Capital autorizat (AC)- aceasta este o anumită sumă de bani care este principala sursă de funcționare a companiei și merită să înțelegeți cum este format capitalul autorizat.

Capitalul autorizat poate fi evaluat din două părți - juridică și economică. Din punct de vedere juridic, o societate de administrare este proprietatea bănească a unei întreprinderi cu care plătește creditorii. Din punct de vedere economic, o companie de management este suma minimă de bani necesară pentru a începe o afacere. Mărimea capitalului autorizat este stabilită în conformitate cu statutul societății.

Legislația specifică suma minima pentru formarea capitalului autorizat. Mărimea capitalului autorizat este determinată de forma organizatorică și juridică entitate legală– SRL, CJSC, LLP. De exemplu, capitalul de capital pentru un SRL nu trebuie să fie mai mic de 10.000 de ruble.

Cum se formează capitalul autorizat?

Formarea capitalului autorizat are loc cu ajutorul fondatorilor persoanei juridice. Datele despre aceasta trebuie introduse într-un document special al persoanei juridice. Investițiile în capitalul autorizat al unei persoane juridice pot fi făcute în valută sau ruble. Dacă fondurile în valută străină au fost contribuite la capitalul autorizat, atunci documentele trebuie să reflecte costul în ruble la cursul de schimb MICEX.

De asemenea, capitalul autorizat al unei persoane juridice poate fi format, pe langa investitiile banesti, si din active materiale (mobilier, echipamente de birou), si imobilizari necorporale (brevete). Dacă contribuțiile nu se fac în numerar, acestea trebuie evaluate în termeni monetari.

Dacă valoarea contribuțiilor este mai mare de 20.000 de ruble, atunci pentru a le converti în echivalent de numerar, evaluarea trebuie efectuată de un auditor!

Dacă se întâmplă cu ajutorul fondurilor, atunci acestea trebuie depuse într-un cont de economii la o bancă până la efectuarea înregistrării de stat a persoanei juridice. Înainte de a trimite documentele pentru înregistrare, trebuie să:

Selectați o bancă pentru a deservi contul curent al companiei;
- determina marimea capitalului autorizat;
- determina câte persoane formează societatea de management;
- deschideți un cont de economii la această bancă și depuneți bani acolo.

După înregistrarea unei persoane juridice, banii din contul de economii sunt transferați în contul curent al companiei și devin capitalul autorizat al persoanei juridice.

Aport de capital autorizat- un proces destul de lung, dar nu necesită dovezi documentare, ceea ce înseamnă că un cont curent poate fi deschis imediat după înregistrarea unei persoane juridice și depunerea capitalului în conformitate cu statutul.

Dacă societatea de administrare a companiei este formată din proprietate, atunci este necesar un act de acceptare și transfer al acestei proprietăți ca contribuție la societatea de administrare. Dar in acelasi timp, aportul la societatea de administrare se va face numai dupa inregistrarea societatii!

Statutul companiei trebuie să specifice cuantumul specific al capitalului autorizat și modul în care acesta este contribuit (de exemplu, în părți dintr-o anumită sumă).

Regatul Unit – cantitate minimă resursele necesare pentru a începe o afacere. Dacă se plătește în bani, poate fi folosit pentru plata chiriei spațiilor, salariile angajați, pentru achiziții pentru companie.

Societatea de administrare a companiei nu este supusă impozitelor. Cheltuielile pentru societatea de administrare nu sunt cheltuieli ale firmei, deoarece vor fi cheltuieli ale fondatorilor. În plus, societatea de administrare nu este un profit al companiei și nici nu este supusă impozitului.

Întrucât capitalul autorizat este format din fondatorii companiei, aceștia sunt obligați să contribuie cu fondurile personale sau valori materialeîn timpul formării sale. Dacă fondatorul este o singură persoană, atunci el însuși își contribuie cu fondurile la societatea de administrare. Dacă există mai mulți fondatori, atunci cota lor în societatea de administrare este determinată ca procent din dimensiunea companiei de administrare.

Întrucât scopul principal al entității juridice care este creată este profitul, fondatorii acesteia suportă costurile inițiale cu așteptarea primirii viitoare de dividende, de exemplu. Mărimea cotei contribuite afectează valoarea profitului viitor al participantului.

În plus, cu cât cota de contribuție este mai mare, cu atât mai multe voturi la luarea deciziilor la întâlnirile fondatorilor comunității.

Mărimea acțiunii în societatea de administrare poate fi, de asemenea, schimbat; acest lucru este menționat în statutul companiei.

mărimea capitalul autorizat a unei persoane juridice poate fi modificată, dar nu poate fi mai mică decât cea stabilită de lege. Pentru a mări dimensiunea capitalului charter, este necesar un pachet de documente. Dimensiunea societății de administrare poate crește din cauza proprietății și datorită contribuțiilor suplimentare de fonduri din partea fondatorilor și terților. Fiecare dintre aceste metode are limitele sale.

De exemplu, într-un SRL, mărimea capitalului poate fi mărită numai dacă profiturile companiei au crescut sau s-au adus fonduri suplimentare de la fondatori.

Se formează capitalul autorizat al SRL cu ajutorul Legii federale „Cu privire la societățile cu răspundere limitată”. Capitalul minim pentru un SRL este de 10.000 de ruble. La momentul înregistrării unei persoane juridice, capitalul trebuie să fie adus în valoare de 50% din mărimea acesteia. Restul de 50% trebuie plătit în termen de un an de la înregistrarea SRL-ului.

Dacă fondurile societății de administrare sunt depuse în casieria companiei, atunci este emis un ordin de primire de numerar, iar dacă într-un cont curent, atunci este emis un anunț.

Capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni este format în conformitate cu Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”. Componența societății de administrare a societății pe acțiuni este un anumit număr de acțiuni. Numărul de acțiuni depinde de valoarea nominală a acțiunilor și de mărimea capitalului social. Societatea de administrare a societății pe acțiuni include acțiuni de diferite tipuri cu o valoare stabilită și, ca urmare, fondurile personale sunt investite ca persoană juridică și bani gheata acţionarilor.

O societate pe acțiuni trebuie să creeze o societate de administrare după înregistrarea companiei prin vânzarea de acțiuni către anumite persoane. Dividendele sunt distribuite în funcție de valoarea acțiunilor.

Exact așa se întâmplă formarea capitalului autorizat, fără de care este imposibil să vă deschideți și să vă operați propria afacere.

Capitalul social(Engleză: capital propriu, valoare netă) este de obicei numit capitalul propriu al unei societăți pe acțiuni. Capitalul social este diferența dintre activele totale și pasivele totale.

Capitaluri proprii societatea pe actiuni este o colectie resurse financiareîntreprinderilor. Surse de capital propriu - fonduri ale participanților (fondatorilor) și rezultate financiare munca companiei. Termenul " capitalul social„ este folosit pentru a desemna capitalul social al unei societăți pe acțiuni. Este important să se facă distincția între termenii „activ net” și „capital propriu”. Activele nete reflectă suma cu care valoarea de piață a unei întreprinderi depășește datoria restante.

Capitalul social, ca indicator al situațiilor financiare, este format din:

Capitalul autorizat (capital social vărsat);

Capital suplimentar (format ca urmare a reevaluării activelor, primirea primelor de acțiuni, obiectele de valoare primite gratuit);

Profitul reportat (format din activități eficienteîntreprinderea îi rămâne la dispoziție);

Capital de rezervă (fond de rezervă creat din profitul net; fond de consum etc.).

Disponibilitatea capitalului autorizat este o condiție prealabilă pentru funcționarea unei organizații care desfășoară producție sau altele activitati comerciale. Capitalul autorizat îndeplinește trei funcții:

pornire - este sursa proprietății organizației;

capital propriu - stabilește cota de participare a fiecărui proprietar la capitalul autorizat;

garantie – garanteaza indeplinirea obligatiilor fata de terti.

În funcție de forma juridică organizatii comerciale Capitalul autorizat ca parte integrantă a capitalului propriu poate fi sub forma:

capitalul autorizat (în SA și SRL);

capital social (în parteneriate);

fond mutual (în cooperative de producție);

capitalul autorizat (în întreprinderile unitare).

În scopuri contabilitateîn organizațiile care au fost supuse înregistrării de stat, aceste concepte sunt reduse la conceptul de capital autorizat.

Capital autorizat (AC)- aceasta este totalitatea contribuțiilor (contribuțiilor) fondatorilor (proprietarilor) la proprietatea organizației în sumele specificate în actele constitutive. Valoarea capitalului autorizat caracterizează dimensiunea proprietății, garantarea intereselor creditorilor organizaţiei. Valoarea capitalului de navlosire trebuie să fie indicată în actele constitutive ale organizației. Dimensiunea minimă a unei societăți cu capital este prevăzută de legile federale: pentru un OJSC nou înființat este de 1000 de salarii minime, pentru o societate pe acțiuni închisă sau SRL - 100 de salarii minime. Mărimea minimă a capitalului social și a fondului mutual nu este stabilită prin lege. Modificarea mărimii capitalului charter este posibilă numai după efectuarea modificărilor la registrul de stat înregistrare. Ca urmare a operațiunilor curente, nu sunt permise modificări ale mărimii capitalului charter.

Să contabilizeze capitalul autorizat, modificările și decontările acestuia cu fondatorii, urmatoarele conturi:

contul pasiv 80 „Capital autorizat”. Conceput pentru a rezuma informații despre starea și mișcarea capitalului autorizat al organizației;

cont activ-pasiv 75 „Decontări cu fondatorii”. Proiectat pentru toate tipurile de așezări cu fondatorii (participanții) organizației. Se pot deschide subconturi pentru contul 75:

75/1 „Calcule pentru aporturi la capitalul social (social)”

75/2 „Calcule pentru plata veniturilor”

contul activ 81 „Acțiuni proprii (acțiuni)”. Conceput pentru a contabiliza propriile acțiuni și interese achiziționate.

