Сущность рентабельности оборотных средств

Любое предприятие обязано проводить контроль показателей эффективности своей финансово-экономической деятельности. Одним из таких параметров является рентабельность. Это относительный показатель, который показывает уровень прибыли относительно конкретной базы. Рентабельность - отдача на единицу инвестиций, издержек или оборота.

Среди всех видов выделяют рентабельность оборотных средств или капитала. Оборотные средства необходимы для производства продукции. Следовательно, без их оценки компания не может правильно организовать процесс создания своей продукции. Показатель рентабельности позволяет аналитикам и руководству компании изучить влияние оборотных активов на размер прибыли отчетного периода. При проведении анализа коэффициент рентабельности следует изучать в динамике за несколько периодов. Кроме этого есть возможность сравнить его с аналогичными показателями конкурирующих предприятий.

Где $R$ - рентабельность, $P$ – прибыль, руб. $S_{об}$– средняя стоимость оборотных средств, руб.

Последняя величина в свою очередь определяется по следующей формуле:

$S_{об}={S_{об}}^{нг}+{S_{об}}^{кг}$

Где ${S_{об}}^{кг}$– величина оборотных средств на начало года; ${S_{об}}^{кг}$ – величина оборотных средств на конец года.

Чаще рентабельность оборотных активов определяется исходя из прибыли от реализации. Она отображается в финансовом отчете компании.

Показатель рентабельности оборотных средств может быть выше, если компания израсходует меньше ресурсов для роста своей прибыли. Но количество данных активов должно быть достаточным для непрерывного производственного процесса. Поэтому работа финансовой службы состоит в снижении в составе оборотного капитала дебиторской задолженности, запасов и незавершенного производства.

Отсюда следует, что важной частью деятельности компании являются именно оборотные активы, поэтому необходимо анализировать эффективность использования и контролировать их величину.

Анализ рентабельности оборотных средств

Абсолютная эффективность хозяйствования компании измеряется показателями финансовых результатов. Одними из главных таких параметров, которые составляют основу экономического развития организации, считаются показатели прибыли и рентабельности. Именно обеспечение высоких значений прибыли и рентабельности – это ключевая цель любой предпринимательской деятельности.

Замечание 1

Показатели рентабельности определяют доходность компании с различных точек зрения и объединяются в группы согласно интересам участников экономического процесса. Это важные параметры факторной среды формирования выручки и прибыли организации. Отсюда показатели рентабельности являются обязательными компонентами сравнительного анализа финансового состояния компании.

В финансовом анализе используется довольно простая формула рентабельности оборотных средств (Рос). Предпочтительнее производится расчет в процентах.

$Р_{ос} ЧП/ОС \cdot 100$

где ЧП – чистая прибыль, ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Данные для расчетов представлены в №1 и 2 формах бухгалтерской отчетности. Оборотные средства представлены в строке 1200 баланса, а чистая прибыль – это строка 2400 отчета о прибылях и убытках.

Эта формула применяется для анализа рентабельности оборотных средств в динамике за несколько периодов.

Если в предыдущем году среднегодовая стоимость оборотных активов по балансу составила 20 млн руб., а в отчетном периоде – 22,5 млн руб., то чистая прибыль составила 2,5 млн руб. Соответственно рентабельность по формуле составила:

$Р_{{ос}_1}=2,5/20 \cdot 100%=12,5\%$

$Р_{{ос}_2}=2,5/22,5 \cdot 100%=11,1\%$

В первом анализируемом периоде показатель рентабельности оборотных средств оказался положительным, но динамика показала снижение рентабельности. Причина состоит в увеличении объема оборотных средств. Задача руководства компании – это пересмотр структуры баланса и разработка мероприятий по уменьшению количества оборотных активов.

Также показатель рентабельности оборотных средств сравнивается с аналогичным значением предприятий-конкурентов или нормативной величиной. Каждая отрасль или сфера деятельности имеет свой нормативный показатель, что связано с материалоемкостью производства. Для промышленной отрасли значение данного параметра выше, чем в других. Это связано с необходимостью вложения значительных затрат сырья и материалов. Коэффициент рентабельности оборотных средств при этом составляет не выше 0,2. Для торговых организаций нормой считается значение от 0 до 0,8. Материальные издержки невысокие, по сравнению с промышленностью, что большого влияния на рентабельность не оказывает.

