Санхүүгийн менежментийн хувьд эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дөрвөн загварыг ялгадаг: хамгийн тохиромжтой, түрэмгий, консерватив, дунд зэрэг.

Хамгийн тохиромжтой загварэргэлтийн хөрөнгө - цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн өр төлбөрийн хэмжээтэй тэнцүү байна гэж үздэг. Энэ загвар нь практикт маш ховор байдаг. Энэ тохиолдолд эргэлтийн хөрөнгө нь богино хугацаат өр төлбөрт бүрэн хамрагдана. Энэ загвар нь хөрвөх чадварын хувьд эрсдэлтэй. Ихэнх зээлдүүлэгчидтэй бүрэн тооцоо хийх шаардлагатай бол аж ахуйн нэгж нь харилцахын өрийг нөхөхийн тулд үндсэн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг зарахаас өөр аргагүй болно.

Түрэмгий загварбүх активт эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр, эргэлтийн хугацаа нь урт, мөн бүх өр төлбөрт богино хугацаат зээлийн эзлэх хувь харьцангуй өндөр байдгаараа онцлогтой.

Энд хуваалцаарай эргэлтийн хөрөнгөүндсэн хувиас хамаагүй өндөр байна. Тус компани нь их хэмжээний түүхий эд, материал, бэлэн бүтээгдэхүүн, их хэмжээний авлага. Богино хугацааны зээл нь зөвхөн санхүүжүүлдэггүй хувьсах хэсэгэргэлтийн хөрөнгө, гэхдээ байнгын эргэлтийн хөрөнгийн нэг хэсэг. Иймээс байнгын эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд богино хугацаат зээлийн эзлэх хувь их байх тусам санхүүгийн бодлого улам ширүүн байна. Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын түрэмгий загвараар компанийн зээлийн хүү төлөх зардал нэмэгдэж, энэ нь ашигт ажиллагааг бууруулж, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг бий болгодог.

консерватив загварЭргэлтийн хөрөнгө нь компанийн хөрөнгөд эзлэх хувь бага, хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа богино, богино хугацаат өр төлбөр нь богино хугацаат зээлийн эзлэх хувь бага буюу байхгүй гэж үздэг.

Энэ загварт эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь харьцангуй бага байгаа тул аж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт үнэд богино хугацааны санхүүжилтийн эзлэх хувь бага байна. Компанийн хувьсах эргэлтийн хөрөнгийн зөвхөн нэг хэсэг нь богино хугацааны зээлд хамрагддаг. Үлдсэн эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг байнгын өр төлбөрөөр нөхдөг.

Санхүүгийн менежер нь борлуулалтын хэмжээг гүнзгий судалж, харилцан тооцооны тодорхой зохион байгуулалт, ханган нийлүүлэгчидтэй тогтоосон харилцааг харгалзан ийм бодлогыг сонгодог. Консерватив бодлого нь хөрөнгийн өгөөжийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулдаг.

Гэсэн хэдий ч, энэ нь тохиолдолд эрсдэлийн элементүүдийг агуулдаг урьдчилан таамаглаагүй нөхцөл байдал.

дунд зэргийн загварэргэлтийн хөрөнгө нь нийт хөрөнгийн тал хувийг бүрдүүлдэг, эргэлтийн хөрөнгийн дундаж эргэлтийн хугацаа, өр төлбөрийн богино хугацаат зээлийн дундаж түвшин байгаа үед хэрэглэнэ.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дунд зэргийн санхүүгийн бодлого нь түрэмгий болон консерватив загваруудын хоорондын буулт юм. Энэ тохиолдолд ашигт ажиллагаа, эргэлт, хөрвөх чадвар зэрэг үзүүлэлтүүдийг дундажлана. Санхүүгийн менежер нь эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын янз бүрийн загваруудын харьцуулалт дээр үндэслэн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн ашигт ажиллагааг үнэлэх ёстой.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогын нэг төрөл юм. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн хэмжээ, бүтэц, үнэ цэнийн талаар шийдвэр гаргах явдал юм. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө, Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө, NWC) нь эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр төлбөрийн зөрүү юм. хоорондын ялгаа эргэлтийн хөрөнгөкомпани болон түүний богино хугацаат өр төлбөр. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад зайлшгүй шаардлагатай, учир нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ богино хугацааны өр төлбөрөөс давсан нь тухайн байгууллага богино хугацааны өр төлбөрөө барагдуулах төдийгүй үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэх нөөцтэй гэсэн үг юм. Энэ үзүүлэлт нь утгыг тодорхойлдог, i.e. компанийн эргэлтийн хөрөнгийн урт хугацааны эх үүсвэрээс санхүүждэг бөгөөд одоогийн өрийг төлөхөд ашиглах шаардлагагүй хэсэг. Хэмжээний өсөлт NWCкомпанийн хөрвөх чадвар нэмэгдэж, зээлийн чадвар нь нэмэгдэнэ гэсэн үг. Үүний зэрэгцээ, эргэлтийн хөрөнгийн хэт өндөр үнэ цэнэ нь компанийн үр ашиггүй санхүүгийн бодлогыг илтгэж болох бөгөөд энэ нь ашигт ажиллагаа буурахад хүргэдэг (жишээлбэл, урт хугацааны, гэхдээ илүү үнэтэй санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох; үндэслэлгүй. өглөгийн дансны бууралт гэх мэт).

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлогыг бий болгохын тулд эдгээр үзүүлэлтүүдийг ашигладаг: өглөг, богино хугацааны өр төлбөр, эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн хэмжээ, цэвэр эргэлтийн хөрөнгө.

Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь дараахь зүйлийг хангах ёстой.

Төлбөрийн чадвар. Эргэлтийн хөрөнгийн түвшин хангалтгүйгээс төлбөрийн чадваргүй болсон тохиолдолд компани бизнесийн үйл ажиллагааны хэмнэлтэй холбоотой асуудал үүсч, улмаар нэмэлт зардал гарч болзошгүй.

Хүлээн зөвшөөрөгдсөн хэмжээ, бүтэц, хөрөнгийн өгөөж. Энэ нь ашигт ажиллагаа, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл, эргэлтийн хөрөнгийн түвшин, тэдгээрийн хамрах эх үүсвэрийн хооронд буулт хийх арга замыг эрэлхийлэх нь эрсдлийг харгалзан үзэх явдал юм.

Алдагдах эрсдэл нь дараахь хүчин зүйлээс шалтгаалж болно.

1) Эргэлтийн хөрөнгөтэй холбоотой эрсдэлүүд:

Бүтэлгүйтэл Мөнгө;

Бараа материалын хомсдол;

Илүүдэл бараа материал.

2) Үүрэгтэй холбоотой эрсдэлүүд:

Өндөр түвшний өглөг;

Зээлийн хөрөнгийн богино болон урт хугацааны эх үүсвэрүүдийн оновчтой бус хослол;

Зээлийн хөрөнгийн өндөр түвшин.

