Sermayeye olan faiz, özel bir ekonomik kaynağa (sermaye) atfedilebilen belirli bir gelir biçimidir. Faiz gelirinin ekonomik niteliği özel bir durumu ifade eder. ekonomik karakter başkent.

Dolayısıyla faiz gelirinin ekonomik niteliğini tespit ederek, sermayenin özel bir ekonomik kaynak olarak özelliklerini açıklığa kavuşturuyoruz.
2.1. Borç alan (alıcı) ve borç veren (satıcı) açısından faiz.
Günlük uygulamalardan fiziksel ve tüzel kişiler Borç aldıklarında faiz ödüyorlar. Kredi, henüz kazanılmamış parayı almanın bir yoludur. Borçlular, şu anda karşılığında sunabilecekleri değerli malları olmamasına rağmen para istiyorlar. Bu nedenle, borçlular borç verenleri daha sonra ödeme sözü vererek parayı şimdi sağlamaya ikna ederler.
Daha sonra iade edilecek olanın şimdi alınana oranı faiz oranını belirler.
Faiz, şu anda kaynakları yönetmek için borçluların fiyatı, ödemesidir (ek ücret).
Alıcılar (borçlular) için, kaynakların mevcut elden çıkarılmasına genellikle aynı kaynakların gelecekte elden çıkarılmasından daha yüksek değer verilir. Bu neden oluyor?

Gerçek şu ki, kaynaklara sahip olmak şu anda bir kişinin kullanabileceği fırsat yelpazesini genişletiyor. Kaynakların mevcut olarak elden çıkarılması, bir mal ve hizmet akışı yaratabilecek ve gelecekte bir gelir akışı sağlayabilecek eylemlerde bulunmanıza (örneğin, gerçek varlıklar, sabit sermaye unsurları oluşturma) olanak tanır. Sonuç olarak, gelecekte bir noktada daha fazla kaynağa sahip olmak mümkün. Böyle bir fırsatın varlığı, öncelikle girişimcilerin borç para alma ve ellerindeki kaynakları elde etme arzusunu yaratır; ikincisi, bir miktar prim (faiz) ödemeye istekli olmaları - yeter ki bu faiz, kredinin bir sonucu olarak gelecekte kazanmayı beklediklerinden daha az olsun.
Dolayısıyla, öncelikle insanlar kaynakları bugünden elde ederek ve onlardan sermaye yaratarak gelecekteki üretkenliklerini artırabileceklerine inandıkları sürece, kaynakları şimdi elde etmek için prim ödemeye istekli olacaklardır. İkincisi, sermaye talebini oluşturan borçlular (tüketiciler) açısından bakıldığında, bugünün kaynaklarının gelecekteki bir zamandaki değerlerine göre daha yüksek değeri, sermayenin üretkenliğinden kaynaklanmaktadır. Üçüncüsü, bugünkü kaynakların buna göre oranı. Gelecektekilerle takas edilir, faiz oranını temsil eder.
Borç verenler - malları (kaynakları) krediyle sunanlar, bugünün ve gelecekteki malların değeri arasında düşündüğümüz farkı, mevcut tüketimi reddetmeleri (onu feda etmeleri) ve belirtilenler için belirli bir tazminata güvenme hakkına sahip olmaları gerçeğiyle açıklarlar. mevcut tüketimden kaçınmak için fedakarlık yapmak. Bu nedenle, ekonomik malların (kaynakların) sahiplerine, mevcut kaynakların elden çıkarılmasından vazgeçmelerini sağlamak için faiz ödenir.

Sermaye, temel ekonomik kategorilerden biridir. Sermayenin, insanların diğer mal ve hizmetleri üretmek için kullanmak üzere yarattığı tüm üretim araçlarıyla temsil edilen bir üretim faktörü olduğunu daha önce belirtmiştik. Bunlara aletler, ekipmanlar, binalar, yapılar vb. dahildir.

