Dobânda la capital este o formă specifică de venit atribuibilă unei resurse economice speciale - capitalul. Natura economică a veniturilor din dobânzi exprimă o particularitate caracter economic capital.

Prin urmare, relevând natura economică a veniturilor din dobânzi, clarificăm specificul capitalului ca resursă economică specială.
2.1. Dobânda din punctul de vedere al împrumutatului (cumpărătorului) și al împrumutătorului (vânzătorului) de capital.
Din practica de zi cu zi se știe că fizic și entitati legale Ei plătesc dobândă atunci când împrumută bani. Un împrumut este o modalitate de a obține bani care nu au fost încă câștigați. Împrumutații vor bani acum, chiar dacă în prezent nu au bunuri valoroase de oferit în schimbul lor. Prin urmare, debitorii îi convinge pe creditori să împrumute bani acum, cu promisiunea de a plăti mai târziu.
Raportul dintre ceea ce este returnat ulterior și ceea ce este primit acum determină rata dobânzii.
Dobânda este prețul, comisionul (taxa) debitorilor pentru gestionarea resurselor la momentul actual.
Pentru cumpărători (împrumutați), dispozițiile curente ale resurselor sunt de obicei evaluate mai mult decât dispozițiile viitoare ale acelorași resurse. De ce se întâmplă asta?

Cert este că deținerea de resurse în acest moment extinde gama de oportunități disponibile unei persoane. Dispunerea actuală a resurselor vă permite să întreprindeți acțiuni (de exemplu, pentru a forma active reale, elemente de capital fix) care pot genera un flux de bunuri și servicii, asigura un aflux de venituri în viitor. Drept urmare, la un moment dat în viitor, puteți avea o cantitate mare de resurse. Însăși existența unei astfel de oportunități formează, în primul rând, dorința antreprenorilor de a împrumuta bani și de a obține resurse la dispoziția lor actuală; în al doilea rând, disponibilitatea lor de a plăti o anumită primă (dobândă) - atâta timp cât acest procent este mai mic decât ceea ce se așteaptă să câștige în viitor ca urmare a împrumutului.
Astfel, în primul rând, atâta timp cât oamenii cred că își pot crește productivitatea viitoare având la dispoziție resurse astăzi și creând capital din ele, vor fi dispuși să plătească o primă pentru obținerea de resurse acum. În al doilea rând, din punctul de vedere al debitorilor (consumatorilor) care formează cererea de capital, valoarea mai mare a resurselor de astăzi în comparație cu valoarea lor într-un moment viitor este cauzată de productivitatea capitalului. resursele de astăzi sunt schimbate pentru viitor, este rata dobânzii.
Creditori - cei care oferă bunuri (resurse) pe credit, explică diferența dintre valoarea bunurilor de astăzi și cele viitoare pe care am luat-o în considerare prin faptul că refuză consumul curent (îl donează) și au dreptul să aștepte o anumită compensație pentru sacrificiu specificat, pentru abținerea de la consumul curent.consum. Prin urmare, se plătește dobânzi proprietarilor de bunuri (resurse) economice pentru a-i determina să renunțe la dispozițiile curente de resurse.

Capitalul este una dintre categoriile economice cheie. Am observat deja că capitalul este un factor de producție, reprezentat de toate mijloacele de producție pe care oamenii le-au creat pentru a produce cu ajutorul lor alte bunuri și servicii. Acestea includ unelte, echipamente, clădiri, structuri etc.

În analiza economică, alături de termenul „capital”, se folosește conceptul de „investiție” sau „resurse de investiții”.

Termenul „capital” este folosit pentru a se referi la capital în formă întruchipată, adică întruchipate în mijloacele de producţie. Investițiile sunt capital nematerializat încă, dar investit în mijloacele de producție.

Luați în considerare procesul de utilizare a capitalului, care este strâns legat de ideea structurii sale.