Эрсдэлийг бууруулахтай холбоотой эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь дараахь аргуудыг агуулж болно.

Урсгал өглөгийн хэмжээг багасгах;

Санхүүжилтийн нийт зардлыг багасгах;

Компанийн капиталжуулсан үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх.

Эргэлтийн хөрөнгө, түүнийг удирдах үндсэн зарчим

2. Эргэлтийн хөрөнгө: ойлголт, мөн чанар, эргэлт. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн тухай ойлголт.

Эргэлтийн хөрөнгө гэдэг нь үйлдвэрлэлийн үйл явцын тасралтгүй байдлыг хангах, эцсийн бүтээгдэхүүн борлуулах зорилгоор аж ахуйн нэгжийн урьдчилгаа мөнгө юм. Эргэлтийн хөрөнгө нь эдийн засгийн давхар шинж чанартай. Нэг талаас тэд хөрөнгийн нэг хэсгийг төлөөлдөг

(хөрөнгө): бараа материал, хүлээгдэж буй төлбөр тооцоо, мөнгөн хөрөнгийн үлдэгдэл болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалт. Нөгөө талаас, энэ нь үйлдвэрлэлийн үйл явцын тасралтгүй байдлыг хангадаг хөрөнгийн (өр төлбөр) нэг хэсэг юм.

Аж ахуйн нэгжийн (корпорац) урьдчилгаа хөрөнгийн нэг хэсэг болох эргэлтийн хөрөнгө (сангууд) нь дараахь байдлаар тодорхойлогддог.

тэдгээрийг урьдчилж хөрөнгө оруулалт хийх ёстой, өөрөөр хэлбэл орлого олохоос өмнө (борлуулалтын орлого);

эргэлтийн хөрөнгө нь хамгийн их хөрвөх чадвартай эх үүсвэрийг зарцуулдаггүй, хэрэглэдэггүй боловч эдийн засгийн эргэлтэд байнга шинэчлэгдэж байх ёстой;

эргэлтийн хөрөнгийн үнэмлэхүй хэрэгцээ хэмжээнээс хамаарна эдийн засгийн үйл ажиллагаа, нийлүүлэлт, маркетингийн нөхцөл, тиймээс зохицуулах ёстой.

Эргэлтийн хөрөнгө (сан) дутмаг, үр ашиггүй ашигласнаар аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал улам дордож, төлбөрийн чадварт шууд нөлөөлж, эцэст нь төлбөрийн чадваргүй (дампуурал) хүргэдэг.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментэд дараахь зүйлс орно.

тайлангийн өдөр бүрийн эргэлтийн хөрөнгийн бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн нягтлан бодох бүртгэл (улирлын эцэст);

Аж ахуйн нэгж эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтэд сөрөг байр суурьтай байгаа байдал, шалтгааны дүн шинжилгээ;

боловсруулах, практикт хэрэгжүүлэх эдийн засгийн үйлчилгээаж ахуйн нэгжүүд орчин үеийн аргуудэргэлтийн хөрөнгийн менежмент (төсвийн тогтолцоо, түүхий эд, материалын хэрэглээг зохицуулах, маркетинг гэх мэт), эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн чухал зүйлсийн өнөөгийн байдалд хяналт тавих.

үйлдвэрлэлийн болон арилжааны үйл ажиллагааны явцад байгаа хөрөнгө (хувьцаа, авлага, бэлэн мөнгө, санхүүгийн хөрөнгө оруулалт).

Бүтэн мөчлөгэргэлтийн хөрөнгө - энэ бол тэдний хөдөлгөөний цаг хугацаа бөгөөд энэ мөчлөг нь аж ахуйн нэгж бүрийн үйлдвэрлэлийн үйл явц, бүтээгдэхүүний маркетингийн үргэлжлэх хугацаанаас хамаарна.

Эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдал, тэдгээрийн бие даасан элементүүд (хувьцаа, авлага гэх мэт), түүнчлэн тэдгээрийн эргэлтийн дүн шинжилгээ нь дараахь боломжийг олгодог.

» аж ахуйн нэгжийн одоогийн үйл ажиллагаанд санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг нэмэгдүүлэх;

» балансын хөрвөх чадвар, тухайлбал богино хугацааны өр төлбөрийг цаг тухайд нь төлөх чадварыг тодорхойлох;

» эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн илүүдэл буюу дутагдлыг үнэлэхийн тулд санхүүгийн мөчлөгийн явцад цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (өөрийн эргэлтийн хөрөнгө) юунд хөрөнгө оруулалт хийгдсэнийг олж мэдэх (цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн хөрөнгийн зөрүүгээр тодорхойлно).

богино хугацааны өр төлбөр).

Эргэлтийн хөрөнгийг хамгийн бага боловч хангалттай түвшинд байлгахыг зөвлөж байна. Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хөрвөх чадвартай элементүүдийн (түүхий эд, материалын нөөц, дуусаагүй үйлдвэрлэл гэх мэт) эзлэх хувийг бууруулах боломжийг олгодог. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хүртээмж

Шаардлагатай нөхцөлаж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал.

Эргэлтийн хөрөнгө гэдэг нь эргэлтийн хөрөнгөд оруулсан мөнгө юм үйлдвэрлэлийн хөрөнгөүйл явцын тасралтгүй хэлхээг хийдэг эргэлтийн сан эдийн засгийн дэмжлэгаж ахуйн нэгж), түүхий эд, материал гэх мэт. Үүний зэрэгцээ худалдан авагчдад зээлийг идэвхтэй олгох бодлого нь борлуулалтын хэмжээг өдөөдөг бөгөөд энэ нь авлагын өндөр түвшинд хүргэдэг.

Энэхүү арга нь аж ахуйн нэгжийг эргэлтийн хөрөнгөөр ​​хангахтай холбоотой эрсдлийг бууруулах баталгаа болдог боловч энэ стратеги нь сул байгаа хөрөнгийг бий болгож, зардлыг нэмэгдүүлж, улмаар тэдний ашиглалтын үр ашигт нөлөөлөх нь дамжиггүй.

аж ахуйн нэгжийн эргэлт ба ашиг.