Ekonomik analizde “sermaye” kavramının yanı sıra “yatırım” ya da “yatırım kaynakları” kavramı da kullanılmaktadır.

"Sermaye" terimi somutlaşmış biçimdeki sermayeyi belirtmek için kullanılır; üretim araçlarında somutlaşmıştır. Yatırımlar henüz gerçekleşmemiş ancak üretim araçlarına yatırılan sermayedir.

Yapı fikriyle yakından ilgili olan sermayeyi kullanma sürecini ele alalım.

Üretim süreci boyunca fiziksel sermayenin farklı unsurları farklı davranır. Sermayenin bir kısmı (binalar, makineler, ekipman) uzun bir süre boyunca çalışır: birkaç yıldan birkaç on yıla kadar, sermayenin diğer kısmı (hammaddeler, malzemeler, elektrik, su vb.) bir kez kullanılır.

Sabit sermaye, üretken sermayenin çeşitli üretim çevrimleri boyunca üretim sürecine katılan ve değerini parçalar halinde üretilen mallara aktaran kısmıdır.

Sabit sermayenin her unsuru yasal olarak sabit zaman Girişimcilerin ürettikleri mal ve hizmetlere aktarılan değeri amortisman giderleri şeklinde biriktirdikleri hizmet.

İşletme sermayesi, şirket sermayesinin bir şirkete katılan kısmıdır. üretim döngüsü ve maliyetini tamamen aktarır bitmiş mallar.

Mal satarken eşyalara harcanan para işletme sermayesi tamamen girişimciye iade edilir ve üretim faktörlerini satın almak için tekrar kullanılabilir. Sabit sermayenin maliyeti o kadar çabuk geri dönmez; yıllar, bazen on yıllar alır. Sonuç olarak, üretim maliyetleri işletme sermayesinin tüm maliyetini içerir ve bu sermayenin tüm ömrü esas alınarak hesaplanan sabit sermaye maliyetinin yalnızca bir kısmı dahil edilir.

Her üretim faktörü, sahibini ödüllendiren kendi gelirini getirir. Sermaye için bu gelir faizdir.

Faiz geliri (faiz), bir işletmeye yatırılan sermayenin getirisidir. Bu gelir, sermayenin alternatif kullanım maliyetlerine dayanmaktadır (paranın her zaman alternatif kullanımları vardır, örneğin bir bankaya yatırılabilir, hisse senetlerine harcanabilir vb.). Faiz gelirinin miktarı faiz oranına göre belirlenir, yani. Bir bankanın veya başka bir borçlunun, belirli bir süre boyunca paranın kullanımı karşılığında borç verene ödemesi gereken fiyat.

Sermaye talebinin özneleri işletmeler, arzın özneleri ise hane halkıdır (toplam para, yani tasarruflarını teklif ederler).

Sermaye talebi, borç alınan fonlara olan taleptir. Negatif eğime sahip bir Oc eğrisi şeklinde grafiksel olarak gösterilebilir (Şekil 35). Sermaye arzı grafiksel olarak pozitif eğime sahip Sc eğrisi ile temsil edilir. Bu iki E eğrisinin kesiştiği noktada sermaye piyasasında denge kurulur. Denge faiz oranı r 0'a karşılık gelir.

Bir bütün olarak piyasada ödünç alınan fonların arzı doğrudan banka mevduatlarının hacmine bağlıdır; vatandaşların tasarrufları. Tasarruf hacmi doğrudan mevduatlara ödenen faiz düzeyine göre belirlenir. Diğer koşullar eşit olmak üzere ne kadar yüksek olursa, tasarruf miktarı da o kadar büyük olur ve sunulan ödünç alınan fonların hacmi de o kadar büyük olur.

Sayfa 32 / 37

Sermaye piyasası ve faiz.