În procesul de producție, diferitele elemente ale capitalului fizic se comportă diferit. O parte a capitalului (clădiri, utilaje, echipamente) funcționează pe o perioadă lungă de timp: de la câțiva ani până la câteva decenii, cealaltă parte a capitalului (materii prime, materiale, electricitate, apă etc.) este folosită o singură dată.

Capitalul fix este acea parte a capitalului productiv care participă la procesul de producție pe parcursul mai multor cicluri de producție și își transferă valoarea bunurilor create în părți.

Fiecare element al capitalului fix are în mod legal regleaza ora serviciu, în conformitate cu care întreprinzătorii acumulează valoarea transferată bunurilor și serviciilor produse sub formă de deduceri din amortizare.

Capitalul de rulment este partea din capitalul unei firme care este implicată într-una ciclu de producțieși își transferă integral valoarea către produse finite.

La vânzarea mărfurilor, banii cheltuiți pe articole capital de lucru, sunt returnate integral antreprenorului și pot fi folosite din nou pentru achiziționarea de factori de producție. Costul capitalului fix nu se întoarce atât de repede, durează ani, uneori zeci de ani. În consecință, costul de producție include întreaga valoare a capitalului circulant, iar a capitalului fix, este inclusă doar o parte din valoare, calculată pe baza întregii durate de viață a acestui capital.

Fiecare factor de producție aduce propriul său venit, care este răsplătit proprietarului său. Pentru capital, acest venit este dobânda.

Venitul din dobânzi (dobânda) este randamentul capitalului investit în afacere. Acest venit se bazează pe costurile utilizării alternative a capitalului (banii au întotdeauna utilizări alternative, de exemplu, pot fi puși într-o bancă, cheltuiți pe acțiuni etc.). Valoarea veniturilor din dobânzi este determinată de rata dobânzii, adică prețul pe care o bancă sau un alt debitor trebuie să îl plătească unui creditor pentru utilizarea banilor într-o perioadă de timp.

Subiecții cererii de capital sunt întreprinderile, iar subiecții ofertei sunt gospodăriile (ele oferă sume de bani, adică economiile lor).

Cererea de capital este cererea de fonduri împrumutate. Poate fi reprezentat grafic sub forma unei curbe O cu pantă negativă (Fig. 35). Oferta de capital este reprezentată grafic printr-o curbă S c cu pantă pozitivă. În punctul de intersecție a acestor două curbe E, echilibrul este stabilit pe piața de capital. Ea corespunde ratei dobânzii de echilibru r 0 .

Oferta de fonduri împrumutate în cadrul pieței în ansamblu depinde direct de volumul depozitelor bancare, adică economiile cetăţenilor. Volumul economiilor este determinat direct de nivelul dobânzii plătite la depozite. Cu cât este mai mare, ceteris paribus, cu atât este mai mare valoarea economiilor și cu atât va fi mai mare suma împrumuturilor propuse.

Pagina 32 din 37

Piața de capital și dobânda.

Capitalul este una dintre categoriile economice cheie. Am observat deja că capital- acesta este un factor de producție, reprezentat de toate mijloacele de producție pe care oamenii le-au creat pentru a produce cu ajutorul lor alte bunuri și servicii. Acestea includ unelte, echipamente, clădiri, structuri etc.

În analiza economică, alături de termenul „capital”, este folosit conceptul de „investiție” sau „resurse de investiții”.

Termenul „capital” este folosit pentru a se referi la capital în formă materializată, adică întruchipate în mijloacele de producţie. Investițiile sunt capital nematerializat încă, dar investit în mijloacele de producție.

Luați în considerare procesul de utilizare a capitalului, care este strâns legat de ideea structurii sale.

În procesul de producție, diferitele elemente ale capitalului fizic se comportă diferit. O parte a capitalului (clădiri, utilaje, echipamente) funcționează pe o perioadă lungă de timp: de la câțiva ani până la câteva decenii, cealaltă parte a capitalului (materii prime, materiale, electricitate, apă etc.) este folosită o singură dată.

Mijloace fixe- aceasta este acea parte a capitalului productiv care participă la procesul de producție pe parcursul mai multor cicluri de producție și își transferă valoarea bunurilor create în părți.