În bilanţ, capitalul autorizat se reflectă în secțiunea III „Capital și rezerve” la rândul „Capital autorizat”.

1. Procedura de formare a capitalului autorizat la constituirea (crearea) unei organizații

Să luăm în considerare formarea capitalului autorizat în societăți pe acțiuni și societăți cu răspundere limitată.

Formarea capitalului autorizat al societăților pe acțiuni

Capitalul autorizat al societăților pe acțiuni se formează din contribuțiile participanților prin schimb valutar din aceste depozite pentru actiuni si consta dinvaloarea nominală a acțiunilor cumpărate de acționari. O acțiune este o unitate de proprietate într-o societate pe acțiuni. Promoția are următoarele atribute: valoarea (prețul) și câștigul pe acțiune. Exista următoarele tipuri prețul acțiunilor: nominal, bilanţ, lichidare, curs de schimb (piaţă). Câștigurile pe acțiune actioneaza sub forma unui dividend si reprezinta o parte din profitul societatii pe actiuni incasat in perioada de raportare, care este distribuit intre actionari.

Societăţile pe acţiuni pot fi deschis si inchis. Acțiunile unei societăți pe acțiuni deschise pot fi achiziționate de orice investitor. Acțiunile unei societăți pe acțiuni închise sunt distribuite între participanți predeterminați.

Stoc prin modalitatea de acordare a drepturilor proprietarilor sunt împărțite în două grupe:

acțiuni simple;

privilegiat.

Acțiuni simple au aceeași valoare nominală și oferă proprietarilor lor următoarele drepturi:

participarea la intalnire generala acționarii societății cu drept de vot în toate problemele de competența acesteia;

primirea unei părți din profitul net (dividend) al companiei pentru anul curent;

participarea la distribuirea proprietății societății în timpul lichidării după satisfacerea cerințelor deținătorilor de acțiuni preferențiale, astfel cum sunt stabilite prin statut.

Acțiunile preferențiale oferă proprietarilor lor anumite privilegii în comparație cu acțiunile ordinare. Proprietarul de acțiuni privilegiate primește venit ca procent din valoarea nominală a acțiunilor, indiferent de performanța organizației.

La infiintarea unei societati pe actiuni Trebuie îndeplinite următoarele condiții:

prețul de plată pentru acțiuni nu trebuie să fie mai mic decât valoarea nominală a acestora;

forma de plată a acțiunilor este determinată de fondatori;

aporturile la capitalul autorizat pot fi bani, valori mobiliare, alte tipuri de proprietate, drepturi de proprietate etc. Evaluarea contribuțiilor nemonetare se face prin acordul părților. În cazurile stabilite de legile „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” și „Cu privire la societățile pe acțiuni”, este invitat un evaluator independent;

termenul limită de plată a acțiunilor este stabilit de fondatori, dar cel puțin 50% din acțiuni trebuie plătite în termen de 3 luni de la data înregistrare de stat societate pe acțiuni, partea rămasă - în termen de un an de la data înregistrării de stat.

1. Definiție

ÎN Standarde internaționaleÎn contabilitate (IAS), capitalul este definit ca valoarea activelor unei întreprinderi după deducerea datoriilor acesteia. Capitalul social sub forma resurselor sau activelor firmei este prezentat după pasive. Capitalul social propriu este egal cu activele nete companii, care sunt definite ca diferența dintre active și pasive. Astfel, capitalul propriu este o datorie reziduală - o datorie pentru activele rămase după ce datoriile către creditori au fost plătite.

Contabilitatea capitalului propriu în sistemul IAS este menținută pentru a arăta sursele capitalului propriu și drepturile diferiților investitori de capital. Potrivit IAS, capitalul social este suma de capital primită de o întreprindere prin diferite tranzacții; Principala sursă de capital vărsat este emisiunea de acțiuni. Capitalul adus de proprietari ca urmare a emiterii de acțiuni este defalcat în capitalul autorizat (valoarea nominală sau declarată a acțiunilor) și sume primite în depășire față de capitalul autorizat (sau, în cazuri rare, o reducere sub valoarea cuantumul capitalului autorizat).

Conform sistemului de contabilitate rus („Regulamente privind contabilitatea și raportarea în Federația Rusă", aprobat prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 26 decembrie 1994 nr. 170), capitalul social al companiei ia în considerare capitalul autorizat, suplimentar și de rezervă, rezultatul reportat și alte rezerve.

Capitalul autorizat și datoria efectivă a fondatorilor pentru contribuții la capitalul autorizat trebuie luate în considerare și reflectate în raportare separat.

Valoarea evaluării suplimentare a activelor imobilizate efectuată în modul prescris, valorile primite gratuit și alte sume similare trebuie contabilizate ca capital suplimentar.

Capitalul de rezervă creat în condițiile legii pentru acoperirea pierderilor neproductive și plata veniturilor în absența sau profitul insuficient în perioada de raportare în aceste scopuri trebuie contabilizat și reflectat separat.

Atât în ​​sistemele IAS, cât și în RSU, contabilitatea analitică pentru contul 85 „Capital autorizat” ar trebui să fie organizată pentru a reflecta informații despre fondatorii întreprinderii, etapele formării capitalului și informații despre diferite tipuri de contribuții (acțiuni, acțiuni, acțiuni).

2. Diferențele dintre standardele IAS și RSU

Diferențele dintre standardele IAS și RSU atunci când se contabilizează capitalul sunt următoarele:

Acțiuni proprii (acțiuni achiziționate de la acționari), care în sistemul RSU sunt contabilizate în contul 56 „Documente de numerar” și sunt prezentate în bilanț ca parte a investițiilor financiare pe termen lung sau scurt.

Contul 85 „Capital autorizat” reflectă informații cu privire la valoarea nominală a acțiunilor, așa cum este definită în statutul societății.

Contul 87 „Capital suplimentar” ar trebui analizat pe subconturi:

• Subcontul 87-1 „Creșterea valorii proprietății din cauza reevaluării”. În contabilitate conform standardelor IAS, valoarea mijloacelor fixe poate fi reevaluată la curent preturile pietei. Această valoare este determinată printr-o evaluare, efectuată de obicei de evaluatori profesioniști. În conformitate cu standardele IAS, creșterile de valoare a activelor rezultate din reevaluarea acestora sunt reflectate direct în contul de capital. În conformitate cu RSU, valoarea scăderii valorii activelor obținute ca urmare a reevaluării este debitată în subcontul 87-1. Conform standardelor IAS, o scădere a valorii contabile a activelor ca urmare a reevaluării ar trebui recunoscută ca pierdere. Daca la reevaluarea anterioara valoarea mijloacelor fixe a fost majorata, atunci scaderea trebuie corelata cu cresterea valorii imobilului obtinuta ca urmare a reevaluarii aceluiasi mijloc. De exemplu, în cazul în care reevaluarea nu este efectuată conform standardelor IAS, reevaluarea conform subcontului 87-1 ar trebui să fie inversată. Modificări ulterioare ale valorii mijloacelor fixe vor fi apoi efectuate pe baza costului istoric ajustat. Un exemplu sunt ajustările la valoarea activelor imobilizate ținând cont de inflație.
• Subcontul 87-2 „Primă de cotare”. Suma primită care depășește valoarea nominală trebuie distribuită între acțiunile preferențiale și cele comune. În conformitate cu standardele IAS, suma care depășește valoarea nominală este prezentată în secțiunea de capital a bilanțului după valoarea nominală a acțiunilor de un anumit tip.
• Subcontul 87-3 „Valori primite gratuit”. Conform standardelor IAS, un evaluator independent trebuie să efectueze evaluarea activelor. Valorile primite gratuit sunt afișate ca capital subvenționat în secțiunea de capital.

Contul 88 „Rezultatul reportat (pierderea neacoperită)”. În conformitate cu IAS, rezultatul reportat poate fi încărcat în rezerva de profit reportat. Dirijarea profitului reportat către scopuri specifice limitează doar suma dividendelor care pot fi plătite. Acest lucru nu garantează disponibilitatea fondurilor pentru a îndeplini aceste obiective, deoarece compania poate avea un sold mare de profituri reportate fără a avea suficiente active lichide. Cheltuielile nu sunt niciodată imputate din rezultatul reportat. Atunci când scopul este atins sau are loc evenimentul pentru care a fost creată rezerva, suma este returnată în suma inițială în contul de rezultat reportat. Spre deosebire de IAS, în sistemul contabil rusesc, contul 88 este utilizat în diverse scopuri, după cum se menționează mai jos, și trebuie analizat după cum urmează:

• Subcontul 88-1 „Rezultatul reportat (pierderea) din anul de raportare” este de obicei utilizat pentru a înregistra informații privind distribuția dividendelor și, de obicei, nu este ajustat conform standardelor IAS (profitul reportat este supus ajustării contului de profit și pierdere).
• Suma din subcontul menționat mai sus după distribuirea dividendelor este transferată în subcontul 88-2 „Profit nedistribuit (pierdere neacoperită) din anii anteriori”. De obicei, înregistrările corective nu sunt făcute în acest cont conform standardelor IAS.
• Subcontul 88-3 „Fonduri de acumulare”. În conformitate cu IAS, utilizarea rezultatului reportat pentru completarea acestor fonduri ar trebui să fie reflectată prin intrări corective în rezultatul reportat după atingerea obiectivului. Aceste fonduri, în conformitate cu RSU, sunt utilizate pentru a reflecta utilizarea rezultatului reportat pentru finanțarea cheltuielilor de capital și în alte scopuri similare. Aceste fonduri pot fi utilizate pentru a acoperi pierderile pentru anul de raportare, pentru a plăti veniturile către acționari și pentru a acoperi cheltuielile care nu sunt incluse în costul inițial al activelor imobilizate. Prin urmare, în sensul IAS, trebuie efectuată o analiză suplimentară pentru subcontul 88-3 „Fonduri de acumulare” pentru reclasificarea tranzacțiilor efectuate într-o anumită perioadă. O parte din fondurile acumulate ar trebui transferate în contul de profituri reținute.
• Subcontul 88-4 „Fond sfera socială". Înregistrările corective trebuie făcute similare înregistrărilor din subcontul 88-3. În plus, costul obiectelor de valoare primite gratuit contabilizate în acest subcont, conform standardelor IAS, trebuie reclasificat ca obiecte de valoare primite gratuit.
• Subcontul 88-5 „Fonduri de consum”. Acest subcont ia în considerare fondurile din rezultatul reportat alocate (rezervate) pentru implementarea măsurilor de dezvoltare a sferei sociale (cu excepția investițiilor de capital) și stimulente materiale pentru angajați și alte măsuri similare care nu conduc la formarea de proprietate noua. Conform IAS, aceste fonduri trebuie reclasificate ca element în contul de profit și pierdere.