Хязгаарлагдмал стратеги нь бэлэн мөнгө гэж үздэг. үнэт цаас, бараа материал, авлага хамгийн бага хэмжээнд хүртэл буурдаг. Үйлдвэрлэлд доголдол гараагүй, борлуулалтын хэмжээ, бүх зардал, захиалгыг хэрэгжүүлэх хугацаа, төлбөрийн нөхцөлийг нарийн мэддэг нөхцөлд аливаа аж ахуйн нэгж эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх ийм дарааллыг илүүд үздэг. хамгийн их хангадаг үр дүнтэй түвшинэргэлтийн хөрөнгийн ашиглалт. Гэсэн хэдий ч аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх явцад гарсан аливаа доголдол нь ихээхэн алдагдалд хүргэх тул тодорхойгүй байдлын үед нөхцөл байдал эрс өөрчлөгдөж байна. Дунд зэргийн стратеги нь орлого, эрсдэлийн харьцааны хувьд оновчтой байдаг. Энэ нь бүх төрлийн эргэлтийн хөрөнгийн одоогийн хэрэгцээг хамгийн бүрэн хангаж, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад зөвхөн хамгийн ердийн доголдол гарсан тохиолдолд даатгалын ердийн нөөцийг бий болгодог гэдгээрээ онцлог юм. Энэ утгаараа болгоомжтой стратегийн эсрэг зүйл юм. Дунд зэргийн стратеги нь эдийн засгийн бодит нөхцөл байдлын дундаж үзүүлэлт, эрсдэлийн түвшин ба эргэлтийн хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглах түвшний харьцааг өгдөг.

Эргэлтийн хөрөнгө үүсэх нь хүндрэлийн хүрээнд явагддаг

"эрсдэл-өгөөж". Стратеги бүр нь эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх/санхүүжүүлэх аргуудтай нийцдэг. Энэ асуудлын шийдэл нь эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх стратеги сонгох, өөрөөр хэлбэл эргэлтийн хөрөнгийн тогтмол ба хувьсах хэсгийг санхүүжүүлэх зарчмуудыг тодорхойлох замаар тодорхойлогддог.

Бүлэг 6. Бараа материалын менежмент

1.6 Мөнгөний удирдлагын онол

1.7 Миллер-Ор ба Баумоль загварууд

1.8 Хөрвөх чадварын удирдлага

1.9 Бараа материалын менежментийн онол

Ашигласан уран зохиолын жагсаалт

1. Эргэлтийн хөрөнгийн менежмент

эргэлтийн хөрөнгө - тодорхойлогддог хөрөнгө богино хугацаанэг үйлдвэрлэлийн мөчлөгт хамрагдаж, бүрэн хэрэглэсэн үйлчилгээ.

Эргэлтийн хөрөнгө гэдэг нь үйлдвэрлэлийн үйл явцад нэг удаа оролцож, үнэ цэнийг нь үйлдвэрлэлийн өртөгт бүрэн шилжүүлж, байгалийн материаллаг хэлбэрээ өөрчилдөг хөдөлмөрийн объектын үнэ цэнийн илэрхийлэл юм.

Эргэлтийн хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

Материалын эргэлтийн хөрөнгө;

Бэлэн мөнгө;

Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт;

Одоогийн төлбөр тооцооны хөрөнгө.

1.1 Эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц

Капиталын бүтэц - урт хугацааны санхүүжилтийн янз бүрийн эх үүсвэрээс хүлээн авсан компанийн хөрөнгийн бүтэц. Төрөл бүрийн аж ахуйн нэгжүүдэд эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц, бүтэц нь ижил биш байдаг, учир нь тэдгээр нь өмчийн хэлбэр, үйлдвэрлэлийн үйл явцыг зохион байгуулах онцлог, ханган нийлүүлэгчид, худалдан авагчидтай харилцах харилцаа, үйлдвэрлэлийн зардлын бүтцээс хамаардаг. санхүүгийн байдалболон бусад хүчин зүйлүүд.

Эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц нь нийт бүрэлдэхүүн дэх элемент бүрийн эзлэх хувь юм. Эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц нь үйл ажиллагааны мөчлөгийн онцлогийг тусгасан байдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ, бүтэц нь тэдний эргэлт, санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаанд нөлөөлдөг.

Эргэлтийн хөрөнгийн үр дүнтэй менежмент нь тэдгээрийн оновчтой түвшинг тогтоох боломжийг олгодог.

Бүтцийн судалгаа нь эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд гарах ирээдүйн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглах үндэс болдог.

Үйлдвэрлэлд оролцооны үндсэн дээр эргэлтийн үйлдвэрлэлийн хөрөнгийг бараа материал дахь сан, гүйлгээний санд хуваадаг. үйлдвэрлэлийн үйл явц(эсвэл үйлдвэрлэлд) бөгөөд борлуулалт дээр үндэслэн нөөцөд байгаа бэлэн бүтээгдэхүүн, ачуулсан бараа, бэлэн мөнгө, авлага зэргийг багтаана.

Эргэлтийн хөрөнгийн ердийн бүтэц, байршуулалтыг 1-р зурагт үзүүлэв.

Зураг 1 - Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц, бүтэц

1.2 Мөнгөн гүйлгээний мөчлөг

Мөнгөн гүйлгээ нь мөнгөн хөрөнгийн бодит цагийн хөдөлгөөн юм. бэлэн мөнгөний урсгалЭнэ нь санхүүгийн жилийг тухайн хугацаанд авч байгаа тул тухайн компанийн тодорхой хугацааны мөнгөн орлого болон гарах мөнгөн дүнгийн зөрүү юм.

Мөнгөний гүйлгээний удирдлага нь бэлэн мөнгөний эргэлт гэсэн ойлголт дээр суурилдаг. Тухайлбал, мөнгө нь бараа материал, авлага болон эргэж мөнгө болж хувирч, компанийн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хаадаг. Мөнгөний урсгал багассан эсвэл бүрмөсөн хаагдсан тохиолдолд төлбөрийн чадваргүй болох үзэгдэл үүсдэг. Аж ахуйн нэгж нь албан ёсоор ашигтай хэвээр байсан ч хөрөнгийн дутагдалд орж болзошгүй (жишээлбэл, компанийн үйлчлүүлэгчдийн төлбөрийн нөхцөлийг зөрчсөн). Ашигтай, гэхдээ хөрвөх чадваргүй компаниуд дампуурлын ирмэг дээр байгаа асуудал үүнтэй холбоотой.

Мөнгөн гүйлгээний эргэлт, мөнгө эргэлтийн хөрөнгийн дансаар дамжиж дахин мөнгө болоход шаардагдах хугацааг хэмжиж болох бөгөөд үүнийг мөнгөн гүйлгээний мөчлөг гэж нэрлэдэг. Циклийн эхэнд тухайн байгууллага эргэлтийн хөрөнгөд мөнгө байршуулдаг бөгөөд хүргэсэн бараа, үйлчилгээний төлбөр болгон мөнгийг буцааж өгснөөр мөчлөг дуусдаг. Бүр тодруулбал, мөнгөн гүйлгээний мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа нь эргэлтийн хөрөнгө, бараа материалын эргэлтийн дундаж хугацаа, нийлүүлсэн бараа, үйлчилгээний төлбөрийн дундаж саатал (авлага) -аас өглөгийн төлбөрийн дундаж саатлыг хассантай тэнцүү байна. Мөнгөн гүйлгээний мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааг тооцоолох нь эргэлтийн хөрөнгийг удирдаж буй менежерийн хувьд маш чухал ажил юм. Өөр нэг ажил бол хөрөнгийн урсгалыг хурдасгах, гадагшлах урсгалыг сааруулах арга замыг хайх явдал юм.