Fiecare element de capital fix are o durată de viață utilă statutară, conform căreia întreprinzătorii acumulează valoarea transferată bunurilor și serviciilor produse sub formă de taxe de amortizare.

fonduri rotative - aceasta este o parte din capitalul unei companii care participă la un ciclu de producție și își transferă valoarea totală produselor finite.

La vânzarea mărfurilor, banii cheltuiți pe elemente de capital de lucru sunt returnați integral antreprenorului și pot fi utilizați din nou pentru achiziționarea de factori de producție. Costul capitalului fix nu se întoarce atât de repede, durează ani, uneori zeci de ani. În consecință, costul de producție include întregul cost al capitalului de lucru și de la principalul de acolo

Orez. 7.2. Echilibrul pe piata de capital

este inclusă doar o parte din valoarea calculată pe baza întregii durate de viață a acestui capital.

Capitalul fix, întruchipat în mijloacele de muncă, se uzează pe măsură ce este folosit. Există două forme de purtare: fizică și morală.

Deteriorarea fizică apare, în primul rând, în procesul de producție în sine și, în al doilea rând, sub influența forțelor naturii (coroziunea metalelor, distrugerea betonului, pierderea elasticității plastice). Cu cât timpul de funcționare este mai lung, cu atât deprecierea fizică a capitalului fix este mai mare.

Învechirea- a doua formă de uzură. Aceasta este o scădere a proprietăților utile ale capitalului fix în ochii utilizatorilor față de ceea ce este oferit în schimb. Poate fi cauzată de două motive: 1) datorită creării unor mijloace de muncă asemănătoare, dar mai ieftine; 2) datorită creării unor mijloace de muncă mai productive la același preț.

Fondurile pentru reînnoirea capitalului fix se acumulează în fond de amortizare. Acest fond este format din taxele de amortizare, reprezentând forma monetară a costului mijloacelor fixe existente transferate în produse. Aceste deduceri sunt incluse în costul total al întreprinderii pentru producția de produse. Amortizarea este, de fapt, o sursă de reînnoire (simple reproducere) a capitalului fix.

Fiecare factor de producție aduce propriul său venit, care îl răsplătește pe proprietar. Pentru capital, acest venit este dobânda.

Venituri din dobânzi (procent) este rentabilitatea capitalului investit în afacere. Acest venit se bazează pe costurile utilizării alternative a capitalului (banii au întotdeauna utilizări alternative, de exemplu, pot fi puși într-o bancă, cheltuiți pe acțiuni etc.). Valoarea veniturilor din dobânzi este determinată de rata dobânzii, adică prețul pe care o bancă sau un alt debitor trebuie să îl plătească unui creditor pentru utilizarea banilor într-o perioadă de timp.

Subiecții cererii de capital sunt întreprinderile, iar subiecții ofertei sunt gospodăriile (ele oferă sume de bani, adică economiile lor).

Cererea de capital este cererea de fonduri împrumutate. Poate fi reprezentat grafic ca o curbă (Dc), care are o pantă negativă (Fig. 7.2). Oferta de capital este reprezentată grafic printr-o curbă (Sc) cu panta pozitiva. În punctul de intersecție al acestor două curbe (E) echilibrul se stabilește pe piața de capital. Ea corespunde ratei dobânzii de echilibru (r 0).

Oferta de fonduri împrumutate în cadrul pieței în ansamblu depinde direct de volumul depozitelor bancare, adică economiile cetăţenilor. Volumul economiilor este determinat direct de nivelul dobânzii plătite la depozite. Cu cât este mai mare, ceteris paribus, cu atât este mai mare valoarea economiilor și cu atât va fi mai mare suma împrumuturilor propuse.

Atunci când se fac investiții de capital (investiții), se calculează valoarea în timp a banilor. Bani sunt investiți în implementarea obiectelor de investiții astăzi, iar veniturile din investiții vor fi primite pe toată perioada de funcționare a obiectului. Capitalul nu este altceva decât valoare redusă. Aceasta înseamnă că orice element de bogăție care îi aduce proprietarului său un venit regulat pe o perioadă lungă de timp este capital și valoarea acestuia este calculată folosind actualizarea.

