Esența profitabilității capitalului de lucru

Orice întreprindere este obligată să monitorizeze indicatorii de performanță ai activităților sale financiare și economice. Unul dintre acești parametri este rentabilitatea. Acesta este un indicator relativ care arată nivelul profitului relativ la o anumită bază. Rentabilitatea - randamentul pe unitatea de investitie, costuri sau cifra de afaceri.

Dintre toate tipurile, se distinge profitabilitatea capitalului de lucru sau a capitalului. capital de lucru necesare pentru producerea produselor. Prin urmare, fără evaluarea lor, compania nu poate organiza corect procesul de creare a produselor sale. Indicatorul de profitabilitate permite analiștilor și conducerii companiei să studieze impactul activelor circulante asupra profitului perioadei de raportare. Atunci când se efectuează o analiză, raportul de profitabilitate ar trebui studiat în dinamică pe mai multe perioade. În plus, este posibil să-l comparăm cu indicatori similari ai întreprinderilor concurente.

Unde $R$ - profitabilitate, $P$ - profit, freacă. $S_(ob)$ – costul mediu al capitalului de lucru, rub.

Această din urmă valoare, la rândul său, este determinată de următoarea formulă:

$S_(rev)=(S_(rev))^(ng)+(S_(rev))^(kg)$

Unde $(S_(ob))^(kg)$ este valoarea capitalului de lucru la începutul anului; $(S_(ob))^(kg)$ - valoarea capitalului de lucru la sfârșitul anului.

Cel mai adesea, profitabilitatea activelor circulante este determinată pe baza profitului din vânzare. Este afișat în raportul financiar al companiei.

Rata rentabilității capitalului de lucru poate fi mai mare dacă compania cheltuiește mai puține resurse pentru a-și crește profiturile. Dar valoarea acestor active ar trebui să fie suficientă pentru continuu proces de producție. Prin urmare, munca asistență financiară este de a reduce componența creanțelor de capital de lucru, a stocurilor și a lucrărilor în curs.

Rezultă că activele circulante reprezintă o parte importantă a activităților companiei, de aceea este necesară analizarea eficienței utilizării și controlul valorii acestora.

Analiza rentabilității capitalului de lucru

Eficiența absolută a managementului companiei este măsurată prin indicatori de rezultate financiare. Unul dintre principalii astfel de parametri, care stau la baza dezvoltării economice a organizației, sunt indicatorii profitului și profitabilității. Tocmai furnizarea de valori ridicate de profit și rentabilitate este ceea ce este obiectiv cheie orice activitate de afaceri.

Observație 1

Indicatorii de profitabilitate determină profitabilitatea companiei din diverse puncte de vedere și sunt combinați în grupuri în funcție de interesele participanților proces economic. Aceștia sunt parametri importanți ai mediului factorial pentru formarea veniturilor și profitului organizației. Prin urmare, indicatorii de profitabilitate sunt componente obligatorii analiza comparativa starea financiara companiilor.

LA analiză financiară se folosește o formulă destul de simplă pentru rentabilitatea capitalului de lucru (Rus). Este de preferat să se calculeze în procente.

$R_(os) PE/OS \cdot 100$

unde NP este profitul net, OS este valoarea medie anuală a capitalului de lucru.

Datele pentru calcule sunt prezentate în formele nr. 1 și 2 ale situațiilor financiare. Fondul de rulment este prezentat la rândul 1200 din bilanţ, iar venitul net este rândul 2400 din contul de profit şi pierdere.

Această formulă este utilizată pentru a analiza profitabilitatea capitalului de lucru pe mai multe perioade.

Dacă în anul precedent costul mediu anual activele curente din bilanț s-au ridicat la 20 de milioane de ruble, iar în perioada de raportare - 22,5 milioane de ruble, apoi profitul net a fost de 2,5 milioane de ruble. În consecință, profitabilitatea conform formulei a fost:

$P_((oc)_1)=2,5/20 \cdot 100%=12,5\%$

$P_((oc)_2)=2,5/22,5 \cdot 100%=11,1\%$

În prima perioadă analizată, profitabilitatea capitalului de lucru s-a dovedit a fi pozitivă, dar dinamica a arătat o scădere a profitabilității. Motivul este creșterea capitalului de lucru. Sarcina conducerii companiei este de a revizui structura bilantului si de a dezvolta masuri pentru reducerea numarului de active circulante.

De asemenea, indicatorul rentabilității capitalului de lucru este comparat cu aceeași valoare a întreprinderilor concurente sau cu valoarea standard. Fiecare industrie sau domeniu de activitate are propriul indicator standard, care este asociat cu intensitatea materială a producției. Pentru sectorul industrial, valoarea acestui parametru este mai mare decât în ​​altele. Acest lucru se datorează necesității de a investi costuri semnificative de materii prime și materiale. Raportul de profitabilitate al capitalului de lucru în acest caz nu este mai mare de 0,2. Pentru organizatii comerciale norma este o valoare de la 0 la 0,8. Costurile materialelor sunt scăzute în comparație cu industria, care nu are un impact mare asupra profitabilității.

Modalități de creștere a profitabilității capitalului de lucru

Există trei abordări pentru creșterea profitabilității activelor curente:

• accelerarea comerțului;
• reducerea planificată a capitalului de lucru;
• Schimbare Politica de prețuri.