Sermaye, temel ekonomik kategorilerden biridir. Bunu zaten belirtmiştik başkentİnsanların diğer mal ve hizmetleri üretmek için kullanmak üzere yarattığı tüm üretim araçlarıyla temsil edilen bir üretim faktörüdür. Bunlara aletler, ekipmanlar, binalar, yapılar vb. dahildir.

Ekonomik analizde “sermaye” kavramının yanı sıra “yatırım” ya da “yatırım kaynakları” kavramı da kullanılmaktadır.

“Sermaye” terimi somutlaşmış biçimdeki sermayeyi belirtmek için kullanılır; üretim araçlarında somutlaşmıştır. Yatırımlar henüz gerçekleşmemiş ancak üretim araçlarına yatırılan sermayedir.

Yapı fikriyle yakından ilgili olan sermayeyi kullanma sürecini ele alalım.

Üretim süreci boyunca fiziksel sermayenin farklı unsurları farklı davranır. Sermayenin bir kısmı (binalar, makineler, ekipman) uzun bir süre boyunca çalışır: birkaç yıldan birkaç on yıla kadar, sermayenin diğer kısmı (hammaddeler, malzemeler, elektrik, su vb.) bir kez kullanılır.

Sabit varlıklar- bu, üretken sermayenin, birkaç üretim döngüsü boyunca üretim sürecine katılan ve değerini parçalar halinde yaratılan mallara aktaran kısmıdır.

Sabit sermayenin her bir unsurunun, girişimcilerin üretilen mal ve hizmetlere aktarılan değeri amortisman giderleri şeklinde biriktirdikleri yasal olarak belirlenmiş bir hizmet ömrü vardır.

Döner sermaye - bu, bir üretim döngüsüne katılan ve maliyetini tamamen bitmiş ürünlere aktaran bir şirketin sermayesinin bir parçasıdır.

Mal satarken, işletme sermayesi unsurlarına harcanan para tamamen girişimciye iade edilir ve tekrar üretim faktörlerini satın almak için kullanılabilir. Sabit sermayenin maliyeti o kadar çabuk geri dönmez; yıllar, bazen on yıllar alır. Sonuç olarak, üretim maliyetleri işletme sermayesinin tüm maliyetini ve oradaki sabit sermaye maliyetini içerir.

Pirinç. 7.2. Sermaye piyasasında denge

bu sermayenin tüm ömrü esas alınarak hesaplanan maliyetin yalnızca bir kısmı dahildir.

Emek araçlarında somutlaşan sabit sermaye, kullanıldıkça aşınma ve yıpranmaya maruz kalır. Aşınma ve yıpranmanın iki biçimi vardır: fiziksel ve ahlaki.

Fiziksel bozulma ilk olarak üretim sürecinin kendisi sırasında ve ikinci olarak doğal kuvvetlerin etkisi altında (metalin korozyonu, betonun tahribatı, plastiğin elastikiyetinin kaybı) meydana gelir. İşletme süresi ne kadar uzun olursa, sabit sermayenin fiziksel aşınması ve yıpranması da o kadar büyük olur.

Modası geçme– ikinci aşınma şekli. Bu, karşılığında sunulana kıyasla kullanıcıların gözünde sabit sermayenin faydalı özelliklerinin azalmasıdır. Bunun iki nedeni olabilir: 1) benzer ancak daha ucuz emek araçlarının yaratılması nedeniyle; 2) aynı fiyata daha verimli emek araçlarının yaratılması nedeniyle.

Sabit sermayenin yenilenmesi için fonlar biriktirilir batan fon. Bu fon şunlardan oluşur: amortisman masraflarıÜrünlere aktarılan işletme sabit varlıklarının değerinin parasal biçimini temsil eder. Bu kesintiler, işletmenin ürün üretimi için toplam maliyetine dahil edilir. Amortisman aslında sabit sermayenin yenilenmesinin (basit yeniden üretiminin) kaynağıdır.

