08:03 18.03.2014

Бодит сектор рублийн зээлийн хүүгээс болж уй гашууд автсаар байгаа ч лизингийн хувьд арай дээрдэх зүйл алга. Энэ нь ойлгомжтой. Беларусийн рублийн санхүүгийн түрээсийн зүйлийг өгөхийн тулд та эдгээр рублийг хаа нэгтээ авч явах хэрэгтэй.

Ихэнхдээ Беларусийн рублийг Балтийн орнуудад биш, харин Беларусийн банкуудад авдаг. Түрээсийн компаниуд бодит секторын аж ахуйн нэгжүүдийн нэгэн адил зээлийн санг ашигладаг. Мэдээжийн хэрэг, түрээслүүлэгч нь Беларусийн банкны байнгын үйлчлүүлэгч бол сүүлийнх нь түүнд 1-2% хөнгөлөлт үзүүлэх болно.

Гэхдээ хоёр хувь нь түрээслэгчийн хувь заяаг хөнгөвчлөхгүй. Ерөнхийдөө тэд лизингийн компанийн маржингаар нуугдаж болно - хүн бүр амьдрахыг хүсдэг. Дараа нь гаралтын үед лизингийн хүү нь зээлийн хүүтэй тэнцэх бөгөөд лизингийн компанийн ашгийн 2 эсвэл 4% байна. Жилийн 42% болзолтой байг.

Ийм хувь хэмжээг банк гэж нэрлэдэг Беларусийн зарим лизингийн компаниудаас олж болно.

Таныг азтай, жилийн 42% -ийг санал болгож байсан банкнаас лизингийн компани оллоо гэж бодъё. Бид жинлүүрийг авч, бүх давуу болон сул талуудыг жинлэж эхэлдэг.

Хамгийн зоригтой хүнд түрээслүүлнэ

Бид Беларусийн компаниудын НӨАТ-ыг оруулаад 1,182 тэрбум рублиэр санал болгож буй SunFire E2900В серверийг (ийм том, том, маш хүчирхэг компьютер) худалдаж авах хэрэгтэй гэж бодъё.

Жишээлбэл, бид түрээсийн компанитай 2 жилийн хугацаатай гэрээ байгуулж, 20% -ийн урьдчилгаа төлбөрийг тохиролцсон боловч энэ төлбөрийн хэмжээ 25, бүр 30% байж болно гэдгийг санах нь зүйтэй. Та яаж санал нийлэх вэ.

Бид түрээслүүлэгчид нэг удаад 236.5 сая рубль төлж, дараа нь сар бүр ялгавартай төлбөр төлдөг. Эхний сард бид сүүлийн түрээсийн төлбөр болох 78.6 саяыг хоёр жилийн дараа буюу ердөө 41 саяыг төлнө.Гэхдээ энэ нь бүгд биш.

Сонгодог байдлаар, тоног төхөөрөмжийн өртгийн 1% -ийн эргүүлэн төлөх төлбөр байх болно - 11.82 сая Беларусь рубль.

Үүний үр дүнд 24 сарын дараа сервер таны бүрэн өмч болно. Үүний үр дүнд компьютерийн хуучирсан техник хангамжаас бусад тохиолдолд бидэнд юу үлдэх вэ? Тоног төхөөрөмж нь 1,684 тэрбумын өртөгтэй болно.Илүү төлөлт нь сүүлтэй 502 сая рубль буюу 42,5% болно. Үргэлжлүүл.

Псевдо доллар дэлхийг аврах уу?

SunFire E2900B серверийнхээ үнийг доллараар хөрвүүлбэл 121 мянга болно. Нөхцөл нь рублийн лизингийн адил хэвээр байна: урьдчилгаа төлбөр 20%, үлдэгдэл үнэ 1%, эргэн төлөлтийн ялгаатай систем. Гэхдээ…

Илүү төлөлт нь 25 мянган псевдодоллар буюу 20.2% байх болно.

Заавал байх албагүй санхүүгийн суут ухаантансервер, комбайн, молекул мах бутлуурын үнэ 42.5, 20.2 хувиар өссөнийг харьцуулах нь утгагүй гэдгийг ойлгох. Хэдийгээр Беларусийн рублийн түрээсийн саналууд байдаг.

Хэрэв та лизингийн компани руу утасдаж, Беларусийн рублиэр түрээслэхийг шаардах юм бол тэд тантай бараг маргахгүй. Үйлчлүүлэгчийн хүсэл бол хууль. Мөн тоног төхөөрөмжийг танд түрээслүүлнэ.

Зөвхөн ханшийн бууралт л бидэнд тустай

Рублийн лизингийн талд ямар аргументууд байна вэ?

Хачирхалтай нь, энэ нь мөн л цуутай гэнэтийн ханшийн уналт болох магадлал юм. Амьдралын тооцоо энгийн. Та 2014 оны 2-р сард 121 мянган долларын үнэтэй серверийг авсан. Беларусийн рублийн тоног төхөөрөмжийн үнэ 1.182 тэрбум бөгөөд гэрээнд заасан байдаг.

Хэрэв энэ оны 7-р сарын эхээр Беларусийн рублийн ханш гэнэт 250% -иар сулрах юм бол та псевдо доллараар ижил сервер түрээсэлсэн компанитай ижил санхүүгийн нөхцөл байдалд орох болно.

Хэрэв Беларусийн рублийн ханш 2011 оныхтой адилхан байвал та ялах болно. Гэхдээ нэг усанд хоёр удаа орж болно гэж хэн хэлсэн бэ?

Түрээслэгчийн хоёр аймшигтай хар дарсан зүүд

Энэ бүхэл бүтэн энгийн мэт санагдах ертөнцийн схемд хэд хэдэн нарийн зүйл байгаа нь үнэн.

Түрээсийн гэрээний текстийг анхааралтай уншина уу. Түрээслүүлэгч банкнаас хөвөгч хүүтэй зээл авсан бол энэ нь таны гэрээнд тусгагдах нь дамжиггүй. Та Беларусийн рублиэр түрээслэхээр шийдсэн хэвээр байгаа тул түрээсийн хувь хэмжээг тогтоох ёстой.

Жаахан тайлбарлая. Баримт бичгийн текстийг хар цагаанаар бичсэн тохиолдолд тогтмол хувь хэмжээ байх болно: "Хувь нь 42% байна. Мөн энэ нь ирээдүйд өөрчлөгдөх боломжгүй юм.

Гэрээг "Дахин санхүүжилтийн хүү 1.79-тэй тэнцүү байна" эсвэл "Эхний сард 42% -ийн лизингийн хүүтэй, дараагийн саруудад талуудын тохиролцоогоор бүрдүүлнэ" гэсэн хэллэгээр чимэглэхгүй байх нь дээр. ийм цаасан дээр гарын үсэг зурахдаа үзэгнийхээ бэхийг үрэх. Дараа нь харамсах хэрэгтэй.

Гэхдээ түрээслэгчийн аймшгийн түүх үүгээр дуусахгүй. Гэсэн хэдий ч та тогтмол хүүтэй гэрээ байгуулсан бол тайвширч болохгүй. Лизингийн компанид зээл олгосон банк түүнийг бага зэрэг, 5-10 хувиар хөдөлгөж өгөөч гэж гуйж магадгүй.

"Сонсоорой, үеэл нь түрээслүүлэгч юм. Санхүүчийн хувьд - санхүүч. Одоо цаг хэцүү байна, зээл олгохыг хориглоно, хүн ам хадгаламжаа даахгүй байна. Өчигдөр дампуурсан тоглоомын үйлдвэр шиг зээлийн хүүгээ долоон хувиар нэмчихье.

Ийм үгсийн дараа ихэвчлэн мэдрэлийн тоглоом байдаг: хэн нь хэн бэ ... Тэгээд лизингийн компани сарвуугаа өргөх юм бол тавиад таны утасны дугаарыг залгаад: "Сайн уу. Одоо цаг хэцүү байна…”

Гэсэн хэдий ч энэ бол туйлын туйлын тохиолдол гэдгийг бид хүлээн зөвшөөрч байна. Давагдашгүй хүчин зүйл.

Найдварыг үгүй ​​хийдэг биссектрис

Биднээс ялгаатай нь псевдо валютаар лизингийн гэрээ байгуулсан тэдгээр азтай хүмүүс рүүгээ эргэн орцгооё.

Хуурамч долларын хэлцэл нь төлбөр хийх өдрийн Үндэсний банкны ханшаар Беларусийн рублиэр бүх төлбөрийг хийнэ гэсэн үг гэдгийг санаарай. Энэ бол өтний нүх оршдог.

Беларусь улсад ханшийн бууралт аль хэдийн эхэлснийг олон шинжээч тэмдэглэж байна. Тэгээд үүнийг жигд ханшийн уналт гэдэг. Хэрэв та долларын ханшийн өсөлтийг анхааралтай ажиглавал Харри Поттероос өөр хэн ч биш, ямар нэгэн шидэт савааг дагаснаар өдөрт 10 рублийн ханшаар өсдөг. 24 сарын дараа ийм “солилцоо” хурдсаад ам.долларын ханш юу болохыг харцгаая.

Үүссэн "биссектрис" нь хэрвээ үйл явдлууд сүүлийн зургаан сарын хугацаанд хөгжсөн шигээ үргэлжилсээр байвал 2016 оны 2-р сард доллар 15 мянгад ойртох буюу 53 хувиар өснө гэдгийг харуулж байна.

Үйл явдлын ийм хөгжилд SunFire E2900B серверийг хуурамч доллараар түрээсэлсэн хуулийн этгээдүүд ойролцоогоор 1.7 тэрбум Беларусийн рубль төлөх болно. Олон хуудас бүхий нарийн төвөгтэй тооцоог орхигдуулна. Гэхдээ хэрэв бид ханшийн зөрүүтэй алдаануудыг арилгахгүй бол лизингийн төлбөрийн хэмжээ нь Беларусийн рублиэр түрээслэхтэй ижил байна.