Пути повышения рентабельности оборотных средств

Выделяют три подхода к росту рентабельности оборотных активов:

• ускорение товарооборота;
• спланированное уменьшение объемов оборотных средств;
• изменение ценовой политики.

Замечание 2

Первое направление предполагает сокращение периода всего цикла. Анализ каждой стадии реализации позволяет определить сдерживающие факторы. После их предотвращения появляется возможность увеличить оборачиваемость активов, что освобождает определенные ресурсы. Их можно использовать для дальнейшего улучшения качественных характеристик продукции и расширение производства.

Снижение количества оборотных средств необходимо тщательно просчитать. В противном случае при дефиците средств может возникнуть ситуации простоя производственного процесса, снижения платежеспособности, стабильности и инвестиционной активности.

Разработка ценовой политики осуществляется после проведения исследования конъюнктуры рынка. Цены устанавливаются с учетом соотношения спроса и предложения на рынке.

Кроме этого, проводится ряд мероприятий по повышению рентабельности оборотных средств:

1. особое внимание уделять товарам, пользующимся большим спросом;
2. увеличение ассортимента продукции;
3. сокращение запасов на складе;
4. улучшение качества производимой продукции;
5. грамотная рекламная кампания;
6. грамотное нормирование;
7. изменение цен на продукцию и др.

Замечание 3

Все мероприятия основаны на результатах проведенных исследований. Их реализация способствует эффективному использованию ресурсов и росту чистой прибыли предприятия.

Для того чтобы узнать, стоит ли открывать новый бизнес, принесет ли он пользу, и не уйдете ли вы в минус, рассчитывают множество показателей. Одним из важнейших по праву считают показатель рентабельности. Его могут рассчитывать при разработке новых предприятий или же оценке уже давно существующих.

Именно рентабельность является одним из важнейших показателей в бизнес-плане для привлечения инвесторов. Давайте вместе разберемся, как правильно рассчитать данный показатель, и что для этого нужно?

Формула расчёта

Для этого вам надо найти соотношение чистой прибыли к средней стоимости оборотного капитала в год:

Рентабельность = чистая прибыль / средняя стоимость оборотного капитала в год.

А чтобы найти чистую прибыль, вам понадобится от доходов фирмы отнять ее расходы:

Чистая прибыль = доходы – расходы.

Так, данный показатель влияет не только на степень прибыли, но также и на качество и величину производства, а также выполнение денежных планов.

Итак, для того чтобы решить, стоит ли ваша организация новых вложений, нужна ли ей амортизация, увеличение числа работников или же новые каналы сбыта, вам следует рассчитать показатель рентабельности оборотных активов. Именно он поможет вам в случае низкого показателя узнать, в какую сторону необходимо двигаться вашему предприятию.

Так, если его уровень слишком низкий, это может говорить о большем уровне активов на предприятии, значит, фирме следует каким-то образом увеличить свои продажи.

Нормативные значения

Нормативные значения рентабельности не имеют одного понятия, а потому зависят от того, чем занимается фирма:

• финансовая деятельность – норматив рентабельности активов составляет до 10%;
• производственная деятельность – показатель в данной категории немного больше и может варьироваться от 15 до 20%;
• товарная деятельность – нормативная рентабельность активов в данной сфере имеет самые большие показатели от 15 до 40%.

Причиной, по которой нормативная рентабельность активов имеет такие высокие показатели, является то, что данная организация имеет низкий уровень стоимости оборотных активов. Производственная деятельность имеет показатели ниже, но все это можно объяснить высокой стоимостью оборудования. Но финансовые организации проигрывают всем остальным за счет высокого уровня конкуренции, а потому не такого уровня чистого дохода.

Этот показатель служит для того, чтобы оценить уровень развития своей организации, а также сравнить ее со своими конкурентами и оценить их развитие. Он показывает, насколько эффективно фирма использует оборотные и необоротные активы.

