Bir yıl sonra reklam sayesinde size gelen tüm müşterilerin toplam 2.000$ gelir elde ettiğini görüyorsunuz. Yatırımların (bu durumda reklam) etkinliğini hesaplayalım:

(Kazanılan Tutar / Harcanan Tutar) * %100 = (2000 / 500) * %100 = %400.

Reklama harcadığınız her dolar için 4 dolar gelir elde ettiğiniz sonucuna varabiliriz.

Örnek 2: Apple hisselerine yatırım yapıp satın alacaksınız menkul kıymetler 100$ tutarında. Belirli bir süre sonra maliyeti 120 dolara çıkıyor. Kârlılığı hesaplamak için formül:

(Kazanılan Tutar / Harcanan Tutar) * %100 = (120 / 100) * %100 = %120.

Yani yatırılan her dolar için 20 sent net kar elde ediliyor.

Gördüğünüz gibi karlılık gibi önemli bir göstergeyi hesaplamaya yönelik formüller genel olarak basittir. Gelecekteki boyutunu tahmin etmek çok daha zor ama bu tamamen farklı bir hikaye. Bu arada hangi projenin sizin için en karlı olduğunu özgürce değerlendirebilirsiniz.

Geçtiğimiz günlerde site okuyucularımdan biri şu soruyu sordu: Envanterin etkinliğini ciro ve yatırım getirisi göstergelerine göre değerlendiriyorum, depodaki tüm malları hesaba katıyoruz, ancak malların bir kısmı ödenmiş ve tedarikçi malların bir kısmını bize ertelenmiş bir ödeme ile gönderiyor, yani bu ürüne para yatırmadık. Eğer siz de bu soruyu merak ediyorsanız bu makale cevabı bulmanıza yardımcı olacaktır.

Aslında bir şirket şu adresten mal satın alabilir: farklı koşullar– ön ödeme, ertelenmiş ödeme, ödeme üzerine. Satın alınan mallar için ise piyasadaki geçerli fiyatları dikkate alarak farklı ticaret marjları belirliyoruz. Ayrıca, farklı tedarikçiler– malların cirosunu etkileyen farklı teslimat süreleri, minimum sevkiyat miktarları. Belirli ürünlerin bize ne kadar faydalı olduğunu değerlendirmek için tüm bu faktörleri hesaba katmak gerekir. Bu durumda, her üründen kar elde etmek için ne kadar sermayeye ihtiyacımız olduğunu dikkate alarak envanter yatırım getirisi formülünü kullanmanızı öneririm.

İlk önce tanımlamamız gerekiyor dondurulmuş sermaye - bu, malları satmak için ihtiyacımız olan sermayedir. Dondurulmuş sermayeyi tahmin etmek için faaliyet döngüsünü ve finansal döngüyü hesaplamak gerekir.

Çalışma döngüsü = Teslim süresi + Gün cinsinden ciro + Müşterilere ertelenen gün sayısı

Finansal döngü = Teslimat süresi - Ödeme koşulları + Gün cinsinden ciro + Müşterilere ertelenen gün sayısı

Dondurulmuş sermaye = (s/s*Finansal döngü bazında dönem geliri)/365 gün

Finansal döngüyü hesaplama hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz

Bu durumda envanter yatırım getirisini hesaplama formülü şöyle görünür:

ROI= (Brüt Kâr (Marj) / Dondurulmuş Sermaye) * %100

Faaliyet ve finansal döngüyü hesaplamaya bir örnek

Teslim süresi= 15 gün

Ödeme koşulları - sevkiyattan bir gün önce ön ödeme

Gün cinsinden depo cirosu = 32 gün

Müşteriler için erteleme gün sayısı=30 gün

Çalışma döngüsü= 15 gün+32 gün+30 gün=77 gün

Mali döngü = 1 gün + 15 gün + 32 gün + 30 gün = 78 gün.

Aynı teslimat süreleri ve ciroyla ancak farklı ödeme koşullarıyla, örneğin sevkiyattan 20 gün sonra ödemenin ertelenmesi.