Her üretim faktörü, sahibini ödüllendiren kendi gelirini getirir. Sermaye için bu gelir faizdir.

Faiz geliri (yüzde) işe yatırılan sermayenin getirisidir. Bu gelir, sermayenin alternatif kullanım maliyetlerine dayanmaktadır (paranın her zaman alternatif kullanımları vardır, örneğin bir bankaya yatırılabilir, hisse senetlerine harcanabilir vb.). Faiz gelirinin miktarı faiz oranına göre belirlenir, yani. Bir bankanın veya başka bir borçlunun, belirli bir süre boyunca paranın kullanımı karşılığında borç verene ödemesi gereken fiyat.

Sermaye talebinin özneleri işletmeler, arzın özneleri ise hane halkıdır (toplam para, yani tasarruflarını teklif ederler).

Sermaye talebi, borç alınan fonlara olan taleptir. Grafiksel olarak bir eğri olarak temsil edilebilir (DC), negatif bir eğime sahip (Şekil 7.2). Sermaye arzı grafiksel olarak bir eğri ile temsil edilir (SC), pozitif bir eğime sahiptir. Bu iki eğrinin kesiştiği noktada (E) Sermaye piyasasında denge kurulur. Denge faiz oranına karşılık gelir (R 0).

Bir bütün olarak piyasada ödünç alınan fonların arzı doğrudan banka mevduatlarının hacmine bağlıdır; vatandaşların tasarrufları. Tasarruf hacmi doğrudan mevduatlara ödenen faiz düzeyine göre belirlenir. Diğer koşullar eşit olmak üzere ne kadar yüksek olursa, tasarruf miktarı da o kadar büyük olur ve sunulan ödünç alınan fonların hacmi de o kadar büyük olur.

Sermaye yatırımları (yatırımlar) yapılırken paranın zaman değeri hesaplanır. Bugün yatırım nesnelerinin uygulanmasına para yatırılıyor ve nesnenin tüm çalışma süresi boyunca yatırımlardan gelir elde edilecek. Sermaye iskonto edilmiş değerden başka bir şey değildir. Bu, sahibine uzun süre boyunca düzenli bir gelir getiren her türlü zenginlik unsurunun sermaye olduğu ve değerinin iskonto yoluyla hesaplandığı anlamına gelir.

İndirim – Bu, gelecekteki gelirin bugünkü değerine indirilmesine dayanan bir yöntemdir. Pozitif zaman tercihi oranı (“gelecekteki mallar” ile karşılaştırıldığında “mevcut malların” daha yüksek değerlenmesi) nedeniyle gelecekteki paranın bugünün parasından daha az değerli olacağını varsayar.

kN = k 0 (1 + R)N.

İndirim prosedürünü kolaylaştırmak için gelecekteki gelirin bugünkü değerini hızlı bir şekilde hesaplamanıza ve doğru kararı vermenize yardımcı olacak özel tablolar bulunmaktadır.

Nominal oran enflasyon oranları dikkate alınmadan cari piyasa faiz oranıdır. Reel oran, beklenen enflasyon oranlarına göre düzeltilmiş nominal orandır.

Yatırımların tavsiye edilebilirliğine (veya uygunsuzluğuna) ilişkin kararı belirleyen reel orandır. Örneğin nominal oran %40 ve beklenen enflasyon oranı %50 ise reel oran şu şekilde olacaktır: 40 – 50 = –%10.

Faiz oranlarının seviyesini etkileyen ana faktörler kredinin risk derecesidir; kredinin verildiği süre; kredi büyüklüğü; vergilendirme düzeyi; Piyasadaki rekabet koşullarının kısıtlanması.

Kredi faiz oranı yatırım faaliyetinin düzeyini belirler. Düşük faiz oranı yatırımların artmasına ve üretimin genişlemesine yol açarken, yüksek faiz oranı ise tam tersine yatırım ve üretimi kısıtlar.