Анализ рентабельности оборотных активов

Для того чтобы проанализировать оптимальное значение прибыльности организации, существует анализ рентабельности оборотных активов. Таким образом, чтобы понять, правильно ли функционирует фирма, нужно провести анализ сразу нескольких факторов. Именно этот подход поможет вам понять какой из факторов стоит улучшить и как следствие, проанализировать каждый фактор по отдельности.

Так, по этому принципу, на рентабельность активов могут влиять:

• доход, получаемый от продажи товаров;
• оборачиваемый капитал фирмы;
• часть изначальных средств в фирме;

Таким образом, данная модель будет создана исходя из следующих данных:

• финансовые отчеты фирмы;
• отчет о прибыли и убытках организации;
• данные о налогообложениях.

Что такое оборотные активы

Что такое оборотные активы можно понять исходя из самого названия – это деньги, которые оборачиваются буквально за пару дней. То есть это средства, которые постоянно используются в определенном цикле. Созданы они для авансируемых фондов или же оборотных фондов.

• сырье и материалы для производства – то, что является своеобразным предметом труда;
• деньги – один из самых ликвидных материалов в оборотных активах;
• деньги на дебиторских счетах – если говорить проще, это кредиты, которые организация выдала другим предприятиям;
• товары, которые уже были изготовлены и в данный момент хранятся на складах;
• товары, которые уже были изготовлены, но еще ждут оплаты за них – после их продажи, данный актив перейдет в деньги;
• услуги, которые уже выполнили, но еще не оплатили;
• НДС по покупаемым товарам.

Таким образом, все оборотные активы проходят три стадии:

• Денежная. На данном этапе все деньги, которые имеются у объекта, превращаются и уходят в производство, тем самым создавая производственные компоненты;
• Производственная. Несмотря на то что денежная стадия уже закончилась, они продолжают капать, как инвестиционные средства, тратиться они могут в заработные платы, сырье или амортизационные расходы, а в будущем эти траты, опять-таки, принесут деньги;
• Готовый товар. Даже на этом этапе деньги продолжают капать и вкладываются в упаковку и другие средства. Прекратится инвестирование только на стадии продажи товара, и то только потому, что все деньги вернутся.

Денежный капитал и дебиторскую задолженность не всегда можно рассчитывать, как оборотный капитал. Все дело в том, что данные средства имеют силу, только если они вернутся в течение года. Если же срок их окупаемости больше года, они не являются оборотным капиталом.

Значение рентабельности

Итак, если вы сомневаетесь, правильно ли вы вложили деньги в какую-либо организацию, стоит рассчитать показатель рентабельности оборотных активов.

Почему именно он? Все дело в том, что он объясняет, может ли организация вести непрерывную финансовую и производственную деятельность. Таким образом, оборотные активы – это деньги, которые были инвестированы в какую-либо организацию для того, чтоб получить свой фонд обращения.

Рентабельность оборотных активов определить очень просто. Для этого необходимо рассчитать чистую прибыль, отнимая доходы от расходов, и поделить их на величину оборотного капитала. Данный показатель расскажет, насколько компания может обеспечить хорошие объемы для прибыли, если взять их отношение к оборотным средствам. То есть чем выше коэффициент вы получите, тем больше эффективности приносит предприятие.

Для того чтобы полностью определить пользу, которую приносит предприятие, следует:

• разобрать, с какой динамикой работает данное предприятие;
• мониторить любые изменения, которые были замечены на предприятии;
• проанализировать степень доходности организации за конкретный период.

Что к ним относится

Уже разобравшись с вопросом что такое оборотные средства, мы можем подытожить, чтобы понять, что же можно отнести к данным показателям.

Итак, это может быть:

• запасы производства или организации;
• налог на добавленную стоимость, который относится к покупаемым товарам или ценностям;
• дебиторская задолженность фирмы – это средства, которые фирма дала в долг другой организации, отнести ее к оборотным капиталам можно только в случае, если данные средства будут возвращены в течение 1 года, или если объект, дающий деньги, уверен, что активы можно будет продать в любой момент;
• какие-либо финансовые вложения, но помните, что денежные средства сюда не относятся;
• деньги, денежные средства и предметы, которые можно отнести к денежному эквиваленту;
• услуги или товары, которые уже были изготовлены или выполнены, но деньги за них еще не заплатили;
• сырье, из которого в будущем будет сделан определенный продукт.

