадварын харьцаа (Ургах харьцаа). Энэ нь компанийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг богино хугацааны өр төлбөрийн хэмжээнд хуваасан коэффициент гэж тодорхойлогддог. Эргэлтийн хөрөнгөд бэлэн мөнгө, дансны авлага (эргэлзээтэй өрийг хассан), бараа материал болон зах зээлийн бусад хөрөнгө орно. Богино хугацааны өр төлбөр нь дансны өглөг, богино хугацаат өглөг, цалингийн болон татварын хураамж, бусад богино хугацаат өр төлбөрөөс бүрдэнэ. Энэ харьцаа нь тухайн компани одоогийн өр төлбөрөө төлөх хангалттай хөрөнгөтэй эсэхийг харуулдаг. Хэрэв энэ коэффициентийн утга 2-оос бага бол компани нь төлбөрийн хоцролтоор илэрхийлэгдсэн богино хугацааны өр төлбөрийг төлөхөд бэрхшээлтэй байж болно;

· Хурдан харьцаа. Үндсэндээ энэ нь одоогийн харьцаатай төстэй боловч эргэлтийн хөрөнгийн бүрэн хэмжээгээр биш харин хурдан мөнгө болгон хувиргах эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг л ашигладаг. Эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хөрвөх чадвартай хэсэг нь бараа материал юм. Тиймээс түргэн хөрвөх чадварын харьцааг тооцоолохдоо эргэлтийн хөрөнгөөс хасдаг. Энэ харьцаа нь компани богино хугацааны өр төлбөрөө харьцангуй богино хугацаанд төлөх чадварыг харуулдаг. Ердийн үйл ажиллагаа явуулж буй компанийн хувьд түүний үнэ цэнэ 0.7-1 хооронд байх ёстой гэж үздэг;

үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа. Энэ харьцаа нь компанийн богино хугацаат өр төлбөрийг бараг тэр даруйд нь төлөх боломжтойг харуулдаг. Энэ нь компанийн дансанд байгаа мөнгөн дүнг богино хугацаат өр төлбөрийн хэмжээнд хуваах коэффициент гэж тооцогдоно. Түүний утгыг 0.05-0.025 хооронд хэвийн гэж үзнэ. Хэрэв үнэ цэнэ 0.025-аас доош байвал компани одоогийн өр төлбөрөө төлөхөд асуудалтай байж магадгүй юм. Хэрэв энэ нь 0.05-аас их байвал тухайн компани үнэгүй бэлэн мөнгийг зүй бусаар ашиглаж байна гэсэн үг.

Хөрөнгийн удирдлагын үр ашгийг үнэлэхийн тулд дараахь коэффициентүүдийг ашигладаг.

Бараа материалын эргэлтийн харьцаа. Энэ нь тайлант хугацааны (жил, улирал, сар) борлуулалтаас олсон орлогыг тухайн үеийн хувьцааны дундаж үнэд хуваах коэффициент гэж тодорхойлогддог. Энэ нь тайлант хугацаанд хэдэн удаа хувьцааг бэлэн бүтээгдэхүүн болгон хувиргаж, улмаар борлуулж, борлуулалтаас олсон орлогоор хувьцааг эргүүлэн авсан (тухайн хугацаанд хэдэн удаа хувьцааны "эргэлт" хийсэн) зэргийг харуулдаг. . Энэ бол бараа материалын эргэлтийн харьцааг тооцоолох стандарт арга юм. Бүтээгдэхүүний борлуулалт нь зах зээлийн үнээр явагддаг тул борлуулалтын орлогыг тооцоолохдоо бараа материалын эргэлтийн харьцааг хэтрүүлэн тооцоход хүргэдэг өөр арга байдаг. Энэхүү гажуудлыг арилгахын тулд орлогын оронд тухайн хугацаанд борлуулсан барааны өртгийг эсвэл бүр илүү нарийвчлалтай үр дүнг өгөх аж ахуйн нэгжийн бараа материалыг худалдан авах үеийн нийт зардлыг авч болно. Бараа материалын эргэлтийн харьцаа нь тухайн компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй салбараас ихээхэн хамаардаг. Интернетийн компаниудын хувьд энэ нь ердийн аж ахуйн нэгжүүдийнхээс өндөр байдаг, учир нь ихэнх интернет компаниуд онлайн худалдаа эсвэл үйлчилгээний салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг тул эргэлт нь үйлдвэрлэлээс өндөр байдаг;

