Конгломерат представляет собой организационную форму объеди­нения предприятий, кᴏᴛᴏᴩая возникает в результате слияния различ­ных фирм, вне зависимости от их горизонтальных или вертикальных связей. Конгломератные слияния подразделяются на несколько ти­пов: 1) функциональные; 2) рыночно ориентированные; 3) чисто кон­гломератные слияния.

Как правило, конгломераты представляют собой образования, ориентированные на развитие и максимизацию прибыли независимо от сфер их деятельности. Материал опубликован на http://сайт
Как новейшая форма монополистических объединений, они возникли в 1960-х годах и получили распростране­ние в виде интеграции предприятий различных отраслей, не имею­щих производственной общности. Сегодня распростране­ны конгломераты, объединяющие под единым финансовым контро­лем со стороны холдинговой компании сеть разнородных предприя­тий. Эти предприятия не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности холдинга. По϶ᴛᴏму профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатые очертания или отсутствует вовсе.

Основными способами образования конгломератов будут сли­яния и поглощения фирм различной производственной и коммерчес­кой ориентации. Слияние в данном случае означает объединение не­скольких фирм, в результате кᴏᴛᴏᴩого одна из них выживает, а осталь­ные утрачивают ϲʙᴏю самостоятельность и прекращают существова­ние. Возможны три метода слияний: 1) компания А покупает активы компании Б с оплатой наличными или ценными бумагами, выпущен­ными компанией-покупателем; 2) компания А может купить контроль­ный пакет акций компании Б, став при ϶ᴛᴏм холдингом для компании Б, кᴏᴛᴏᴩая продолжает функционировать как самостоятельная хозяй­ственная единица; 3) акции компании А могут быть выпущены спе­циально для собственников компании Б, в результате чего компания А приобретает активы и обязательства компании Б, а Б теряет право на существование.

Слияние отличается от объединения, при кᴏᴛᴏᴩом новая компания образуется на базе нескольких прежних фирм, полностью утрачи­вающих ϲʙᴏю самостоятельность. Новая компания, образовавшаяся на базе объединения, берет под контроль и управление все активы и обязательства компаний - участников объединения, после чего по­следние распускаются. К примеру, если компания А объединяется с компаниями Б, В, Г, то в результате на рынке может появиться новая компания Д, а все остальные распускаются. Несмотря на некᴏᴛᴏᴩые различия между слияниями и объединениями, экономические послед­ствия данных процессов одни и те же - создание условий для объедине­ния деятельности под общим централизованным контролем.

Конгломераты как новейшая форма монополистических объеди­нений появились в период усиления общеэкономических тенденций к диверсификации производства, роста концентрации и централиза­ции капитала крупнейших фирм, ищущего ϲʙᴏего применения на рын­ке, на гребне бурного развития научно-технической революции, в ус­ловиях динамичных изменений конъюнктуры рынка, спроса и пред­ложения. Конгломераты, сфера деятельности кᴏᴛᴏᴩых распространя­ется на фирмы различных, не связанных друг с другом ни функцио­нально, ни технологически отраслей, не тождественны, тем не менее, диверсифицированным концернам, поскольку обладают рядом спе­цифических особенностей в организации управления.

Конгломератам ϲʙᴏйственна значительная децентрализация уп­равления. Отделения конгломератов пользуются существенно боль­шей ϲʙᴏбодой и автономией в определении всех аспектов ϲʙᴏей дея­тельности, чем аналогичные структурные подразделения традицион­ных диверсифицированных концернов. В условиях децентрализации в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансово-экономические методы, косвенное регулирование дея­тельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании.

Специфика деятельности конгломерата на рынке вызывает не­обходимость формирования в его структуре особого финансового ядра, куда помимо холдинговой компании входят крупные финан­совые инвестиционные компании. Подобные структуры конгломе­ратов придают им большую устойчивость в конкурентной борьбе и уменьшают риск убытков от конъюнктурных, структурных и цикли­ческих колебаний.