Contul 96 „Finanțări și venituri țintite” Pentru contabilitatea rusă, acest cont este afișat în secțiunea „Capital și rezerve” a bilanțului și reflectă subvențiile (granturile) primite de la guvern și alte întreprinderi. În conformitate cu IAS, subvențiile sunt clasificate în funcție de scopul pentru care sunt primite - active sau venituri. Subvențiile bazate pe active sunt subvenții care se califică pentru achiziționarea, construcția sau alte achiziții de active cu durată lungă de viață. Subvențiile aferente veniturilor sunt subvenții care nu sunt legate de active. Subvențiile atribuibile activelor trebuie fie prezentate în bilanț ca venit amânat, fie deduse din valoarea activelor. Subvențiile atribuibile veniturilor trebuie prezentate separat sau deduse din costurile aferente.

3. Cerințe de informare

• La analiza capitalului autorizat, este necesar să existe următoarele informații pentru fiecare clasă de acțiuni emise:
• capital social declarat
• acțiuni emise și plătite integral la începutul perioadei de raportare
• actiuni emise si platite in perioada de raportare
• acțiuni emise și plătite integral la sfârșitul perioadei de raportare
• informații privind soldul inițial, mișcarea și soldul final al acțiunilor proprii existente
• informații privind soldul inițial, mișcarea și soldul final al creanțelor de la acționari
• În timpul analizei conturilor (81, 86, 87, 88, 89), rezumând informații despre starea și mișcarea fondurilor, este necesar să aveți următoarele informații:
• sold de deschidere
• mișcarea debitării conturilor pentru perioada de raportare
• mişcarea creditului conturilor pentru perioada de raportare
• soldul la sfarsitul perioadei
• La defalcarea mișcării totale prin debit și credit a unui cont pentru perioada de raportare, trebuie furnizate următoarele informații:
• Numărul de cont
• data postării
• cont corespondent debit/credit
• suma tranzacției
• descrierea cablajului

Pentru contabilitatea în standardele IAS, aceste tranzacții ar trebui să fie distinse în următoarele categorii:

• cheltuielile înregistrate în conturile de fond și de rezervă
• mișcarea între conturile de fond și de rezervă (trebuie să fie reconciliate)
• reevaluarea investițiilor și a activelor pentru a reflecta modificările valorii de piață
• reevaluarea activelor, investiţiilor, capitalului social în valută
• primă la valoarea nominală a acțiunilor vândute la un preț peste valoarea nominală
• contribuții la fonduri și rezerve pentru perioada de raportare
• dividendele plătite în perioada de raportare

Apoi, trebuie să analizați fondurile și rezervele în următoarele categorii, arătând soldul de deschidere, mișcarea în perioada de raportare și soldul de închidere al perioadei de raportare:

• cont de reevaluare a capitalului
• cont de reevaluare valutară
• cont premium de acțiuni
• conturi de venituri
• rezerve generale (dacă este necesar)

Subvențiile guvernamentale (granturile) primite ar trebui analizate după cum urmează:

• data primirii
• sumă primită
• scopul subvențiilor, adică pentru dobândirea de active sau venituri
• soldul contului după deducerea anulărilor anuale
• Dacă subvenția este alocată pentru achiziționarea de active, atunci trebuie furnizate următoarele informații detaliate pentru fiecare activ la care se referă:
  • Valoarea cărții
  • durata de viață
  • Data cumpararii
  • amortizarea acumulată și rata de uzură
  • durata de viață rămasă

Subvențiile aferente veniturilor trebuie prezentate ca alte venituri în contul de profit și pierdere sau legate de cheltuielile aferente la care se referă. Subvențiile pentru achiziția de active pot fi fie legate de costul inițial al activelor, fie prezentate într-un cont de venit amânat din bilanț, cu amortizarea percepută pe durata de viață a activelor.

4. Prezentarea informațiilor privind capitalul.

Într-un bilanț IAS, capitalul social poate fi prezentat după cum urmează:

Capitalul social:

X% acțiuni preferate, XXX USD Valoare nominală, XXXXX acțiuni autorizate, emise și în circulație emise și în circulație
Acțiuni ordinare, valoarea nominală X USD, XX, XXX acțiuni autorizate pentru emisiune; X, XXX acțiuni emise; X, XXX acțiuni subscrise; X,XXX propriile acțiuni
Acțiuni ordinare pentru care au fost subscrise X, XXX acțiuni
Primă de acțiune - Acțiuni preferate, Acțiuni ordinare
Capital vărsat pe acțiuni de trezorerie
Capital subvenționat
Capitalul total vărsat
venituri reținute
Minus: acțiuni răscumpărate (X, XXX) la cost
Total: capital social

Suma și tipurile de acțiuni pe care o companie le poate emite sunt specificate în statutul companiei. Emiterea mai multor clase de acțiuni oferă unei companii posibilitatea de a strânge capital de la o varietate de investitori. În carte se mai specifică actiuni autorizate- numărul maxim de acțiuni din fiecare clasă care pot fi emise. O societate care dorește să emită mai mult decât numărul autorizat de acțiuni trebuie mai întâi să își modifice statutul. Acţiunile emise şi vândute acţionarilor reprezintă acțiuni emise companiilor. Unele dintre aceste acțiuni pot fi răscumpărate de companie. Acțiunile deținute de acționari se numesc - in circulatie, în timp ce acțiunile răscumpărate sunt chemate proprii. Atunci când este emisă o singură clasă de acțiuni, astfel de acțiuni sunt numite acțiuni simple. Acționarii, deținătorii de acțiuni ordinare, alcătuiesc cea mai mare parte a proprietarilor. Aceștia au dreptul de a vota, de a participa la profit, de a participa la emisiuni suplimentare de acțiuni și, în caz de lichidare, de o cotă-parte din active după satisfacerea creanțelor principale împotriva companiei.

Acțiunile preferate au o serie de caracteristici care le deosebesc de acțiunile ordinare. Acțiunile preferate au mai multe avantaje față de acțiunile comune, de obicei în ceea ce privește dividendele și activele la lichidarea companiei. Atunci când consiliul de administrație declară o distribuție a profiturilor, acționarii preferați au dreptul să primească o anumită sumă anuală de dividend înaintea acționarilor obișnuiți.

Capitalul subvenționat este reprezentat de acțiuni proprii primite ca urmare a transferului și apoi vândute. Suma primită este creditată în contul „Capital subvenționat” pentru a forma capital vărsat. Valoarea curentă de piață a oricărei proprietăți donate companiei poate fi creditată în contul de capital subvenționat.

Cerințele de raportare trimestrială pentru anul 1996 prevăd următoarele în partea „Capital și rezerve” a bilanțului întocmit în conformitate cu sistemul rusesc contabilitate.

Capital autorizat (85)

Capital suplimentar (87)

Capital de rezervă (86) inclusiv:

• fonduri de rezervă constituite în condițiile legii;
• rezerve formate în conformitate cu actele constitutive.

Fonduri de economii (88)

Fondul pentru sfera socială (88)

Finanțare și venituri direcționate (96)

Rezultat reportat din anii anteriori (88)

Rezultatul reportat al anului de raportare

Pe baza legislatiei in vigoare in prezent ( legea federală RF „Cu privire la societățile pe acțiuni” din 26 decembrie 1995 nr. 208-FZ), la crearea de întreprinderi (societăți) sub forma unei societăți pe acțiuni, capitalul social al societății este format din valoarea nominală a acțiunile societății dobândite de către acționari.Valoarea nominală a tuturor acțiunilor ordinare ale societății trebuie să fie aceeași.Capitalul societății determină valoarea minimă a proprietății societății care garantează interesele creditorilor săi.Societatea are dreptul de a plasa acțiuni ordinare. , precum si una sau mai multe tipuri de actiuni preferentiale.Valoarea nominala a actiunilor preferentiale plasate nu trebuie sa depaseasca 25% din capitalul autorizat al societatii.

La crearea unei companii, toate acțiunile acesteia trebuie plasate printre fondatori. Numărul și valoarea nominală a acțiunilor dobândite de acționari (acțiuni emise) trebuie stabilite prin actul constitutiv al societății. Numărul și valoarea nominală a acțiunilor pe care societatea are dreptul să le plaseze în plus față de acțiunile plasate (acțiuni autorizate) pot fi stabilite prin statutul societății.

Societatea creează un fond de rezervă în cuantumul prevăzut de statutul societății, dar nu mai puțin de 15% din capitalul său autorizat. Fondul de rezervă al societății se formează prin contribuții anuale obligatorii până la atingerea mărimii stabilite prin statut. Cuantumul contribuțiilor anuale se stabilește prin statutul societății, dar nu poate fi mai mic de 5% din profitul net până la atingerea sumei stabilite prin statutul societății.