Observația 2

Prima direcție implică reducerea perioadei întregului ciclu. Analiza fiecărei etape de implementare vă permite să determinați constrângerile. După prevenirea acestora, devine posibilă creșterea cifrei de afaceri a activelor, ceea ce eliberează anumite resurse. Ele pot fi utilizate pentru a îmbunătăți în continuare caracteristicile de calitate ale produselor și pentru a extinde producția.

Reducerea cantității de capital de lucru trebuie calculată cu atenție. LA in caz contrar dacă există o lipsă de fonduri, pot apărea situații de întrerupere a procesului de producție, o scădere a solvabilității, stabilității și activității investiționale.

Dezvoltarea politicii de prețuri se realizează după studiul condițiilor pieței. Prețurile sunt stabilite ținând cont de raportul dintre cerere și ofertă de pe piață.

În plus, sunt luate o serie de măsuri pentru a crește profitabilitatea capitalului de lucru:

1. acordați o atenție deosebită produselor care folosesc la mare cautare;
2. creșterea gamei de produse;
3. reducerea stocurilor într-un depozit;
4. imbunatatirea calitatii produselor fabricate;
5. campanie de publicitate competenta;
6. reglementare competentă;
7. modificări ale prețurilor produselor etc.

Observația 3

Toate activitățile se bazează pe rezultatele cercetării. Implementarea lor contribuie la utilizarea eficientă a resurselor și la creșterea profitului net al companiei.

Pentru a afla dacă merită deschis afacere noua, dacă va fi benefic și dacă veți intra în roșu, se calculează mulți indicatori. Unul dintre cele mai importante este considerat pe bună dreptate indicatorul rentabilității. Poate fi calculat atunci când se dezvoltă noi întreprinderi sau se evaluează pe cele existente pe o perioadă lungă de timp.

Rentabilitatea este unul dintre cei mai importanți indicatori dintr-un plan de afaceri pentru atragerea investitorilor. Să ne dăm seama împreună cum să calculăm corect acest indicator și ce este necesar pentru asta?

Formula de calcul

Pentru a face acest lucru, trebuie să găsiți raportul dintre venitul net și costul mediu al capitalului de lucru pe an:

Rentabilitatea = profit net / costul mediu al capitalului de lucru pe an.

Și pentru a găsi profitul net, trebuie să scadă cheltuielile sale din venitul companiei:

Venit net = venit - cheltuieli.

Astfel, acest indicator afectează nu numai gradul de profit, ci și calitatea și cantitatea producției, precum și implementarea planurilor monetare.

Deci, pentru a decide dacă organizația dumneavoastră merită noi investiții, dacă are nevoie de amortizare, de o creștere a numărului de angajați sau de noi canale de distribuție, ar trebui să calculați rentabilitatea activelor circulante. El te va ajuta in orice caz rată scăzută aflați în ce direcție trebuie să se miște compania dvs.

Deci, dacă nivelul său este prea scăzut, acest lucru poate indica un nivel mai mare de active în întreprindere, ceea ce înseamnă că compania ar trebui să-și crească cumva vânzările.

Valori standard

Valorile normative ale profitabilității nu au un singur concept și, prin urmare, depind de ceea ce face compania:

• activitati financiare– rata de rentabilitate a activelor este de până la 10%;
• activitatea de productie– indicatorul din această categorie este puțin mai mare și poate varia de la 15 la 20%;
• activitate de mărfuri– randamentul normativ al activelor în acest domeniu are cele mai mari rate de la 15 la 40%.

Motivul pentru care rentabilitatea standard a activelor este atât de mare este că această organizație are o valoare scăzută a activelor circulante. Activitatea de producție este mai mică, dar toate acestea pot fi explicate prin costul ridicat al echipamentelor. Dar institutii financiare pierde în fața tuturor celorlalți în detrimentul nivel inalt concurență și, prin urmare, nu un astfel de nivel de venit net.

Acest indicator servește la evaluarea nivelului de dezvoltare al organizației dvs., precum și la compararea acestuia cu concurenții săi și evaluarea dezvoltării acestora. Acesta arată cât de eficient utilizează compania activele curente și imobilizate.

Analiza rentabilității activelor circulante

Pentru a analiza valoarea optimă a rentabilității organizației, există o analiză a rentabilității activelor circulante. Astfel, pentru a înțelege dacă compania funcționează corect, este necesar să se analizeze mai mulți factori deodată. Această abordare vă va ajuta să înțelegeți care dintre factori ar trebui îmbunătățit și, ca urmare, să analizați fiecare factor separat.

Deci, conform acestui principiu, rentabilitatea activelor poate fi influențată de:

• veniturile primite din vânzarea mărfurilor;
• capitalul de lucru al companiei;
• parte din fondurile inițiale din firmă;

Astfel, acest model va fi creat pe baza următoarelor date:

• situatiile financiare ale societatii;
• declarația de profit și pierdere a organizației;
• date fiscale.

Care sunt activele circulante

Care sunt activele curente poate fi înțeles din numele în sine - aceștia sunt bani care se întorc în doar câteva zile. Adică, acestea sunt fonduri care sunt utilizate în mod constant într-un anumit ciclu. Sunt create pentru fonduri avansate sau fonduri revolving.