Главной сферой интересов конгломератных слияний становятся молодые, передовые в технологическом отношении отрасли, связан­ные с производством и использованием наукоемкой продукции, тех­нологических новинок, сверхсложной техники. При конгломератных слияниях происходит поглощение перспективных фирм, кᴏᴛᴏᴩые об­менивают ϲʙᴏи акции на акции конгломерата на выгодных для себя условиях. Исключая выше сказанное, стимулируется обмен акций конгломерата на акции поглощаемых фирм путем предоставления кредитов на данные цели, частичного оϲʙᴏбождения от налогов на сумму задолженности по про­центам за кредит.

Тактика покупки конгломератом различных фирм в кредит, буду­чи довольно успешной в периоды экономического подъема, оказыва­ется малоперспективной во время спада производства, с наступлени­ем кризиса, а превышение стоимости акций купленных фирм над их рыночной стоимостью усиливает вероятность обесценения акций кон­гломератов и их биржевого краха. В ϶ᴛᴏм главная слабость монополи­стических объединений конгломератного типа. Создание конгломе­ратов в странах с развитой рыночной экономикой происходит нерав­номерно, волны конгломератных слияний сменяют периоды спада их активности. Характерно, в частности, то, что в отличие от США, где конгломераты поглощают крупные фирмы, в Европе поглощаются мелкие и средние компании, семейные фирмы, небольшие акционер­ные общества смежных отраслей.

В состав которого входят компании, осуществляющие предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики. Конгломераты в основном присущи развивающимся рынкам (например, страны БРИКС), а также многопрофильным компаниям.

Как правило, конгломераты образуются путём поглощения крупной компанией нескольких десятков мелких и средних фирм различных отраслей и сфер деятельности, не имеющих между собой производственных, сбытовых или других функциональных связей.

Конгломераты являются публичными компаниями, акции которых торгуются на фондовых биржах, как правило, с дисконтом к чистой стоимости их активов .

Одной из самых известных компаний-конгломератов является General Electric .

См. также

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Конгломерат (экономика)" в других словарях:

Экономические показатели … Википедия

- (conglomerate) Предприятие, деятельность которого осуществляется в различных, почти не связанных между собой отраслях производства. Под конгломератным слиянием понимают слияние фирм, действующих в различных, не имеющих между собой ничего общего… … Экономический словарь

конгломерат - Сцементированная обломочная порода, состоящая из окатанных (округлых) обломков размером не более 2 мм. [Словарь геологических терминов и понятий. Томский Государственный Университет] конгломерат Группа компаний, объединенных в единую организацию … Справочник технического переводчика

Валюта 1 Евро (€) = 100 центов … Википедия

Конгломерат, одна из форм монополистических объединений, возникшая в 60 е гг. 20 в. (преимущественно в США). В Западной Европе наибольшее развитие получили «функциональные конгломератные слияния» (объединяют фирмы, взаимосвязанные в процессе… …

Конгломерат - – крупные зерна горных пород, сцементированные каким либо природным цементом. [Справочник дорожных терминов, М. 2005 г.] Конгломераты горная порода, состоящая из сцементированных зерен гравия, а брекчии из сцементированных зерен щебня.… … Энциклопедия терминов, определений и пояснений строительных материалов

Экономика США - (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке … Энциклопедия инвестора

Экономика наука, изучающая использование различного рода ограниченных ресурсов в целях обеспечения потребностей людей и отношения между различными сторонами, возникающие в процессе хозяйствования; само хозяйство, то есть совокупность всех средств … Википедия

I Конгломерат (от лат. conglomeratus скученный, уплотнённый) механическое соединение чего либо разнородного (предметов или их частей, понятий, суждений и пр.); беспорядочный набор, скопление, смесь. II Конгломерат одна из форм… … Большая советская энциклопедия

Книги

• Конгломерат , Сулицер Поль-Лу. Грегуар Батай - молодой перспективный финансист, выходец из скромной крестьянской семьи. Пройдя обучение и стажировку в Англии, он решает вернуться во Францию, к своим корням, и сделать…

Усилий шло по пути производства однородной продукции (горизонтальная интеграция), технологически связанных производств (вертикальная интеграция по схеме: добыча — производство — сбыт). Теперь же стали объединяться простые структуры по производству и продаже технологически не связанной продукции, т.е. речь идет о расширении диапазона экономической деятельности, или диверсификации производства. Преимущества диверсификации известны. Это — и возможность переориентации средств из производств, переживающих упадок, на производства, находящиеся на подъеме (и наоборот) на основе использования разности оборота капитала различных отраслей, и смягчение сезонных колебаний продаж, снижение издержек и прочее.