Мөн ханан дээр ижил эврийн цуглуулга гарч ирэв. Зөвхөн харах - профайл дээр.

Тиймээс Беларусийн рублийн гүйлгээг дэмжигчид болон псевдовалютаар гүйлгээ хийхийг дэмжигчид хоёулаа лизинг нь ханшийн хэмжээгээр биш (хэдийгээр энэ нь бас чухал), харин элэгдлийн боломж, татварын хөнгөлөлтөөр ашигтай гэдгийг дахин санах хэрэгтэй.

Өгүүллийг бичих үед даатгалын хэрэгцээ, хууль тогтоомжид гарч болзошгүй өөрчлөлтүүд, лизингийн компанид зээл олгосон банк дампуурсан, түүгээр дампуурсан гэх мэт тодорхой нюансуудыг харгалзаагүй ойролцоо математик загваруудыг ашигласан болно. өндөр жил байгаа эсэх. Гэсэн хэдий ч түрээсийн компаниуд үйлчлүүлэгчдэдээ санал болгож буй төлбөрийн хуваарийг гаргахдаа эдгээр бүх хүчин зүйлийг харгалзан үздэггүй.

Нийтлэлд дурдсан бүх эдийн засгийн урьдчилсан таамаглал нь зарим магадлал бүхий эсвэл огт тохиолдохгүй нөхцөл байдлыг загварчлахад ашигладаг тул бүрэн таамаглал биш юм.

Зорилго: үндсэн хөрөнгийг олж авах аргуудыг харьцуулж, хамгийн ашигтайг нь сонгох. Хэрхэн үргэлжлүүлэх вэ: гүйлгээний нөхцөлийг авч үзэх, янз бүрийн санхүүжилтийн хэрэгслийн зардал, үр ашгийг харьцуулах, үр ашигтай хүүг тооцоолох.

Зээл, лизинг нь өрийн санхүүжилтээр өмч хөрөнгө олж авах хамгийн хүртээмжтэй, нийтлэг хоёр арга юм. Эдгээр хэрэгслүүдийн тусламжтайгаар түүнийг оролцуулах нөхцөл нь үндсэндээ төстэй юм. Санхүүгийн түрээс болон банкны зээлийн аль алинд нь зээлдэгч үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн тодорхой хэсгийг буюу ихэвчлэн 10-30 хувийг дангаараа төлөх эсвэл барьцааны мөнгө байршуулах ёстой. Банкны санхүүжилтийг татахдаа “өөрийн хөрөнгөөр ​​оролцох”, лизингээр авахдаа “урьдчилгаа” гэж нэрлэдэг. Түрээсийн компани болон банк аль аль нь хэлцлийн зүйл болох эд хөрөнгийг даатгахыг шаардах бөгөөд энэ нь эхний тохиолдолд түрээслүүлэгчийн өмч, хоёрдугаарт, дүрмээр бол барьцааны үүрэг гүйцэтгэдэг.

Хэрэв бид үндсэн зардлын талаар ярих юм бол лизингийн компани нь тоног төхөөрөмж худалдан авах зээл авах тул үндсэн өр, хүү, банкны шимтгэлийн төлбөрийг хоёуланг нь багтаана. Гэсэн хэдий ч, үнэн хэрэгтээ банк болон үйлчлүүлэгчийн хооронд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг тул түрээслүүлэгч нь үйлчилгээний өртөг дээр өөрийн ашгийг нэмнэ.

Татварын тухайд, түрээсийн гүйлгээний хувьд компани нь элэгдлийн хурдасгасан хувь хэмжээг хэрэглэж, улмаар хөрөнгийн татвар төлөх хэмжээ, хугацааг бууруулж, банкны санхүүжилт татах үед үндсэн хөрөнгийн элэгдлийг бууруулж, орлогын албан татварын бааз суурийг бууруулна. Лизинг ашигласнаар бүх төлбөрийг өртөгт тооцдог тул орлогын албан татварыг хэмнэдэг. Санхүүгийн түрээс болон зээлийн хоорондох томоохон ялгаа нь түрээсийн төлбөрт НӨАТ ногдуулдаг явдал юм. Зээл авсан тохиолдолд үндсэн өр, хүү, банкны шимтгэлийг төлөхөд энэ татвар ногдуулахгүй бөгөөд зээлдэгч эд хөрөнгө олж авахдаа төлж, үндсэн хөрөнгө ашиглалтад орсны дараа дансанд орно.

Түрээсийн ашиг ба татварын нөлөө

Ихэвчлэн хөрөнгийн болон орлогын албан татварын зардал, хэмнэлтийн энгийн тооцооны үндсэн дээр санхүүжилтийн хэрэгслийн сонголтыг хийдэг. Ceteris paribus, хамгийн хямд аргаар татахыг илүүд үздэг санхүүгийн эх үүсвэр. Үнэмлэхүй зарцуулалт ба татварын хэмнэлтийг харьцуулах нь хэд хэдэн тоог харгалздаггүй хялбаршуулсан арга юм чухал цэгүүд. Гэхдээ банкны зээл, санхүүгийн түрээсийг харьцуулах гол бэрхшээл бол түрээслүүлэгчид үйлчлүүлэгчиддээ зөвхөн эцсийн төлбөрийн хуваарийг санал болгодог бөгөөд дүрмээр бол энэ талаар задруулдаггүй явдал юм. дотоод үнэ цэнэсанхүүжилт болон түрээсийн төлбөрт тусгагдсан маржингийн хэмжээ. Тиймээс зохиогч үр ашигтай зээлийн хүүнд тулгуурлан үл хөдлөх хөрөнгө олж авах хамгийн ашигтай аргыг тодорхойлохыг санал болгож байна. Гэхдээ эхлээд төлбөрийн хэмжээг энгийнээр тооцож, татварын үр нөлөөг харьцуулан лизинг, зээлийг харьцуулъя. Энэ нь түрээсийн төлбөрийн бүтцийг ойлгоход хэрэгтэй ба татварын үр дагаварсанхүүжилтийн хоёр арга. Эхний өгөгдлийг Хүснэгт 1-д үзүүлэв. Эдгээр нь банкны зээл, лизингийн гүйлгээний зах зээлийн дундаж нөхцөлтэй ойролцоогоор тохирч байна.

Хүснэгт 1.тоног төхөөрөмж худалдан авах гүйлгээг санхүүжүүлэх нөхцөл

Үндсэн нөхцөл	Зээл	Түрээслэх
НӨАТ-тай тоног төхөөрөмжийн өртөг, мянган рубль	11 800
НӨАТ, мянган рубль	1800
Элэгдлийн бүлэг	5
Ашигтай амьдрал, сар	85
Үндсэн зээлийн эргэн төлөлт	сар бүр, тэнцүү хэмжээгээр	–
Хүү, %	13
Түрээсийн ашиг, %	–	4
Хөрөнгийн татварын хувь хэмжээ, %	2,2
Өөрийн хөрөнгөөр ​​оролцох / урьдчилгаа төлбөр, %	20
Санхүүжилтийн хугацаа, сар	29
Түргэвчилсэн элэгдлийн хувь	–	3

Нөхцөл байдалд тооцооллыг хялбарчлахын тулд хэд хэдэн таамаглал дэвшүүлэв.

• байгууллага болон лизингийн компанид зээлийн эх үүсвэр татах зардал ижил байна;
• лизингийн ашгийн үнэ цэнийг жишээ болгон үзүүлэв. Практикт энэ нь ихэвчлэн илчлэгддэггүй. Ахиуц ашиг нь ихэвчлэн 4-5 хувиас их байдаг, ялангуяа жижиглэнгийн худалдааны гүйлгээнд (жишээлбэл, тээврийн хэрэгсэл худалдан авах санхүүжилт);
• зээлийн эх үүсвэр, түрээсийн зардлаар үндсэн хөрөнгө худалдаж авсан тохиолдолд урьдчилгаа төлбөр ижил байна;
• зээлийг зээлдэгч сар бүр, тэнцүү хэмжээгээр төлдөг;
• түрээсийн хөрөнгийг даатгуулах зардал нь мөн адил боловч тооцооны жишээнд тооцогдохгүй;
• Түргэвчилсэн элэгдлийн коэффициентийг 3-ын хэрэглээг харгалзан 29 сарын түрээсийн хугацаанд тоног төхөөрөмжийн бүрэн элэгдлийн үндсэн дээр уг хугацааг сонгосон. Практикт энэ нь ихэвчлэн бага байдаг бөгөөд элэгдлийн эхний-гурав дахь бүлгийн эд хөрөнгийн хувьд энэ нь байна. огт ашиглаагүй (үүнтэй холбогдуулан элэгдлийн эхний болон гурав дахь бүлэгт хамаарах эд хөрөнгийг түрээслэх нь ихэвчлэн нийлүүлэгчээс хөнгөлөлт эдлэхгүй бол банкны зээлээс илүү үнэтэй байдаг.

Тооцоолохдоо бид түрээсийн төлбөр (НӨАТ-гүй) нь түрээсийн компанийн маржин болон үл хөдлөх хөрөнгийн татварын хэмжээгээр нэмэгдсэн зээлийн төлбөртэй тэнцүү байна (түүнийг түрээслүүлэгч төлсөн гэж бид үзэж байна) үндэслэнэ. Өөрөөр хэлбэл, татварын хөнгөлөлтүүд бидэнд юу өгч, юуг "буцааж" байгааг харьцуулах даалгавар юм. түрээсийн ашиг. Дараах үр дүнг олж авлаа (тооцооллыг 2, 3-р хүснэгтэд үзүүлэв). Түрээсийн хугацаанд түрээсийн схемийн дагуу тоног төхөөрөмж худалдаж авсан тохиолдолд үл хөдлөх хөрөнгийн татварын хэмнэлт нь 175 мянган рубль, 85 сарын хугацаанд (элэгдэл хорогдлын хугацаа) - 513 мянган рубль болно. Орлогын татварын 29 сарын хадгаламжийн зөрүү нь түрээсийн схемийг дэмжиж, 1,212 мянган рубль байх бөгөөд нийт үр нөлөө нь маржийн суутгалыг харгалзан үзвэл 915 мянган рубль болно. Түрээсийн гэрээний хугацаа дууссаны дараа орлогын албан татварт хуримтлал үүсэхгүй. Үүний зэрэгцээ элэгдэл нь зээлээр хуримтлагдсаар байгаа бөгөөд үр дүнд нь (элэгдэл тооцох хугацааны эцэст) хадгаламжийн үр нөлөө 33 мянган рубль хүртэл буурах болно.