Fondul de rezervă al companiei este utilizat pentru acoperirea pierderilor acesteia, precum și pentru rambursarea obligațiunilor companiei și răscumpărarea acțiunilor companiei în cazul lipsei altor fonduri. Fondul de rezervă nu poate fi utilizat în alte scopuri.

Statutul societății poate prevedea crearea unui fond special pentru corporatizarea angajaților companiei folosind profitul net. Fondurile unui astfel de fond sunt folosite exclusiv pentru achiziționarea de acțiuni ale companiei, vândute de acționarii acestei societăți, pentru distribuirea ulterioară către angajații acesteia.

5. Diferențe în furnizarea de informații privind capitalul în conformitate cu standardele IAS și RSU

Furnizarea de informații privind capitalul în conformitate cu standardele RSU și IAS diferă în următoarele poziții:

• în RSU, granturile sunt reflectate în secțiunea de capital și rezerve
• RSU nu efectuează o ajustare la valoarea capitalului autorizat în raport cu propriile sale acțiuni achiziționate de întreprindere
• RSU nu necesită o defalcare pentru a dezvălui informații despre tipuri variate acțiunile, precum și valoarea nominală și valoarea care depășește valoarea nominală a acțiunilor din punct de vedere al capitalului

Nu există diferențe semnificative în definirea tipurilor de acțiuni în RSU și IAS.

6. Eliminați diferențele

Mai jos este următorul exemplu de reconciliere a părții de capital conform standardelor RSU cu IAS. Următoarele informații sunt obținute din bilanțul și evidențele contabile ale companiei.

1. contul 56 „Documente de numerar”. Sold final 27.000.000 RUB, inclusiv 20.000.000 RUB pentru 2 actiuni cumparate de la actionari.
2. contul 85 „Capital autorizat”. Sold final 1.000.000.000 RUB. Următoarele informații au fost obținute din statutul companiei - 80 de acțiuni ordinare cu o valoare nominală de 10.000.000 RUB. și 20 de acțiuni preferențiale cu o valoare nominală de 10.000.000.
3. contul 87 „Capital suplimentar”. Soldul final în valoare de 500.000.000 RUB include informații despre următoarele subconturi:

1. subcontul 87-1 „Creșterea valorii proprietății prin reevaluare”. Sold final 300.000.000 RUB.
2. subcontul 87-2 „Primă de emisiune”. Soldul final este în valoare de 100.000.000 RUB. reprezentată de 40 de acţiuni ordinare.
3. subcontul 87-3 „Valori primite gratuit”. Soldul final este în valoare de 100.000.000 RUB. se referă la echipamentul primit de la Minlk OJSC.

1. contul 88 „Câștiguri reportate (pierdere neacoperită).” Sold final 170.000.000 RUB. include informații despre următoarele subconturi:

1. subcontul 88-1 „Rezultatul reportat al anului de raportare”. 150.000.000 de ruble.
2. subcontul 88-2 „Venituri reportate din anii anteriori”. 10 freci.
3. subcontul 88-3 „Fonduri de acumulare”. 20.000.000 de ruble.

1. numără 96" Finanțare cu scop special„De fapt, de la bugetul local s-au primit 29.999.990 de ruble pentru finanțarea alimentelor în cantina muncitorilor.

Acum puteți pregăti un bilanț pentru capital conform standardelor IAS:

Capitalul social:
Toate datele în ruble

Acțiuni preferențiale, valoare nominală 10.000.000, 20 de acțiuni autorizate, emise
Acțiuni ordinare, valoarea nominală 10.000.000 RUB, 80 de acțiuni autorizate, emise
Prima de emisiune pentru acțiunile ordinare
Capital subvenționat
Creștere de valoare datorată reevaluării
Capitalul total vărsat
venituri reținute			4.1.,4.2,4.3., 5
Minus: Acțiuni proprii (2 acțiuni) la alin
Capitalul social total

Notă:

Rezultatul reportat din anii precedenți trebuie adăugat la rezultatul reportat din anul de raportare și trebuie făcută o înregistrare corectivă pentru a atribui profitul reportat fondurilor de acumulare și adăugat la rezultatul reportat pentru anul de raportare (4.1., 4.2., 4.3.) . Finanțarea de la bugetul local este sub forma unui grant atribuibil veniturilor și, prin urmare, trebuie dedusă din costurile alimentare (5), ceea ce va crește în cele din urmă profitul reportat.

7. Cerințe de divulgare

Secțiunea Participarea acționarilor (Capital social) din bilanţ în sistemul IAS ar trebui prezentată după cum urmează:

Capitalul social

Pentru fiecare clasă de capital social:

• Numărul sau valoarea acțiunilor autorizate emise și în circulație;
• Capital neplătit;
• Valoarea nominală sau reală a acțiunilor;
• Mișcarea conturilor de capital social pentru perioada de raportare;
• Drepturi, privilegii și restricții privind distribuirea dividendelor și plata capitalului;
• Datorii pe dividende cumulate;
• Acțiuni răscumpărate; Și
• Acțiuni rezervate pentru emisiuni viitoare în cadrul contractelor de opțiune și de vânzare, inclusiv termeni și sume.

Alte capitaluri, inclusiv mișcările din perioada de raportare și orice restricții privind distribuția:

• Prima de actiune;
• Creștere de valoare ca urmare a reevaluării;
• Rezerve; Și
• Venituri reținute.

PRELEGERE Nr. 12

Schema cursului:

1 Societăţile pe acţiuni: geneză, conţinut, evoluţie.

2 Esența capitalului social și formele de manifestare a acestuia.

3 Valori mobiliare: esență, rol, tipuri principale. Probleme de corporatizare într-o economie în tranziție.

În această temă, ar trebui să acordați atenție asimilării unui complex de probleme legate de: în primul rând, procesul de apariție și evoluție a societăților pe acțiuni; în al doilea rând, cu esenţa, formele de manifestare a capitalului social şi semnificaţia acestuia în economie de piata; în al treilea rând, cu specificul formării societăţilor pe acţiuni într-o economie de tranziţie.

Analiza retrospectivă proceselor economice arată că odată cu dezvoltarea sistemului bancar și a relațiilor de credit formarea de societăți (societăți) pe acțiuni este indisolubil legată. În țările cu relații de piață dezvoltate, majoritatea covârșitoare a masei de mărfuri aparține societăților pe acțiuni, adică acelea care nu aparțin unui antreprenor capitalist individual, ci unui grup de acționari capitaliști. Da, în țările cu economii de piață, formele de agricultură pe acțiuni reprezintă 30% - 40% active de producție.

Funcția economică și socială a corporatizării joacă un rol semnificativ în viața economică de peste un secol. Principalul lucru în care se dezvăluie proprietatea pe acțiuni moderne este mecanismul de creare a unui sistem flexibil de relații economice între entitățile economice, care sunt formalizate sub forma proprietății încrucișate și în lanț de acțiuni.

1. Societăţile pe acţiuni: geneză, conţinut, evoluţie

Companiile pe acțiuni au apărut cu destul de mult timp în urmă, care a fost predeterminată în primul rând de nevoile dezvoltării forțelor productive în stadiul corespunzător al evoluției producției capitaliste *.

* Primele societăţi pe acţiuni au apărut în Anglia (Compania engleză a Indiilor de Est, în 1600) şi în Olanda (Compania Olandeză a Indiilor de Est, în 1602). Apoi, în secolele XVII și XVIII. Au fost create societăți pe acțiuni în Franța, Germania, Danemarca și alte țări. În secolul al XIX-lea. astfel de societăţi s-au răspândit, iar în secolul al XX-lea. Forma pe acțiuni a întreprinderilor a devenit dominantă în toate țările dezvoltate. În SENA, de exemplu, societățile pe acțiuni reprezintă în prezent peste 90% din producția industrială brută.

De-a lungul timpului, crearea de întreprinderi mari, bine echipate din punct de vedere tehnic, cu o pondere semnificativă a capitalului fix și perioade lungi de construcție, a necesitat investiții de capital semnificative, care au depășit cu mult fondurile antreprenorilor capitaliști individuali. În același timp, nici măcar un împrumut bancar nu a putut rezolva contradicțiile apărute. În primul rând, un împrumut bancar poate fi acordat unui capitalist individual în sume care nu depășesc valoarea proprietății sale, deoarece rambursarea împrumutului trebuie să fie garantată. În al doilea rând, un împrumut bancar este de obicei acordat pentru o anumită perioadă limitată. De aceea a apărut necesitatea unei forme speciale de centralizare a capitalului, care să fie capabilă să depășească aceste limite ale creditului bancar. Societățile pe acțiuni sunt o astfel de formă.

Motivele apariției și esenței societăților pe acțiuni

Apariția societăților pe acțiuni (SA) este asociată cu dezvoltarea și îmbunătățirea forțelor productive. Concentrarea și specializarea producției a extins treptat sfera legăturilor economice dintre întreprinderi. Creșterea volumelor de producție a impus căutarea unor noi modalități de livrare a mărfurilor la destinație. Modalitățile de transport învechite au fost înlocuite cu altele mai avansate, a căror funcționare era asociată cu investiții mari de capital. În consecință, un antreprenor nu a fost întotdeauna capabil să finanțeze întreaga gamă de lucrări (de exemplu, construcții calea ferata, cuptoare cu vatră deschisă și altele asemenea). Nevoie obiectivă de îmbunătățire ulterioară mijloace tehnice producția a fost intensificată de dorința antreprenorilor de a primi de fiecare dată o rentabilitate mai mare a capitalului investit.