Как мы видим, сюда можно отнести еще много товаров или услуг, главное правило для этого списка – это то, что услуга или товар должны участвовать в постоянном цикле. Если деньги можно превратить в сырье, а сырье в продукт, то данные средства будут считаться оборотным капиталом, но только если данные превращения можно выполнить сроком, который меньше года.

Получается, коэффициент рентабельности может играть роль не только для собственников фирм, но и для их конкурентов и возможных инвесторов. Так, для кредиторов данный коэффициент будет просчитываться в связи с тем, сможет ли фирма оплатить кредит и проценты по нему в будущем, приносит ли организация прибыль, и будет ли безопасно предоставить ей кредит. На данном этапе рассматривается возможность приносить доход, а также уровень надежности для организации.

Об эффективности использования оборотных активов можно судить по рентабельности последних, рассчитываемой по формуле 1.

Формула 1. Расчет рентабельности оборотных активов

Чтобы повысить рентабельность оборотных активов, предстоит:

• определить основные факторы, влияющие на нее;
• оптимизировать структуру оборотных активов.

От чего зависит рентабельность оборотных активов

Рентабельность оборотных активов показывает, сколько прибыли (до налогов) приносит каждый рубль, вложенный в эти активы. Чем она выше, тем эффективнее предприятие управляет наиболее ликвидным имуществом. Существуют нормативы рентабельности оборотных активов. Например, для торговли – от 0 до 0,08, для промышленности – 0–0,2. Их превышение сложно назвать негативным фактором для компании, ведь чем выше показатель рентабельности, тем эффективнее работа предприятия в целом.

По своей сути рентабельность любых активов выражает взаимосвязь между рентабельностью продаж и стоимостью этих активов. Ее формулу легко преобразовать, основываясь на модели Дюпона.

Формула 2. Расчет рентабельности оборотных активов по их оборачиваемости

Основные составляющие этого показателя:

• рентабельность реализации продукции (доля прибыли до уплаты налога в выручке от реализации);
• оборачиваемость оборотных активов (доля выручки от реализации в средней стоимости оборотных активов, см. формулу 3).

Формула 3. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов

Увеличенный коэффициент оборачиваемости активов указывает на высокую скорость обращения денег, материалов и продукции. Это значит, что чаще поступает выручка и, как следствие, предприятию проще получать краткосрочные займы и кредиты.

Оборачиваемость может уменьшаться из-за снижения объемов продаж, увеличения цены производства и реализации продукции, неоправданного прироста активов в обороте. Для минимизации всех факторов, негативно влияющих на рентабельность оборотных активов, стоит на регулярной основе контролировать ее изменение. В том числе анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Это и есть основные факторы.

Вопрос: Как анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов

Отсюда для повышения рентабельности оборотных активов нужно:

• увеличить рентабельность продаж;
• оптимизировать структуру оборотных активов, задействованных в операционном цикле, и повысить их оборачиваемость.

Поскольку второй из путей повышения в большей степени может зависеть от финансового директора, стоит рассмотреть пути его реализации подробнее.

Как оптимизировать оборотные активы для повышения их рентабельности

Повысить рентабельность оборотных средств возможно за счет оптимизации каждого вида активов, входящего в их состав (товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Это можно реализовать, если на регулярной основе следить за состоянием каждого из них и своевременно воздействовать на их динамику.

Товарно-материальные ценности. Для повышения эффективности оборотных активов следует установить нормативы по каждому виду ресурсов, распределив их по структурным и функциональным подразделениям компании. Среди общей массы запасов всегда найдутся используемые мало и неэффективно, а порой и просто неликвидные. Во-первых, такие запасы следует строго учитывать, желательно создать базу данных по наличию неиспользуемых и малоиспользуемых запасов каждого отдела предприятия. Во-вторых, для их ликвидации необходим план, согласованный с возможностями структурных подразделений. Труднее всего приходится с неликвидными запасами. Их реализацию придется жестко распланировать по подразделениям с последующим контролем сроков исполнения. При наличии проблем с избытком запасов, срок хранения которых составляет больше года, отслеживать их вовлечение в производство придется при помощи ежеквартальной инвентаризации. И наконец не реже раза в квартал стоит анализировать оборачиваемость запасов в целом, включая контроль соблюдения установленных нормативов. При этом важно рассматривать и достаточность финансирования запасов, и их качество, ведь нередко бывает, что в неликвидные запасы превращаются те, которые были приобретены дешевле и у непроверенных поставщиков, но не лучшего качества.