хүснэгт 2.Зээл, лизингийн жилийн орлогын албан татварын хадгаламжийн тооцоо, руб.

Жил	Зээл					Түрээслэх
	гэтэлгэл гол өр	Төл хувь	Элэгдэл	Татвар эд хөрөнгө дээр	Хадгалж байна татвар ашигтайгаар ((2 + 3 + 4) × 20%)	Түрээслэх төлбөр НӨАТгүйгээр	орно маржин	орно татвар эд хөрөнгө дээр	Хадгалж байна татвар ашигтайгаар (6×20%)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	3 906 207	994 816	1 411 765	204 471	522 210	6 785 630*	305 986	174 483	1 357 126
2	3 906 207	485 478	1 411 765	173 412	414 131	4 029 009	149 738	83 448	805 802
Нийт 29 сарын турш	9 440 000	1 533 278	4 235 294	440 971	1 241 909	12 271 111	472 000	265 833	2 454 222
3	–	–	1 411 765	129 412	308 235	–	–	–	–
4	–	–	1 411 765	98 353	302 024	–	–	–	–
5	–	–	1 411 765	67 294	295 812	–	–	–	–
6	–	–	1 411 765	36 235	289 600	–	–	–	–
7	–	–	1 411 765	6902	24 910	–	–	–	–
Нийт 85 сарын турш				779 167	2 462 489			265 833	2 454 222

*Эхний жил урьдчилгаа төлбөр багтсан болно.

Лизингийн схемийг ашиглахын ашиг тус, ялангуяа хөнгөлөлт үзүүлбэл тодорхой байх шиг байна. Гэвч нөгөө талаар бид мөнгөний цаг хугацааны үнэ цэнийг тооцдоггүйгээс гадна НӨАТ-ын буцаан олголт хийх мөчийг ч анзаардаггүй учраас байдал арай өөр харагдаж байна.

хүснэгт 3.Зээлтэй харьцуулахад лизингийн схемийг ашигласны үр нөлөөг жилээр тооцох, урэх. (хялбаршуулсан арга)

Жил	Татварын хэмнэлт эд хөрөнгө дээр Урлаг. 4 Таб. 2 - Урлаг. 8 Таб. 2	Татварын хэмнэлт ашигтайгаар Урлаг. 9 Таб. 2 - Урлаг. 5 Таб. 2	Үр нөлөө* Урлаг. 10 + Урлаг. 11 - Урлаг. 7 Таб. 2
	10	11	12
1	29 988	834 916	558 917
2	89 963	391 671	331 896
Нийт 29 сар	175 137	1 212 314	915 451
3	129 412	–308 235	–178 824
4	98 353	–302 024	–203 671
5	67 294	–295 812	–228 518
6	36 235	–289 600	–253 365
7	6902	–24 910	–18 008
...	...	...	...
Нийтдээ 85 сар	513 333	–8267	33 067

* Хөрөнгийн албан татвар, орлогын албан татварын нийт хэмнэлтийн дүнгээс түрээсийн компанийн маржийг хасч тооцно.

Бэлэн мөнгөний урсгалыг бий болгох, EP-ийн тооцоо

Түрээсийн компаниуд ихэвчлэн зээлдэгчид төлбөрийн эцсийн хуваарийг санал болгодог бөгөөд үүнд үл хөдлөх хөрөнгө олж авах бүх зардал - банкны хүү, өөрийн хувийн ашиг тусыг багтаасан боловч дэлгэрэнгүй мэдээлэлгүйгээр. Санхүү хариуцсан захиралАж ахуйн нэгж хэд хэдэн лизингийн компанид үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах нөхцөлийг төлбөр, урьдчилгаа төлбөрийн хэмжээг харгалзан хялбархан харьцуулж болох боловч дээр дурдсан шалтгааны улмаас зээлийн саналтай харьцуулах нь хэцүү байдаг.

Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд та үр ашигтай хүүг (EPR) ашиглаж болно. Энэ бол өөр өөр харьцуулах боломжийг олгодог үнэ цэнэ юм мөнгөн гүйлгээ. EIR нь өгөөжийн хувь хэмжээ биш бөгөөд зээлдэгч зээл эсвэл түрээсийн төлбөрт хэр хэмжээний хүү төлөхийг харуулдаггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гэхдээ түүний тусламжтайгаар та санхүүжилтийн янз бүрийн аргуудыг харьцуулж, аль нь илүү үнэтэй, аль нь хямд болохыг дүгнэж болно.

Үр ашигтай хүүг тодорхойлохдоо төв банк RF өмнө нь санхүүгийн функцийг ашиглахыг санал болгосон Microsoft програмууд Excel CHISTVNDOH (англи хувилбар дээр - XIRR). EPS-ийг тооцоолох аргачлалыг Microsoft Excel-ийн тусламжид өгсөн болно.

Үр ашигтай хүүг ашиглан зээл, лизингийг харьцуулж үзье нөхцөлт жишээижил хүснэгтийн өгөгдлийг ашиглан 1.

EIR-ийг тооцоолохын тулд бүх орлого, зардлыг санхүүжилтийн төрлөөр тооцох шаардлагатай. Уг процедур нь дараах байдалтай байна. Нэгдүгээрт, зардлын хуваарь - үл хөдлөх хөрөнгийн татварын урьдчилгаа, төлбөрийг харгалзан түрээс, зээлийн төлбөрийг хийдэг. Дараа нь орлогыг нэгтгэн дүгнэж (зээл авах эсвэл лизингийн компанийн хөрөнгөөр ​​тоног төхөөрөмжийн төлбөрийг төлөх), залруулга нэмж оруулав - орлогын албан татварын хэмнэлт, НӨАТ-ын буцаан олголт. Орлого ба зардлын зөрүү нь мөнгөн гүйлгээ бөгөөд үүний үндсэн дээр үр ашигтай хүүгийн хэмжээг тооцдог. Дараа нь Microsoft Excel-ийн CLEANING функцийг хэрэглэж, үр дүнг харьцуулна. Санхүүжилтийн үр ашигтай хүү бага байх аргыг сонгосон. EPS нь огт өөр утгыг, тэр дундаа сөрөг утгыг авч болох боловч тэдгээрийг харьцуулж, хамгийн жижигийг нь сонгох нь компанийн хувьд чухал юм.

Эхний сарын мөнгөн гүйлгээг тооцоолохдоо (Хүснэгт 4-ийг үз) орлогыг харгалзан үздэг бөгөөд энэ нь 9440 мянган рублийн санхүүжилтийн хэмжээ гэж ойлгогддог.

хүснэгт 4.Орлогын албан татвар, НӨАТ-ын буцаан олголтын хэмнэлтийг харгалзан мөнгөн гүйлгээг тооцоолох, сар бүр, рубль. (ханд) *

Сар	Зээл			Түрээслэх
	Зардал зээлдэгч	Хадгалж байна татвар дээр ашигтайгаар	Мөнгө урсгал	Зардал түрээслэх хүлээн авагч	Хадгалж байна татвар дээр ашигтайгаар	офсет (магадгүй schenie) НӨАТ	Мөнгө урсгал
1	–2 360 000	–	8 880 000	–2 360 000	–	360 000	7 440 000
2	–444 608	47 348	–397 261	–502 930	99 035	76 718	–327 176
3	–444 161	47 258	–396 903	–500 630	98 646	76 367	–325 617
4	–437 221	45 870	–391 351	–490 669	96 957	74 848	–318 864
5	–436 418	45 710	–390 708	–487 949	96 496	74 433	–317 020
6	–432 486	44 923	–387 563	–481 538	95 410	73 455	–312 673
7	–423 136	43 053	–380 083	–468 734	93 239	71 502	–303 992
...	...	...	...	...	...	...	...
86	–108 **	23 551	23 443	–	–	–	–
			5,72%	Үр дүнтэй хүү			4,39%

* Бүх зардлыг (зээлд - өмчийн оролцоо, үндсэн төлбөрийн эргэн төлөлт, хүү, эд хөрөнгийн татвар, лизингийн хувьд - урьдчилгаа төлбөр, НӨАТ-тай түрээсийн төлбөр) төлбөрийн огнооны дагуу нарийн тооцдог. Зээл авах - 9440 мянган рубль, зээлийн НӨАТ-ыг нөхөх (нөхөн төлөх) - 1800 мянган рубль.

** Түрээсийн гэрээний хугацаа дууссан - түрээсийн төлбөр төлөхгүй, зээл авсан тохиолдолд хөрөнгийн албан татварын төлбөр, элэгдлийн улмаас орлогын албан татварын хэмнэлт үргэлжилж байгаа бөгөөд үүнийг үр ашигтай хүүгийн тооцоонд оруулна.

Энэ жишээнд мөнгөн гүйлгээний үр ашигтай хүү нь зээлийн хувьд 5.72 хувь, түрээсийн хувьд 4.39 хувь байна. Энэ тохиолдолд банкнаас хөрөнгө босгох нь компанид лизингийн санхүүжилтээс арай илүү зардал гарна гэсэн үг. Хэрэв лизингийн компанийн ашиг 4-5 хувиас дээш байвал санхүүгийн түрээс нь зээлээс илүү үнэтэй болно. Өөрөөр хэлбэл, өгөгдсөн нөхцлөөр (урьдчилгаа 20%, хугацаа - 29 сар) зээлийн хүү ба түрээслүүлэгчийн санхүүжилтийн зардлын зөрүү (зээлийн хүү + ахиу) 4-ээс дээш байвал үл хөдлөх хөрөнгийн түрээс ашиггүй болно. 5 хувь.