Böylece, içindeki yüzde Pazar ekonomisi Sermaye piyasasında denge fiyatı (üretim faktörü) görevi görür. Faiz, sermaye arzı açısından gelir, talep konusu açısından ise borç alanın katlandığı maliyet olarak hareket eder.

Sermayenin getirisi olarak faiz. Nominal ve reel faiz oranları.

İktisat teorisinde kaynak olarak “sermaye” kavramı şunları içerir: insanlar tarafından yaratılan üretim araçlarıdır. Sermaye kullanımı uzun vadede sahiplerine gelir getirir. Ancak sermaye kullanımından gelir elde edebilmek için cari dönemde yatırım yapılması gerekmektedir. Böylece cari dönemde yatırılan sermaye, gelecekte üretimin artmasını sağlayacaktır.

Gelecekte alınacak marjinal, ek ürünün şu anda yatırılan sermayeye yüzde oranına denir. Sermaye üzerinden faiz geliri.

Açık gerçek pazar başkentler dönüştürülür nakit Dolayısıyla para sermaye piyasası doğar ve gelişir. Para sermayesi, paranın kendisinin mal ve hizmet üretimine katılmaması anlamında ekonomik bir kaynak değildir. Ancak gerçek sermaye üretim araçlarıdır. Girişimciler mal veya hizmet üretimini başlatmak veya artırmak için gerçek sermayeye yatırım talebinde bulunurlar. Bu, finansal yetenekler ve parasal sermayenin kullanılabilirliğini gerektirir. Para, hisse veya kârın bir kısmı şeklinde kredi yoluyla alınabilir.

Bu bağlamda ortaya çıkan faiz oranı kavramı. Kredi faizi, para sermayenin kullanımına ilişkin ödemedir. Kredi faiz oranı (faiz oranı) bu parayı kullanmanın bedeli, para sermayenin bedeli

Para-sermaye satıcısı açısından faiz oranı; sermaye geliri.

Denge faiz oranı belirlendi para talebi çizgisi ile para arzı çizgisinin kesiştiği nokta. Aynı zamanda, toplam para talebi, işlemler için para talebini ve varlıklardan gelen para talebini (değişim aracı ve tasarruf olarak para) içermektedir. Talep faiz oranıyla ters orantılıdır.

Para arzı düzenleniyor Devlet para politikası.

Para kullanmanın maliyeti dikkate alınır mutlak değer olarak değil, para miktarının yüzdesi olarak. Sonuç olarak, farklı tutarlarda kredi sağlama fiyatlarını karşılaştırmak mümkündür.

Faiz kategorilerini analiz ederken nominal ve reel faiz oranlarını birbirinden ayırmak önemlidir. Nominal oran Bu, enflasyon hariç cari döviz kuru üzerinden para birimi cinsinden ifade edilen orandır. Reel oran, para biriminin satın alma gücünü dikkate alır ve düşük enflasyon oranlarında, yaklaşık olarak nominal orana (eksi enflasyon oranı) eşittir. Enflasyon koşullarında krediyle alınan tutarın satın alma gücü vade sonuna doğru azalmaktadır. Bu nedenle reel faiz oranı, herhangi bir nesneye yatırım yapmaya karar verirken dikkate alınan nominal faiz oranından büyük ölçüde farklı olabilir.

Bir ekonomide aynı anda farklı faiz oranları mevcuttur. Aşağıdaki faktörler faiz oranını etkiler:

1. Risk seviyesi;
2. Kredi koşulları;
3. Kredi büyüklüğü;
4. Para piyasasındaki rekabet koşullarına ilişkin sınırlamalar;
5. Gelirin vergilendirilmesi.

Faiz oranının ekonomideki rolü, yatırım düzeyini ve parasal ve reel sermayenin endüstriler ve firmalar arasındaki dağılımını etkiler. Yatırım seçeneklerini seçerken faiz oranlarını karşılaştırmak yardımcı olur kaynakların verimli dağıtımı, en karlı projeleri uygulamak için kullanılması.