Конгломерат — организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных , которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности.

В США конгломератами называют , которые возникают в очень короткий срок при поглощении большого количества фирм, функционально независимых друг от друга.

В последние годы в развитых странах образуются транснациональные концерны. Их цель заключается в том, чтобы получать высокую прибыль в странах с низкими налоговыми ставками, а в тех странах, где налоги высокие — аккумулировать меньшую прибыль.

Транснациональные концерны находятся в собственности или под контролем предпринимателей одной страны, а многонациональные концерны имеют международное распределение капитала (Дженерал Моторс).

Особенности конгломератов:

• интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности. Объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе;
• объединяемые компании, как правило, сохраняют юридическую и производственно-хозяйственную самостоятельность, но полностью финансово зависимы от головной компании;
• значительная децентрализация управления. Отделения конгломератов пользуются существенно большей свободой и автономией во всех аспектах своей деятельности по сравнению с аналогичными структурными подразделениями традиционных диверсифицированных концернов;
• в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансово-экономические методы, косвенно регулирует деятельность подразделений стоящая во главе конгломерата холдинговая компания;
• как правило, в структуре конгломерата формируется особое финансовое ядро, куда помимо холдинга (чистого холдинга) входят крупные финансовые и инвестиционные компании.

Эта интеграционная форма в разных странах имеет свои особенности. Так, конгломераты в США не предполагают абсолютно никакой производственной общности между объединяемыми компаниями, в странах же Западной Европы предприятия находятся в определенной взаимосвязи в процессе производства.

В качестве примеров конгломератов можно привести, в частности, Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson. Компания Hanson, например, специализируется на приобретении технологически простых предприятий в стабильных секторах рынка. Hanson добивается снижения издержек производства в поглощаемой компании и строго контролирует работу управляющих, следя за тем, чтобы они укладывались в отведенный бюджет. Благодаря жестким мерам экономии и контроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточных предприятий.

Основным способом образования конгломератов является слияние и поглощение фирм различной производственной и коммерческой ориентации.

Бум крупных диверсифицированных компаний, т.е. конгломератов, как уже отмечалось, пришелся на 60-е гг. минувшего столетия, хотя крупные конгломераты создавались еще в 20-е гг. Но тогда их создание инициировалось задачами милитаризации экономики. В 60-е же годы их развитие происходило на чисто коммерческой основе.

Основными мотивами конгломератных слияний и поглощений компаний были:

• получение синергетического эффекта;
• обеспечение более широкой экономической основы;
• возможность дешево купить и дорого продать;
• прогнозирование изменения структуры рынков или отраслей;
• стремление повысить имидж руководства компании;
• стремление высшего управленческого персонала повысить свои доходы, учитывая применение опционов в качестве средства долгосрочного поощрения;
• ориентация на доступ к новым важным ресурсам и технологиям.

В 70-е гг. активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжилась и была связана со стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.

Но в 80-е гг. прибыли конгломератов стали неуклонно снижаться. Компании, входившие в конгломераты, показывали худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, а новые поглощения приносили лишь колоссальные убытки. По расчетам Майкла Портера, в первой половине 80-х гг. поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях заканчивались неудачей в 74 % случаев.

Среди компаний, акции которых в настоящее время обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже, сорок компаний официально классифицированы как конгломераты. В их число входят и такие хорошо известные компании, как General Electric, американские конгломераты Textron Inc и United Technologies Corp, британский Hanson, голландский Philips Electronics, итальянский Montedison и т.д. Но все эти конгломераты переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых они лидируют. В настоящее время они приобретают компании в ключевых областях и продают все неключевые активы.