181 сарын хорогдуулах хугацаатай долдугаар бүлэгт хамаарах эд хөрөнгийг олж авах ижил аргуудыг үнэлэх анхны нөхцөлийг өөрчилж, үр ашигтай хүүгийн хэмжээг тооцъё. Санхүүжилтийн нийт хэмжээ ижил хэвээр байна. Тооцооллын үр дүнд дараахь мэдээллийг олж авлаа: банкны зээлээр EIR 13.34 хувь, лизингээр 12.38 хувь байх болно. Иймд үр ашигтай хүү нь бага байдаг тул шинээр тогтоосон нөхцөлөөр тоног төхөөрөмжийг 60 сарын санхүүгийн түрээслэх нь зээлээс илүү ашигтай байдаг.

Үр дүнтэй хүүнд суурилсан санхүүжилтийн хэрэгслүүдийн харьцуулалтыг зах зээл дээр байгаа олон төрлийн зээл, лизингийн нөхцөлд ашиглаж болно. Тооцооллын үр дүн өөр байж болох ч EPS-ийн үнэ цэнийн стандарт байхгүй тул та тэдгээрийн тодорхой утгыг бус харин үзүүлэлтүүдийн харьцааг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Үүнээс гадна зээлийн эх үүсвэрийг татах аргыг сонгохдоо зээлдүүлэгч банк эсвэл лизингийн компанийн үр ашиг, уян хатан байдал, харилцагчийн төвлөрөл зэрэг санхүүгийн бус нөхцөл байдлыг харгалзан үздэг.

хүснэгт 5.Тоног төхөөрөмж худалдан авах анхны өгөгдөл

Хавсаргасан файлууд

Зөвхөн захиалагчдад боломжтой

• Төлбөрийн хуваарь, зардлын тооцоо, үр дүнтэй хүүгийн түвшин бүхий Excel файл.xlsx

UDK 657.3 BBK 65.052

ЛИЗИНГИЙН КОМПАНИЙН ТЭНЦВЭРТЭЙ ГҮЙЦЭТГЭЛИЙН СИСТЕМ

Ю.Н.Иванова, Л.А.Жукова

Санкт-Петербург Улсын их сургууль

Үйлчилгээ ба эдийн засаг (SPbGUSE) 191015, Санкт-Петербург, st. Кавалергардская, 7, гэрэлтдэг. ГЭХДЭЭ

AT амьдралын мөчлөгАливаа байгууллага үйл ажиллагаагаа явуулж байх хугацаандаа салбарынхаа үйл ажиллагааны тодорхой цар хүрээ, тогтвортой байдалд хүрч, удирдлага нь нэгтгэх, хадгалахад чиглэсэн стратегийн хөгжлийн зорилтуудыг боловсруулж, хэрэгжүүлэхээр шийдсэн үе ирдэг. үр дүнд хүрсэнболон зах зээл дэх байр суурь.

Хамгийн үр дүнтэй арга замуудЭнэ асуудлын шийдэл - хөгжил тэнцвэртэй систем BSC үзүүлэлтүүд (Англи хэлний тэнцвэржүүлсэн онооны карт, BSC) нь стратегийн болон үйл ажиллагааны удирдлагаоновчтой сонгосон санхүүгийн болон санхүүгийн бус үзүүлэлтүүдийн багц дээр түүний үр ашгийг хэмжих, үнэлэх үндсэн дээр компанийн үйл ажиллагаа.

SSP нь 80-аад оны сүүл - 90-ээд оны эхээр гарч ирсэн. Харвардын эдийн засгийн профессор Роберт Каплан, Дэвид Нортон нар 12 компанид хийсэн судалгаагаар компаниуд хэт их анхаарал хандуулдаг болохыг тогтоожээ. санхүүгийн үзүүлэлтүүд. Богино хугацаанд тогтоосон үнэ цэнэд хүрэхийн тулд компаниудын удирдлага сургалт, маркетинг, харилцагчийн үйлчилгээний одоогийн зардлыг бууруулдаг. урт хугацааныерөнхий байдалд сөргөөр нөлөөлдөг санхүүгийн байрлал. Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд Харвардын Бизнесийн тоймд "Тэнцвэртэй онооны хуудас: Гүйцэтгэлийг удирддаг хэмжүүрүүд" гэсэн өгүүлэл нийтлэгдсэний дараа дэлхий даяар хүлээн зөвшөөрөгдсөн BSC үзэл баримтлалыг боловсруулсан (Систем). тэнцвэртэй онооны карт: гүйцэтгэлд хүргэх хэмжилтүүд).

Сонгодог хувилбарт байгаа BSC нь стратегийн хувьд 4 төсөөлөлтэй чухал талуудкомпанийн үйл ажиллагаа:

Санхүү;

Үйлчлүүлэгчид;

Дотоод бизнесийн үйл явц;

Ажилтнууд.

Компанийн стратегийн зорилгыг өнөөгийн бизнесийн үйл явц, удирдлагын түвшин бүрийн ажилчдын өдөр тутмын үйл ажиллагаатай уялдуулах, мөн нэг стратегийн хэрэгжилтийг тасралтгүй хянахын тулд үндсэн чиглэлийг боловсруулах шаардлагатай байна.

Гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд - KPI (eng. Performance Key Indicators, KPI) - зорилгодоо хүрэх үзүүлэлтүүд, тэдгээрийн хооронд учир шалтгааны холбоо, харилцан нөлөөллийн хүчин зүйлсийг бий болгодог.

BSC-ийн гол зарчим бол хэмжигдэхүйц зарчим юм. BSC-ийн менежмент нь зорилгоо тодорхойлох замаар явагддаг бөгөөд түүнд хүрэх түвшинг олон үзүүлэлтээр илэрхийлдэг. Шалгуур үзүүлэлт бүрийн хувьд хүлээн зөвшөөрөгдөх утгын хүрээг зааж өгсөн болно. Тогтсон хил хязгаар дотор байгаа шалгуур үзүүлэлтийг хянах нь зорилгодоо хүрэхийн тулд сонгосон замын зөв (эсвэл алдаа) -ийг тодорхойлдог.

Компанийн зорилгод хүрэх зарим үзүүлэлтүүд энд байна (төлөөллийн дагуу):

Санхүүгийн үзүүлэлтүүд:

Нийт орлого (борлуулалтын орлого);

Нийт ашиг (эсвэл нийт ашиг);

Цэвэр ашиг;

Борлуулалтын орлогын хувиар ашиг;

Нэг ажилтанд ногдох ашиг;

Ашигтай байдал өмч(ROE);

Хөрөнгө оруулалтын өгөөж (ROI);

Эдийн засгийн нэмүү өртөг (EVA).

Хэрэглэгчийн үзүүлэлтүүд:

Компанийн эзэмшдэг зах зээлийн хувь хэмжээ;

Одоо байгаа хэрэглэгчийн баазаас шалтгаалан борлуулалтын өсөлт;

Шинэ үйлчлүүлэгчдийн ачаар борлуулалтын өсөлт;

Хэрэглэгчийн сэтгэл ханамжийн индекс.

Дотоод бизнесийн үйл явцын үзүүлэлтүүд:

Нөөцийн зардал: цаг хугацаа (мөчлөг, үргэлжлэх хугацаа,

гүйцэтгэл: нэг ажилтанд ногдох борлуулалт; нэг ажилтанд ногдох ашиг; нэг ажилтны гүйцэтгэсэн үйл ажиллагааны тоо) болон материал;

Ажилтныг сургах, сургах, мэргэжил дээшлүүлэх зардал;

Бүтээгдэхүүний нэгжид ногдох нөөцийн ашиглалтын үр ашиг: тоног төхөөрөмжийн ашиглалтын түвшин, нөөц ашиглалтын түвшин, түүхий эд, материал;

Захиргааны (нэмэлт зардал) зардал;

Боловсон хүчний үзүүлэлтүүд:

боловсон хүчний эргэлт;

Компанид ажилласан дундаж хугацаа;

ажил таслах түвшин;

Нэг ажилтанд ногдох нэмүү өртөг;

Ажилчдын сэтгэл ханамж.

BSC-ийн үзэл баримтлал нь санхүүгийн бүрэлдэхүүн хэсгийг ("Санхүү" төсөөлөл дэх үзүүлэлтүүд) компанийн стратегийн хэрэгжилтийн түвшинг хэмжих эцсийн зорилго болгон танилцуулдаг. Компанийн зарим стратегийн зорилтууд энд байна.

Эзэмшигчийн байр сууринаас компанийн зорилго Компанийн стратегийн зорилго

Компани - хөрөнгө оруулалтын төсөлАшигт ажиллагаа эсвэл хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг нэмэгдүүлэх (R01)

Компани нь дахин худалдагдах хөрөнгө юм Борлуулах зорилгоор зах зээлийн үнээ өсгөх

Компани нь эзэмшигчийн орлогын эх үүсвэр юм Тэнцвэртэй өсөлт, ашиг, чөлөөт мөнгөн урсгал

Тус компани нь холдингийн үйлдвэрлэлийн сүлжээг бий болгоход шаардагдах үйлдвэрлэлд багтдаг үйлдвэрлэгч юм

Компанийн үйл ажиллагааны стратегийн зорилго бүр өөр өөр зорилготой санхүүгийн стратегиболон санхүүгийн зорилго. Компани нь чөлөөт зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулж байгаа бөгөөд үйл ажиллагаагаа зогсоох урьдчилсан нөхцөл байхгүй тохиолдолд санхүүгийн эцсийн зорилго нь тэнцвэртэй өсөлт, ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Компани эхлээд илүү их борлуулалт хийх (өсөлтийн стратеги), хоёрдугаарт бага зардлаар (зардал бууруулах стратеги) ашгаа нэмэгдүүлэх боломжтой. Дүрмээр бол компанийн ашигладаг загвараас үл хамааран удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийнЭнэ бүхэн нь компанийн үйл ажиллагааны үндсэн үзүүлэлтүүдийг тодорхойлох, нэг буюу өөр үзүүлэлтийн төлөвлөсөн утгыг тогтоох, хүрсэн үр дүнг нэн даруй бүртгэх, хазайлтыг тодорхойлоход чиглэгддэг.