Чтобы контролировать текущую ситуацию с запасами, чаще используют АВС-анализ их состава. В таком случае запасы разделяют на три группы: А – важные, обеспечивающие большую часть реализованной продукции, В – товары средней ликвидности и С – все остальные. Для каждой категории запасов устанавливают свои нормативы остатков и правила контроля их использования (например, как показано в таблице 2).

Таблица 2. АВС-анализ товаров за месяц

Из данных таблицы видно, что основной доход от продаж (а следовательно, и их рентабельность) генерируется товарами группы А, складские остатки остальных лучше сократить.

Дебиторская задолженность. Для повышения рентабельности оборотных активов также предстоит сократить до минимума дебиторскую задолженность. Но в ситуации конкурентной борьбы производители почти всегда дают отсрочки покупателям. Урезав эти отсрочки, компания потеряет преимущества и, скорее всего, часть клиентов. Поэтому ориентироваться в управлении дебиторской задолженностью следует прежде всего на свою нишу на рынке. Если отсрочка больше, чем у аналогичных предложений, можно попытаться уменьшить. Но для начала убедиться, не превысят ли издержки от потери клиентов выгоду от такой меры.

Для этого определяют период отсрочки платежа, стандарты кредитоспособности, процедуры истребования задолженности, а также размер скидки, предоставляемой за раннюю оплату, и время, которой можно ею пользоваться.

Также анализируют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (чем он выше, тем лучше). Он отличается в разных отраслях промышленности и торговли, поэтому для него нет четких и единых нормативов: в ресурсоемких организациях он меньше, при продажах в кредит больше (подробнее об этом см. Как разработать систему управления дебиторской задолженностью).

Кроме того, добившись снижения дебиторки, важно ее поддерживать на этом уровне, поэтому все изменения данного актива нужно своевременно отслеживать. Для контроля дебиторской задолженности можно использовать, например, еженедельный отчет по расчетам с дебиторами, он помогает отследить своевременность ее погашения (см. таблицу 3).

Таблица 3. Отчет для контроля за состоянием дебиторской задолженности

Покупатели и заказчики, всего

Прочие дебиторы, в том числе:

Контрагент 1

Контрагент 2

Контрагент 3

Контрагент 4

Контрагент 5

Контрагент 6

Покупатели, в том числе:

Покупатель 1

Покупатель 2

Покупатель 3

Покупатель 4

Покупатель 5

Покупатель 6

Просроченная задолженность

Доля просроченной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, % (стр. 17 гр. 4: стр. 2 гр. 4)

Проблемная задолженность (от 61 дня)

Доля проблемной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, % (стр. 19 гр. 4: стр. 2 гр. 4)

№ п/п	Показатель	Остаток на 01.01.2014	Остаток на 01.07.2014	В том числе по срокам образования, тыс. руб.
				0 дней	Не оплаченные в срок
					От 1 до 30 дн.	От 31 до 60 дн.	От 61 до 90 дн.	От 91 до 180 дн.	Свыше 180 дн.	Удельный вес, %

Денежные средства. Эффективное управление этими активами также поможет увеличить рентабельность оборотных средств. По своей сути они не приносят дохода, находясь в распоряжении компании, но при этом всегда необходимо их наличие в кассах и на расчетных счетах с целью обеспечения хозяйственной деятельности. Поэтому основная цель политики управления ими – поддержание их оптимального размера, который позволит, с одной стороны, своевременно рассчитываться по текущим обязательствам, а с другой стороны – не допустить накопления их излишков, которые понижают рентабельность оборотных активов.

Эффективность управления денежными средствами основывается на проверенных практикой методах:

• синхронизация прихода и расхода денежных средств по временным периодам;
• оптимизация остатка денежных средств;
• оперативный контроль выплат по обязательствам предприятия.