· Нийт хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа. Энэ нь тухайн үеийн борлуулалтын орлогыг аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгөд (тухайн хугацааны дундаж) хуваах коэффициент гэж тооцдог. Энэ харьцаа нь компанийн бүх хөрөнгийн эргэлтийг харуулдаг;

авлагын эргэлт. Энэ нь тайлант үеийн борлуулалтаас олсон орлогыг тухайн тайлант хугацааны дансны авлагын дундаж үнэд хуваах коэффициент гэж тооцно. Энэ коэффициент нь тухайн хугацаанд авлагыг хэдэн удаа бүрдүүлж, худалдан авагчид төлж байсныг (хэдэн удаа авлагын "эргэлт" хийсэн) харагдана. Энэ харьцааны илүү ойлгомжтой хувилбар бол худалдан авагчдын авлагыг цуглуулах дундаж хугацаа (өдөрөөр) эсвэл төлбөр хүлээн авах дундаж хугацаа (Цуглуулах дундаж хугацаа, ACP) юм. Үүнийг тооцоолохын тулд тухайн тайлант хугацааны дундаж авлагыг тухайн үеийн нэг өдрийн борлуулалтын дундаж орлогод (тухайн үеийн орлогыг тухайн хугацааны уртад хоногоор хуваасан байдлаар тооцно) хуваана. ACP нь бүтээгдэхүүнийг ачсан өдрөөс эхлэн төлбөр хүлээн авах хүртэл дунджаар хэдэн өдөр зарцуулагддагийг харуулдаг. ОХУ-ын интернетийн компаниудын одоогийн практик нь дүрмээр бол үйлчлүүлэгчдэд төлөх төлбөрийг хойшлуулах боломжийг олгодоггүй. Ихэнх тохиолдолд интернетийн компаниуд урьдчилсан төлбөрт эсвэл хүргэх үед төлбөр төлдөг зарчмаар ажилладаг. Тиймээс Оросын сүлжээний ихэнх аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд ACP үзүүлэлт тэгтэй ойролцоо байна. Интернет бизнес хөгжихийн хэрээр энэ үзүүлэлт нэмэгдэх болно;

Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа. Энэ нь тухайн тайлант хугацаанд борлуулсан бүтээгдэхүүний өртгийг тухайн тайлант хугацааны өглөгийн дундаж үнэд хувааснаар тооцно. Коэффициент нь тухайн хугацаанд хэдэн удаа өглөг үүсч, эргэн төлөгдөхийг харуулна;

· хөрөнгийн бүтээмжийн харьцаа буюу үндсэн хөрөнгийн эргэлт (Үндсэн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа). Энэ нь тухайн тайлант хугацааны борлуулалтын орлогыг үндсэн хөрөнгийн өртөгт харьцуулсан харьцаагаар тооцдог. Коэффициент нь компанийн үндсэн хөрөнгөд оруулсан рубль тус бүрийг тайлант хугацаанд хэр их орлого авчирсныг харуулж байна;

· өөрийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа. Өмч гэдэг нь компанийн нийт хөрөнгийг гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн өр төлбөрийг хасч тооцдог. Өмчийн хөрөнгө гэдэг нь эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгө болон компанийн олсон бүх ашгаас бүрдэх ба үүнээс ашиг, ногдол ашгаас төлсөн татварыг хасч тооцно. Коэффициентийг дүн шинжилгээ хийсэн хугацааны борлуулалтаас олсон орлогыг тухайн үеийн өөрийн хөрөнгийн дундаж үнэд хуваах коэффициент гэж тооцно. Энэ нь тухайн хугацаанд компанийн өөрийн хөрөнгийн рубль тус бүрээс хэр их орлого авчирсныг харуулдаг.