• materii prime și materiale pentru producție - ceva care este un fel de subiect al muncii;
• banii sunt una dintre cele mai lichide materiale din activele circulante;
• bani în conturi de încasat - pentru a spune simplu, acestea sunt împrumuturi pe care organizația le-a acordat altor întreprinderi;
• mărfuri care au fost deja fabricate și care sunt în prezent depozitate în depozite;
• bunuri care au fost deja fabricate, dar care încă așteaptă plata pentru ele - după ce sunt vândute, acest activ se va transforma în bani;
• servicii care au fost deja efectuate, dar neplătite încă;
• TVA la bunurile achizitionate.

Astfel, toate activele curente trec prin trei etape:

• Monetar.În această etapă, toți banii pe care îi are obiectul sunt convertiți și intră în producție, creând astfel componente de producție;
• Productie.În ciuda faptului că etapa de numerar sa încheiat deja, acestea continuă să picure ca fondurile de investiții, pot fi cheltuite în salariile, materii prime sau costuri de amortizare, iar pe viitor aceste cheltuieli, din nou, vor aduce bani;
• Produse finite. Chiar și în această etapă, banii continuă să intre și sunt investiți în ambalaje și alte fonduri. Investiția se va opri doar în stadiul vânzării mărfurilor și apoi doar pentru că toți banii vor fi returnați.

Capitalul în numerar și conturile de încasat nu pot fi contabilizate întotdeauna ca capital de lucru. Chestia este că aceste fonduri sunt valabile doar dacă revin într-un an. Dacă perioada lor de rambursare este mai mare de un an, nu sunt capital de lucru.

Valoarea rentabilității

Așadar, dacă te îndoiești dacă ai investit corect bani în vreo organizație, merită să calculezi rentabilitatea activelor circulante.

De ce anume el? Chestia este că explică dacă organizația poate menține continuu financiar și activitati de productie. Astfel, activele circulante sunt bani care au fost investiți într-o organizație pentru a primi fondul de circulație al acesteia.

Rentabilitatea activelor curente este foarte ușor de determinat. Pentru a face acest lucru, trebuie să calculați profitul net, scăzând veniturile din cheltuieli și să le împărțiți la valoarea capitalului de lucru. Acest indicator vă va spune cât de mult poate oferi o companie volume bune pentru profit, dacă luăm raportul lor la capitalul de lucru. Adică, cu cât coeficientul pe care îl obțineți, cu atât compania aduce mai multă eficiență.

Pentru a determina pe deplin beneficiile pe care le aduce o întreprindere, ar trebui:

• să analizeze cu ce dinamică funcționează întreprinderea dată;
• monitorizează orice modificări care au fost observate în întreprindere;
• analiza gradul de rentabilitate al organizatiei pentru o anumita perioada.

Ce se aplică lor

După ce ne-am ocupat deja de întrebarea ce este capitalul de lucru, putem rezuma pentru a înțelege ce poate fi atribuit acestor indicatori.

Deci ar putea fi:

• stocuri de producție sau organizare;
• taxa pe valoarea adăugată, care se aplică bunurilor sau valorilor achiziționate;
• creanțele societății sunt fondurile pe care societatea le-a împrumutat unei alte organizații, pot fi atribuite fondului de rulment numai dacă aceste fonduri sunt returnate în termen de 1 an, sau dacă obiectul care dă banii este sigur că activele pot fi vândute în în orice moment;
• orice investiție financiară, dar rețineți că numerarul nu este inclus aici;
• bani, numerar și elemente care pot fi atribuite echivalentului de numerar;
• servicii sau bunuri care au fost deja produse sau executate, dar banii nu au fost încă plătiți pentru ele;
• materii prime din care se va realiza în viitor un anumit produs.

După cum putem vedea, aici pot fi incluse multe mai multe bunuri sau servicii, principala regulă pentru această listă este că serviciul sau produsul trebuie să participe într-un ciclu constant. Dacă banii pot fi transformați în materii prime, iar materiile prime în produse, atunci aceste fonduri vor fi considerate capital de lucru, dar numai dacă aceste transformări pot fi efectuate pe o perioadă mai mică de un an.

Se dovedește că raportul de profitabilitate poate juca un rol nu numai pentru proprietarii de firme, ci și pentru concurenții și potențialii investitori ai acestora. Deci, pentru creditori, acest raport va fi calculat în legătură cu dacă compania va putea plăti împrumutul și dobânda pe acesta în viitor, dacă organizația realizează profit și dacă va fi sigur să îi acorde un împrumut. . În această etapă, se ia în considerare oportunitatea de a genera venituri, precum și nivelul de fiabilitate pentru organizație.

Eficacitatea utilizării activelor circulante poate fi judecată după rentabilitatea acestora din urmă, calculată conform formulei 1.

Formula 1. Calculul rentabilității activelor circulante

Pentru a crește profitabilitatea activelor circulante, este necesar să:

• determinați principalii factori care o influențează;
• optimizarea structurii activelor circulante.

Ceea ce determină rentabilitatea activelor circulante

Rentabilitatea activelor circulante arată cât profit (înainte de impozite) aduce fiecare rublă investită în aceste active. Cu cât este mai mare, cu atât compania gestionează mai eficient cele mai lichide active. Există norme de rentabilitate a activelor circulante. De exemplu, pentru comerț - de la 0 la 0,08, pentru industrie - 0-0,2. Excesul lor cu greu poate fi numit un factor negativ pentru companie, deoarece cu cât indicatorul de profitabilitate este mai mare, cu atât lucra mai eficientîntreprinderile în general.