Finansal döngü= 15 gün-20 gün+32 gün+30 gün=57 gün.

Dondurulmuş sermayenin ve stoklara yapılan yatırımın getirisinin hesaplanmasına örnek

Dönemin geliri maliyetle – 289.500 ruble.

Brüt kar (marj) - 98.430 ruble.

Finansal döngü= 1 gün+ 15 günler+32 günler+30 gün=78 gün.

Dondurulmuş sermaye = (289.500 RUB * 78 gün) / 365 gün = 61.865,75 RUB

yatırım getirisi =(98430 RUR/61865,75 RUR) * %100 = %159

Ödeme koşullarımız değişirse ve mali döngü 57 gün olursa, bu durumda dondurulan sermaye miktarı ve tutarıyatırım getirisi.

Dondurulmuş sermaye = (289.500 RUB * 57 gün) / 365 gün = 45.209,6 RUB

yatırım getirisi =(98430 ovmak/45209,6 ovmak) * %100 = %218

Finansal döngünün envanter yatırımının getirisini nasıl etkilediğini görmek amacıyla, bu göstergenin tablodaki çeşitli ürünler için hesaplanmasını göz önünde bulundurun:

Tablo, dört mala ilişkin hesaplamalara yönelik parametreleri içeren verileri sunmaktadır.

Lütfen Ürün 1'in en düşük kârlılığa sahip olduğunu unutmayın - %16, ancak envanter yatırım getirisi en yüksek olanıdır, bunun nedeni nedir? Bu ürün için tedarikçiye 60 günlük ertelemeli ödeme yapıyoruz ve bu da bize en yüksek yatırım getirisi yüzdesini elde etmemizi sağlıyor. Ürün 4 en yüksek karlılığa sahiptir - %40, ancak bu ürünün depoda uzun süre (180 gün) kalması nedeniyle finansal döngü en önemli olanıdır. Sonuç olarak, envantere yapılan yatırımın getirisi diğer ürünlere göre çok daha düşüktür.

Bazen finansal döngü sıfıra eşit olur (örneğin, tedarikçiye yapılan ertelenmiş ödeme miktarı önemlidir), bu durumda bu formül uygulanamaz - dondurulmuş sermaye sıfıra eşittir ve sıfıra bölünemez. . Bu durumda ROI hesaplamanın bir anlamı yoktur. çünkü aslında ROI, yatırılan fonlardan elde edilen kârın yüzdesidir ve bu durumda hiçbir yatırımımız yoktur ve kâr, yatırım yapılmadan elde edilir. Neredeyse mükemmel bir durum!

Bu formül sadece envanter yatırımının getirisini değerlendirmek için bir fırsat değil, aynı zamanda büyük ölçüde bu göstergeyi artırmanın bir aracıdır. Belirli bir parametrenin değerini analiz ederek, onu etkileyebilir ve şirketin performansının ana göstergelerinden biri olan yatırım getirisini nasıl etkilediğini anında belirleyebiliriz.

Not. EXCEL'de yatırım getirisi hesaplamanın bir örneğini hazırladım. E-posta adresinizi forma bırakın ve hesaplamaları içeren bir şablon alın.

Bir mal stokunun tutulup tutulmayacağına karar vermeden önce, onlara yapılan yatırımın getirisini analiz etmek gerekir. Çoğu zaman satış yöneticileri, satış kârının toplam satışlara oranı olarak tanımlanan kârlılığı en yüksek olan ürünü satın alma eğilimindedir. Bu anlaşılabilir bir durumdur, çünkü çoğu durumda maaş Yöneticiler satışlardan elde edilen kâra bağlıdır. Bu şekilde motive olan satış elemanları, hacim indirimleri elde ederek maliyetlerini düşürmek ve bunun sonucunda satış karlılığını artırmak için satın alma departmanını büyük miktarlarda mal satın almaya ikna etmeye çalışabilir.