Ихэнх нь"Үйлчлүүлэгч", "Дотоод бизнесийн үйл явц", "Боловсон хүчин" гэсэн төсөөлөл дэх үзүүлэлтүүд нь санхүүгийн бус үзүүлэлт бөгөөд стандартад тусгагдаагүй болно. санхүүгийн тайлан. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад илүү их үүрэг гүйцэтгэдэг нь гайхах зүйл биш юм удирдлагын тайлан.

Санхүүгийн түрээсийн чиглэлээр мэргэшсэн аж ахуйн нэгжүүдийн удирдлагын тайланд онцгой анхаарал хандуулдаг бөгөөд үүнийг түрээс гэж нэрлэдэг. Энэ нь "түрээс" гэсэн нэр томъёонд тусгагдсан нарийн төвөгтэй, хоёрдмол утгатай агуулга, хууль эрх зүйн болон тайлангийн тогтолцооны ялгаатай байдлаас шалтгаална. өөр өөр улс орнууд. Манай улсад энэ асуудал онцгой хурцаар тавигдаж байгаа бөгөөд энэ нь түрээсийн харилцааг зохицуулдаг тусдаа PBU байхгүй, үүний үр дүнд санхүүгийн түрээсийн эдийн засгийн мөн чанарыг ихээхэн гажуудуулж, санхүүгийн тайланд тусгаж байгаатай холбоотой юм. Дотоодын лизингийн компаниудын санхүүгийн тайланд тусгагдсан мэдээллийн чанар, найдвартай байдал нь түүний гол зорилго болох хэрэгцээг алдагдахад хүргэдэг.

хэрэглэгчдэд зориулсан.

ОХУ-ын Иргэний хуулийн 34-р бүлэгт заасны дагуу санхүүгийн түрээс (түрээс) нь түрээсийн эрх зүйн харилцааны нэг хэлбэр юм. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 665 дугаар зүйлд санхүүгийн түрээсийг дараахь байдлаар тодорхойлсон байдаг: "Санхүүгийн түрээсийн гэрээний дагуу түрээслүүлэгч нь түрээслэгчийн тодорхойлсон эд хөрөнгийг түүний тодорхойлсон худалдагчаас өмчлөх эрхийг хүлээнэ. түр хугацаагаар эзэмшиж, ашиглуулсны төлбөрөөр энэ эд хөрөнгийг түрээслэгч. Энэ тохиолдолд түрээслүүлэгч нь түрээсийн зүйл болон худалдагчийг сонгох хариуцлага хүлээхгүй.

"Санхүүгийн түрээсийн тухай" Холбооны хуулийн 2-р зүйлд дараахь үндсэн ойлголтуудыг ашигладаг.

- “түрээс гэдэг нь түрээсийн гэрээг хэрэгжүүлэх, түүний дотор түрээсийн хөрөнгийг олж авахтай холбогдуулан үүсэх эдийн засаг, эрх зүйн харилцааны цогцыг;

Түрээсийн гэрээ - түрээслэгч (цаашид түрээслүүлэгч гэх) нь түрээслэгч (цаашид түрээслэгч гэх)-ийн заасан эд хөрөнгийг түүний заасан худалдагчаас өмчлөн авах, түрээслэгчид энэ эд хөрөнгийг өгөх гэрээ. түр эзэмшиж, ашигласны төлбөртэй. Түрээсийн гэрээнд худалдагч болон олж авсан эд хөрөнгийн сонголтыг түрээслүүлэгч өөрөө хийхээр тусгаж болно;

Түрээсийн үйл ажиллагаа - эд хөрөнгө олж авах, түүнийг лизингт шилжүүлэх хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны төрөл.

Олон улсын практикт түрээс нь түрээсийн харилцааны нэг хэлбэр бөгөөд дараахь байдлаар тодорхойлогддог: а) түрээслэгч нь түрээсийн объектын өмчлөлийг олж аваагүй; б) түрээсийн хөрөнгийг ашиглахтай холбоотой эрсдэл, ашиг тус нь түрээслэгчид хамаарах; в) төлбөрийг хэсэгчлэн хийх бөгөөд (ихэвчлэн) түрээсийн хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ болон түрээслүүлэгчийн шаардлагатай өгөөжийн хэмжээг хамарна.

Дэлхийн практикт түрээсийн үндсэн хоёр төрөл байдаг: үйл ажиллагааны болон санхүүгийн1 - "үйл ажиллагааны түрээс", "санхүүгийн түрээс". Англо-Саксоны хуулинд санхүүгийн түрээсийг өргөн утгаар нь түрээсийн хугацаанд үндсэн хөрөнгийн үнийг бүрэн төлсөн түрээсийн хэлцэл гэж тайлбарладаг. Тиймээс санхүүгийн түрээс гэдэг нь ерөнхийдөө үндсэн хөрөнгө эсвэл биет бус хөрөнгийг олж авах гэсэн үг юм.

1 Үүний зэрэгцээ олон улсын "үйл ажиллагааны түрээс" гэсэн ойлголт нь Оросын "түрээс" гэсэн ойлголттой ижил бөгөөд "санхүүгийн түрээс" гэсэн олон улсын ойлголт нь Оросын "санхүүгийн түрээс", "түрээс" гэсэн нэр томъёотой тохирч байна.

санхүүжилтийн альтернатив хэлбэр юм. Үүний эсрэгээр, үйл ажиллагааны түрээс нь тухайн байгууламжийг өөрөө олж авахгүйгээр тодорхой хугацаанд ашиглах эрхийг олж авахад ашиглагддаг; Иймээс түрээсийн гэрээгээр түрээслэгч нь үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийг эзэмшихтэй холбоотой ихэнх эрсдэлээс зайлсхийдэг.

СТОУС-ын дагуу санхүүгийн түрээсийг тусгах нь нягтлан бодогчоос стандартын хоёр санааг хэрэгжүүлэхийг шаарддаг бөгөөд энэ нь дотоодын практикт бараг хэрэгждэггүй. Энэ бол хэлбэр, хөнгөлөлтөөс илүү агуулгыг тэргүүлэх зарчим юм.

НББОУС 17 Түрээсийн дагуу санхүүгийн түрээсийг түрээслүүлэгчээс түрээслэгчид өмчлөхтэй холбоотой бүхий л эрсдэл, үр өгөөжийг шилжүүлэх түрээс гэж тодорхойлдог. Хөрөнгийг түрээслэгчид шилжүүлэхэд түрээслүүлэгч түүнийг захиран зарцуулахтай адилаар шийдвэрлэнэ.

НББОУС 17-д тодорхойлсон түрээслүүлэгчийн санхүүгийн түрээсийг хэмжих, хүлээн зөвшөөрөх журам нь хэд хэдэн зүйлийн агуулгад суурилдаг. гол ойлголтууд: "түрээсийн нийт хөрөнгө оруулалт", "цэвэр түрээсийн хөрөнгө оруулалт" болон "олоогүй санхүүгийн орлого".

Нийт түрээсийн хөрөнгө оруулалт нь нийт доод хэмжээг хэлнэ түрээсийн төлбөргэрээний дагуу түрээслүүлэгчийн улмаас, түүнчлэн түрээсийн объектын үлдэгдэл үнэ (түрээслэгчийн баталгаатай эсвэл баталгаагүй).

Түрээсийн цэвэр хөрөнгө оруулалт нь гэрээнд заасан хүүгийн хэмжээгээр (эсвэл илүү өндөр бол зах зээлийн ханшаар) хямдруулсан нийт хөрөнгө оруулалт юм. Үндсэндээ цэвэр хөрөнгө оруулалт гэдэг нь түрээслүүлэгчид түрээслүүлсэн хөрөнгийн анхны шууд зардлыг харгалзан үзсэн бодит үнэ цэнэ юм.

Нийт болон цэвэр хөрөнгө оруулалтын ялгаа нь түрээслүүлэгчийн санхүүгийн орлого юм. Түрээсийн хугацаа эхлэхэд энэ нь түрээслэгчийн олж амжаагүй орлого юм.

Хөрөнгө санхүүгийн түрээсэнд шилжсэн нь дараахь зүйлийг агуулна.

а) шилжүүлсэн хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ ба түүний дансны үнийн зөрүүг нэгэн зэрэг хүлээн зөвшөөрч, түрээсийн хөрөнгийн дансны үнийг хасах (хөрөнгөжүүлэх) санхүүгийн үр дүнодоогийн үе,

2 СТОУС - Олон улсын стандартуудсанхүүгийн тайлан (Англи хэлний олон улсын санхүүгийн тайлангийн стандартууд (СТОУС) эсвэл олон улсын нягтлан бодох бүртгэлийн стандартууд (IAS) - одоогийн хэвлэлүүд)

б) эсвэл түрээслүүлэгчийн хувьд түрээсийн объектыг тусгайлан олж авсан тохиолдолд түрээслүүлэгчид зээл (зээл) олгосон баримтын тусгал.

Гэхдээ энэ хоёр тохиолдолд санхүүгийн түрээсийн үйл ажиллагаанаас олсон орлогыг гэрээний бүх хугацаанд хүлээн авсан гэж хүлээн зөвшөөрөх ёстой.