Astfel, principalul motiv pentru apariția societăților pe acțiuni este contradicția dintre volumul în creștere al producției și cantitatea limitată de capital individual. Alături de aceasta ar trebui cântărită lupta competitivă constantă și contradicțiile din clasa capitalistă. Pe de o parte, lupta a continuat între diferitele grupuri de antreprenori-capitalisti funcționali pentru prioritate în obținerea de credite profitabile de la bănci. Pe de altă parte, a existat și o luptă între antreprenorii funcționali și proprietarii de capital împrumutat pentru distribuirea profiturilor primite (adică pentru suma veniturilor lor). De remarcat, de asemenea, că producția socială se dezvoltă inegal, sub forma unor cicluri economice, ceea ce predetermina și oferta inegală de capital împrumutat. Motivele menționate îi obligă pe antreprenori să încheie acorduri privind înființarea de societăți pe acțiuni și mobilizarea capitalului prin emisiunea de acțiuni.

Societățile pe acțiuni sunt, de regulă, întreprinderi capitaliste bazate pe acțiuni. Pentru a obține dreptul de a crea o astfel de companie, grunderii acesteia, adică fondatorii (de obicei marii capitaliști), trebuie mai întâi să colecteze suma corespunzătoare de bani. Cuantumul specific al acestui capital, procedura de aprobare a statutului și întreaga procedură de înființare a societăților pe acțiuni sunt reglementate de legislația fiecărei țări.

O acțiune este o valoare mobiliară care indică aportul unei acțiuni la capitalul unei societăți pe acțiuni, care dă proprietarului acțiunii dreptul de a primi venituri adecvate sub forma unui dividend, care reprezintă o parte din profitul societății pe acțiuni. societate pe acţiuni.

După ce capitalul social a fost încasat de către Gründer și a atins suma prevăzută de statut și societatea este înregistrată, se convoacă adunarea generală a acționarilor, la care este ales consiliul de administrație al companiei. Consiliu de Supraveghere si comisia de audit. La adunarea generală anuală a acționarilor se audiază raportul consiliului de administrație și se aprobă bilanțul.

Formal, organul suprem al unei societăți pe acțiuni este adunarea generală a acționarilor. Cu toate acestea, în practică, societatea este controlată de un grup acţionarii majori care dețin un pachet de control (teoretic puțin mai mult de 50%), adică o astfel de parte a acțiunilor care face posibilă controlul și gestionarea pe deplin a activităților companiei. Experiența arată că o participație de control nu trebuie să fie mai mult de jumătate din capitalul social; uneori chiar 20-25% sau mai puțin este suficient. Acest lucru se datorează unui număr de circumstanțe: în primul rând, faptului că nu toate acțiunile oferă drept de vot; în al doilea rând, cu o creștere semnificativă a numărului de membri ai societăților pe acțiuni (dispersia acțiunilor); în al treilea rând, de regulă, o parte semnificativă a acționarilor mici și mijlocii, precum și a acționarilor care locuiesc în zone îndepărtate sau în străinătate, nu participă la lucrările adunării generale.

Evolutia societatilor pe actiuni

Societățile pe acțiuni în dezvoltarea lor au trecut prin mai multe etape cu trăsături caracteristice inerente fiecăreia dintre ele.

Da, o trăsătură distinctivă a creării societăților pe acțiuni în prima etapă a fost că la acea vreme fondurile de la lucrători direcți, adică persoane a căror muncă crease beneficii, nu erau implicate în desfășurarea unor astfel de evenimente. Societățile erau formate, de regulă, de segmentele bogate ale populației. Bancherii, industriașii, comercianții, adică cei care dețineau averea, au participat la crearea lor.

Formarea societăţilor pe acţiuni, precum şi dezvoltarea forţelor productive, este de natură puţin evolutivă. Prin urmare, este dificil să trasăm o limită clară între etape. Dar în literatura economică este general acceptat că distincția dintre prima și a doua etapă datează din anii 50 ai secolului XX.

A doua etapă de dezvoltare a societăților pe acțiuni se caracterizează prin faptul că, deși scopul creării lor a rămas același - obținerea de venituri mari pentru acționari, motivele care au determinat înființarea acestora au fost altele decât înainte. Una dintre ele este o criză profundă care a apărut la sfârșitul anilor 20 și începutul anilor 30 ai secolului XX. Ne-a obligat să reconsiderăm multe poziții teoretice care existaseră până atunci. În special, au apărut teorii care recomandau reglementarea economiei prin planificare. În țările occidentale, elementele de planificare au început să fie utilizate mai pe scară largă, ceea ce a fost facilitat de societățile pe acțiuni existente.

Da, practica a dovedit că, chiar și cu utilizarea incompletă a capacității de producție, proprietarii de societăți pe acțiuni pot obține profit dacă combină cu pricepere volumele și gama de produse cu prețurile lor de vânzare. În această etapă, rolul marketingului crește semnificativ, ceea ce, la rândul său, permite companiilor să asigure profituri mari.

În această etapă, problema așa-numitelor acțiuni mici în rândul angajaților întreprinderii și a altor segmente ale populației devine larg răspândită. Acest fenomen se numește „democratizarea capitalului”. La un moment dat, o astfel de politică de „dispersare” a cotelor în rândul populației generale a fost absolutizată atât în ​​literatura economică occidentală, cât și în cea sovietică. Cu toate acestea, concluziile socio-economice în acest sens au fost trase diametral opuse. Da, economiștii occidentali au susținut că această cale de dezvoltare a societăților pe acțiuni duce la o netezire a liniilor dintre capitaliști și alți muncitori, întrucât aceștia din urmă, prin cumpărarea de acțiuni mici, devin ei înșiși capitaliști (proprietari de întreprinderi). Un astfel de sistem socio-economic, conform concluziilor lor, capătă trăsăturile „capitalismului popular”. Dar faptele neagă o interpretare atât de simplă a acestui proces, deoarece cea mai mare parte a acțiunilor (participația de control) se află în mâinile unui capital mare. La începutul anilor '90, statisticile au arătat că nu trebuie să exagerăm eficienta sociala acțiunile „merg la oameni”. Da, la acea vreme recordul aparținea Statelor Unite, unde era un acționar la fiecare șapte cetățeni. În Germania și Japonia, fiecare al doisprezecelea cetățean era acționar, în Franța - fiecare al paisprezecelea cetățean.

În același timp, științifice și sovietice literatură educațională a interpretat teoria „democratizării capitalului” doar ca o apologetică, a cărei funcție principală este apărarea sistemului capitalist. Totuși, trebuie înțeles că din punct de vedere al conținutului economic, tendința de creștere a numărului de acționari ne permite să ajungem la alte concluzii. Da, distribuirea și vânzarea de acțiuni aduce beneficii duble. Pe de o parte, fondurile temporare gratuite ale populației sunt atrase în circulație, iar pe de altă parte, veniturile populației cresc, ceea ce face posibilă creșterea cererii efective agregate și, astfel, și stimularea dezvoltării producției chiar și cu un nivel corespunzător. cresterea preturilor.

Întreaga istorie a dezvoltării societăților pe acțiuni indică faptul că formarea și metodele de creare a acestora s-au schimbat în funcție de nevoile dezvoltării forțelor productive și utilizare rațională factori de productie. Principalul lucru este că aceste societăți nu s-au format datorită unor decizii de sus, apariția lor a fost predeterminată de motive obiective. Dezvoltarea calitativă și cantitativă a forțelor productive și a factorilor de producție a oferit baza materială pentru funcționarea acestora.

Tipuri de societati pe actiuni

Societățile pe acțiuni (societățile) sunt împărțite în deschise și închise. Stoc societate deschisă pot fi transferate de la o persoană (fizică, juridică) la alta fără acordul celorlalți acționari, adică pot fi vânduți și cumpărați în mod liber de către toată lumea și listați la bursă.

Acțiunile unei companii închise sunt transferate de la o persoană la alta numai cu acordul majorității acționarilor, adică nu sunt scoase la vânzare gratuită și nu sunt listate la bursă.

Ca orice alt tip de intreprindere, societatile pe actiuni au caracteristicile lor pozitive si negative. Dintre cele pozitive, pe lângă cele menționate, evidențiem:

* capacitatea de a extinde semnificativ sursele de finanțare pentru activitățile sale;

* democratizarea managementului companiei (intreprinderilor);

* îmbunătățirea relațiilor economice dintre entitățile economice;

* posibilitatea construirii prompte de noi intreprinderi cu ajutorul fondurilor acumulate, ceea ce slăbește dezechilibrele din economie și contribuie la reducerea deficitului de mărfuri;

* accelerarea procesului de transfer intersectorial de capital și introducerea progresului științific și tehnologic în aceste industrii;

* creșterea interesului muncitorilor pentru rezultatele muncii proprii, precum și posibilitatea de a depăși anumite înstrăinarea acestora de proprietatea asupra mijloacelor de producție și a produsului creat etc.

Principalele trăsături negative ale întreprinderilor pe acțiuni sunt: ​​posibila pierdere de acțiuni de către micii acționari (și nu numai aceștia) în timpul crizei economice; creșterea dependenței și controlului societăților pe acțiuni mai mici față de cele mai puternice; folosirea formularului de acțiuni ca mijloc de cumpărare forțată a filialelor, atelierelor și altele neprofitabile structuri economice; creșterea masei de capital fictiv și posibilitatea fraudei financiare și altele asemenea.

2. Esența capitalului social și formele de manifestare a acestuia

Proprietatea structurilor pe acțiuni se formează prin fuziunea capitalurilor fondatorilor acestora, precum și prin emisiunea și vânzarea de valori mobiliare. Din punct de vedere al conținutului material (obiecte) societățile pe acțiuni reprezentate în mijloace de producție (mașini, echipamente, clădiri etc.), organizații de cercetare, licențe, brevete etc. Din punct de vedere al formei sociale (relații de proprietate), ele se caracterizează prin relații între fondatori, angajați, acționari, stat, instituții financiare și de credit privind însuşirea unei părți din produsul suplimentar sub formă de profit fondator, dividende, plata impozitelor către stat și altele asemenea.