În esență, profitabilitatea oricăror active exprimă relația dintre rentabilitatea vânzărilor și valoarea acestor active. Formula sa este ușor de convertit pe baza modelului Dupont.

Formula 2. Calculul rentabilității activelor circulante după cifra de afaceri a acestora

Principalele componente ale acestui indicator:

• rentabilitatea vânzărilor de produse (ponderea profitului înainte de impozitare în veniturile din vânzări);
• cifra de afaceri a activelor circulante (ponderea veniturilor din vânzări în costul mediu al activelor circulante, vezi formula 3).

Formula 3. Calculul ratei cifrei de afaceri a activelor circulante

O rată crescută de rotație a activelor indică de mare viteză circulatia banilor, materialelor si produselor. Aceasta înseamnă că veniturile sunt primite mai des și, ca urmare, este mai ușor pentru companie să primească împrumuturi și credite pe termen scurt.

Cifra de afaceri poate scădea din cauza scăderii volumelor vânzărilor, a creșterii prețului de producție și de vânzare a produselor, a creșterii nejustificate a activelor aflate în circulație. Pentru a minimiza toți factorii care afectează negativ profitabilitatea activelor curente, merită să monitorizați regulat schimbarea acesteia. Inclusiv analiza dinamicii rentabilității vânzărilor și a rotației activelor. Aceștia sunt factorii principali.

Întrebare: Cum se analizează dinamica profitabilității vânzărilor și a rotației activelor

Prin urmare, pentru a crește profitabilitatea activelor circulante, este necesar:

• cresterea profitabilitatii vanzarilor;
• optimizarea structurii activelor curente implicate în ciclul de exploatare și creșterea cifrei de afaceri a acestora.

Deoarece al doilea dintre modalitățile de îmbunătățire poate depinde într-o măsură mai mare de director financiar, merită să luați în considerare modalități de implementare mai detaliată.

Cum să optimizați activele curente pentru a le crește profitabilitatea

Este posibilă creșterea profitabilității capitalului de lucru prin optimizarea fiecărui tip de active incluse în componența acestora (inventar, creanțe, Bani si pe termen scurt investitii financiare). Acest lucru poate fi realizat prin monitorizarea regulată a stării fiecăruia dintre ele și influențarea dinamică a acestora în timp util.

Valori marfă-materiale. Pentru a îmbunătăți eficiența activelor curente, este necesar să se stabilească standarde pentru fiecare tip de resursă, repartizându-le pe structura și diviziuni functionale companiilor. Din masa totală a rezervelor va fi întotdeauna folosită puțin și ineficient și uneori pur și simplu nelichide. În primul rând, astfel de stocuri ar trebui luate în considerare cu strictețe, este de dorit să se creeze o bază de date privind prezența stocurilor neutilizate și subutilizate ale fiecărui departament al întreprinderii. În al doilea rând, pentru a le elimina, este nevoie de un plan, în concordanță cu posibilitățile diviziuni structurale. Cel mai dificil lucru este cu stocurile ilichide. Implementarea lor va trebui să fie planificată cu strictețe de către departamente, cu controlul ulterior al termenelor limită. Dacă există probleme cu stocul în exces, a cărui durată de valabilitate este mai mare de un an, va fi necesar să urmăriți implicarea acestora în producție folosind un inventar trimestrial. Și în sfârșit, cel puțin o dată pe trimestru, merită să analizăm rulajul stocurilor în ansamblu, inclusiv monitorizarea respectării standardelor stabilite. În același timp, este important să se țină cont atât de suficiența finanțării rezervelor, cât și de calitatea acestora, deoarece se întâmplă adesea ca cele care au fost achiziționate mai ieftin și de la furnizori neverificați, dar nu de cea mai bună calitate, să se transforme în rezerve nelichide.

Pentru a controla situația actuală cu rezerve, este mai des utilizată analiza ABC a compoziției acestora. În acest caz, rezervele sunt împărțite în trei grupe: A - important, oferind cel mai produse vândute, B - mărfuri de lichiditate medie și C - toate restul. Pentru fiecare categorie de stocuri, sunt stabilite propriile standarde de reziduuri și reguli pentru controlul utilizării acestora (de exemplu, așa cum se arată în tabelul 2).

Tabelul 2. Analiza ABC a mărfurilor pe lună

Din datele din tabel se poate observa că principalul venit din vânzări (și, în consecință, profitabilitatea acestora) este generat de bunuri din grupa A, este mai bine să reduceți soldurile stocurilor din restul.

Creanţe de încasat. Pentru a crește profitabilitatea activelor circulante, este, de asemenea, necesară reducerea la minimum a creanțelor. Dar într-o situație competiție producătorii acordă aproape întotdeauna întârzieri cumpărătorilor. Prin reducerea acestor întârzieri, compania va pierde beneficii și, cel mai probabil, unii clienți. Prin urmare, în gestionarea creanțelor, ar trebui să vă concentrați în primul rând pe nișa dvs. de piață. Dacă întârzierea este mai mare decât ofertele similare, puteți încerca să o reduceți. Dar mai întâi, asigurați-vă că costurile pierderii clienților nu depășesc beneficiile unei astfel de măsuri.