Оросын практикт түрээсээр шилжүүлсэн эд хөрөнгийг ашигтай хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг болгон нягтлан бодох бүртгэлд тусгадаг материаллаг үнэт зүйлстухай журмын дагуу нягтлан бодох бүртгэл"Үндсэн хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэл" RAS 6/01. Санхүүгийн түрээсийн үйл ажиллагааны орлого, зардлыг тусгах нягтлан бодох бүртгэлийн бичилтийг бүрдүүлэх нь түрээслүүлсэн эд хөрөнгийг хэний балансад харгалзан үзэхээс хамаарна. Санхүүгийн түрээсийн (түрээсийн) гэрээг хоёр төрлөөр байгуулж болно.

Түрээсийн хөрөнгийг түрээслэгчийн балансад бүртгэсэн;

Түрээсийн хөрөнгийг түрээслүүлэгчийн балансад бүртгэнэ.

Орлогын нягтлан бодох бүртгэлд тусгах давхар хандлага ба

эдийн засгийн нэг агуулгатай үйл ажиллагааны зардал нь санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн харьцуулалтыг зөрчсөн.

Бидний бодлоор түвшинд хүргэхийн тулд энэ заалттүрээсийн компаниудад дотоод удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийг хөтлөхийн тулд нэг арга зүйн үндсэн дээр нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогыг боловсруулах шаардлагатай байдаг. СТОУС (НББОУС 17)-ын санал болгож буй арга нь илүү логик юм шиг санагдаж байгаа нь PBU 1/2008 "Байгууллагын нягтлан бодох бүртгэлийн бодлого"-ын 6-р зүйлд тунхагласан шаардлагад илүү нийцэж байна: "баримтыг нягтлан бодох бүртгэлд тусгах" эдийн засгийн үйл ажиллагаатэдний дээр тийм ч их үндэслэдэггүй эрх зүйн хэлбэр, тэдгээрийн эдийн засгийн агуулга, эдийн засгийн нөхцөл байдал (хэлбэрээс илүү агуулгыг чухалчлах шаардлагатай) хэр их байна.

Тиймээс лизингийн компаниудын үйл ажиллагааны санхүүгийн гол үзүүлэлтүүдийг боловсруулах нь нягтлан бодох бүртгэл, санхүүгийн тайлангийн үндсүүдэд нөлөөлдөг. Түрээслэлд шилжүүлсэн эд хөрөнгөтэй холбоотой үйл ажиллагааг удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлд тусгах арга зүйн зөрүүг арилгах нь зүйтэй гэж бид үзэж байна. шаардлагатай нөхцөллизингийн компанийн удирдлагад BSC-ийг амжилттай хэрэгжүүлэхэд зориулж.

Түрээсийн компанийн удирдлагад BSC-ийг хэрэгжүүлэхийн тулд санхүүгийн болон санхүүгийн бус үзүүлэлтүүдийг (үзүүлэлтүүдийг) боловсруулах шаардлагатай. BSC-д оролцож буй бүх үзүүлэлтүүд нь нэг стратегийг тодорхойлсон учир шалтгааны гинжээр холбогдсон байх ёстой. Өвөрмөц байдал

Компанийн стратегид "эцсийн хүрэх цэг"-ийг тусгасан санхүүгийн гүйцэтгэл. Бид "Санхүү" гэсэн төсөөлөлд лизингийн компани стратегийн зорилгодоо хүрэх түвшингийн хэмжүүр болох санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг томъёолсон болно.

1. Борлуулалтын орлого.

Үндсэн үйл ажиллагааны орлого (борлуулалтын орлого) нь түрээсийн ашиг, түрээсийн зүйлийг борлуулсны орлого, агентлагийн гэрээний дагуу цалин хөлс гэх мэт хэлбэрээр хүлээн авсан орлого юм. Энэ үзүүлэлтийг нягтлан бодох бүртгэлийн болон удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээллийн аль алинд нь үндэслэн бүрдүүлж болно. Гэсэн хэдий ч энэ үзүүлэлтийг стратегийн зорилгоор төлөвлөхдөө удирдлагын тайлангийн мэдээлэлд үндэслэсэн байх ёстой, тухайлбал:

Борлуулалтын хэмжээ - түрээслүүлсэн үл хөдлөх хөрөнгийн өртөг;

Шинэ бизнесийн хэмжээ нь тайлант хугацаанд байгуулсан түрээсийн гэрээний нийт үнэ юм.

Шинэ бизнесийн хэмжээ нь илүү том үзүүлэлт юм Мөнгөн нэгжээр илэрхийлсэн борлуулалтын хэмжээ, түрээсийн гэрээний үнэлгээ (түрээсийн ашиг, зээлийн хүү, үнэ нэмэлт үйлчилгээтүрээсийн объектын даатгал, бүртгэлийн зардал, эд хөрөнгийн татвар болон түрээсийн объектын төрөлтэй холбоотой бусад татвар гэх мэт);

Багцын үзүүлэлтүүд нь лизингийн компанийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог гол үзүүлэлт юм. Эдгээр нь "Үйлчлүүлэгч" төсөөлөл дэх санхүүгийн бус үзүүлэлтүүдтэй тодорхой уялдаатай байх ёстой.

Нийт багц - тайлант өдрөөс хойш түрээслэгчдээс хүлээн авах одоогийн гэрээнд заасан түрээсийн төлбөрийн хэмжээ.

Цэвэр багц гэдэг нь нэг түрээсийн гэрээний дагуу үйлчлүүлэгчийн үндсэн өрийн нийлбэр юм. Багцын үзүүлэлтүүд нь динамик байдаг тул нэг тайлант өдрийн нийт багцыг тооцоолохдоо цаг хугацааны өөр өөр цэгүүдэд өөр өөр утгыг авч болно. Үүнийг гарын үсэг зурснаар олж авдаг нэмэлт гэрээнүүдГэрээний зарим хэсгийг тохируулах үйлчлүүлэгчидтэй.

Дутуу төлбөр гэдэг нь багцын хэмжээтэй харьцуулахад дутуу төлбөрийн үнэмлэхүй дүнгийн хэмжээ юм.

Үнэн хэрэгтээ энэ үзүүлэлт нь түрээсийн төлбөрийн нийт хэмжээнд ямар хэмжээний түрээсийн төлбөр аваагүй болохыг харуулж байна. Хэрэв бид энэ үзүүлэлтийг стратегийн үүднээс авч үзвэл, хэрэв тодорхой хэмжээний дутуу төлбөр байгаа бол компани хохирлыг хүлээнэ.

бэлэн мөнгөний төлбөрийг хойшлуулах, нэгдүгээрт, мөнгө цаг хугацааны явцад үнэ цэнээ алдах хандлагатай байдаг, хоёрдугаарт, эдгээр хөрөнгийг компани бизнесээ өргөжүүлэхэд чиглүүлж болно. Хэрэв та үзүүлэлтийг тогтворжуулж, тодорхой түвшинд байлгавал болзошгүй алдагдлыг тохируулах замаар мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглах боломжтой бөгөөд энэ үзүүлэлт дээр үндэслэн та торгууль, торгуулийн хэлбэрээр орлогыг урьдчилан таамаглах боломжтой.

2. Санхүүгийн үр дүнгийн үзүүлэлтүүд (ашигт ажиллагаа).

Энэ хэсгийн гол үзүүлэлтүүд нь бусад үйл ажиллагааны чиглэлээр ажилладаг компанийн нэгэн адил орлогын тайлангийн үзүүлэлтүүд юм: нийт ашиг, цэвэр ашиг. BSC-д үнэмлэхүй биш, харьцангуй санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг илүү идэвхтэй ашигладаг, тухайлбал: борлуулалтын орлогын хувиар ашиг; нэг ажилчинд ногдох ашиг.

At Стратегийн төлөвлөлт KPI-ийг боловсруулахад компани өөрөө нөлөөлж болох одоогийн болон хэтийн төлөвийн үзүүлэлтүүд - лизингийн үйл ажиллагааны жишиг үзүүлэлтүүдийг тогтооход онцгой байр суурь эзэлдэг.

Түрээсийн гүйлгээний ийм жишиг параметрүүд нь:

Түрээсийн хөрөнгийн өртөг;

Урьдчилгаа төлбөрийн хэмжээ;

Үр дүнтэй хүүгийн түвшин;

Түрээсийн гэрээний хугацаа;

Түрээсийн зүйлийг хүргэх хугацааг хойшлуулах;

Түрээсийн ашиг;

Түрээсийн тооцооны төрөл: тэнцүү буюу буурах төлбөр;

Түрээсийн объектын төрөл (түрээсийн сегментүүд - машинууд, ачааны машин, барилгын тоног төхөөрөмж).

Түрээсийн гүйлгээний жишиг параметрүүдийг сонгохдоо зөвхөн ашигт ажиллагаа төдийгүй эрсдэлийн түвшинг харгалзан үзэх шаардлагатай. Тиймээс компани нь ашигт ажиллагааны дээд түвшинд хамгийн бага эрсдэлд үндэслэн лизингийн гүйлгээний параметрүүдийг тодорхойлох шаардлагатай.

Уран зохиол

1. Иргэний хууль Оросын Холбооны Улс. 1,2,3 ба 4-р хэсэг. - М .: Эксмо, 2011.

2. холбооны хууль"Санхүүгийн түрээс (түрээс)". Москва: Омега-Л, 2010 он.

3. Немировский И.Б., Старожукова И.А. Төсөв боловсруулах. Стратегаас төсөв хүртэл - алхам алхмаар зааварчилгаа. М.: Ай Д.Уильямс ХХК, 2006 он.

4. Нягтлан бодох бүртгэлийн талаархи бүх заалтууд: одоогийн, батлагдсан, шинэчлэлийн төслүүд. М.: Эксмо, 2010. (Оросын хууль тогтоомж. Нягтлан бодох бүртгэлийн нормативын ном зохиол).

5. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Тэнцвэртэй онооны хуудас: Гүйцэтгэлийг нэмэгдүүлэх арга хэмжээ // Харвардын бизнесийн тойм. Нэгдүгээр сараас хоёрдугаар сар. 1992 он.