Faiz oranı, yatırım mallarının üretim düzeyini etkileyerek genel çıktıyı, istihdamı ve fiyatları etkiler. Üretimi, istihdamı ve fiyatları düzenlemek için para otoriteleri para arzı yoluyla faiz oranını etkilemeye çalışırlar. Faiz oranlarındaki düşüş, yatırım ve üretim hacminin artmasına, artması ise tam tersi bir sürece yol açmaktadır.

İçerik

GİRİŞ 2
1. SERMAYE VE FAİZ GELİRLERİ 3
SERMAYE VE İLGİLİ ÜRETİM 3
SERMAYE GELİRİ SEVİYE 4
ZAMAN TERCİHİ 6
2. KREDİ SERMAYE PİYASASI 8
MODERN ULUSLARARASI KREDİ SERMAYE PİYASASI YAPISI 11
ULUSLARARASI SERMAYE PİYASASI'NIN DÜNYA KAPİTALİST EKONOMİSİNDEKİ YERİ 12
SONUÇ 19
KAYNAKLAR 20

giriiş

Üç klasik üretim faktöründen biri sermayedir.
SERMAYE (Fransızca, İngilizce sermaye, Latin Capitalis'ten - ana) - geniş anlamda, gelir getirebilecek her şey veya insanlar tarafından mal ve hizmet üretmek için yaratılan kaynaklardır. Daha dar anlamda, üretim araçları (fiziksel sermaye) biçiminde bir işletmeye yatırılan, işleyen bir gelir kaynağıdır. Birçok döngü boyunca üretime katılan sermaye fonlarının bir kısmını temsil eden sabit sermaye ile bir döngü sırasında katılan ve tamamen tüketilen döner sermaye arasında ayrım yapmak gelenekseldir. Para sermayesi, fiziksel sermayenin elde edildiği para olarak anlaşılmaktadır. Maddi ve maddi sermaye yatırımları olarak anlaşılan “sermaye” terimi Para ekonomide, üretimde yapılan yatırımlara sermaye yatırımları veya yatırımlar da denir.
Finansal piyasa (sermaye piyasası), bu piyasadaki arzın özelliklerini karakterize eden ve özel dikkat gerektiren çok spesifik özelliklere sahiptir.

1. Sermaye ve faiz geliri

Sermaye, insanlar tarafından yaratılan ve yaratılmakta olan tüm mevcut üretim araçlarını içerir: araçlar, makineler, altyapı ve ayrıca maddi olmayan şeyler, örneğin bilgisayar programları. Sermayenin bir kısmı oldukça somut biçimler alabilir; örneğin madencilik işlemleri için ekipmanlar, taş işleme makineleri vb. Toprak ıslahı, sermayenin başka bir biçimidir; toprak verimliliğini artıran sulama çalışmalarının uygulanmasını vb. içerir. Ayrıca uygulamalı faaliyetler ve öğrenme süreçleri yoluyla edinilen bilgi, beceri ve deneyimler de buna örnektir. insan sermayesişu ya da bu birey. Daha sonra, tüm bu sermaye biçimlerinin doğasında bulunan bazı özelliklere bakacağız.