Pentru a face acest lucru, determinați perioada de grație pentru plată, standardele de credit, procedurile de colectare a creanțelor, precum și valoarea reducerii oferite pentru plata anticipată și timpul în care poate fi utilizat.

De asemenea, ei analizează rata de rulare a creanțelor (cu cât este mai mare, cu atât mai bine). Diferă în diferite industrii și comerț, așa că nu există standarde clare și uniforme pentru acesta: în organizațiile care folosesc intensiv resurse este mai puțin, cu vânzări pe credit mai mult (pentru mai multe despre acest lucru, consultați Cum să dezvoltați un sistem de gestionare a creanțelor).

În plus, după ce s-a realizat o scădere a creanțelor, este important să o menținem la acest nivel, astfel încât toate modificările acestui activ trebuie monitorizate în timp util. Pentru a controla creanțele, puteți utiliza, de exemplu, un raport săptămânal privind decontările cu debitorii, acesta ajută la urmărirea oportunității rambursării acestora (a se vedea tabelul 3).

Tabel 3. Raport pentru monitorizarea stării creanțelor

Cumpărători și clienți, total

Alți debitori, inclusiv:

Contrapartea 1

Contrapartea 2

Contrapartea 3

Contrapartea 4

Contrapartea 5

Contrapartea 6

Cumpărători inclusiv:

Cumpărător 1

Cumpărător 2

Cumpărător 3

Cumpărător 4

Cumpărător 5

Cumpărător 6

Arierate

Ponderea datoriei restante în valoarea totală a creanțelor, % (linia 17 coloana 4: rândul 2 coloana 4)

Datorii neperformante (de la 61 de zile)

Ponderea datoriilor neperformante în valoarea totală a creanțelor, % (linia 19 coloana 4: rândul 2 coloana 4)

№ p/p	Index	Sold la 01.01.2014	Sold la 01.07.2014	Inclusiv din punct de vedere al formării, mii de ruble.
				0 zile	Nu este plătit la timp
					De la 1 la 30 de zile	De la 31 la 60 de zile	De la 61 la 90 de zile	De la 91 la 180 de zile	Peste 180 de zile	Greutate specifică, %

Bani lichizi. Management eficient aceste active vor contribui, de asemenea, la creșterea rentabilității capitalului de lucru. Prin natura lor, nu generează venituri, fiind la dispoziția companiei, dar este întotdeauna necesar să le aveți la casele de marcat și pe conturile curente pentru a asigura activitate economică. Prin urmare, scopul principal al politicii lor de management este menținerea acestora dimensiune optimă, care va permite, pe de o parte, decontarea la timp a datoriilor curente, iar pe de altă parte, va împiedica acumularea excedentelor acestora, ceea ce reduce rentabilitatea activelor circulante.

Eficacitatea managementului numerarului se bazează pe metode dovedite:

• sincronizarea intrărilor și ieșirilor de numerar pe perioade de timp;
• optimizarea soldului de numerar;
• controlul operațional al plăților în baza obligațiilor întreprinderii.

Sincronizarea veniturilor și cheltuielilor poate fi asigurată de bugetul fluxului de numerar (vezi tabelul 4).

Tabel 4. Bugetul fluxului de numerar pentru primul trimestru al anului 2014, rub.

Chitanțe de la cumpărători

Plata catre furnizor pentru marfa

Costuri de distribuție

Alte cheltuieli de exploatare

Venituri din activitati de exploatare

Creditele bancare primite

Creditele bancare rambursate

Venituri din investiții financiare

Cheltuieli cu investiții financiare

Venituri din activitati financiare

Achizitie de active imobilizate

Lucrări de reparații

Alte cheltuieli din profit

Încasări din activități de investiții

Sold de numerar la începutul perioadei

Sold de numerar la sfârșitul perioadei

Index	ianuarie	februarie	Martie	Total timp de trei luni

Cu acest instrument, planificați mai întâi încasările și plățile de numerar și determinați soldul flux de fonduriîn perioadele de timp ale perioadei de planificare. Și apoi anulează atât decalajele de numerar, cât și sumele în exces care depășesc valorile optime (stabilite prin reglementările companiei). Pentru a menține suma optimă în conturile companiei, trebuie să monitorizați în mod regulat fluxul de numerar real. Toate aceste măsuri de optimizare a numerarului din conturile companiei vor crește profitabilitatea activelor circulante.

Investiții financiare pe termen scurt. O politică specială pentru managementul lor este cu greu necesară, deoarece, de regulă, companiile au rar numerar în exces pe care să-l dea de la cifra de afaceri. Principala condiție pentru oportunitatea investițiilor financiare pe termen scurt este excesul de profitabilitate a acestora față de rentabilitatea vânzărilor întreprinderii. Dacă nu este respectată, este neprofitabilă păstrarea acestora în bilanţ, deoarece acestea vor afecta negativ profitabilitatea globală a activelor circulante.

Formula de rentabilitate a activelor circulante calculează suma de numerar atribuibilă fiecărei unități de active în prezența întreprinderii.

Rentabilitatea activelor circulante arată în ce măsură rentabilitatea fondurilor investite în proprietatea companiei este mare, adică ce profit aduce companiei fiecare rublă investită în activele sale curente.