Түрээслэх

Энэ нь түрээслүүлэгч (түрээсийн компани) нь ханган нийлүүлэгчээс үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж аваад дараа нь тодорхой төлбөртэй, тодорхой хугацаагаар, тодорхой нөхцөлөөр түрээслүүлдэг хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны төрөл юм.

түрээслүүлэгч

физик эсвэл аж ахуйн нэгжТүрээсийн гэрээг хэрэгжүүлэх явцад зээлсэн болон (эсвэл) өөрийн хөрөнгийн зардлаар эд хөрөнгө олж авч, түрээслэгчид түрээсийн зүйл болгон өгдөг ....

Түрээслэгч

Түрээсийн гэрээний дагуу түрээсийн объектыг түрээсийн гэрээний дагуу түр эзэмшиж, ашиглуулах үүрэгтэй хувь хүн, хуулийн этгээд.

Түрээсийн зүйл

Аж ахуйн нэгж, бусад эд хөрөнгийн цогцолбор, барилга, байгууламж, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгсэл, бусад хөдлөх болон үл хөдлөх хөрөнгө зэрэг хэрэглээний бус аливаа зүйл. Хэрэглээний зүйлсийг хуулийн утгаар нь...

Түрээсийн гэрээ

Үүний дагуу түрээслүүлэгч нь түрээслэгчийн тодорхойлсон эд хөрөнгийг түүний тодорхойлсон худалдагчаас өмчлөх эрхийг авч, түрээслэгчид энэ эд хөрөнгийг түр хугацаагаар ...

Түрээслүүлэгчийн зардал

Түрээслэгчийн түрээсийн хөрөнгийг олж авах, ашиглахтай холбоотой түрээслүүлэгчийн зардал, зардал.

Түрээсийн хувь

Түрээсийн төлбөрийн хуваарьт зээлийн хүү болгон оруулсан хувь хэмжээ. Түрээсийн хүүнд банкны зээлсэн хөрөнгийн хүү, компанийн лизингийн ашиг, эсвэл түрээсийн компанийн барьцаалсан (тооцоолсон) ашгийн хэмжээг багтаана.

Дотоод түрээс

Түрээслүүлэгч буюу түрээслэгч нь ОХУ-ын оршин суугч болох түрээсийн төрөл.

Түрээслэхолон улсын

Түрээслүүлэгч буюу түрээслэгч нь ОХУ-ын оршин суугч бус түрээсийн төрөл.

Лизинг буцаан авах боломжтой

Түрээсийн хөрөнгийг худалдагч (нийлүүлэгч) нэгэн зэрэг түрээслэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг санхүүгийн түрээсийн төрөл.

Санхүүгийн түрээс

Түрээсийн хамгийн түгээмэл төрөл. Энэ нь түрээслэгч нь түрээслэгчийн нэрийн өмнөөс түрээслэгчийн тодорхойлсон эд хөрөнгийг тодорхой худалдагчаас олж авах, түрээслэгчид шилжүүлэх үүрэг хүлээсэн түрээсийн төрөл юм.

Түрээсийн багц

НӨАТ орсон түрээсийн төлбөрийн авлагын нийт дүн одоо байгаа гэрээнүүдтүрээслэх.

Эргүүлэх үнэ цэнэ(гөлөөллийн төлбөр)

Түрээсийн зүйл нь түрээслэгчийн өмч болох зардал нь түрээсийн гэрээгээр тодорхойлогддог. Гэрээний дагуу эргүүлэн авах үнийг түрээсийн гэрээнд дараахь байдлаар тогтоож болно.

эрт худалдан авалт хийснээр...

Талархлын хувь

Түрээсийн гэрээний дагуу төлсөн бүх төлбөрийн нийлбэр ба түрээсийн хөрөнгийн үнийн хоорондох хувийн зөрүү.

Бүтэн жилийн өсөлтийн хувь

Түрээсийн гэрээний хугацааг харгалзан түрээсийн зүйлийн үнэлгээний харьцааг жилийн хүү болгон бууруулна.

Түрээсийн ашиг

лизингийн компанийн ахиуц ашиг буюу лизингийн компаний лизингийн гүйлгээг санхүүжүүлэх зорилгоор банкны зээлийн хүүгээс давсан орлого. Маржийг үүнтэй адил тооцоолж болно банкны хүүзээлийн өрийн үлдэгдэлээс ....

Түрээслүүлэгчийн орлого

Түрээслүүлэгчийн бүх зардлыг хассаны дараа түрээсийн гүйлгээгээр түрээсийн компани хүлээн авсан дүн.

Шинэ бизнесийн хэмжээ

Хянаж буй хугацаанд байгуулсан түрээсийн гэрээний дагуу НӨАТ оруулаад лизингийн төлбөрийн нийт дүн бөгөөд үүнд хоёр үйл явдлын эхнийх нь (1) гэрээний дагуу түрээслэх тоног төхөөрөмж худалдан авах явдал юм ...

Түрээсийн төлбөрийн авлага

Төлбөрийн хугацаа нь хараахан болоогүй, түрээсийн төлбөрийн хугацаа хэтэрсэн түрээсийн гэрээний дагуу НӨАТ-тай лизингийн төлбөрийн нийт дүн.

Төлбөрийн огноо (төлбөрийн огноо)

Түрээсийн төлбөр бүрийн хуваарьт заасан хуанлийн огноо бөгөөд үүнийг төлөх ёстой хугацаа.

Татварын зорилгоор түрээсийн төлбөр

Татварын хувьд түрээсийн төлбөр гэдэг нь эд хөрөнгийг лизинлд шилжүүлсний дараа хийгдсэн төлбөр бөгөөд гэрээний дагуу одоогийн төлбөр болон урьд урьдчилгаа төлбөрийг (эсвэл түүний ...) нөхөхөөс бүрдэх төлбөр юм.

Түрээсийн төлбөр

Түрээсийн гэрээний бүх хугацаанд түрээслүүлэгчийн түрээсийн хөрөнгийг олж авах, түрээслэгчид шилжүүлэхтэй холбоотой зардлыг нөхөн төлөх, холбогдох зардлыг нөхөн төлөх зэрэг түрээсийн гэрээний дагуу төлсөн нийт төлбөрийн хэмжээ ...

NIL (NIL)

Нягтлан бодох бүртгэлийн онцлог дээр үндэслэн СТОУС дахь лизингийн гүйлгээний эзлэхүүний үзүүлэлтүүдийг цэвэр хөрөнгө оруулалтын түрээс NIL - NIL (түрээсийн цэвэр хөрөнгө оруулалт) гэж тооцдог.

Түрээсийн гэрээний үнэ (түрээсийн гэрээний үнэ)

Бүх түрээсийн төлбөрийн нийлбэр ба түрээсийн хөрөнгийн эргүүлэн авах үнэ.

Урьдчилгаа төлбөр (урьдчилгаа)

Түрээсийн хөрөнгийг түрээслэхээс өмнө түрээслэгчийн хийсэн төлбөр буюу төлбөр.

Дэд түрээс

Түрээсийн зүйлийг ашиглах эрхийг гуравдагч этгээдэд шилжүүлэхтэй холбогдон үүсэх харилцааны тусгай хэлбэр нь түрээсийн гэрээгээр албан ёсоор бүрддэг. Дэлгэрэнгүй түрээслэх тохиолдолд түрээслэгч нь түрээслүүлэгчээс түрээсийн зүйлийг гэрээгээр хүлээн авна ...

Өнчин итгэл

Олон улсын агаарын хөлгийн түрээсийн гүйлгээнд ашигладаг.

бэрбоат чартер

Энэ бол баггүй хөлөг онгоцны түрээсийн гэрээ юм.

Франчайз

Даатгалын гэрээний нөхцлийн дагуу даатгагчаас нөхөн төлбөр олгохооргүй даатгуулагчийн хохирлын тодорхой хэсэг. Болзолт болон болзолгүй франчайз гэж байдаг. Нөхцөлтэй франчайзын хувьд даатгагч хариуцлагаас чөлөөлөгдөнө ...

Даатгагч

ОХУ-ын хууль тогтоомжид заасан аливаа зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн хуулийн этгээд нь даатгалын үйл ажиллагаа эрхлэх зорилгоор байгуулагдсан (даатгалын байгууллага, харилцан даатгалын компаниуд) бөгөөд ...

Даатгалын тохиолдол

Даатгалын гэрээ, хуульд заасан үйл явдал тохиолдвол даатгагч нь даатгуулагч, даатгуулагч, ашиг хүртэгч болон бусад гуравдагч этгээдэд даатгалын төлбөр хийх үүрэг үүссэн.

даатгалын эрсдэл

Даатгалд хамрагдах магадлалтай үйл явдал эсвэл үйл явдлын багц.

Даатгалын нөхөн төлбөр

Даатгалын гэрээнд заасан даатгалын тохиолдол бий болсноос учирсан хохирлыг нөхөн төлөхийн тулд даатгуулагчаас даатгуулагч (ашиг хүртэгч, гуравдагч этгээд) -д төлсөн дүн.

Даатгалын мөнгө

Даатгалын гэрээгээр тогтоосон буюу хуулиар тогтоосон мөнгөний хэмжээ, үүний үндсэн дээр хэмжээг тодорхойлдог даатгалын шимтгэлболон даатгалын төлбөр, хэрэв даатгалын гэрээ эсвэл ОХУ-ын хууль тогтоомжид заагаагүй бол ...

даатгалын шимтгэл

Даатгалын хураамж

Ашиг хүртэгч

Даатгалын гэрээг түүний талд байгуулсан этгээд.

Урьдчилгаа төлбөрийг буцааж өгөх банкны баталгаа

Үйлчлүүлэгч болон бусад этгээд мөнгөн болон бусад үүргээ биелүүлэхийн тулд батлан ​​даагч банкнаас гаргасан баталгаа. Эдгээр үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд батлан ​​даалт гаргасан банк зээлдэгчийн өрийг ... хүрээнд хариуцна.