Kişisel deneyim
Viktor Ostapenko, Euroservice Şirketler Grubu Bütçeleme, İş Planlama ve Ekonomik Planlama Yönetimi Analizi Bölüm Başkanı (St. Petersburg)

Ürün karlılığını kullanmak stok yönetimi kararlarını vermek için yeterli değildir. Şirket, sahipleri tarafından yatırılan sermayeden kar elde etmek için yaratılmıştır ve burada en iyi gösterge, hissedarlar tarafından yatırılan sermayenin getirisi olan ROE (Hissedar Özsermaye Getirisi) olacaktır. Envanter yönetimi için aynı göstergenin kullanılması tavsiye edilir. Başka bir deyişle, dolaşımdaki kullanımı ROE'yi artıran envanter kalemlerinin stoklarına yatırım yapın.

Sergey Vorobiev, Relief-Center LLC Mali Direktörü (Ryazan)

Ülkemizde ne yazık ki beyan ettikleri ürün çeşitlerinin sürekli bulunabilirliğini sağlayabilecek tedarikçi bulunmamaktadır. Bu nedenle bazen ana ürün gruplarının düşmesini önlemek için belirli ürünlerde stok yapmak zorunda kalıyoruz. Herhangi bir grup için stoklarda ek bir artışa karar verirken önerilen ek indirimi, çekilen indirimle karşılaştırırız. finansal kaynaklar ve fırsatlar depolama tesislerişu anda.

Teklif edilen indirim, toplanan fonların maliyetinden daha yüksekse ve deponun ilave miktarda mal alma kapasitesi varsa, o zaman bir ila iki ay içinde satılması beklentisiyle daha büyük bir hacim satın alma kararı verilir. Çeşitli ürün grupları için minimum bakiye 7 ile 30 gün arasında (stoklar sıfıra ulaşana kadar) değişmektedir. "Ölü" veya az satılan malların hacmini belirlemek için satın alma departmanıyla haftalık toplantılar yapılır. Bazı mallar tedarikçilere iade edilirken, diğerleri için fiyat indirim programları uygulanıyor.

Bu tür eylemler her ne kadar haklı görünse de çoğu zaman stokların artmasına ve bir bütün olarak şirket kârlarının azalmasına yol açmaktadır.

Yatırım Getirisi = (Yıllık Gelir - Yıl İçin Satılan Malın Maliyeti) / Envanter Yatırımı

Örneğin, maliyeti 3.000 Dolar olan bir ürün 4.000 Dolara satılıyor ve stoklara yapılan ortalama yatırım 1.000 Dolar oluyor. Bu durumda stoklara yapılan yatırımın getirisi bire [(4000 - 3000)/1000] eşit olacaktır. Bu, şirketin envantere yatırılan her 1 ABD doları için brüt kârdan 1 ABD doları kazandığı anlamına gelir. Envanter yatırımını 5.000$'a çıkarırsanız oran 0,2 olacaktır. Başka bir deyişle, ortalama stoktaki artış sonucunda şirket, envantere yatırılan her dolar için yılda yalnızca 20 sent kazanacaktır.

Buna göre, finans direktörünün karlılık oranı 1'in altında olan herhangi bir ürün veya ürün grubu için depolama politikasının gözden geçirilmesi konusunda ısrar etmesi gerekecektir. Malların daha yüksek bir fiyatla da olsa daha küçük miktarlarda satın alınması daha tavsiye edilebilir. . yüksek fiyat böylece bu rakam daha da yükselir.

Başka bir örneğe bakalım. Bir şirketin yıllık satışı 10.000 ABD doları olan bir ürünü satın almak için iki seçeneği vardır:

1. Satılan malın maliyeti = 7.500$.
Envanter yatırımı = 3.000$.
Envanter yatırımının getirisi = 0,83 [(10.000 - 7.500)/3.000].

2. Satılan malların maliyeti = 7.750 $ (hacim indirimlerinin ortadan kalkması nedeniyle daha yüksek satın alma maliyeti).
Envanter yatırımı = 2.000$.
Yatırım Getirisi = 1,13 [(10.000 - 7.750)/2.000].