Formula de rentabilitate pentru activele circulante

Formula pentru rentabilitatea activelor circulante este prezentată în următoarea formă:

R = P / SOA cf. × 100%,

Aici R este un indicator al rentabilității activelor circulante;

P - cuantumul profitului firmei in concordanta cu rentabilitatea determinata - profit net sau profit din vanzarea produselor (linia 2400 din bilant);

SOAav - costul mediu al activelor curente ale întreprinderii pentru o anumită perioadă.

Putem spune că rentabilitatea activelor aparține grupului de indicatori relativi, deci se calculează procentual.

Valoarea rentabilității activelor conform bilanțului

În practică, formula pentru rentabilitatea activelor circulante este utilizată de analiștii financiari pentru a diagnostica eficiența unei întreprinderi. Indicatorul de rentabilitate a activelor circulante caracterizeaza randamentul financiar din utilizarea activelor circulante.

Scopul principal al aplicării rentabilității activelor circulante poate fi considerat creșterea valorii acestuia în procesul de contabilizare a lichidității companiei. Cu ajutorul acestui indicator, orice analist financiar este capabil să analizeze cu acuratețe și rapiditate compoziția activelor companiei, inclusiv o evaluare a contribuției acestora la venitul total.

Ce arată randamentul activelor circulante

Dacă un anumit activ nu contribuie la veniturile întreprinderii, atunci putem vorbi despre abandonarea lui în activități ulterioare (vânzarea sau scoaterea din soldul întreprinderii).

Rentabilitatea activelor circulante

Pentru a calcula cost mediu activele circulante pentru un an sau altă perioadă utilizează o formulă simplă. Calculul se realizează prin adăugarea indicatorilor la începutul și la sfârșitul perioadei (de exemplu, un an) și apoi împărțirea acestei sume la 2 (sau înmulțirea cu 0,5). Activele circulante sunt reflectate în rândul 1200 din formularul nr. 1 (bilanţ).

Indicatorul de profit plasat în numărătorul formulei de rentabilitate a activelor circulante poate fi preluat din raportul de pe rezultate financiare(formularul nr. 2):

• Suma profitului din vânzări este reflectată în rândul 2200;
• Valoarea profitului net pe linia 2400.

Exemple de rezolvare a problemelor

RAPORTUL DE RENTABILITATE

Introducere 1. Rentabilitatea generală 2. Rentabilitatea activelor circulante 3. Rentabilitatea activelor de producție 4. Rentabilitatea activelor întreprinderii 5. Rentabilitatea investițiilor financiare 6. Rentabilitatea producției 7. Perioada de rambursare capitaluri proprii

Introducere

Indicatorii de profitabilitate sunt concepuți pentru a evalua eficiența globală a investiției într-o întreprindere. Ele sunt utilizate pe scară largă pentru a evalua activitățile financiare și economice ale întreprinderilor din toate industriile. Aceștia sunt unul dintre cei mai importanți indicatori în evaluarea activităților întreprinderii, care reflectă gradul de profitabilitate al întreprinderii.

Indicatorii de rentabilitate sunt formați după cum urmează:

,Unde

R&I -rentabilitatea anumitor mijloace economice și sursele acestoraP -profit (net sau bilant)

Rentabilitatea generală

Acest indicator este cel mai comun în determinarea profitabilității unei întreprinderi și este calculat ca raportul dintre profitul înainte de impozitare și veniturile din vânzarea de bunuri, lucrări și servicii produse de întreprindere.

Indicatorul arată ce parte din încasările din vânzări este profit înainte de impozitare, este analizat în dinamică și comparat cu valorile medii din industrie ale acestui indicator.

Pdn -profit înainte de impozitare,Vreal -venituri din vânzări

Rentabilitatea activelor circulante

Este definit ca raportul dintre profitul net (profitul după impozitare) și activele curente ale companiei. Acest indicator reflectă capacitatea întreprinderii de a asigura un profit suficient în raport cu capitalul de lucru utilizat de companie. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât capitalul de lucru este utilizat mai eficient.

Formula de calcul a rentabilității activelor circulante

PE -profit net,OA -valoarea medie anuală a activelor circulante

Rentabilitatea activelor de producție

Este definită ca raportul dintre profitul bilanțului și valoarea medie a sumei costului activelor fixe de producție, al activelor necorporale și al capitalului de lucru în mărfuri și active materiale.

Nivelul rentabilității activelor de producție este cu atât mai mare, cu atât rentabilitatea produselor este mai mare (cu cât randamentul activelor activelor imobilizate este mai mare și rata de rotație a capitalului de lucru, cu atât costurile pe 1 rublă de producție și costurile unitare pentru economie sunt mai mici). elemente (unelte de muncă, materiale de muncă)).

P -profitinainte de taxare,PF -costul mediu anual al activelor de producție

Rentabilitatea activelor întreprinderii

Este definit ca raportul dintre profitul net și toate activele întreprinderii

PE -profit net,WB -valută de echilibru

Rentabilitatea investițiilor financiare

Este definită ca raportul dintre valoarea veniturilor din investiții financiare și valoarea investițiilor financiare.

Pfv -profitul întreprinderii din investiții financiare pentru perioada respectivă,FV -valoarea investitiilor financiare

Rentabilitatea producției

Rentabilitatea producției este definită ca raportul dintre profitul brut și costul de producție.

VP -profit brut,SS -cost de productie

Perioada de rambursare a capitalului propriu

Perioada de rambursare a capitalului propriu. Se constată împărțind valoarea medie anuală a capitalului propriu la profitul net al perioadei analizate. Are importanţă pentru proprietari și acționari, deoarece printr-o evaluare a dimensiunii și dinamicii acesteia, aceștia, de regulă, trag concluzii despre eficiența gestionării capitalului lor.