Санхүүжилтийн дараах

Эд хөрөнгө импортлох гүйлгээнд ашигласан санхүүжилтийн схем, гэрээний дагуу аккредитив төлбөрийн схемийг хэрэглэх. Энэ схемийг ашиглахдаа үл хөдлөх хөрөнгийн экспортлогч улсын банк (эсвэл нэгдүгээр зэрэглэлийн олон улсын банк) төлбөр төлдөг ...

Комиссууд (шагнал) ECA

Экспортын зээлийн өртөг нь хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсгээс бүрдэнэ. Санхүүжилтийн үндэс нь дэлхийн зах зээл дээр хөрөнгө татах хурдыг (LIBOR) авдаг.

ECA - Экспортын зээлийн агентлаг

Экспортын зээлийн агентлагууд аль аль нь байдаг төрийн байгууллагуудэкспортыг дэмжих зорилгоор байгуулагдсан тухайн улсад, эсхүл төрийн дэмжлэг үзүүлдэг хувийн хэвшлийн компаниуд

Лизингийн компанийн зээлийн багц

Таталцлын гэрээний дагуу зээлийн өрийн хэмжээ Мөнгөтүрээсийн эд зүйлсийг худалдан авахад зориулагдсан.

хурдасгасан элэгдэл

Зорилтот арга бол үндсэн хөрөнгийн ашиглалтын стандарт хугацаатай харьцуулахад тэдгээрийн дансны үнийг үйлдвэрлэх, эргэлтийн зардалд бүрэн шилжүүлэх явдал юм.

Тооцооны хугацаа

Түрээсийн төлбөрийг төлөх давтамжийг түрээсийн гэрээгээр тогтоосон. Ихэвчлэн сар. Заримдаа улирал бүр төлбөр төлдөг.

Түрээсийн брокер

Эд хөрөнгийн нийлүүлэлтэд шууд оролцдоггүй боловч ханган нийлүүлэгч, түрээслүүлэгч, түрээслэгчийн хооронд зохих төлбөрөөр зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг компани.

Кирилл Кирилин

Түрээсийн төлбөрийн хуваарийг бүрдүүлэхдээ Онцгой анхааралтүрээсийн компанийн орлогыг тооцоонд тусгаж өгсөн. Оросын түрээсийн практикт түрээслүүлэгчийн орлогын тодорхой ойлголт хараахан бүрэн тогтоогдоогүй байна. Өөр өөр түрээсийн компаниуд тооцоонд орсон орлогыг өөр өөр аргаар нэрлэж болно. Лизингийн практикт лизингийн компанийн орлогын ашгийн хэмжээ, цалин хөлс, ашиг, цэвэр ашиг гэх мэт нэрс байдаг. Цаашид энэхүү тоймд түрээсийн төлбөрийн тооцоонд орсон түрээсийн компанийн орлогыг маржин гэж нэрлэхийг санал болгож байна.

Түрээсийн компанийн маржийг бүрдүүлэх хоёр үндсэн арга байдаг.

1) түрээслүүлэгч нь компанийн цэвэр ашгийг тооцоонд тусгаж, түүнд орлогын албан татвар нэмдэг. Түүнчлэн, түрээсийн компани нь орлогын албан татварыг бүхэлд нь бус, харин цэвэр ашгаас төлсөн түрээслүүлэгчийн зардлын үндсэн дээр тооцсон заавал биелүүлэх албан татвар гэж нэрлэгддэг дүнг тусад нь хуваарилж болно (жишээлбэл, ийм зардал байж болно. Татварын хуулийн 269-р зүйлд заасан нормоос хэтэрсэн зээлийн хүү байх).ОХУ-ын код);

2) маржин гэдэг нь түрээсийн компани орлогын албан татвар төлдөг "бохир" ашгийг хэлнэ, гэхдээ энэ татварыг тооцоонд тусад нь тооцдоггүй, харин маржинд "суух".

Онолын хувьд лизингийн компанийн ахиу хэмжээг түрээсийн төлбөрийн үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ цэнээс давсан нийт дүн гэж нэрлэж болно. Энэ аргын хувьд маржинд зээлсэн хөрөнгийн хүү, татвар, бусад зардал, түүнчлэн түрээслүүлэгчийн орлого орно гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч, лизингийн компанийн ашигт ажиллагааны талаар ийм тайлбар хийх нь зөв биш юм шиг санагдаж байна.

Дээрх маржин үүсгэх сонголтуудын аль нэгийн хувьд нийт ахиу дүнг тооцох дараах аргуудыг ялгаж болно.

1. Ахиу дүнг түрээсийн хөрөнгийн анхны өртгийн тодорхой хувиар тооцдог бөгөөд энэ хэмжээг түрээсийн хугацааг харгалзан тохируулаагүй болно.

2. Ахиу дүнг түрээсийн эд хөрөнгийн анхны үнийн тодорхой хувиар тооцож, энэ дүнг түрээсийн хугацаанд тохируулна (ихэвчлэн түрээсийн гэрээ үргэлжлэх жилийн тоогоор үржүүлнэ).

3. Зээлийн өрийн үлдэгдлийн тодорхой хувиар маржингийн хэмжээг тооцно. Энэ тохиолдолд to хүүзээлдүүлэгчийн маржийг бүрдүүлдэг тодорхой үнэ цэнийг зээл дээр нэмдэг. Энэ тохиолдолд зээлийн нийт хүү ба ахиуц хүүг заримдаа түрээсийн хүү гэж нэрлэдэг.

4. Ахиу дүнг түрээсийн гэрээ байгуулах мөч бүрт түрээсийн эд хөрөнгийн үлдэгдэл үнийн тодорхой хувиар тооцно. Энэ тохиолдолд маржин нь түрээсийн хугацаанаас хамаарах ба тооцооны алгоритм нь үл хөдлөх хөрөнгийн татварын тооцооны алгоритмтай төстэй байна.

5. Төлбөрийн хэмжээг түрээсийн гэрээний үнийн дүнгийн тодорхой хувиар буюу түрээсийн гэрээний дагуу түрээслүүлэгчийн бүх зардлын үнийн дүнгийн тодорхой хувиар тооцно.

6. Маржингийн хэмжээ нь тогтмол хэмжээ юм. Ийм алгоритмыг жишээлбэл, ижил төстэй түрээслэх үед ашиглаж болно Тээврийн хэрэгсэл, түүнчлэн хямд тоног төхөөрөмж, түрээслүүлэгч нь маржингийн доод хэмжээг тогтоох үед.

Түрээсийн гэрээнд гарын үсэг зурахаас өмнө хэлэлцээ хийхдээ түрээслүүлэгч болон түрээслэгч хоёр ихэвчлэн лизингийн компанийн ашгийн хэмжээг хэлэлцдэг. Үүний зэрэгцээ талууд энэ асуудлыг хэлэлцэхдээ нэн даруй гурван зүйлд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.

Түрээсийн компаниаль хэдийн НӨАТ орсон маржин хувь, эсвэл НӨАТ-гүй хувь хэмжээг заана;

Түрээсийн компани нь орлогын албан татварыг тооцоонд нэмсэн ахиу хувь хэмжээ, эсвэл орлогын албан татварыг аль хэдийн оруулсан хувь хэмжээг заана;

Маржин тооцох үндэслэл нь юу вэ.

Талууд маржингийн хувь хэмжээ нь маржийн НӨАТ-ыг оруулаагүй бөгөөд лизингийн компанийн ашгийн татварыг багтаасан гэж тохиролцсон гэж бодъё. Үүнийг тооцоолох дээрх аргууд дээр үндэслэн түрээслүүлэгчийн ахиу ижил үнэмлэхүй хувь хэмжээгээр хэр их байх талаар авч үзье. Ашиглалтын хүүг 4%, түрээсийн гэрээний хугацаа 3 жил, түрээсийн хөрөнгийн үнэ НӨАТ-тай 118,000 нэгж (номын үнэ - 100,000 нэгж), түрээслүүлэгчийн татсан зээлийн хүү 14% байна. жил, зээлийн хугацаа 3 жил, зээлийн эргэн төлөлтийг сар бүр тэнцүү хувааж төлнө (эдгээр нөхцөлд зээлийн хүүгийн хэмжээ 25,468 нэгж). Маржийн тооцооны үр дүнг Хүснэгт No1-д үзүүлэв.

Хүснэгт №1-ээс харахад маржингийн тооцооны янз бүрийн аргууд дээр үндэслэн ижил маржин хувь нь түрээслүүлэгчийн орлогын өөр үнэмлэхүй хэмжээтэй байж болохыг харуулж байна. Эхний болон тав дахь аргуудаас бусад хүснэгт №1-д өгөгдсөн маржийг тооцоолох бүх аргууд нь лизингийн гэрээний хугацаанаас маржингийн хамаарлыг тогтоодог болохыг та анзаарч болно. Түрээслүүлэгч нь тодорхой хугацаанд биш харин түрээсийн бүх хугацаанд түрээслэгчид үйлчилгээ үзүүлдэг тул үүнийг зөв хамааралтай гэж үзэж болно. Эхний болон тав дахь арга нь цаг хугацааны хүчин зүйлийг харгалздаггүй бөгөөд эхний арга нь түрээслэгчийн хувьд илүү ойлгомжтой, энгийн байдаг тул практикт өргөн хэрэглэгддэг бол тав дахь арга нь арай илүү төвөгтэй бөгөөд бага ашиглагддаг.

Түрээслэгч нь лизингийн компанийн ашгийн үнэмлэхүй хэмжээг ойлгохыг үргэлж хичээж, боломжтой бол багасгахыг хичээх болно. Харин түрээсийн компани өөрийн орлогоо нэмэгдүүлэхийг үргэлж хичээдэг. Ийнхүү лизингийн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны зах зээлийн тодорхой түвшин бүрддэг бөгөөд энэ нь үүнтэй холбоотой юм санхүүгийн хэрэгсэлхоёр талдаа харилцан ашигтай болно.