İkinci durumda satışların getirisi daha düşük olsa da, stoklara yapılan yatırımın getirisi arttığı için şirketin bir bütün olarak karı daha yüksek olacaktır.

Sonuç olarak şunu belirtmek gerekir ki Etkili yönetim envanter büyük ölçüde envanter hareket planının ne kadar doğru hazırlandığına ve gerekli hacmin tahmin edildiğine bağlıdır. CFO'nun, müşterinin iyi niyetiyle stokları aşırı şişirerek satış ekibinin liderliğini takip etmesine asla gerek yoktur. Ana görev CFO - şirketin gerçek kârının ne olduğunu objektif olarak belirlemek ve yatırılan her rublenin işletmenin bir bütün olarak başarısına katkıda bulunmasını sağlamak için satıcıların ve alıcıların öznel ticari kararlarından soyutlayın.

Uzmanların görüşü
İgor Ponomarev, Jenser Service LLC Mali Direktörü (Moskova)

Bana göre bir depodaki stok sorununu tartışırken yazarın bahsetmediği iki önemli şeyi hatırlamanız gerekiyor:
– Paranın değerini hesaba katmadan bir depoyu analiz etmek mümkün değildir. Yazar kesinlikle doğru bir şekilde asıl şeyin kuruluşun karı olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, envantere yatırılan paranın değerini göz ardı ederek ve yalnızca ciroya odaklanarak en uygun kararları kaçırabilirsiniz;
-V modern koşullarÖnceki dönemlere ait envanter istatistiklerini incelerken öncelikle olasılıksal rakamlarla uğraştığımızı, yani olasılık teorisini unutmamamız gerektiğini unutmamak gerekir. Talebin normal bir dağılımı varsa, envanter yönetimi alanında en uygun çözümleri geliştirmenize olanak tanıyan iyi geliştirilmiş bir matematiksel aparat vardır.

Bizim işimize gelince, talebin dağıtımı arabalar normal değil, bu yüzden en uygun depoyu belirlemek için Monte Carlo simülasyonunu kullanmak zorunda kalıyoruz (birçok özel yazılım çözümü var, ancak Excel kullanıyoruz). Paranın maliyetinin optimal çözüm üzerinde önemli bir etkisi olduğunu söyleyebilirim.

Böylece, geçen yıl banka kredisi oranlarındaki düşüşten sonra, depodaki stokları artırmanın en uygun olacağını fark ettik ve yüksek para maliyeti nedeniyle daha önce elimizde olmayan çözümler (renkler, konfigürasyonlar, modeller) hale geldi. olası.

Vladislav Huminsky, Nevskaya Genel Müdürü danışmanlık şirketi(Saint Petersburg)

Makalede sunulan öneriler ciddi itirazlara yol açmıyor - oldukça açık ve basit. Ve bu tür tavsiyeler sıklıkla ciddi faydalar sağlar. Hangi optimizasyon ve ince ayar Deponun tamamı gereksiz eşyalarla doluysa konuşabilir miyiz? Makale, fazla stokun karı nasıl azalttığını göstermek konusunda iyi bir iş çıkarıyor, ancak ekonomik verimliliğin artmasına yol açacak kararların nasıl alınması gerektiği hakkında hiçbir şey söylemiyor.

Aynı zamanda ana görev gibi görünebilir Finansal servis depodaki stokların artmasını önlemektir. Aslında, bu doğru değil. Tedarikçilere sipariş vermeye karar verirken, bu karara bağlı olarak değişen ve dolayısıyla karı etkileyen tüm önemli maliyetleri ve gelirleri hesaba katmanız gerekir. Envanterde önemli bir artışa yol açan bir kararın, müşteri hizmetlerinin iyileştirilmesine ve stok yokluğundan kaynaklanan kayıpların azalmasına yol açması durumunda genellikle faydalı olduğu görülür.