Structura capitalului social (proprietate) include capitalul propriu și capitalul împrumutat. Prima constă în fonduri primite din emisiunea și vânzarea titlurilor de valoare și a capitalului de rezervă, care se formează ca urmare a deducerilor din profit și a investiției acestora în producție. Capitalurile proprii ale acționarilor pot crește, de asemenea, din emisiunile ulterioare de acțiuni. Capitalul împrumutat este format dintr-un împrumut bancar și fondurile primite din emisiunea de obligațiuni.

Societățile pe acțiuni, care acumulează mari capitaluri prin emiterea și vânzarea de acțiuni, în același timp nu sunt obligate să le ramburseze după o perioadă adecvată, ca în cazul unui împrumut bancar obișnuit. Posibilitatea acestei forme de centralizare a capitalului a fost pregătită de întregul curs anterior de dezvoltare a capitalismului. Tendința de scădere a ratei profitului, care a avut loc, și alți factori au contribuit la formarea capitalului monetar, care nu și-a găsit o utilizare profitabilă datorită faptului că aceste capitaluri erau insuficiente pentru organizarea unor întreprinderi mari, competitive. Proprietarii acestor capitaluri au fost nevoiți să le împrumute la dobânda obișnuită. Pentru ca capitalul monetar mic să fie folosit în sfera producției, acestea trebuiau combinate. Această centralizare a capitalului s-a realizat sub formă de capital social.

Capitalul fictiv și diferențele sale față de capitalul real

Într-o economie de piață, există și așa-numitul capital fictiv. Un astfel de capital este reprezentat în titluri de valoare (acțiuni, obligațiuni) și oferă proprietarilor săi dreptul de a primi venituri sub formă de dividende și dobânzi. Ea desfășoară mișcare independentă pe piața valorilor mobiliare, unde sunt cumpărate și vândute. Capitalul fictiv și-a primit numele deoarece creează iluzia că toate titlurile de valoare sunt capital real (real) și generează venituri fără a fi direct legate de reconstrucție.

Cu toate acestea, titlurile de valoare în sine nu creează valoare (valori). În același timp, după cum se știe, ele dau dreptul la o parte din profit. Cantitativ, cantitatea de capital investit în titluri de valoare în țările capitaliste este de câteva ori mai mare decât suma de capital investit direct în sfera producției, comerțului și bancar.

Capitalul fictiv nu este o parte separată a producției industriale și nu îndeplinește funcții specifice în procesul de mișcare a capitalului real și de auto-creștere a acestuia din urmă. Mai mult, mișcarea acestor capitale se poate efectua în direcții opuse.

În consecință, are loc un fel de bifurcare a capitalului. Pe de o parte, există capitalul real, pe de altă parte - reflectarea acestuia în valori mobiliare. Capitalul real funcționează în procesul de producție, iar titlurile își încep „viața” specială, mișcare independentă la bursă ca capital fictiv.

Una dintre caracteristicile capitalului real este că, după finalizarea ciclului, acesta revine proprietarului său. Proprietarul acțiunilor, așa cum s-a menționat mai devreme, nu are dreptul de a returna capitalul său monetar. Pentru a-l primi, trebuie să vândă acțiuni pe piața valorilor mobiliare. În acest caz, el poate primi mai mult sau mai puțin decât a investit în acțiuni, dar, în orice caz, capitalul monetar al acțiunilor din capitalul efectiv funcțional nu este restituit. Este posibil ca capitalul real să nu-și încheie încă ciclul; în același timp, proprietarul acțiunilor, după ce le-a vândut, își va preda deja capitalul bănesc. Aici ar trebui să înțelegem și acest lucru: capitalul fictiv ia naștere pe baza capitalului real (real), deoarece în absența acestuia din urmă, care „generează” profit, nu ar putea apărea și dezvolta capitalul fictiv, care pretinde că primește partea corespunzătoare din profitul, dar nu creează în sine*.

Capitalul fictiv este o marfă care se transformă într-o piață și are un preț. După cum s-a menționat, se deplasează în afara circulației capitalului efectiv investit în producție. Este important să subliniem că capitalul fictiv nu este ceva incidental capitalismului. Se dezvoltă în mod natural pe baza capitalului împrumutat. Toate titlurile sunt un titlu de venit, adică prin esența lor economică, sunt documente care reflectă mișcarea capitalului împrumutat.

Dar capitalul împrumutat este în cele mai multe cazuri folosit de un capitalist funcțional și este recreat în procesul de circulație a capitalului industrial, iar apoi returnat proprietarului cu dobândă. Capitalul fictiv nu are nicio legătură directă cu mișcarea capitalului industrial. După emiterea inițială de acțiuni, când capitalul egalează valoarea acestora, iar mișcarea începe ca reală, valorile mobiliare intră pe piață (bursă) și devin obiect de cumpărare și vânzare, indiferent de progresul real al reconstrucției. Același stoc poate fi cumpărat și vândut de zeci de ori. Această caracteristică a capitalului fictiv este tipică tuturor formelor sale: cambii, garanții, acțiuni, obligațiuni și alte titluri care apar în legătură cu contractele de împrumut.

În general, capitalul fictiv depășește cantitativ capitalul împrumutat, iar mișcarea lor nu converge. În același timp, mărimea capitalului împrumutat afectează veniturile pe care le aduce. Capitalul fictiv în sine depinde de venit.

Modele de deținere a acțiunilor

Cu un grad adecvat de convenție, literatura economică distinge două modele de bază existente în prezent de proprietate a acționarilor. Primul este așa-numitul anglo-saxon

un model în care 20-30% din acțiunile imobile rămân mult timp în mâinile câtorva proprietari și formează mize de control. În același timp, 70-80% din acțiuni sunt mobile și își schimbă ușor mâinile ca obiect de tranzacționare cu amănuntul pe bursă.

* Legătura particulară a acestor majuscule poate fi ilustrată figurativ în acest fel. Așa cum o umbră nu există fără un obiect, tot așa capitalul fictiv nu există fără capital real. Creșterea capitalului fictiv distorsionează și dă o impresie falsă asupra mișcării capitalului real. Când este ipotetic, de exemplu, să presupunem că toate titlurile au fost luate de extratereștri într-o altă galaxie, proprietarii lor întâmpină, fără îndoială, pierderi mari, dar capitalul real nu va suferi din cauza asta..

Al doilea model se numește continental. În acest caz, acționarii permanenți au 70-80% din acțiuni, iar 20-30% dintre aceștia vin pe piață și sunt considerați de investitori drept obiect de investiție temporară.

Diferența fundamentală dintre aceste două modele de alocare a acțiunilor este rolul jucat de piețele lor. Primul model presupune că din acțiunile care sunt convertite într-o bursă de valori pot fi formate noi pachete de control. Bursa acționează aici ca o piață de control, care pune o parte din fiecare societate pe acțiuni deschisă în dependență directă de criteriile de eficiență inerente acestei piețe, dintre care cel mai ridicat este prețul acțiunilor.

Cel de-al doilea model prevede o mobilitate mai redusă a acțiunilor de la un proprietar la altul și, prin urmare, o probabilitate mai mică de a pierde un pachet de control.

Ținând cont de tendințele care sunt caracteristice corporatizării în Ucraina, putem prezice următoarele: va duce la formarea unui al doilea model continental de deținere a acțiunilor.

Formularul de acționar oferă proprietarilor de acțiuni în unele cazuri un venit real mai mare decât procentul obișnuit, iar în altele - speranță pentru asta. Acest lucru face ca investițiile în acțiuni să fie mai atractive în comparație cu un împrumut obișnuit.

Profiturile unei societăți pe acțiuni și distribuția acestora

Întreprinderile pe acțiuni se caracterizează printr-o serie de avantaje în comparație cu întreprinderile capitaliste individuale. Forma pe acțiuni deschide posibilitatea unei concentrări mai mari a producției și, prin urmare, vă permite să realizați avantajele afacerilor mari. Adică, crearea unei societăți pe acțiuni duce la formarea unui profit special, așa-numitul constituent. Acest profit se formează ca diferență între suma primită din vânzarea valorilor mobiliare la cursul de schimb și costul capitalului real investit în societate*. Acest tip de profit apare în toate cazurile când se înființează o nouă societate pe acțiuni sau când întreprinderile individuale capitaliste sunt transformate în întreprinderi pe acțiuni.

* Mecanismul de generare a acestui profit este următorul. Este acceptabil că a fost înființată o societate pe acțiuni cu un capital real de 1 milion de dolari. Fondatorii emit acțiuni pentru această sumă. Dacă, de exemplu, este prevăzut un fond de profit anual (pentru plata dividendelor), care sunt distribuite între acționari, egal cu 90 de mii de dolari, iar dobânda împrumutată este de 3, atunci în acest caz acțiunile valorează 1 milion de dolari. va fi vândut pentru De la un milion de dolari. Din această sumă, 1 milion de dolari. vor fi folosite pentru a înlocui cheltuielile fondatorilor pt investiție reală capital și 2 milioane de dolari. va reprezenta profit, care va fi însușit de către fondatori.

Profitul constitutiv este una dintre formele de profit, care este practic venit capitalizat din afaceri.

Proprietarii de acțiuni, de regulă, nu pretind că primesc un profit mediu, ci sunt mulțumiți de un dividend, a cărui valoare (când dividendul este raportat nu la valoarea nominală a acțiunilor, ci la rata de piață) este aproape de dobânda împrumutată obișnuită. Cumpărarea de acțiuni este considerată ca folosirea capitalului ca capital - proprietate.

Astfel, dacă o societate pe acțiuni oferă tuturor acționarilor un dividend egal cu dobânda, aceasta poate continua să funcționeze. În perioada acută competiție, predeterminate de problemele vânzării de bunuri (servicii), societățile pe acțiuni pot reduce acțiunile și își pot vinde produsele la nivelul costurilor de producție plus un procent. Este clar că veniturile întreprinderilor pe acțiuni în aceste condiții sunt semnificativ reduse și, în plus, plata dividendelor se poate opri cu totul. Dar capitalul social continuă să funcționeze.