Отмечается падение прибыльности конгломератов и в наше время. В качестве основных проблем, возникающих при функционировании конгломератов, эксперты называют следующие:

1. Избыточная диверсификация, в результате чего наблюдается постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности производимых компаниями товаров и услуг.
2. Субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплять внутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность между компаниями, входящими в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата.
3. Мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке их поглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие смена собственника или превращение их из собственников в наемных работников.
4. Значительные средства, требуемые для приобретения компании-мишени поглощения: помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерам за утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческой команды так называемыми "золотыми парашютами", чтобы те побыстрее покинули компанию, не слишком навредив ей. В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования конгломерата в целом.

Жизнедеятельность конгломерата во многом зависит от уровня квалификации высшего управленческого персонала. Отсутствие в аппарате управления квалифицированных высших менеджеров равносильно его "смерти". Справедливость данного утверждения иллюстрируют эффектные провалы таких, казалось бы, достигших высот успеха конгломератов, как Textron, Polly Peck и Maxwell Communications. Хотя это утверждение справедливо и для других макроструктур.

На латыни glomeris – это клубок. «Конгломерат», таким образом, это соединенные воедино округлые конкременты, сцементированная галька, склеенные голыши. В геологии конгломератами зовут горные породы , представляющие собой окатанную каменную массу, «утопленную» в глине, мергеле, окислах железа либо любых иных природных цементах.

Ближайшие «родственники» конгломерата – это и , однако брекчии образуются из остроконечных обломков камня, а туф является продуктом вулканической деятельности.

Многие из конгломератов весьма декоративны: разноцветные валуны, разнородная галька образуют причудливый орнамент на спиле конгломератного образца. Строгий рисунок шлифа присущ конгломератам, сложенным ограниченным количеством минералов.

Разновидности конгломератов

Конгломераты различают прежде всего по составу. Важна и фракция галечной составляющей горной породы: специалисты насчитывают как минимум четыре класса конгломератов, образованных мелкой, средней, крупной галькой и валунами – окатанными кусками минералов от дециметра до метра в поперечнике.

Полимиксные (еще говорят полимиктовые) конгломераты могут содержать гальку самых разных размеров и различной минеральной принадлежности.

Происхождение конгломератов

В результате выветривания горных формирований образуются обломочные осыпи. Транспортируемые водными или ледовыми потоками, обломки превращаются в гальку и оседают на дне и берегах русла либо в полосе морского прибоя.

Промежутки между галькой заполняются сыпучими породами. Со временем наслоения уплотняются, сдавливаются, отверждаются, превращаясь в конгломератный монолит. Во времени процесс образования конгломератов растягивается на сотни тысяч лет.

В природе образуются и псевдоконгломераты. Подобные породы – результат процессов химического замещения минералов, затрагивающих лишь определенные виды гальки в наслоениях. Разрушенные минералы превращаются в цемент, однако трансформация редко проходит полностью. В цементе псевдоконгломератов обычно остаются включения неизмененного первичного материала.

Свойства конгломерата

В зависимости от физических свойств цементирующей породы, конгломерат может характеризоваться разными показателями твердости. Мягкие мергели образуют конгломераты твердостью в один балл по шкале Мооса. Карбонаты и алюмосиликаты дают конгломераты твердостью до 6-ти баллов. Железистые и кремнистые отложения могут достигать 8-ми баллов по шкале Мооса.

Разнородное строение камня усложняет механическую обработку конгломерата. Ровно распилить и качественно отшлифовать конгломератную плиту непросто. Именно поэтому как строительный и отделочный материал конгломерат дорог.

Нередко конгломераты представляют собой ценное сырье для добывающей промышленности. В руслах золотоносных рек находят конгломераты с высоким содержанием золота и платиноидов. Результатом размывания кимберлитовых трубок становятся конгломераты, содержащие гранаты и алмазы. Нередки и конгломерированные руды различных металлов.