Böylece, mali direktörler Tavsiye edebilirim:
– yalnızca fazla stokla ne yapacağınızı değil, aynı zamanda hangi kararların ortaya çıkmasına yol açtığını da düşünün;
– kesin talep tahminlerinin olmadığını ve satın alma kararları verirken olası sapmaların her zaman dikkate alınması gerektiğini unutmayın;
– tedarikçilere sipariş vermeye karar verirken, yalnızca stok depolama maliyetlerini değil, aynı zamanda kararı değiştirirken olası tüm zararları ve faydaları da dikkate alın;
- Yalnızca depodaki stok miktarını değil, satın alma yöneticilerinin faaliyetlerini değerlendirmek için yeterli göstergelerin oluşturulması.

Http://www.fd.ru/reader.htm?id=16962#

İşletmenin stok karlılık oranı, durumunun yıllar içinde iyileştiğini ve 2007 yılında değerinin sektör ortalamasından 0,71 kat daha düşük olduğunu göstermektedir ki bu da kabul edilebilir bir faktördür. Böylece, 2007 yılında işletme, rezervlerinin 1 rublesi için 7,06 ruble aldı. net kar ve 2009'da 1 ruble yatırılan fon için zaten 376,34 ruble, yani 208,41 ruble vardı. 2008'den daha fazla. Bu, Almetyevsk Management of Technology Transport-3 LLC'nin rezervlerini kar elde etmek için etkin bir şekilde kullandığını gösteriyor.

Almetyevsk Management of Technology Transport-3 LLC'nin hammadde, malzeme ve benzeri varlıklarının karlılık oranının analizi, 2008 - 2009'da bunu göstermektedir. değerleri sektör ortalamasının oldukça üzerindedir. 2007 yılında sektör ortalamasına hemen hemen eşit olan katsayı değeri, 2008 yılında sektör ortalamasını 25,31 kat, 2009 yılında ise 78,81 kat aşmıştır. Genel olarak bakıldığında, hammadde, malzeme ve benzeri değerlerin kullanım verimliliğinde artışa işaret eden, sürekli ve önemli bir yükseliş eğilimi söz konusudur.

Ertelenmiş giderlerin karlılık oranlarına bakıldığında ciddi bir artış eğilimi görülüyor. İncelenen dönemin başında ertelenmiş giderlerin ruble başına 60,53 ruble vardı. net kar, daha sonra dönem sonunda 933,69 ruble. net kazanç. Katsayının değeri 2008 yılında %924,12 oranında artarken, 2009 yılında 0,95 kat azalmıştır. İncelenen tüm dönemlerde katsayı değeri sektör ortalamasının çok üzerindedir. Bu, Almetyevsk Management of Technology Transport-3 LLC'nin gelecekteki harcamaları etkin bir şekilde kullandığını gösteriyor.

Kârlılık göstergelerini incelediğimizde ciddi bir artış eğiliminin olduğunu söyleyebiliriz. Analiz edilen katsayıların karlılığı iyi düzeydedir. Bu, Almetyevsk Management of Technology Transport-3 LLC'nin kar elde etmek için envanter unsurlarını etkin bir şekilde kullandığını göstermektedir.

Durumun değerlendirilmesi dönen varlıklar Alacakların kalitesini ve likiditesini incelemek ve alacak portföyünün genel bir tanımını vermek önemlidir.

Alacak hesapları yönetiminin etkinliğini analiz etmek için, Tablo 10'da sunulan ciro göstergelerini ve bir ciro süresini hesaplayacağız.

Tablo 10

LLC "Almetyevsk Teknolojik Taşımacılık Departmanı-3" şirketinin 2007 - 2009 yılları için bir cirosunun ciro ve süresinin analizi.

Almetyevsk Teknolojik Taşımacılık Departmanı-3 LLC'nin alacak devir oranının analizi, analiz edilen tüm dönemlerde sektör ortalamasını önemli ölçüde aşan, olumsuz bir düşüş eğilimi göstermektedir.