Reducere - este o metodă bazată pe aducerea câștigurilor viitoare la valoarea lor actuală. Se presupune că banii viitori vor valora mai puțin decât banii de astăzi din cauza ratei pozitive a preferinței de timp (o evaluare mai mare a „bunurilor prezente” în comparație cu „bunurile viitoare”).

Kn = K 0 (1 + r)n.

Pentru a facilita procedura de reducere, există tabele speciale care vă ajută să calculați rapid valoarea actuală a veniturilor viitoare și să luați decizia corectă.

Rata nominală este rata actuală a dobânzii de pe piață, excluzând inflația. Rata reală este rata nominală ajustată pentru rata estimată a inflației.

Rata reală este cea care determină decizia privind oportunitatea (sau inutilitatea) investițiilor. De exemplu, dacă rata nominală este de 40% și rata inflației așteptată este de 50%, atunci rata reală va fi: 40 - 50 = -10%.

Principalii factori care afectează nivelul ratei dobânzii la credit sunt gradul de risc asupra creditului; termenul pentru care se acordă împrumutul; sumă împrumutată; nivelul de impozitare; restricții asupra concurenței pe piață.

Rata dobânzii la credit determină nivelul activității investiționale. O dobândă scăzută duce la o creștere a investițiilor și la extinderea producției, în timp ce una ridicată, dimpotrivă, inhibă investițiile și producția.

Astfel, procentul economie de piata acţionează ca preţ de echilibru pe piaţa de capital - un factor de producţie. Pentru subiectul ofertei de capital, dobânda acționează ca venit, pentru subiectul cererii - ca costuri suportate de împrumutat.

Dobânda ca rentabilitate a capitalului. ratele dobânzii nominale și reale.

Conceptul de „capital” ca resursă în teoria economică include ele însele mijloace de producţie create de oameni. Utilizarea capitalului aduce venituri proprietarilor săi pe termen lung. Totuși, pentru a obține venituri din utilizarea capitalului, este necesar să se facă investiții în perioada curentă. Astfel, capitalul investit în perioada curentă va asigura creșterea producției în viitor.

Se numește procentul din produsul marginal suplimentar primit în viitor față de capitalul investit în prezent venituri din dobânzi la capital.

Pe piata reala capitalul este transferat către forma monetara, așadar, piața capitalului monetar apare și se dezvoltă. Capitalul monetar nu este o resursă economică în sensul că banii în sine nu participă la producția de bunuri și servicii. Cu toate acestea, mijloacele de producție cu capital real. Pentru a începe sau a crește producția de bunuri sau servicii, antreprenorii prezintă o cerere de investiții pentru capital real. Pentru aceasta, este necesar oportunități financiare, disponibilitatea capitalului monetar. Banii pot fi obținuți printr-un împrumut, sub formă de acțiuni sau o parte economisită din profit.

În legătură cu aceasta, acolo conceptul de rată a dobânzii. Dobânda este plata pentru utilizarea capitalului monetar. Rata dobânzii la împrumut (rata dobânzii) este prețul utilizării banilor, prețul capitalului monetar

Din punctul de vedere al vânzătorului de capital monetar, rata dobânzii la împrumuturi este venituri din capital.

Rata creditului de echilibru este determinată de intersecția dreptei cererii de bani și a ofertei de bani. În același timp, cererea totală de bani include cererea de bani pentru tranzacții și cererea de bani din partea activelor (banii ca mijloc de circulație și ca economii). Cererea este invers proporțională cu rata dobânzii.

Masa monetară este reglementată politica monetară a statului.

Se ia în considerare prețul utilizării banilor nu ca valoare absolută, ci ca procent din suma de bani. Ca urmare, este posibil să se compare prețurile împrumuturilor de diferite sume.