Мөнгөний гүйлгээг дараахь байдлаар тодорхойлно.

Бараа материалын эргэлтийн дундаж хугацаа + Авлагын төлбөрийн дундаж саатал - Дансны төлбөрийн дундаж саатал = Төлөвлөлтийн үеийн хоногийн тоо х (Бараа материалын дундаж хэмжээ / Үйлдвэрлэл дэх бараа материалын зарцуулалт + Авлагын төлбөрийн дундаж саатал / Эзлэхүүн борлуулалт - Дансны төлбөрийн дундаж саатал / энэ бүтээгдэхүүний өртөг).

Үүний зэрэгцээ, хувьцааны дундаж хэмжээ нь төлөвлөлтийн эхэн ба төгсгөлийн үзүүлэлтүүдийн арифметик дундажтай тэнцүү байна; дансны авлагын төлбөрийн дундаж саатал нь төлөвлөлтийн хугацааны эхэн ба эцсийн дансны авлагын арифметик дундажтай тэнцүү байх; өглөгийн төлбөрийн дундаж хоцрогдол нь төлөвлөлтийн хугацааны эхэн ба эцсийн дансны арифметик дундажтай тэнцүү байна.

Төрөл бүрийн мөнгөн гүйлгээний эргэлтийн хугацаанд нөлөөлдөг менежерийн үйлдлүүд дараах байдалтай байна.

Бараа материалын санхүүжилт, зээлийн барьцаа, илүүдэл хөрөнгийг татан буулгах + Факторинг хийх, хэрэглээний зээлийн бодлогыг чангатгах, өр барагдуулах журмыг илүү үр дүнтэй хийх – Тогтмол төлбөрийн давтамжийг өөрчлөх, төлбөрийг хожимдуулах.

1.3 Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын үндсэн зарчим

Эргэлтийн хөрөнгийн менежмент - богино хугацааны хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх зорилгоор эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийн менежмент.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн гол зорилго нь эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой хэмжээ, бүтэц, тэдгээрийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг тодорхойлох явдал юм.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн үндсэн зарчим нь:

Эргэлтийн хөрөнгийн шаардагдах хэмжээг эдийн засгийн хувьд зөвтгөх, улмаар чиг үүргээ амжилттай хэрэгжүүлэх нөхцлийг бүрдүүлэх боломжийг олгодог норм.

Эргэлтийн хөрөнгийг зөвхөн зориулалтын дагуу ашиглах.

Аюулгүй байдал, зохистой хэрэглэээргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгах.

1.4 Хуримтлагдсан эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээний тухай ойлголт

Бүх төрлийн арилжааны байгууллагад хөрөнгө хэрэгтэй, өөрөөр хэлбэл. Барилга, машин, тоног төхөөрөмж, бараа материал, авлага болон шаардлагатай бусад хөрөнгөнд байгаа мөнгөнд арилжааны байгууллагааливаа бизнесийг үр ашигтай ажиллуулахын тулд. Дүрмээр бол эдгээр бүх хөрөнгийг нэг дор олж авдаггүй, харин тодорхой хугацааны туршид аажмаар бүрддэг. Хөрөнгийн хуримтлагдсан (өсөж буй) хэрэгцээ нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд шаардлагатай хөрөнгийг олж авахад шаардагдах нийт зардал юм.

Эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд шаардагдах хөрөнгийн тооцоог хуримтлуулсан болон сонгомол гэсэн хоёр аргаар хийж болно.

Хуримтлуулах арга - хэрэгцээг нэг үйл ажиллагааны мөчлөгийн хугацаанд эргэлтийн хөрөнгөд шилжүүлэх нийт хугацааг (өдөрөөр) өдрийн дундаж зардлаар үржүүлэх замаар тодорхойлно.

Бид эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг тооцоолохыг дараах жишээнд үзүүлнэ.

Аж ахуйн нэгжид үйлдвэрлэлийн материалын шаардлагатай нөөцийг хадгалах хугацаа 25 хоног байна. Материалыг хүргэх нөхцлийн дагуу ханган нийлүүлэгчид төлбөрийг 10 хоногоор хойшлуулдаг.

Аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн үйл явц 20 хоног үргэлжилдэг, өөрөөр хэлбэл. Энэ бол эцсийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд шаардагдах хугацаа юм. 5 хоногийн дотор бэлэн бүтээгдэхүүнээ хэрэглэгчдэдээ борлуулдаг. Борлуулалтаа нэмэгдүүлэхийн тулд тус компани хэрэглэгчиддээ бараа бүтээгдэхүүнийг 15 хүртэлх хоногийн хугацаатай арилжааны зээл хэлбэрээр санал болгодог.

Зардлын гол зүйлүүдийн өдрийн дундаж төлбөрийн хэмжээ нь материал худалдаж авах (50 мянган рубль), ажилчдын цалин (150 мянган рубль), нэмэлт зардал (80 мянган рубль) юм. Үүний зэрэгцээ боловсон хүчний зардал нь үйлдвэрлэлийн үйл явцын эхэн үеэс эхэлдэг.

Асуулт: ямар хэрэгцээ байна энэ аж ахуйн нэгжэргэлтийн хөрөнгөнд?

Тооцоолол: Нэгдүгээрт, "хөрөнгө босгох" хугацааг материал худалдаж авснаас хойш үйлчлүүлэгчдээс мөнгө хүлээн авах хүртэлх өдрийн тоог нэмж тодорхойлно. борлуулсан бараа(ажил үйлчилгээ):

Өгөөж байгаа барааны хөнгөлөлтийн хугацааг тооцсон хөрөнгийн хэмжээг хоногоор тооцох хугацаа нь 55 хоног (65 хоног - 10 хоног) байна.

Материал, ажилчдын цалин, нэмэлт зардлын өдрийн дундаж төлбөрийг нэмснээр өдрийн дундаж төлбөрийн нийт дүн гарч ирнэ: 50 + 150 + 80 = 280 мянган рубль.

Дээрх тооцоог хийсний дараа шаардлагатай эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг олох бөгөөд энэ нь 15.400 мянган рубль (55 хоног х 280 мянган рубль) болно.

1.5 Дансны авлагын удирдлагын онол

Авлага үүсэх үйл явц нь хоёр хүчин зүйлийн нөлөөгөөр явагддаг.

- барааг зээлээр борлуулснаас олсон орлогын хэмжээ;

- барааг борлуулах мөчөөс түүний төлбөрийг хүлээн авах хүртэлх хугацааны интервалын үргэлжлэх хугацаа.

Одоогийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь эргэлтийн хөрөнгийн ангилал тус бүрийн өгөгдсөн түвшний стратеги шийдвэрүүдийг сонгох, тэдгээрийг санхүүжүүлэх арга замыг багтаасан болно.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын бодлогын зорилт нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ, бүтэц, тэдгээрийн хамрах эх үүсвэр, тэдгээрийн хоорондын харьцааг урт хугацаанд үйлдвэрлэх, үр ашигтай байлгахад хангалттай байх явдал юм. санхүүгийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжүүд. Эдгээр хүчин зүйлүүд болон гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийн хоорондын хамаарал нь маш тодорхой юм. Зээлдүүлэгчдийн өмнө хүлээсэн үүргээ байнга биелүүлэхгүй байх нь эдийн засгийн харилцаа холбоо тасрахад хүргэж болзошгүй.

Томьёолсон зорилтот зорилт нь стратегийн шинж чанартай байдаг.

Онолын хувьд эргэлтийн хөрөнгийн ерөнхий түвшинтэй холбоотой гурван өөр стратегийг авч үздэг. Эдгээр нь тухайн пүүсийн үйлдвэрлэлийн тодорхой түвшинг хадгалахад шаардлагатай гэж үзсэн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээгээр л ялгаатай байдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын стратеги:

Болгоомжтой, тайван стратеги бэлэн мөнгө, бараа материал, үнэт цаасны харьцангуй өндөр түвшин гэсэн үг. Үүний зэрэгцээ худалдан авагчдад олгосон зээлийн бодлого нь борлуулалтын хэмжээг өдөөдөг бөгөөд энэ нь авлагын өндөр түвшинд хүргэдэг.

Хязгаарлалтын стратеги бэлэн мөнгө, үнэт цаас, бараа материал, авлагыг хамгийн бага хэмжээнд байлгана гэж үздэг.

дунд зэргийн стратеги болгоомжтой болон хязгаарлагдмал эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн стратегийн хоорондох хөндлөн огтлолыг илэрхийлдэг.

Санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаанд үзүүлэх нөлөөллийн үүднээс авч үзвэл хязгаарлалтын бодлого нь эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгаж, улмаар хөрөнгийн эргэлтийн хугацааг багасгахад тусална. Болгоомжтой бодлого нь илүү ихийг зөвшөөрдөг өндөр түвшинэргэлтийн хөрөнгийн даатгалын нөөц, тэдгээрийн эргэлтийн урт хугацаа

Эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээтэй холбоотой стратеги сонгох нь санхүүгийн менежерийн шийдвэрээс хамаарна. Үүнтэй адил чухал асуудал бол эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх асуудал юм.

Онолын хувьд Санхүүгийн менежментӨөр нэг хандлага байдаг бөгөөд үүний дагуу зан үйлийн дөрвөн загварыг ялгадаг: хамгийн тохиромжтой; түрэмгий; консерватив; буулт хийх.

Санхүүжилтийн стратегийн нэг буюу өөр загварыг сонгох нь урт хугацааны өр төлбөрийн үнэ цэнийг тогтоох, түүний үндсэн дээр цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнийг урт хугацаат өр төлбөр ба эргэлтийн бус хөрөнгийн зөрүү болгон тооцоолоход хүргэдэг.

OK = DP-VA, (1.6)

Тиймээс зан үйлийн стратеги бүр өөрийн үндсэн тэнцвэрийн тэгшитгэлтэй байдаг.

Загваруудын хоорондын ялгаа нь эргэлтийн хөрөнгийн янз бүрийн хэсгийг хамрах санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох замаар тодорхойлогддог.

Загваруудыг авч үзэхэд хялбар болгох үүднээс дараах тэмдэглэгээг нэвтрүүлсэн.

VA - эргэлтийн бус хөрөнгө;

ТТ - эргэлтийн хөрөнгө (ТТ = MF + HF);

MF - эргэлтийн хөрөнгийн системийн хэсэг;

VCh - одоогийн идэвхтэй бодисын янз бүрийн хэсэг;

KZ - богино хугацааны өглөг;

DZ - урт хугацааны зээлсэн хөрөнгө;

SC - өмч;

DP - урт хугацааны өр төлбөр (DP = SK + DZ);

OK - цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (OK = TA-KZ).

Тохиромжтой загварыг бий болгох нь "эргэлтийн хөрөнгө" ба "эргэлтийн өр төлбөр" гэсэн ангиллын мөн чанар, тэдгээрийн харилцан уялдаа холбоонд суурилдаг. Энэ тохиолдолд "хамгийн тохиромжтой" гэсэн нэр томъёо нь тэмүүлэх идеал гэсэн үг биш, харин зөвхөн эдийн засгийн агуулгад суурилсан хөрөнгө, тэдгээрийн хамрах эх үүсвэрийн хослол юм.

Энэ загвар нь эргэлтийн хөрөнгө нь богино хугацааны өр төлбөртэй тэнцүү гэсэн үг юм. цэвэр эргэлтийн хөрөнгө тэг байна.

AT жинхэнэ амьдралэнэ загвар бараг байхгүй. Нэмж дурдахад, хөрвөх чадварын хувьд энэ нь хамгийн эрсдэлтэй байдаг, учир нь тааламжгүй нөхцөлд (жишээлбэл, бүх зээлдүүлэгчдийг нэг дор төлөх шаардлагатай байдаг) компани үндсэн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг зарах хэрэгцээтэй тулгарч магадгүй юм. харилцах дансны өглөгийг нөхөх. Энэхүү стратегийн мөн чанар нь урт хугацааны өр төлбөрийг эргэлтийн бус хөрөнгийн түвшинд тогтоодог явдал юм. Үндсэн тэнцвэрийн тэгшитгэл (загвар) нь дараах байдлаар харагдах болно.

DP = VA, (1.7)

Түрэмгий загвар гэдэг нь урт хугацаат өр төлбөр нь эргэлтийн бус хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгийн системийн хэсгийг нөхөх эх үүсвэр болдог гэсэн үг юм. бизнесийн үйл ажиллагаа явуулахад шаардагдах доод хэмжээ.

Энэ тохиолдолд цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь энэ доод хэмжээтэй яг тэнцүү байна.

OK = MF, (1.8)

Эргэлтийн хөрөнгийн янз бүрийн хэсгийг богино хугацааны өглөгөөр бүрэн бүрдүүлдэг.

Хөрвөх чадварын үүднээс авч үзвэл энэ стратеги нь маш эрсдэлтэй, учир нь бодит амьдрал дээр эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хэмжээгээр өөрийгөө хязгаарлах боломжгүй юм.

Үндсэн тэнцвэрийн тэгшитгэл (загвар) нь дараах байдалтай байна.

DP \u003d VA + MF, (1.9)

Консерватив загвар нь эргэлтийн хөрөнгийн янз бүрийн хэсгийг мөн урт хугацаат өр төлбөрт хамруулдаг гэж үздэг. Энэ тохиолдолд богино хугацааны өглөг байхгүй, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл байхгүй.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгөтэй тэнцүү байна.