Sermaye ve ilgili üretim
Dikkate alınan tüm sermaye biçimlerinin doğasında bulunan ana özellik, eğer isterseniz, bugün ile gelecek arasındaki belirli bir anlaşmadır. Nitekim gelecekte belirli bir başlangıç ​​​​sermayesi biriktirmek için, bugün bu sermayenin alternatif değerini birikim sürecinde hemen kullanamamanın getirdiği sıkıntıya katlanmak gerekiyor. Diyelim ki bir gölette balık tutuyorsunuz ancak balık tutma ekipmanınız yok. Belki gün içinde ellerinizle birkaç balık yakalayabilir ve kendinize yetersiz bir akşam yemeği sunabilirsiniz. Ancak ilk bakışta hoş olmayan bir alternatif var: Yatağa aç gidin, ancak gün içinde balık yakalamak için ağ örün. Ancak yarının yakalaması bugününkiyle karşılaştırılamaz. Sermaye birikiminin bedeli reel ekonomik hayatta da benzerdir.
Bu basit hikaye, ekonomide ilişkili üretim gibi önemli bir kavramı göstermektedir. Bu nedenle, bir otomobil montaj hattında otomobil üretimi, bir el sanatları atölyesinde bir otomobilin montajından önemli ölçüde daha büyük olan önemli miktarda sermaye yatırımı gerektirir. Bir otomobil fabrikasının ilk ürününü üretmeden önce muazzam güç ve fonları, emek ve malzeme kaynaklarını çekmesi gerekir. Ancak daha sonra ana konveyörünün üretkenliği, küçük bir atölyedeki araba tamircilerinin yetenekleriyle karşılaştırılamaz hale gelecektir. Benzer şekilde sulama kanalının inşası da suyun tarlalara fıçı ve kovalarla getirilmesiyle kıyaslandığında benzer bir sulama yöntemidir. Muhasebe işlemlerinin bilgisayarlaştırılmasıyla bağlantılı olarak bilgisayar yazılımının geliştirilmesi, çaba ve para yatırımı gerektirir. Ancak uzun vadede bu yatırımlar, önemli ölçüde zaman tasarrufu ve bakım personelinin azalmasıyla kendini amorti edecektir.

Sermayenin getiri oranı
İlişkili üretim ve yatırım sermayesi kullanan üretim, öngörülebilir bir gelecekte cari maliyetlerin çıktıya dönüştürülmesi süreci olarak temsil edilebilir. Balıkçılık örneğimizde esas olan cari maliyetlerdir çalışma zamanı elle balık yakalamak için kullanılabilen, ancak balıkçılık ekipmanı yapımında kullanılan. Bu açıdan sermayenin üretim maliyeti olarak kullanılması marjinal ürün yöntemi perspektifinden incelenebilir.
Şekil 1'de. Üretimin tüketim alanından çıkarıldığı ve gelecekte üretim maliyetlerine odaklanan sermaye yaratmak için kullanıldığı iki parametreli basit bir modelin grafiksel yorumu sunulmaktadır.
Sunulan diyagramda, x ekseni karşılaştırılabilir fiziksel birimlerle ölçülen sermaye miktarını göstermektedir (balıkçılık örneğinde bu, ağ hücresinin boyutudur). Y ekseni boyunca sermaye kullanımının sonucu (getirisi) bugünün tasarrufları (yarının avı artı ağın üretimi için feda edilen av) sonucunda üretilen gelecekteki üretimin bir birimine indirgenmiştir. .....

Kaynakça

1. İktisat teorisinin temelleri üzerine ders kitabı. /Ed. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. K.V.Sanin "Uluslararası kredi sermaye piyasası." M.: Finans. - 1996.
3. Bankacılık. Vesaire. O.I. Lavrushina. M.: Bankacılık ve Borsa Araştırma ve Danışmanlık Merkezi, 1992.
4. Krasavina. Uluslararası para, kredi ve mali ilişkiler, M.: “Finans ve İstatistik”, 1994.
5.Dolan. E.J. Pazar. Mikroekonomik model. M.1996
6. Maconnell. K., Bru. S. Ekonomi: ilkeler, sorunlar ve politikalar. M.: Cumhuriyet. 1992.T.1
7. Modern ekonomi. /Ed. Mamedova O.Yu. Rostov-na-Donu, “Phoenix”, 1996.
8. Edwin J. Dolan “Para, bankalar ve para politikası” S.-P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Ş. Modern ekonomi sözlüğü. - Moskova: INFRA-M, 1997.