Художественный потенциал конгломерата

Высоким спросом пользуются конгломераты, сложенные цветной разноразмерной галькой . Ландшафтная архитектура, дизайн внутренних дворов и помещений, облицовка строений и создание малых архитектурных форм не обходятся без использования высокодекоративных конгломератов.

Наряду с многокомпонентными конгломератами ценится и моносоставный камень. Выразительны конгломераты красно-коричневого, сине-серого, зелено-бурого оттенков. Таким камнем успешно мостят пешеходные аллеи, прогулочные площадки, защищенные навесами территории.

Следует, однако, иметь в виду, что антропогенная и погодная нагрузки могут привести к неравномерному износу материала.

Искусственные конгломераты

В современных условиях проще и дешевле производить искусственные, нежели добывать натуральные конгломераты. В качестве вяжущего при изготовлении искусственных конгломератов используют полимерно-цементные смеси, в которые «для красоты» нередко добавляют каменную пыль и крошку.

Искусственная галька получается галтованием – окатыванием каменных обломков в объемных цилиндрических мельницах. Качество такой гальки, как правило, ниже, чем у природного камня: слишком уж велики потери при доводке колотого материала до идеальной формы. Однако в отдельных случаях изготовители не считаются с убылью сырья и энергозатратами.

Конгломераты промышленного производства хорошо обрабатываются, легко шлифуются, полируются до зеркального блеска.

Спутать искусственный конгломерат и конгломерат естественного происхождения почти невозможно: рукотворный материал отличается безупречным качеством и пафосной красотой.

Конгломерат - это организационная форма интеграции предприятий, объединяющая сеть разнородных компаний под единым При объединении фирм не имеет значения вертикальная и а также производственная общность. Конгломерат - это непосредственный результат слияния различных фирм.

Конгломераты и концерны: в чем разница?

Концерн - это финансовый конгломерат, возникший в очень короткий срок как результат поглощения некоторого количества независимых в функциональном плане фирм.

В настоящее время все чаще образуются транснациональные концерны, но только в развитых странах. Их главная цель - аккумулировать меньшую прибыль в странах с высокими налогами и получить хорошую прибыль в странах с низкими. Транснациональные концерны контролируются предпринимателями одной страны, а многонациональные предполагают международное распределение капитала.

Особенности

Объединяемые компании не обладают целевым и технологическим единством с основной сферой деятельности интегратора.

Профилирующее производство в таких объединениях либо приобретает неотчетливые очертания, либо совсем исчезает. Конгломерат - это объединенные компании, сохраняющие производственно-хозяйственную и юридическую самостоятельность, но в финансовом плане полностью зависимые от головной компании. В сравнении с аналогичными диверсифицированных концернов, отделения конгломератов пользуются большей автономией и свободой во всех аспектах своей деятельности. Финансово-экономические методы, используемые головной холдинговой компанией, косвенно регулируют деятельность подразделений. Структура конгломерата формируется на основании специфического финансового ядра, куда помимо главного холдинга входят инвестиционные и финансовые компании.

Мотивы конгломератных слияний

Основные мотивы поглощения компаний и конгломератных слияний:

• обеспечение просторной экономической основы;
• качественное прогнозирование изменений в структурах отраслей и рынков;
• доступ к новым важным технологиям и ресурсам;
• возможность дешевой покупки и дорогой продажи;
• шанс повысить имидж руководства организации;
• стремление руководящего персонала повысить собственные доходы;
• получить

В настоящее время среди компаний, акции которых обращаются на Нью-Йоркской официально классифицированы как конгломераты сорок компаний.

Известные примеры

В настоящее время успешный конгломерат - это, к примеру, BTR, Mitsubishi, Hanson, Raytheon.

Например, главная специализация компании Hanson - приобретение технологически несложных предприятий в стабильных секторах рынка. Данная холдинговая компания в поглощаемой организации добивается значительного снижения издержек производства и контролирует работу руководящего персонала, следя за тем, чтобы они не выходили за рамки спланированного бюджета. Исключительно благодаря жестким и мерам экономии конгломерат добивается превосходных результатов от некогда убыточных предприятий.