OK =TA, (1.10)

Мэдээжийн хэрэг, загвар нь хиймэл юм.

Энэхүү стратеги нь дараахь үндсэн балансын тэгшитгэлээр (загвар) тодорхойлсон түвшинд урт хугацааны өр төлбөрийг бий болгохыг тооцдог.

DP \u003d VA + MF + HF, (1.11)

Бууйлтын загвар нь хамгийн бодитой юм. Энэ тохиолдолд эргэлтийн бус хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгийн системийн хэсэг, эргэлтийн хөрөнгийн хувьсах хэсгийн ойролцоогоор тал хувь нь урт хугацаат өр төлбөрт хамрагдана.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгийн системийн хэсэг ба тэдгээрийн хувьсах хэсгийн хагасын нийлбэртэй тэнцүү байна.

OK \u003d MF + 0.5 HF, (1.12)

Тодорхой мөчид аж ахуйн нэгж хэт их эргэлтийн хөрөнгөтэй байж болох бөгөөд энэ нь ашигт сөргөөр нөлөөлдөг боловч энэ нь хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг зохих түвшинд байлгах төлбөр гэж тооцогддог.

Энэхүү стратеги нь дараахь үндсэн балансын тэгшитгэлээр (загвар) тодорхойлсон түвшинд урт хугацааны өр төлбөрийг бий болгохыг тооцдог.

DP \u003d VA + MF + 0.5 HF, (1.13)

Төлөвлөсөн зорилтот зорилт нь стратегийн шинж чанартай боловч эргэлтийн хөрөнгийг одоогийн үйл ажиллагааны удирдлагыг оновчтой хэмжээнд байлгах нь чухал биш юм.

Өдөр тутмын үйл ажиллагааны үүднээс аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн хамгийн чухал шинж чанар бол түүний хөрвөх чадвар юм. богино хугацааны өглөгийг цаг тухайд нь төлөх чадвар. Аливаа аж ахуйн нэгжийн хувьд хөрвөх чадварын хангалттай түвшин нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны тогтвортой байдлын хамгийн чухал шинж чанаруудын нэг юм. Хөрвөх чадвараа алдах нь зөвхөн нэмэлт зардал төдийгүй үйлдвэрлэлийн үйл явцыг үе үе зогсооход хүргэдэг.

Практикт эргэлтийн хөрөнгийн менежмент нь эргэлтийн хөрөнгийг удирдах, эргэлтийн өр төлбөрийг удирдахаас бүрддэг.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн үр дүнтэй байдлын хэд хэдэн үзүүлэлт байдаг.

нөхөх харьцаа (эсвэл одоогийн хөрвөх чадвар) нь эргэлтийн хөрөнгийн богино хугацаат өр төлбөрийн харьцаа;

хурдан урсгал хөрвөх чадварын харьцаа (тооцогчийн хувьд бараа материалын дүнг эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хөрвөх чадвартай бүрэлдэхүүн хэсэг болгон хасч, богино хугацаат өр төлбөрт хуваана);

Орос улсад хөрвөх чадварын үнэмлэхүй харьцааг тооцдог (тоологч нь зөвхөн бэлэн мөнгө агуулдаг бөгөөд үүнийг богино хугацааны өр төлбөрт хуваадаг);

цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр төлбөрийн зөрүүгээр тодорхойлно.

Эргэлтийн хөрөнгийг чадварлаг удирдахын тулд та дараахь зүйлийг мэдэж байх хэрэгтэй.

эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ;

цэвэр (өөрийн) эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ;

эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц (хувиар);

эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн эргэлт;

эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;

санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа (мөн үүнээс хойш үйл ажиллагааны мөчлөг үйлдвэрлэлийн мөчлөгмэдэгдэхүйц бууруулах боломжгүй).

Эргэлтийн хөрөнгийн менежменттэй холбоотой асуудлыг шийдвэрлэхдээ энэхүү диссертацийн 1.2-т заасан үйлдвэрлэл, санхүүгийн болон үйл ажиллагааны мөчлөгийн ойлголтуудыг ялгах шаардлагатай.

Хөрөнгийн оновчтой менежмент гэдэг нь эрсдэлийг багасгах биш харин эргэлтийн хөрөнгийн дутагдалтай холбоотой эрсдэл болон эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ хэтэрсэнтэй холбоотой эрсдэлийг чадварлаг тэнцвэржүүлэх явдал юм.

Эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой түвшин нь хөрвөх чадвар, арилжааны эрсдэлийн зөвшөөрөгдөх түвшний ашгийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Хөрвөх чадварын удирдлага гэдэг нь хөрвөх чадвартай эх үүсвэрийг хүлээн авах, ашиглах төлөвлөгөөг богино хугацааны үүргээ зөв цагт нь барагдуулахаар төлөвлөх явдал юм.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын зарчмууд нь эргэлтийн хөрөнгийн нэг бүрэлдэхүүн хэсэг болох авлагыг удирдах зарчимтай төстэй.

Эргэлтийн хөрөнгийг байнгын хөдөлгөөнд байлгах ёстой бөгөөд хэдий чинээ хурдан хөдөлдөг (өөрөөр хэлбэл хурдан эргэдэг) тэдгээрийг санхүүжүүлэхэд шаардагдах хэмжээ бага байх болно. Дансны өглөгийн хувьд (ургийн өр төлбөрийн хамгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн нэг) дараа нь Алтан дүрэмүүнийг зохицуулах (болон түүний эмчилгээ) - тогтоосон бизнесийн харилцаанд хохирол учруулахгүйгээр энэ өрийн хугацааг хамгийн их нэмэгдүүлэх. Хэрэв таны төлөх ёстой компани таны хойшлуулсан төлбөрийг тайван хүлээж авбал та зөв зүйл хийж байна гэсэн үг. Үүнтэй төстэй дүрэм: цаг тухайд нь төлөх, гэхдээ эрт биш - одоогийн өр төлбөрийн бусад бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хамаарна: хэрэглэгчийн урьдчилгаа, богино хугацааны зээл, татвар. Үнэн хэрэгтээ ийм буулт хийх эсвэл хамгийн оновчтой эрэл хайгуулаас "нийлүүлэгчид аль болох удаан мөнгө төлөхгүй, гэхдээ түүнийг уурлуулахгүй", "хамгийн бага мөнгө (хувьцаа, бараа) хадгал, гэхдээ заавал байх ёстой гэдгийг санаарай. даатгалын нөөц" - мөн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн урлаг нь капиталаас бүрддэг.

Компанид шаардагдах эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ (хөрөнгө хөрвөх чадвар, бизнесийн тасралтгүй байдалд нөлөөлөхгүйгээр) бага байх тусам илүү мөнгөбусад зорилгоор гаргасан.

Эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийг удирдах түрэмгий загвар. Эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийг удирдах консерватив загвар. Авлагыг хэрхэн үр дүнтэй удирдах вэ.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн загварууд

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын бодлогын мөн чанар нь эргэлтийн хөрөнгийн хангалттай түвшин, оновчтой бүтцийг тодорхойлох, тэдгээрийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн хэмжээ, бүтцийг тодорхойлоход оршино.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын гурван үндсэн загвар байдаг.

Эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийг удирдах түрэмгий загвар.

Аж ахуйн нэгж нь эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд хязгаарлалт тавьдаггүй, их хэмжээний бэлэн мөнгө, түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүний нөөцтэй, их хэмжээний авлагатай байдаг - энэ тохиолдолд эргэлтийн хөрөнгийн бүх хөрөнгөнд эзлэх хувь өндөр, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа бага байна. урт.

Хөрөнгийн менежментийн өнөөгийн бодлого нь хөрөнгийн эдийн засгийн ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх боломжгүй боловч техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдлийг нэмэгдүүлэх асуудлыг бараг арилгадаг.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын түрэмгий загвар нь өр төлбөрийн нийт дүнд богино хугацаат зээл зонхилж байгаа богино хугацааны өр төлбөрийн удирдлагын түрэмгий загвартай нийцдэг. Үүний зэрэгцээ аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн түвшин нэмэгддэг. Компанийн зээлийн хүү төлөх зардал нэмэгдэж байгаа нь ашигт ажиллагааг бууруулж, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг бий болгож байна.

Эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийг удирдах консерватив загвар.

Компани нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг хязгаарлаж, улмаар нийт хөрөнгөд эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь бага, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа богино байна. Ийм бодлогыг аж ахуйн нэгжүүд нөхцөл байдлын хангалттай тодорхой нөхцөлд, борлуулалтын хэмжээ, хүлээн авах, төлөх хугацаа, шаардлагатай нөөцийн хэмжээ, тэдгээрийн хэрэглээний яг цаг хугацаа гэх мэт нөхцөлд баримталдаг. урьдчилан мэддэг, эсвэл хэмнэлт шаардлагатай үед.

Хөрөнгийн менежментийн ийм бодлого нь хөрөнгийн эдийн засгийн өндөр өгөөжийг баталгаажуулдаг боловч бүтээгдэхүүнийг борлуулах явцад урьдчилан тооцоолоогүй нөхцөл байдал эсвэл тооцоололд алдаа гарсан тохиолдолд техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл нэмэгддэг.

Урсгалын өр төлбөрийн удирдлагын консерватив бодлогын шинж тэмдэг нь аж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт дүнгийн богино хугацааны зээл байхгүй эсвэл маш бага хувь хэмжээ юм. Бүх хөрөнгийг байнгын өр төлбөрөөр (өөрийн хөрөнгө, урт хугацаат зээл, зээл) санхүүжүүлдэг.

Эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийн удирдлагын ДУНД ЗАГВАР.

Аж ахуйн нэгж нь завсрын, "төв" байр суурийг эзэлдэг - эргэлтийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн тал орчим хувийг эзэлдэг бол эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа дунджаар үргэлжилдэг. Энэ тохиолдолд хөрөнгийн эдийн засгийн өгөөж, техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл хоёулаа дундаж түвшинд байна.

Дунд зэргийн одоогийн өр төлбөрийн удирдлагын бодлого нь аж ахуйн нэгжийн нийт өр төлбөрийн богино хугацааны зээлийн дундаж түвшингээр тодорхойлогддог.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дунд зэргийн бодлого нь түрэмгий болон консерватив загварын хоорондох буулт юм.

Эргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилтийн зохих эх үүсвэрийг сонгох нь эцсийн дүндээ хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийн түвшин ба санхүүгийн тогтвортой байдал, аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварын эрсдэлийн түвшин хоорондын харьцааг тодорхойлдог. Эдгээр хүчин зүйлсийг харгалзан эргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилтийг удирдах бодлогыг барьж байна.

Хэрэв богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн тогтмол хэмжээтэй бол өөрийн эх үүсвэрээс санхүүжүүлсэн эргэлтийн хөрөнгө болон урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь өсдөг бол энэ тохиолдолд санхүүгийн тогтвортой байдалаж ахуйн нэгжүүд, гэхдээ санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө буурч, хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг бүхэлдээ нэмэгдэх болно (учир нь хүүурт хугацааны зээлийн хувьд богино хугацааны зээлээс илүү эрсдэл өндөр байдаг тул).

Үүний дагуу хэрэв байнгын оролцоотой бол өмчэргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд урт хугацаат зээл, богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн хэмжээ нэмэгдэх бөгөөд энэ тохиолдолд хөрөнгийн нийт жигнэсэн дундаж өртөг буурч болно, илүү үр дүнтэй ашиглахөөрийн хөрөнгө (санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор), гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадвар буурах болно (урт хугацааны өр төлбөрийн хэмжээ нэмэгдэж, өрийн давтамж нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор) эргэн төлөлт).

АВЛАГАА ХЭРХЭН АШИГТАЙ УДИРДАХ ВЭ?

АЖИЛЛАГААНЫ ХӨРӨНГИЙН ЭРГЭЛТИЙГ ХЭРХЭН УРСГУУЛАХ ВЭ?

Дансны авлагын удирдлагыг дараах үндсэн хүчин зүйлсээр тодорхойлно.

Бүтээгдэхүүний төрөл, худалдан авалтын хэмжээ, төлбөрийн чадвар, зээлийн харилцааны түүх, хүлээгдэж буй төлбөрийн нөхцлөөс хамааран худалдан авагчдыг үнэлэх, ангилах;

Хариуцагчтай хийсэн төлбөр тооцоог хянах, авлагын бодит байдлыг үнэлэх;

Мөнгөн гүйлгээний дүн шинжилгээ, төлөвлөлт.

Авлагын бодит байдлын үнэлгээ, i.e. найдваргүй өрийн магадлалыг үнэлэх нь эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хамгийн чухал асуудлын нэг юм. Энэхүү үнэлгээг үүсэх өөр өөр хугацаатай авлагын бүлгүүдэд тусад нь хийдэг.

Ерөнхийдөө ханган нийлүүлэгчдээс (арилжааны зээл), аж ахуйн нэгжийн ажилчдаас, улсаас хойшлогдсон төлбөрийг хүлээн авах нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд таатай байдаг. түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүний нөөцөд байгаа хөрөнгийг царцаах, үйлчлүүлэгчдэд төлбөр төлөх хугацааг хойшлуулах.

Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой менежментийн гол зорилтуудын нэг бол бараа материалын эргэлт, авлагын эргэлтийн хугацааг аль болох багасгах, эргэлтийг ерөнхийд нь хурдасгах замаар одоогийн санхүүгийн хэрэгцээг бууруулахын тулд өглөгийн төлбөрийн дундаж хугацааг нэмэгдүүлэх явдал юм. эргэлтийн хөрөнгийн.