De asemenea, trebuie menționat că acționarii nu sunt responsabili cu toate bunurile personale pentru activitățile companiei. Aceștia poartă doar răspundere limitată în cuantumul cotei de aport, adică suma plătită pentru acțiuni. Atunci când o astfel de societate eșuează, capitalul propriu și capitalul de rezervă sunt utilizate pentru a satisface creanțele creditorilor și numai restul, dacă există, este plătit de acționari. Proprietarul unei acțiuni nu are dreptul de a cere de la societatea pe acțiuni restituirea valorii acțiunilor peste valoarea nominală a acestora. În același timp, el poate vinde acțiunea pe piața valorilor mobiliare - bursa de valori.

Repartizarea profitului primit se realizează prin hotărâre a consiliului de administrație al societății pe acțiuni. În același timp, o parte din profit este utilizată pentru a extinde scara producției și a reface capitalul de rezervă, o altă parte a acestuia este trimisă pentru a plăti salarii și bonusuri (bonusuri) personalului de conducere al societăților pe acțiuni și o anumită parte. se plătește statului sub formă de impozite și dobânzi către creditori. După toate aceste deduceri, profitul care rămâne este repartizat între acționari proporțional cu numărul de acțiuni deținute de aceștia. Această parte reziduală a profitului formează dividendul.

Valoarea dividendului nu este dată și constantă o dată pentru totdeauna. Acesta poate crește sau scădea în funcție de valoarea totală a profitului primit de întreprinderea pe acțiuni și de valoarea profitului care este distribuit între acționari. În practică, valoarea totală a profitului poate crește, în timp ce, în același timp, valoarea profitului care este distribuit între acționari rămâne neschimbată sau chiar scade. Aceasta depinde de strategia aleasă și de perspectivele de dezvoltare ale societății pe acțiuni. În anumite perioade, suma totală a profitului poate rămâne anterioară, iar valoarea profitului care este distribuit poate crește datorită capitalului de rezervă acumulat anterior.

Decizia cu privire la ce parte din profit va fi distribuită între acționari și ce parte va fi utilizată în alte scopuri este luată de consiliul de administrație al companiei. Rolul decisiv aici revine proprietarilor pachetului de control.

3. Valori mobiliare: esență, rol, tipuri principale. Probleme de corporatizare într-o economie în tranziție

Valorile mobiliare din punct de vedere al caracteristicilor directe ale capitalului social sunt certificate de participare la capitalul unei societăți pe acțiuni, printre care principalele acțiuni și obligațiuni.

Prețurile acțiunilor și tipurile acestora

Suma de bani care este marcată pe o acțiune se numește valoarea nominală a acțiunii. Exprimă încă de la început evaluarea cotei la înfiinţarea societăţii. Prețul la care sunt cumpărate și vândute acțiunile pe piața valorilor mobiliare se numește prețul acțiunilor.

Cum se determină prețul acțiunilor?

Cumpărătorul cumpără acțiuni pentru a primi venituri adecvate sub formă de dividende. Cu cât este mai mare dividendul, cu atât este mai mare prețul acțiunilor și invers. Din această parte, prețul acțiunilor este direct proporțional cu mărimea dividendului. Pe de altă parte, atunci când cumpără acțiuni, cumpărătorul se așteaptă, în același timp, să primească din capitalul lor un venit nu mai mic decât cel pe care l-ar putea obține dacă și-ar împrumuta capitalul pentru bani obișnuiți. interes bancar. Adică, cumpărătorul decide să plătească pentru o acțiune o astfel de sumă de bani care, la depunerea în bancă, îi va oferi posibilitatea de a primi același venit (dobândă) ca și dividendul pentru această acțiune.

Este acceptabil ca o acțiune să aibă o valoare nominală de 100 USD. aduce un dividend anual, care reprezinta 9 dolari, si ca dobanda imprumutata este de 3, adica pentru fiecare suta de dolari care sunt depusi in banca, deponentul va primi un venit anual de 3 dolari.Pentru a primi anual 9 dolari, acesta ar fi necesar să investim în bancă 300 de dolari Dar, în schimb, proprietarul banilor poate cumpăra o acțiune care aduce aceiași 9 dolari pe an, plătind și 300 de dolari pentru aceasta.

Prețul acțiunilor este astfel direct proporțional cu mărimea dividendului și invers proporțional cu mărimea dobânzii împrumutate (bancare), care poate fi exprimată prin următoarea formulă:

Rata acțiunii (preț) = (Dividende/Dobândă la împrumut) *N

unde N este valoarea nominală a acțiunii și dividendul dat ca procent.

Dacă, cu dividendul anterior (9 USD), nivelul dobânzii împrumutate scade de la 3 la 2, atunci prețul acțiunilor va crește. Aceeași cotă care costa anterior 300 USD va plăti acum 450 USD.

De ce cumpărătorii sunt de acord să plătească de mai multe ori mai mult pentru o acțiune cu o valoare nominală de 100 USD? Ideea este că, după ce a plătit astfel preț mare, își asigură un venit nu mai puțin, dar, de regulă, mai mult decât ar putea obține prin depunerea acestei sume în bancă. În plus, cumpărătorii speră ca, sub rezerva dezvoltării societății pe acțiuni, dividendul să depășească dobânda obișnuită (medie) împrumutată.

De asemenea, ar trebui să acordați atenție acestei circumstanțe. Deși, în medie, prețul acțiunilor este egal cu dividendul capitalizat, în orice moment depinde direct de relația dintre cerere și ofertă pentru aceste acțiuni.

Pentru a determina mișcarea prețurilor acțiunilor, bursele de valori determină „indicele prețurilor acțiunilor”. Este calculată ca o medie ponderată pentru o anumită gamă de acțiuni. Acest cerc include un număr diferit de companii. Da, conform regulii de calcul al indicelui bursier al Bursei de Valori din New York (se numește indicele Dow Jones), baza indicelui include 3 companii industriale, 15 companii de căi ferate și 15 companii de utilități. O scădere a acestui indice este percepută ca un semn al deteriorării situației economice.

Există acțiuni de nume și purtător (diferența dintre ele constă în procesul de înregistrare și vânzare), simple sau obișnuite și preferate (diferă prin metoda de plată a dividendelor și cuantumul acestora), precum și polifonice, unice. -votat și fără voce (care sunt delimitate de capacitatea proprietarilor lor de a participa la managementul companiei) *.

*Aceasta este o clasificare general acceptată a acțiunilor într-o economie de piață. În Ucraina, la începutul transformării sistemului administrativ-comandă într-unul de piaţă (înainte de 1 ianuarie 1992), au fost emise următoarele categorii de acţiuni: acţiuni ale colectivului de muncă; acțiuni ale companiei; acţiuni ale societăţilor pe acţiuni. De la 1 ianuarie 1992, emisiunea de acţiuni colective de muncă iar întreprinderile au fost închise, dar s-ar putea transforma într-o piață în alți cinci ani. Până la data specificată, întreprinderile (organizațiile) care au emis acțiunile specificate trebuiau să le răscumpere sau să le înlocuiască cu alte valori mobiliare prevăzute de Legea Ucrainei „Cu privire la valorile mobiliare și la bursa de valori”.

Din punct de vedere al conținutului economic al acțiunilor, merită atenție să le împărțim în preferate și comune. Acțiunile privilegiate garantează un dividend anual corespunzător (fix). Totodată, valoarea acesteia nu este stabilită pentru acțiunile ordinare (comune).

Acțiunile privilegiate conferă proprietarului dreptul: la primirea cu prioritate a veniturilor sub forma unui dividend fix la valoarea nominală a acțiunilor; să compenseze veniturile pierdute din cauza scăderii profitului societății pe acțiuni în anul corespunzător (pe cheltuiala fondului de rezervă); pentru participarea prioritară la distribuirea proprietății societății pe acțiuni în cazul lichidării acesteia.

Proprietarii de acțiuni privilegiate nu au dreptul de a participa la conducerea societății (societății), cu excepția cazului în care se prevede altfel prin statutul acesteia*.

Avand in vedere ca detinatorii de actiuni ordinare sau ordinare suporta un risc mai mare (decat cele preferentiale) asociat activitatilor societatii, li se acorda dreptul de a alege membrii consiliului de administratie si de a rezolva alte probleme in adunarea generala a actionarilor.

Dividendele pot fi plătite: trimestrial, șase luni sau an; acțiuni (capitalizarea profitului), obligațiuni și mărfuri. Acţionarilor li se poate elibera un certificat de acţiuni (securitate), care atestă dreptul de proprietate al persoanei numite în acesta un anumit număr de acţiuni ale companiei.

Valoarea nominală totală a acțiunilor emise constituie capitalul autorizat, care, de exemplu, conform Legii Ucrainei „Cu privire la societățile comerciale” (articolul 24) nu poate fi mai mică decât o sumă echivalentă cu 1250 de salarii minime, pe baza salariului minim. rata în vigoare la momentul constituirii societăţii pe acţiuni.

Obligațiuni

„Și pentru majorarea capitalului, pe lângă acțiuni, societățile pe acțiuni emit obligațiuni”. Obligațiunile sunt titluri de valoare care dă dreptul proprietarilor lor de a primi un venit anual garantat. Obligațiunile, ca și acțiunile, devin o piață de valori mobiliare

* Conform legislației actuale a Ucrainei (Legea Ucrainei „Cu privire la valorile mobiliare și la bursa de valori”), capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni la momentul înființării acesteia trebuie să fie format dintr-un număr specificat de acțiuni ordinare. Nu pot fi emise acțiuni privilegiate într-o sumă care depășește 10% din capitalul autorizat. Emisiunea de acțiuni se efectuează în cuantumul capitalului autorizat al societății pe acțiuni sau pentru întreaga valoare a proprietății întreprinderii (statului), care a fost transformată în societate pe acțiuni. O emisiune suplimentară de acțiuni este posibilă dacă toate acțiunile emise anterior sunt plătite integral la o valoare nu mai mică decât valoarea lor nominală.