Синхронизация прихода и расхода может быть обеспечена бюджетом движения денежных средств (см. таблицу 4).

Таблица 4. Бюджет движения денежных средств на I квартал 2014 года, руб.

Поступления от покупателей

Оплата поставщику за товар

Издержки обращения

Прочие операционные расходы

Поступления от операционной деятельности

Кредиты банков полученные

Кредиты банков погашенные

Поступления по финансовым вложениям

Расходы по финансовым вложениям

Поступления от финансовой деятельности

Приобретение внеоборотных активов

Ремонтные работы

Прочие расходы из прибыли

Поступления от инвестиционной деятельности

Баланс денежных средств на начало периода

Баланс денежных средств на конец периода

Показатель	Январь	Февраль	Март	Итого за три месяца

С помощью этого инструмента сначала планируют поступления и выплаты денежных средств и определяют сальдо денежных потоков во временных отрезках планируемого периода. А затем сводят на нет как кассовые разрывы, так и излишние суммы, которые превышают оптимальные значения (установленные регламентом компании). Для поддержания оптимальной суммы на счетах компании нужно регулярно контролировать фактическое движение денежных средств. Все эти мероприятия по оптимизации денежных средств на счетах компании позволят увеличить рентабельность оборотных активов.

Краткосрочные финансовые вложения. Специальная политика для их управления вряд ли требуется, поскольку, как правило, у компаний нечасто имеются излишние денежные средства, которые они могут отвлечь из оборота. Главное условие целесообразности краткосрочных финансовых вложений – превышение доходности от них над рентабельностью продаж предприятия. Если оно не соблюдается, их невыгодно держать на балансе, так как они будут негативно влиять на общую рентабельность оборотных активов.

Формула рентабельности оборотных активов вычисляет сумму денежных средств, приходящуюся на каждую единицу активов в наличии предприятия.

Рентабельность оборотных активов показывает, в какой степени велика отдача средств, вкладываемых в имущество компании, то есть какую прибыль приносит компании каждый рубль, вложенный в ее оборотные активы.

Формула рентабельности оборотных активов

Формула рентабельности оборотных активов представлена в следующем виде:

R = П / СОА ср. × 100%,

Здесь R – показатель рентабельности оборотных активов;

П – сумма прибыли компании в соответствии с определяемой доходностью – чистая прибыль или прибыль от реализации продукции (строка 2400 баланса);

СОАср – средняя стоимость оборотных активов предприятия за определенный период.

Можно сказать, что рентабельность активов относится к группе относительных показателей, поэтому ее вычисление происходит в процентном соотношении.

Значение рентабельности активов по балансу

На практике формула рентабельности оборотных активов применяют финансовые аналитики для диагностики эффективности предприятия. Показатель рентабельности оборотных активов характеризует финансовую отдачу от использования оборотных активов.

Основной целью применения рентабельности оборотных активов можно считать рост его значения в процессе учета ликвидности компании. При помощи данного показателя любой финансовый аналитик способен точно и быстро проводить анализ состава активов предприятия, включая оценку их вклада в сумму общего дохода.

Что показывает рентабельность оборотных активов

Если определенный актив не отдает вклад в доходы предприятия, то можно говорить об отказе от него в дальнейшей деятельности (продать или снять с баланса предприятия).

Показатели рентабельности оборотных активов

Для того, что бы вычислить среднюю стоимость оборотных активов за год или другой период используется простая формула. Расчет проводится путем сложения показателей на начало и конец периода (например, года) с последующим делением данной суммы на 2 (или умножением на 0,5). Оборотные активы отражаются по строке 1200 формы № 1 (бухгалтерский баланс).

Показатель прибыли, размещенный в числителе формулы рентабельности оборотных активов, можно взять из отчета о финансовых результатах (форма №2):

• Сумма прибыли от продаж отражена по строке 2200;
• Сумма чистой прибыли по строке 2400.