Atunci când se analizează categoria de dobândă, este important să se facă distincția între ratele dobânzii nominale și cele reale. Rata nominală este cursul exprimat în unități monetare la cursul de schimb curent, excluzând inflația. Rata reală ține cont de puterea de cumpărare a unității monetare și, la o rată scăzută a inflației, este aproximativ egală cu rata nominală (minus rata inflației). In conditii de inflatie, puterea de cumparare a sumei primite pe credit scade pana la sfarsitul termenului. Prin urmare, rata reală a dobânzii poate diferi foarte mult de cea nominală, care este luată în considerare atunci când se ia o decizie de investiție în orice obiect.

Există diferite rate ale dobânzii în economie în același timp. Următorii factori influențează rata dobânzii:

1. Gradul de risc;
2. Condiții de împrumut;
3. Sumă împrumutată;
4. Restricții privind condițiile de concurență pe piața monetară;
5. Impozitarea veniturilor.

Rolul ratei dobânzii în economie se datorează faptului că afectează nivelul investițiilor și distribuția banilor și a capitalului real între industrii și firme. Compararea ratelor dobânzilor atunci când alegeți opțiunile de investiții ajută alocarea eficientă a resurselor, utilizarea acestora pentru implementarea celor mai profitabile proiecte.

Influențând nivelul producției de bunuri de investiții, rata dobânzii afectează producția generală, ocuparea forței de muncă și prețurile. Pentru a regla producția, ocuparea forței de muncă și prețurile, autoritățile monetare caută să influențeze rata dobânzii prin masa monetară. Scăderea ratei dobânzii rezultate la creșterea investițiilor și a producției și creșterea acesteia la procesul invers.

Conţinut

INTRODUCERE 2
1. VENITURI DE CAPITAL ȘI DOBÂNȚE 3
CAPITAL ȘI PRODUCȚIE ASOCIATĂ 3
REVENIRE PE CAPITAL 4
PREFERINȚA DE TIMP 6
2. PIAȚA CAPITALULUI ÎMPRUMUT 8
STRUCTURA PIEȚEI INTERNAȚIONALE MODERNE A CAPITALULUI DE CREDIT 11
LOCUL PIEȚEI INTERNAȚIONALE A CAPITALULUI ÎMPRUMUT ÎN ECONOMIA CAPITALISTĂ MONDIALĂ 12
CONCLUZIA 19
REFERINȚE 20

Introducere

Unul dintre cei trei factori clasici de producție este capitalul.
CAPITAL (din franceză, engleză capital, din latină capitalis - principal) - în sens larg - acesta este tot ceea ce poate genera venituri, sau resurse create de oameni pentru producerea de bunuri și servicii. În sens mai restrâns, este o sursă de venit investită într-o afacere, o sursă de venit de lucru sub formă de mijloace de producție (capital fizic). Se obișnuiește să se facă distincția între capitalul fix, care face parte din capitalul implicat în producție pe mai multe cicluri, și capitalul circulant, care participă și este cheltuit complet pe parcursul unui ciclu. Capitalul monetar este înțeles ca banii cu care se dobândește capitalul fizic. Termenul „capital”, înțeles ca investiții de capital de materiale și Baniîn economie, în producție, se mai numesc și investiții de capital, sau investiții.
Piața financiară (piața de capital) are trăsături foarte specifice care caracterizează trăsăturile ofertei pe această piață și necesită o atenție deosebită.

1. Capital și venituri din dobânzi

Capitalul include toate mijloacele de producție disponibile care sunt create și create de oameni: unelte, mașini, infrastructură, precum și lucruri intangibile, cum ar fi programele de calculator. O parte din capital poate lua forme destul de tangibile, de exemplu, echipamente miniere, mașini de prelucrare a pietrei etc. Recuperarea terenurilor este o altă formă de capital; include producerea de lucrări de irigare, care mărește fertilitatea solului etc. În plus, cunoștințele, abilitățile și experiența dobândite prin activități practice și procese de învățare sunt un exemplu capital uman un individ sau altul. În continuare, vom lua în considerare câteva dintre caracteristicile inerente tuturor acestor forme de capital.