Perioada de rambursare a capitalului propriu se calculează folosind următoarea formulă:

SC -costul mediu al capitalului propriu,PE -profit net

Definiție

Rentabilitatea activelor (întoarcerepeactive, ROA) - raport financiar, care caracterizează rentabilitatea utilizării tuturor activelor organizației. Raportul arată capacitatea organizației de a genera profit fără a lua în considerare structura capitalului său (levierul financiar), calitatea gestionării activelor. Spre deosebire de indicatorul „rentabilitatea capitalurilor proprii”, acest indicator ia în considerare toate activele organizației, și nu doar fondurile proprii. Prin urmare, este mai puțin interesant pentru investitori.

Calcul (formula)

Rentabilitatea activelor se calculează prin împărțirea profitului net (de obicei pentru anul) la valoarea tuturor activelor (adică, bilanțul organizației):

Rentabilitatea activelor = Venit net / Active

Rezultatul calculului este suma profitului net din fiecare rublă investită în activele organizației.

Cum să creșteți profitabilitatea activelor circulante

Adesea, pentru a obține o imagine mai vizuală, procentul din formulă este înmulțit cu 100. În acest caz, indicatorul poate fi interpretat și ca „câte copeici aduce fiecare rublă investită în activele organizației”.

Pentru calcule mai precise, nu valoarea la o anumită dată este luată ca indicator „Active”, ci media aritmetică - activele la începutul anului plus activele la sfârșitul anului sunt împărțite la 2.

Profitul net al organizației este luat conform „Declarației de profit și pierdere”, active - conform Bilanțului.

Dacă calculul se face nu pentru anul, ci pentru o altă perioadă, atunci pentru a obține un rezultat într-o formă comparabilă cu cea anuală, se utilizează formula (în special, în programul „Analistul tău financiar”):

Rentabilitatea activelor \u003d Venituri * (365 / Numărul de zile din perioadă) / ((Active la început + Active la sfârșit) / 2)

Valoare normală

Rentabilitatea activelor depinde în mare măsură de industria în care își desfășoară activitatea compania. Pentru industriile intensive în capital (cum ar fi, de exemplu, transportul feroviar sau electricitatea), această cifră va fi mai mică. Pentru companiile de servicii care nu necesită investiții mari de capital și capital de lucru, randamentul activelor va fi mai mare.

La randamentul activelor pt Limba engleză citiți articolul „Return On Assets”.

Pe scurt: rentabilitatea capitalului de lucru este un indicator al eficacității gestionării capitalului de lucru. Indică cât profit cade pe fiecare rublă de capital de lucru. Este necesar să se analizeze indicatorul în dinamică, comparând cu valoarea medie a industriei.

detaliat

Rentabilitatea este un indicator relativ al eficienței economice, care indică profitabilitatea din utilizarea anumitor resurse. Se calculează în raport cu capitalul propriu, capitalul împrumutat, mijloacele fixe, vânzările, activele, producția, marja etc.

Rentabilitatea capitalului de lucru (R OK) - eficiența capitalului de lucru al organizației. Găsiți-l ca coeficient sau ca procent.

Cu cuvinte simple: P OK - suma profitului pentru fiecare rublă a activelor circulante.

Ceea ce este considerat capital de lucru

Capital de rulment - înseamnă a aparține întreprinderii și a fi proprietatea acesteia. Acesta este un indicator al solvabilității financiare și al stabilității economice, diferența dintre activele curente și pasivele curente.

Capitalul de rulment include:

• creanţe de încasat;
• Constructie in progres;
• stocuri de materii prime si materiale;
• produse finite care sunt depozitate în depozite.

Valoarea capitalului depinde de costul materiilor prime, materialelor, costul și condițiile de rambursare a împrumuturilor, costurile suplimentare pentru vânzarea produselor, durata ciclului de producție și alți factori.

Informațiile despre capitalul de lucru se află în a doua secțiune a activului din bilanţul întreprinderii.

Orez. 1. Schema capitalului întreprinderii

De ce să calculăm profitabilitatea?

Poziția financiară a oricărei companii este strâns legată de starea și eficiența utilizării capitalului de lucru. Gestionându-le corect, compania câștigă independență față de surse externe finanțare și crește lichiditatea acestuia. Este necesar să se analizeze profitabilitatea capitalului de lucru pentru identificarea și eliminarea în timp util a problemelor în gestionarea stocurilor, creanțelor și produselor din depozite.

Formula de calcul

Pentru a calcula P OK, se utilizează formula:

• Pch - profit net;
• C OA - valoarea cifrei de afaceri a activelor.

Indicatorul este calculat pentru o anumită perioadă de timp - an, trimestru, lună. Valoarea activelor este luată ca medie pe timpul necesar.

Valoarea medie a activelor se află prin formula:

• OA NP - costul activelor circulante la începutul perioadei;
• OA KP - costul activelor circulante la sfârșitul perioadei.

Formula de calcul conform datelor bilantului:

• pagină

  2400 - valoarea liniei 2400 din formularul 2;

• pagina 1200 - valoarea liniei 1200 din formularul 1.