Potrivit Legii Ucrainei „Cu privire la valorile mobiliare și la bursa de valori” (articolul 11), societățile pe acțiuni pot emite obligațiuni în valoare de cel mult 25% din mărimea capitalului autorizat și numai după plata integrală a întregului număr. de acțiuni emise și au propria rată, care fluctuează sub influența modificărilor cererii și ofertei și a dobânzilor de împrumut.

Spre deosebire de acțiuni, obligațiunile nu dau drept de vot în soluționarea afacerilor societății pe acțiuni, iar venitul plătit pe acestea, de regulă, nu depășește dobânda obișnuită. Costul obligațiunilor este rambursat de societatea pe acțiuni la sfârșitul perioadei relevante.

Bursa de valori: esență, operațiuni principale

Bursa de valori este o instituție financiară specializată care concentrează cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare și contribuie la formarea cursului lor de schimb. Se creează o bursă ca societate pe acțiuni, ai cărei fondatori pot fi comercianți de valori mobiliare care au permisiunea de a desfășura activități comerciale și comisionare *.

Principalele operațiuni ale bursei de valori sunt: ​​înregistrarea valorilor mobiliare și furnizarea de recomandări pentru stabilirea prețului inițial de cotație; organizarea executării contractelor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare; efectuarea decontărilor reciproce centralizate în cadrul pieței de valori mobiliare; implementarea centralizate suport informativși controlul cursului de schimb; asigurarea inregistrarii legale a acordurilor etc.

Bursa de valori joacă un rol semnificativ în activarea și raționalizarea proceselor de formare și funcționare relaţiile de piaţă. Din păcate, pe parcursul tuturor anilor de transformări ale pieței din Ucraina, acest tip de activitate de schimb nu a primit o distribuție adecvată. Există multe motive pentru aceasta. Aceasta este „înghețarea” conceptuală a proceselor de deznaționalizare și privatizare, care nu se activează atractivitatea investițiilor piata primara a valorilor mobiliare; și lipsa dezvoltării designului organizațional al pieței lor secundare; și cererea de plată internă insuficientă și protecția nesigură a drepturilor investitorilor străini și altele asemenea. Suport juridic absent și clar pentru mecanismele de cotație a valorilor mobiliare.

Prin urmare, activitățile burselor din Ucraina ar trebui coordonate pentru a atinge un nivel adecvat de centralizare la scară națională, pe care se concentrează conceptul corespunzător adoptat de Rada Supremă a Ucrainei (septembrie 1995). Procesul de centralizare este, de asemenea, caracteristic funcționării schimburilor de renume mondial. Da, la începutul lui mai 2000, reprezentanții burselor din Londra și Frankfurt și-au anunțat intenția de a intra pe bursa internațională.

*Membrii bursei pot fi persoane juridice și indivizii care a plătit sume adecvate de bani pentru „loc”, adesea destul de semnificative.

Entitatea britanică-germană, care va controla vânzarea de acțiuni în valoare de aproape 4,3 trilioane de dolari, va fi cea mai mare din Europa și a patra din lume după bursele din New York și Tokyo și NASDAQ, care tranzacționează acțiuni ale firmelor de tehnologie. În același timp, participanții la această „căsătorie” - foști rivali - vor avea o „diviziune a muncii”: acțiunile companiilor cu profit ridicat vor fi vândute la Londra, iar acțiunile companiilor de înaltă tehnologie - la Frankfurt.

Procesul de corporatizare în Ucraina: căi, probleme

S-a fundamentat mai sus că crearea de societăți pe acțiuni în țările dezvoltate este asociată cu dezvoltarea evolutivă a forțelor productive, care, la rândul lor, influențează formarea relațiilor pe acțiuni, modificând structura acestora. În Ucraina, apariția bruscă a unor astfel de relații nu a fost asociată cu o creștere a nivelului tehnic de producție. În astfel de condiții, societățile pe acțiuni nu sunt în măsură să asigure creșterea veniturilor reale ale muncitorilor, țăranilor, lucrătorilor de birou și chiar noilor bogați autohtoni. Modificarea sistemului de relații cu acționarii fără procese adecvate în structura tehnică a producției duce la un dezechilibru în economie. Numele noi, oricât de atractive ar fi, rămân cuvinte goale dacă nu sunt susținute de condiții materiale adecvate.

Teoria și practica economică confirmă că primirea de dividende tangibile poate fi asigurată în două circumstanțe:

1. Sub rezerva introducerii în producție a unor echipamente mai productive, tehnologie avansata, ceea ce duce la o reducere a costurilor de producție și la o creștere a profiturilor la prețuri constante.

2. Prin creșterea prețurilor, ceea ce asigură o creștere a profiturilor chiar și cu o creștere a costurilor de producție.

Societățile pe acțiuni din Ucraina sunt private de posibilitatea de a obține o creștere a profiturilor în cazul stabilității prețurilor prin reechipare tehnică a producției. Atunci ei pot obține doar o creștere unică a prețului, care, desigur, afectează situatie financiara populația generală, inclusiv acționarii. Nu există nicio speranță că va exista o reînnoire accelerată a activelor fixe de producție, deoarece majoritatea întreprinderilor care produc unelte sunt depășite din punct de vedere moral și fizic, nu funcționează la capacitate maximă sau chiar sunt complet inactive. Numai bancnotele, oricât de mare ar fi valoarea lor nominală, nu pot reconstrui producția.

În consecință, direcția prioritară a oricărei politici economice nu ar trebui să fie creșterea cantitativă a societăților pe acțiuni, ci îmbunătățirea tehnică a producției sociale.

În Ucraina, la începutul anului 2000, erau aproximativ 20 de milioane de acționari (în timp ce, de exemplu, în Germania erau doar 4,5 milioane). O astfel de dispersie imensă a proprietății nu a permis concentrarea pachetelor de control necesare pentru managementul eficient al întreprinderilor. Acest model a fost rezultatul deciziei „reformatorilor pieței” naționali cu privire la privatizarea certificatelor, adică decizia, sau mai degrabă sloganurile, despre „distribuirea proprietății”. Avem un număr mare de pseudo-proprietari, dar nu am avut niciodată un proprietar eficient. Mai mult, milioane de „acționarii” noștri nici măcar nu știu unde și cum „funcționează” acțiunile lor efemere și că le pot vinde pe acestea din urmă. Ca urmare a unei astfel de privatizări, chiar nu am primit noi proprietari adevărați în persoana acționarilor adevărați nou bătuți.

Dezvoltarea societăților pe acțiuni în Ucraina ar trebui să fie facilitată de punerea în aplicare a unei politici de stat eficiente de corporatizare. Conform Decretului Președintelui Ucrainei „Cu privire la corporatizarea întreprinderilor” (din 15 iunie 1993), corporatizarea reprezintă transformarea întreprinderilor de stat, asociațiilor, societăților pe acțiuni închise (cu capital predominant de stat) în acțiuni deschise. companiilor. Esența corporatizării este că proprietatea unei întreprinderi și finanțarea acesteia rămân deținute de stat. Organele statului Este numit și conducerea corporației, dar conducerea se schimbă. Corporația obține o mai completă independenta economicaîn ceea ce priveşte procesul de producţie şi controlul asupra acestuia. Combină privilegiile proprietății statului și avantajele managementului privat.

În același timp, atunci când se desfășoară procesul de corporatizare, trebuie să se țină seama de faptul că extinderea internațională a formei de antreprenoriat pe acțiuni necesită din partea instituțiilor de stat relevante din Ucraina nu numai atenție, ci, în primul rând, o curs atent care ar bloca canalele pentru afaceri ilegale, dar nu ar interfera cu afacerile cinstite, nu le-ar viza pentru acțiuni ilegale.

Literatură:

1. Dolan E.D., Lindsay D.E. Piaţă. Model microeconomic.-S.-Pb., 1992.-Capitolul 6.

2. Cu privire la antreprenoriat: Legea Ucrainei din 02/07/1991. Nr. 698 al modificărilor. Dar adauga. Începând cu 01/01/1998// Contracte din Galicia. Zoshit2.-1998.-Nr.10.-p.129-135.

3. Cu privire la întreprinderile din Ucraina: Legea Ucrainei din 27 martie 1991. Nr. 887 al modificărilor. dar suplimentar din 04/01/1998 // Lumea contabilităţii.- 1998. - Nr. 4. - p. 46-61.

4. Curs de economie M., 2000.-Capitolul 8,14.

5. McConnell Campbell R., Brew Stanley L. Economie: principii, probleme, politică: În 2 vol.: Trad. din engleză - M.: Republic, 1992. - Capitolul 24.

6. Teoria economică generală (economia politică): Manual/Rus. economie.academice.im. G.V. Plekhanova, Vidyapin B.N., Zhuravlinaya G.N. si altele - M., 1995. - Capitolul 7.

7. Fundamentele Teoriei Economice / Ed. S. Mochernogo.-Ternopil, 1993.-Capitolul 7.

8. Fundamentele teoriei economice. Aspect politic economic.-K., 1994.-Rozd.20.

9. Pindyke R., Rubinfeld D. Microeconomie - M., 1992. - Cap. 7,8.

10. Sanina M.A., Cibrikov G.G. Fundamentele teoriei economice. - ", 1995. - Capitolul 5.

11. Teoria economică: Manual. indemnizație // E.M. Vorobyov, A.A. Gritsenko, M.N.Kem et al.-H.: Fortuna-Press, 1997.-Capitolul 3.