Capitalul și producția asociată
Caracteristica principală inerentă tuturor formelor de capital considerate este un fel de înțelegere, dacă doriți, o înțelegere între prezent și viitor. Într-adevăr, pentru a acumula un anumit capital inițial în viitor, deja astăzi trebuie să suportăm inconvenientul asociat cu imposibilitatea utilizării imediate a costului de oportunitate al acestui capital în procesul de acumulare. Să presupunem că pescuiți într-un iaz, dar nu aveți accesorii de pescuit. Poate că într-o zi vei putea prinde câțiva pești cu mâinile tale, oferindu-ți o cină slabă. Cu toate acestea, există o alternativă neplăcută la prima vedere: mergeți la culcare flămând, dar țeseți o plasă pentru prinderea peștilor într-o zi. Dar captura de mâine nu poate fi comparată cu cea de azi. Prețul acumulării de capital este similar în viața economică reală.
Această poveste simplă ilustrează un concept atât de important în economie precum producția conjugată. Așadar, producția de mașini pe o linie de asamblare de mașini necesită atragerea unor investiții de capital semnificative - mult mai mari decât asamblarea unei mașini într-un atelier de mașini artizanale. Înainte ca fabrica de automobile să-și lanseze primele produse, este necesar să se atragă forțe și mijloace uriașe, forță de muncă și resurse materiale. Dar, în viitor, performanța transportorului său principal va fi pur și simplu incomparabilă cu capacitățile mecanicilor auto într-un atelier mic. În mod similar, construcția unui canal de irigare este o metodă de irigare conjugată în comparație cu aducerea apei pe câmpuri în butoaie și găleți. Dezvoltarea de software de calculator în legătură cu informatizarea operațiunilor contabile necesită o investiție de efort și bani. Cu toate acestea, pe termen lung, aceste investiții se vor răscumpăra cu economii semnificative de timp și cu o reducere a personalului de întreținere.

Rata rentabilității capitalului
Producția asociată, precum și producția folosind capitalul investițional, pot fi reprezentate ca un proces de transformare a costurilor curente în producție într-un viitor previzibil. În exemplul nostru de pescuit, costurile de funcționare sunt timp de muncă, care ar putea fi folosit pentru prinderea peștilor cu mâinile, dar care este folosit pentru a face accesorii de pescuit. În acest aspect, utilizarea capitalului ca costuri de producție poate fi analizată din punctul de vedere al metodei produsului marginal.
În Fig.1. este prezentată o interpretare grafică a unui model simplu cu doi parametri, în care producția este retrasă din sfera consumului și este utilizată pentru a crea capital orientat către costurile de producție în viitor.
În diagrama prezentată, abscisa arată valoarea capitalului, măsurată în unități fizice comparabile (în exemplul cu pescuitul, aceasta este dimensiunea celulei rețelei). Pe axa y - rezultatul utilizării capitalului (randamentul acestuia), redus la o unitate de producție viitoare, eliberat ca urmare a economiilor de astăzi (captura de mâine plus captura care a fost donată de dragul realizării plasei) .........

Bibliografie

1. Manual despre bazele teoriei economice. / Ed. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. KV Sanin „Piața internațională a capitalului de împrumut”. M.: Finanțe. - 1996.
3. Bancar. etc. O.I. Lavrushina. M .: Centrul științific și de consultanță bancar și schimb, 1992.
4. Frumusețe. Relații monetare și financiare internaționale, M.: „Finanțe și statistică”, 1994.
5. Dolan. E J. Piaţă. model microeconomic. M. 1996
6. McConnell. K., Bru. S. Economie: principii, probleme și politică. M.: Republica. 1992. Vol. 1
7. Economia modernă. / Ed. Mamedova O.Yu. Rostov-pe-Don, „Phoenix”, 1996
8. Edwin J. Dolan „Bani, bănci și politică monetară” S.-P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh. Dicționar economic modern. - m.: INFRA-M, 1997.