Компанийн хөрөнгийн бүтцэд дараахь харьцааг ашиглан дүн шинжилгээ хийдэг.

· хөрөнгийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь. Харьцааг компанийн нийт хөрөнгөд хуваасан зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг тооцсоноор тооцно. Зээл авсан хөрөнгөд компанийн гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн богино болон урт хугацааны өр төлбөр багтана. Энэ харьцаа нь тухайн компани зээлдүүлэгчдээс хэр хамааралтай болохыг харуулж байна. Энэ коэффициентийн хэвийн утга нь ойролцоогоор 0.5 байна. Энэ харьцаанаас гадна санхүүгийн хараат байдлын харьцааг заримдаа тооцдог бөгөөд энэ нь зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг өөрийн хөрөнгийн хэмжээнд хуваах коэффициент гэж тодорхойлогддог. Энэ коэффициент нэгээс их байвал аюултай гэж үзнэ;

· зээлийн хүүгийн баталгаа, TIE (Time-Interest-Earned). Коэффициентийг хүү, татвар төлөхөөс өмнөх ашгийн харьцаагаар тооцож, дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд төлөх хүүгийн хэмжээнд хуваана. Энэ харьцаа нь компанийн зээлсэн хөрөнгийн хүүг төлөх чадварыг харуулдаг.

Ашигт ажиллагааны харьцаа нь маш их мэдээлэлтэй байдаг. Эдгээрээс хамгийн чухал нь дараахь зүйл юм.

Борлуулалтын ашгийн хэмжээ. Цэвэр орлогыг борлуулалтын орлогод хуваах коэффициентоор тооцно. Коэффициент нь орлого бүрээс хэдэн рублийн цэвэр ашиг авчирсныг харуулдаг;

хөрөнгийн өгөөж, ROA (Return of Assets). Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн хэмжээнд хуваах цэвэр ашгийн коэффициент гэж тооцно. Энэ бол компанийн өөрийн мэдэлд байгаа хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлдог хамгийн нийтлэг коэффициент юм;

· өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ROE (Return of Equity). Цэвэр ашгийг энгийн хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн хэмжээнд хуваасан хувиар тооцно. Хөрөнгө оруулагчдын оруулсан рубль бүрийн ашгийг харуулна;

орлого бий болгох харьцаа, BEP (Үндсэн орлогын хүч). Энэ нь хүү, татварын өмнөх ашгийг компанийн нийт хөрөнгөд хуваасан байдлаар тооцдог. Энэ коэффициент нь татваргүй, хүүгүй таамаглалтай нөхцөлд аж ахуйн нэгжийн нэг рубль хөрөнгө тутамд хэр их ашиг олохыг харуулдаг. Коэффициент нь өөр өөр татварын нөхцөлтэй, өөр өөр хөрөнгийн бүтэцтэй (өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа) аж ахуйн нэгжүүдийн гүйцэтгэлийг харьцуулах нь тохиромжтой.

Аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үйл ажиллагааны коэффициентүүд нь компанийн үнэт цаасны зах зээл дэх байр суурь, хувьцаа эзэмшигчдийн компанийн үйл ажиллагаанд хандах хандлагыг үнэлэх боломжийг олгодог.

· хувьцааны үнийн саналын харьцаа, М/В (Зах зээл/Ном). Энэ нь хувьцааны зах зээлийн үнийг дансны үнэд харьцуулсан харьцаагаар тооцно;

Энгийн хувьцаанд ногдох ашиг. Энгийн хувьцаанд ногдох ногдол ашгийг тухайн хувьцааны зах зээлийн үнэд харьцуулсан харьцаагаар тооцно.