Примеры решения задач

КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Вступление1.Общая рентабельность2.Рентабельность оборотных активов3.Рентабельность производственных фондов4.Рентабельность активов предприятия5.Рентабельность финансовых вложений6.Рентабельность производства7.Период окупаемости собственного капитала

Вступление

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово — хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Показатели рентабельности формируются следующим образом:

,где

RСиИ — рентабельность тех или иных хозяйственных средств и их источников П — прибыль (чистая либо балансовая)

Общая рентабельность

Этот показатель является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Показатель показывает какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

Пдн — прибыль до налогообложения, Вреал — выручка от реализации

Рентабельность оборотных активов

Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Формула расчета рентабельности оборотных активов

ЧП — чистая прибыль, ОА — среднегодовая стоимость оборотных активов

Рентабельность производственных фондов

Определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно — материальных ценностях.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

П — прибыль до налогообложения, ПФ — среднегодовая стоимость производственных фондов

Рентабельность активов предприятия

Определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

ЧП — чистая прибыль, ВБ — валюта баланса

Рентабельность финансовых вложений

Определяется как отношение величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

Пфв — прибыль предприятия от финансовых вложений за период, ФВ — величина финансовых вложений

Рентабельность производства

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

ВП — валовая прибыль, СС — себестоимость продукции

Период окупаемости собственного капитала

Период окупаемости собственного капитала. Находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

СК — средняя стоимость собственного капитала, ЧП — чистая прибыль

Определение

Рентабельность активов (return on assets , ROA ) - финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Расчет (формула)

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Как повысить рентабельность оборотных активов

Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как "сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации".

Для более точных расчетов в качестве показателя "Активы" берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение - активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным "Отчета о прибылях и убытках", активы - по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула (в частности, в программе "Ваш финансовый аналитик"):

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

Нормальное значение

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

О рентабельности активов на английском языке читайте в статье "Return On Assets".

Коротко: Рентабельность оборотного капитала – показатель эффективности управления оборотным капиталом. Он указывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль оборотных средств. Анализировать показатель нужно в динамике, сравнивая со среднеотраслевым значением.

Подробно

Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности, который свидетельствует о доходности от использования тех или иных ресурсов. Он рассчитывается применительно к собственному, заемному капиталу, основным средствам, продажам, активам, производству, наценке и т.д.

Рентабельность оборотного капитала (Р ОК) - эффективность применения оборотного капитала организации. Находят его в виде коэффициента или в процентном отношении.

Простыми словами: Р ОК - сумма прибыли на каждый рубль оборотных активов.

Что относят к оборотному капиталу

Оборотный капитал - средства, принадлежащие предприятию и являющиеся его собственностью. Это показатель финансовой состоятельности и экономической устойчивости, разница между текущими активами и текущими пассивами.

К оборотному капиталу относятся:

• дебиторская задолженность;
• незавершенное строительство;
• запасы сырья и материалов;
• готовая продукция, которая хранится на складах.

Величина капитала зависит от расходов на сырье, материалы, стоимости и сроков возврата кредитов, дополнительных затрат на реализацию продукции, продолжительности производственного цикла и других факторов.

Информация об оборотном капитале находится во втором разделе актива бухгалтерского баланса предприятия.

Рис. 1. Схема капитала предприятия

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовое положение любой компании тесно связано с состоянием и эффективностью использования оборотных средств. Грамотно управляя ими, предприятие обретает независимость от внешних источников финансирования и повышает свою ликвидность. Анализировать рентабельность оборотного капитала нужно для своевременного выявления и устранения проблем управления запасами, дебиторской задолженностью, продукцией на складах.

Формула расчета

Для расчета Р ОК используется формула:

• Пч - чистая прибыль;
• С ОА - стоимость оборота активов.

Показатель рассчитывают за определенный период времени - год, квартал, месяц. Стоимость активов берется средняя за необходимое время.

Среднюю стоимость активов находят по формуле:

• ОА НП - стоимость оборотных активов на начало периода;
• ОА КП - стоимость оборотных активов на конец периода.

Формула для расчета по данным баланса:

• стр.

  2400 - значение строки 2400 из формы 2;

• стр. 1200 - значение строки 1200 из формы 1.

Расчет показателя на примере

Для наглядности лучше использовать таблицы и баланс предприятия.

Величина оборотных активов предприятия на начало 2016 года составила 567 495 тыс. руб., на конец года - 678 905 тыс. руб.