Calculul indicatorului prin exemplu

Pentru claritate, este mai bine să folosiți tabele și bilanțul întreprinderii.

Valoarea activelor curente ale întreprinderii la începutul anului 2016 a fost de 567.495 mii ruble, la sfârșitul anului - 678.905 mii ruble.

Calculați P OK:

În procente:

Astfel, profitabilitatea capitalului de lucru al companiei în 2016 a fost de 7% (fiecare rublă de capital de lucru a adus 7 copeici de profit).

Pentru a evalua indicatorul în dinamică, trebuie să-l comparați cu datele pentru alți ani de funcționare a companiei (descărcați tabelul în Excel).

Graficul modificării indicatorului este prezentat în diagrama de mai jos.

Orez. 2. Schimbarea în ROCK în dinamică

Astfel, profitabilitatea companiei crește treptat. Aceasta înseamnă că fiecare rublă de capital de lucru oferă mai mult profit (în 2013 - doar 5 copeici, în 2016 - 6 copeici).

Reguli

R OK vorbește despre securitatea întreprinderii cu capital de lucru: arată cât de mult asigură acest element de activ profitul companiei. Pentru indicator, nu există un standard specific care ar fi potrivit pentru toate companiile din orice industrie. Este necesar să se analizeze profitabilitatea în dinamică pentru perioadele trecute.

DEFINIȚIE

Rentabilitatea este un indicator al eficienței întreprinderii, care include un întreg sistem de formule.

Cel mai important tip de profitabilitate este indicatorul de rentabilitate a capitalului de lucru al întreprinderii, care reflectă suma de bani atribuibilă unității de capital de lucru a organizației.

Conceptul de capital de lucru

Capitalul de rulment al companiei sunt resursele consumate într-un singur ciclu de producție și legate de costul produsului finit. Cifra de afaceri a acestor fonduri este pe termen scurt și de obicei nu depășește 1 an. Valoarea întregului capital de lucru este supusă raționalizării.

Activele curente ale întreprinderii sunt:

• Materii prime,
• resurse de combustibil,
• Produse semifabricate pentru producție,
• Creanţe de încasat,
• Investiții pe termen scurt etc.

Rentabilitatea capitalului de lucru va crește pe măsură ce resursele cheltuite pentru a extrage profit din întreprindere scad. În același timp, cantitatea de capital de lucru ar trebui să fie suficientă pentru funcționarea normală și neîntreruptă a procesului de producție.

Conducerea companiei efectuează reducerea costurilor prin reducerea:

• Sumele de încasat,
• lucru in curs,
• Cantități de stoc etc.

Formula de rentabilitate a capitalului de lucru

Formula pentru rentabilitatea capitalului de lucru în vedere generala după cum urmează:

ROS = Pchist / SOS * 100%

Aici ROS este un indicator al profitabilității capitalului de lucru,

P net - valoarea profitului net,

SOS - valoarea medie anuală a capitalului de lucru.

Dacă utilizați liniile situațiilor financiare, atunci formula pentru rentabilitatea capitalului de lucru va lua următoarea formă:

ROS = 2400 / 1200

Aici linia 2400 din contul de profit și pierdere (profit net al companiei),

Rândul 1200 din bilanţ (valoarea capitalului de lucru).

Formula pentru rentabilitatea capitalului de lucru cu un total de mai multe mijloace utilizare eficientă capital de lucru, indică încasarea profitului de către întreprindere.

Creșterea profitabilității capitalului de lucru

Fiecare întreprindere ar trebui să ia măsuri pentru a crește profitabilitatea capitalului de lucru pentru a-și crește eficiența. Aceste activități pot include:

• Producția de mărfuri cu cerere mare pentru a reduce timpul de transformare a materialelor și a materiilor prime în produse finite,
• Creșterea gamei de mărfuri
• Reducerea stocurilor,
• Efectuarea de lucrări cu calitatea produsului,
• Introducerea materialelor îmbunătățite,
• Lucrul cu evoluțiile științifice și tehnice,
• Modificarea costului sau prețului etc.

Exemple de rezolvare a problemelor

EXEMPLUL 1

Exercițiu	Compania a lucrat cu următoarele situații financiare timp de trei ani: Suma profitului net (linia 2400) 1 an - 605.000 de ruble. 2 ani - 980.000 de ruble. 3 ani - 5100 000 de ruble. Costul capitalului de lucru (linia 1200) 1 an - 65.500.000 de ruble. 2 ani - 77.600.000 de ruble. 3 ani - 82.800.000 de ruble. Determinați rentabilitatea capitalului de lucru pentru fiecare an.
Soluţie	Formula pentru rentabilitatea capitalului de lucru pentru rezolvarea acestei probleme este următoarea: ROS = Pchist / SOS × 100% Sau ROS = linia 2400 / linia 1200 Definim acest indicator pentru fiecare an: ROS (1)=605.000/65500000 * 100%=0,92% ROS (2) \u003d 980.000 / 77600000 * 100% \u003d 1,26% ROS (3)=5.100.000/82.800.000*100%=6,16% Concluzie. Se poate concluziona că randamentul capitalului de lucru a crescut de la 0,92% în primul an la 6,16% în al 3-lea an. Aceasta înseamnă că compania se dezvoltă, deoarece cifra crește în fiecare an.
Răspuns	ROC(1) = 0,92%, ROC(2) = 1,26%, ROC(3) = 6,16%