Энэхүү зорилго нь аж ахуйн нэгжийн авлагыг дахин санхүүжүүлэх (түүний мөнгөн хөрөнгө болгон хувиргах ажлыг хурдасгах) дараах аргуудаар үйлчилдэг.

Аяндаа санхүүжилт - тооцооны хугацааг багасгахын тулд үйлчлүүлэгчдэд хөнгөлөлт үзүүлэх (тодорхой хугацаа дуусахаас өмнө бараагаа төлөхдөө худалдан авагч үнээс хөнгөлөлт авдаг, энэ хугацааны дараа - гэрээний төлбөрийн хугацаанд хадгалснаар - тэр төлбөрийг бүрэн төлдөг. хэмжээ).

Үнэт цаасны нягтлан бодох бүртгэл - тухайн аж ахуйн нэгжид байгаа мөнгөн дэвсгэртийг хөнгөлөлттэй үнээр (нэрлэсэн үнээс доогуур) банкинд худалдах; Банкны хөнгөлөлтийн хэмжээ нь үнэт цаасны нэрлэсэн үнэ, хугацаа, үнэт цаасны хөнгөлөлтийн хувь хэмжээнээс хамаарна (хэрэв үнэт цаас гаргагчийн төлбөрийн чадвар эргэлзээтэй бол хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ нь эрсдэлийн урамшууллыг багтааж болно).

Факторинг гэдэг нь худалдагч аж ахуйн нэгж банкинд (эсвэл төрөлжсөн "фактор-фирм") нийлүүлсэн бүтээгдэхүүний төлбөрийн баримтын дагуу мөнгө хүлээн авах эрхийг концессоор олгох, харин банк (фактор-фирм) нь худалдагчийн үндсэн хэсгийг буцаан олгох явдал юм. эрсдэлийн хүчин зүйл, бүтээгдэхүүнийг худалдан авагчийн төлбөрийн чадвар, түүнийг төлөхөд заасан нөхцлөөс хамааран тодорхой шимтгэл ногдуулсан ийм төлбөрийн баримт бичигт заасан өрийн хэмжээ.

НӨӨЦ БҮРДҮҮЛЭХИЙГ ХЭРХЭН ҮР АШИГТАЙ ЗОХИЦУУЛАХ ВЭ?

Эзлэхүүнийг тодорхойлох санхүүгийн эх үүсвэрБараа материалын нөөц бүрдүүлэхэд шаардлагатай зүйлийг тодорхой төрлийн нөөцийн хэрэгцээг тодорхойлох замаар хийдэг.

Хувьцааг дараахь бүлэгт хуваана.

үйлдвэрлэлийн нөөц (бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд шаардлагатай түүхий эд, материалын нөөц);

Хэрэглэгчдэд тасралтгүй борлуулах зориулалттай бэлэн бүтээгдэхүүний нөөц.

Нөөц бүрдүүлэхэд шаардагдах санхүүгийн эх үүсвэрийг тодорхойлох үндсэн томъёо нь дараах байдалтай байна.

FS \u003d SR x N - KZ

Энд FS - хувьцаанд оруулсан санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ;

СР - хэмжээгээр нөөцийн хэрэглээний өдрийн дундаж хэмжээ;

H - нөөцийг хоногоор хадгалах стандарт (боловсруулсан стандарт байхгүй тохиолдолд хувьцааны эргэлтийн дундаж үргэлжлэх хугацааг хоногоор ашиглаж болно);

KZ - бараа материалын худалдан авалтын өрийн дундаж хэмжээ.

Тооцооллыг нөөцийн төрөл тус бүрээр хийдэг. Тооцооллын үр дүнг нэгтгэн дүгнэх нь нийт хэрэгцээг олж авах боломжийг танд олгоно санхүүгийн эх үүсвэрнөөц бүрдүүлэх дэвшилтэт, i.e. зардлын энэ зүйлд үйлчлэх эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг тодорхойлох.

Үйлдвэрлэлийн нөөцийн бараа материалын засвар үйлчилгээний одоогийн зардлыг багасгах асуудлыг тодорхойлох явдал юм оновчтой хэмжээнийлүүлсэн түүхий эд, материалын багц .

Бараа материалын засвар үйлчилгээний нийт урсгал зардлыг хамгийн бага байлгах хүргэх багцын оновчтой хэмжээг тооцоолохдоо дараахь томъёогоор гүйцэтгэнэ.

OR \u003d ((2 x OZ x TK1) / TK2)

Энд OR нь хүргэх хэсгийн оновчтой хэмжээ;

OZ - бараа (түүхий эд, материал) худалдан авах шаардлагатай хэмжээ;

TK1 - захиалга өгөх, бараа хүргэх, нийлүүлсэн нэг багцад хүлээн авах одоогийн зардлын хэмжээ;

TK2 - нэгж хувьцааг хадгалах одоогийн зардлын хэмжээ.

Бэлэн бүтээгдэхүүний нөөцийн хувьд тэдгээрийн засвар үйлчилгээний одоогийн зардлыг багасгах зорилго нь үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний багцын оновчтой хэмжээг тодорхойлох явдал юм. Хэрэв барааг жижиг багцаар үйлдвэрлэж байгаа бол түүний нөөцийг бэлэн бүтээгдэхүүн хэлбэрээр хадгалах зардал хамгийн бага байх болно.

Үүний зэрэгцээ, тоног төхөөрөмжийг ойр ойрхон дахин тохируулах, үйлдвэрлэлийг бэлтгэх гэх мэттэй холбоотой аж ахуйн нэгжийн урсгал зардал ихээхэн нэмэгдэх болно.Бэлдсэн бүтээгдэхүүний нөөцийн үйлчилгээний урсгал зардлын нийт хэмжээг оновчтой болгох ажлыг мөн үндсэн дээр хийж болно. дээрх томъёоны дагуу. Энэ тохиолдолд шаардлагатай бараа бүтээгдэхүүнийг худалдан авахын оронд бэлэн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх эсвэл борлуулах төлөвлөсөн хэмжээг ашигладаг.

Одоогийн санхүүгийн үйл ажиллагааг хянах үр дүнд үндэслэн (нөөцийн стандарт ба бодит хэмжээг харьцуулах) үндсэн дээр хийгдсэн бараа материалын илүүдэл нөөцийг эдийн засгийн эргэлтэд цаг тухайд нь оролцуулах шаардлагатай байна. Үүний зэрэгцээ илүүдэл нөөцөд үр ашиггүй холбогдсон санхүүгийн эх үүсвэрийн нэг хэсэг гарч байна.

Ном зүй

Энэхүү ажлыг бэлтгэхийн тулд http://www.dist-cons.ru/ сайтын материалыг ашигласан.