Рассчитаем Р ОК:

В процентах:

Таким образом, рентабельность оборотного капитала компании в 2016 году составила 7% (каждый рубль оборотного капитала принес 7 копеек прибыли).

Для оценки показателя в динамике нужно его сравнить с данными за другие годы работы компании (скачать таблицу в Excel).

График изменения показателя изображен на диаграмме ниже.

Рис. 2. Изменение РОК в динамике

Таким образом, показатель рентабельности компании постепенно увеличивается. Это означает, что каждый рубль оборотных средств обеспечивает больше прибыли (в 2013 году - только 5 коп., в 2016 - 6 коп.).

Нормативы

Р ОК говорит об обеспеченности предприятия оборотным капиталом: он показывает, насколько эта статья активов обеспечивает прибыль компании. Для показателя не существует определенного норматива, который подошел бы для всех компаний любых отраслей. Анализировать рентабельность нужно в динамике за прошлые периоды.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Рентабельность представляет собой показатель эффективности работы предприятия, включающий в себя целую систему формул.

Важнейшим видом рентабельности является показатель рентабельности оборотных средств предприятия, который отражает сумму денежных средств, приходящихся на единицу оборотных средств организации.

Понятие оборотных средств

Оборотные средства компании представляют собой ресурсы, потребляемые за один производственный цикл и относящиеся на себестоимость готового продукта. Оборачиваемость этих средств краткосрочная и обычно не превышает 1 год. Количество всех оборотных средств подвергается нормированию.

Оборотными средствами предприятия являются:

• Сырье и материалы,
• Топливные ресурсы,
• Полуфабрикаты для производства,
• Дебиторская задолженность,
• Вложения краткосрочного характера и др.

Рентабельность оборотных средств будет расти по мере уменьшения затраченных ресурсов для извлечения прибыли предприятия. При этом количества оборотных средств должно хватать для нормального и бесперебойного функционирования производственного процесса.

Уменьшение затрат руководство компании проводит путем снижения:

• Суммы дебиторской задолженности,
• Незавершенного производства,
• Количества запасов и др.

Формула рентабельности оборотных средств

Формула рентабельности оборотных средств в общем виде выглядит следующим образом:

РОС = Пчист / СОС * 100 %

Здесь РОС – показатель рентабельности оборотных средств,

П чист – сумма чистой прибыли,

СОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то формула рентабельности оборотных средств примет следующий вид:

РОС = 2400 / 1200

Здесь 2400 строка отчета о прибылях и убытках (чистая прибыль компании),

1200 строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Формула рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств, свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Повышение рентабельности оборотных средств

Каждым предприятием должны проводиться мероприятия по увеличению рентабельности оборотных средств с целью повышения их эффективности. Среди этих мероприятий могут быть:

• Производство товара с большим спросом для сокращения времени превращения материала и сырья в готовую продукцию,
• Увеличение ассортимента товара,
• Сокращение складских запасов,
• Проведение работы с качеством продукции,
• Внедрение улучшенных материалов,
• Работа с научно-техническими разработками,
• Изменение себестоимости или цены и др.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание	Предприятие отработало со следующими показателями бухгалтерской отчетности за три года: Сумма чистой прибыли (строка 2400) 1 год – 605000 руб. 2 год – 980 000 руб. 3 год – 5100 000 руб. Стоимость оборотных средств (строка 1200) 1 год – 65 500 000 руб. 2 год – 77600 000 руб. 3 год – 82 800 000 руб. Определить рентабельность оборотных средств за каждый год.
Решение	Формула рентабельности оборотных средств для решения данной задачи выглядит следующим образом: РОС = Пчист / СОС × 100% Или РОС = строка 2400 / строка 1200 Определим данный показатель за каждый год: РОС (1)=605 000/65500000 * 100%=0,92% РОС (2) = 980 000/77600000 * 100%=1,26 % РОС (3)=5 100 000/82 800 000*100%=6,16 % Вывод. Можно сделать вывод, что рентабельность оборотных средств увеличилась с 0,92 % в первом году до 6,16% в 3 году. Это значит, что компания развивается, так как показатель увеличивается с каждым годом.
Ответ	РОС (1) = 0,92 %, РОС (2) = 1,26 %, РОС (3) = 6,16 %