08:03 18.03.2014

În timp ce sectorul real continuă să geme din cauza dobânzii la împrumuturile în ruble, lucrurile nu sunt deloc mai bune în leasing. Acest lucru este de înțeles. Pentru a oferi un articol pentru leasing financiar pentru ruble belaruse, trebuie să obțineți aceste ruble de undeva.

De obicei, rublele din Belarus nu sunt luate din Marea Baltică, ci de la băncile din Belarus. Companiile de leasing folosesc aceleași fonduri de credit ca și întreprinderile din sectorul real. Desigur, dacă locatorul este un client obișnuit al unei bănci din Belarus, atunci acesta din urmă îi va oferi „cu bucurie” o reducere de 1-2%.

Dar câteva procente nu vor ușura soarta locatarului. În general, pot fi ascunse de marja companiei de leasing - toată lumea vrea să trăiască. Și apoi, la sfârșit, rata de leasing va fi egală cu rata împrumutului plus 2 sau 4% din marja companiei de leasing. Să fie o condiție de 42% pe an.

Această rată poate fi găsită la unele companii de leasing din Belarus, care se numesc companii bancare.

Sa presupunem ca esti norocos si gasesti o anumita firma de leasing la o banca care iti ofera 42% pe an. Luăm cântarul și începem să cântărim toate argumentele pro și contra.

Leasing pentru cei mai curajoși

Să presupunem că trebuie să cumpărăm un server (un computer atât de mare, mare și foarte puternic) SunFire E2900B, care este oferit de companiile din Belarus pentru 1,182 miliarde de ruble, inclusiv TVA.

De exemplu, am convenit cu o firmă de leasing pe un contract pe 2 ani și un avans de 20%, dar aici trebuie să ne amintim că mărimea acestei plăți poate fi de 25 sau chiar 30%. Cum ești de acord?

Plătim locatorului 236,5 milioane de ruble o dată și apoi facem plăți lunare diferențiate. În prima lună vom plăti 78,6 milioane, ultima plată de leasing, în doi ani - doar 41 milioane, dar asta nu este tot.

În mod clasic, plata de răscumpărare va rămâne la 1% din costul echipamentului - 11,82 milioane de ruble belaruse.

Ca urmare, după 24 de luni, serverul va deveni proprietatea dvs. deplină. Ce vom avea ca rezultat, în afară de hardware-ul computerului învechit? Echipamentul va costa 1,684 miliarde, supraplata va fi de 502 milioane de ruble cu coadă, sau 42,5%. Daţi-i drumul.

Pseudodolarii vor salva lumea?

Dacă convertim costul serverului nostru SunFire E2900B în dolari, acesta va fi de 121 de mii. Condițiile rămân aceleași ca și pentru leasingul în ruble: avans de 20%, valoare reziduală 1%, sistem de rambursare diferențiat. Dar…

Supraplata va fi de 25 de mii de pseudodolari, sau 20,2%.

Nu e nevoie să fie geniu financiar să înțelegeți că este inutilă compararea cu o creștere de 42,5 și 20,2% a costului unui server, combine sau mașină de tocat carne moleculară. Deși există oferte de leasing în ruble belaruse.

Dacă suni la o companie de leasing și insisti să închiriezi în ruble belaruse, este puțin probabil să se certe cu tine. Dorința clientului este legea. Și echipamentul vă va fi închiriat.

Doar devalorizarea ne va ajuta

Care sunt argumentele în favoarea leasingului cu ruble?

Destul de ciudat, aceasta este o oportunitate pentru aceeași devalorizare spasmodică notorie. Calculul zilnic este simplu. Luați un server în valoare de 121 de mii de dolari în februarie 2014. Prețul echipamentului în ruble belaruse este de 1,182 miliarde și este stabilit în contract.

Dacă la începutul lunii iulie a acestui an cursul rublei belaruse se depreciază brusc cu 250%, te vei afla în aceleași condiții financiare ca și firma care a închiriat același server pentru pseudodolari.

Dacă cursul rublei din Belarus se comportă la fel ca în 2011, chiar veți beneficia. Dar cine a spus că poți intra de două ori în aceeași apă?

Două dintre cele mai mari coșmaruri ale locatarului

Adevărat, în toată această schemă de zi cu zi aparent simplă există mai multe locuri subtile.

Citiți cu atenție textul contractului de leasing. Dacă locatorul a contractat un împrumut bancar la o rată a dobânzii variabilă, acest lucru se va reflecta cu siguranță în contractul dumneavoastră. Rata de leasing, deoarece încă decideți să închiriați în ruble belaruse, ar trebui să fie fixă.

Să explicăm puțin. Rata va fi fixă ​​dacă textul documentului precizează în alb-negru: „Cota este de 42%. Și nu se poate schimba în viitor.”

Atunci când acordul este decorat cu frazele: „Rata este egală cu 1,79 din rata de refinanțare” sau „Rata de leasing în prima lună este de 42%, iar în lunile următoare se formează prin acordul părților”, este mai bine să nu irosești cerneala din stiloul tău la semnarea unei astfel de hârtie. Atunci va trebui să regreti.

Dar poveștile de groază pentru chiriaș nu se termină aici. Dacă, până la urmă, ai semnat un contract cu o rată fixă, nu ar trebui să te relaxezi. Banca care a acordat împrumutul companiei de leasing poate cere acesteia să se miște puțin, cu 5 - 10%.

„Ascultă, vărul este locatorul. Ca finanțator - unui finanțator. Vremurile sunt grele acum, este interzisă acordarea de împrumuturi, populația nu suportă depozite. Haideți să vă creștem rata împrumutului cu 7%, la fel ca acea fabrică de jucării care a dat faliment alaltăieri.”

După astfel de cuvinte, de obicei există un joc de nervi: cine va câștiga... Și dacă firma de leasing ridică labele, atunci le coboară și formează numărul tău de telefon: „Bună. Vremurile sunt grele acum..."

Cu toate acestea, admitem că acesta este un caz complet extrem. Forță majoră.

Bisectoarea care distruge speranțele

Să revenim la acei norocoși care, spre deosebire de noi, au încheiat un contract de leasing în pseudo-valută.

Să vă reamintim că o tranzacție în pseudodolari implică faptul că toate plățile vor fi efectuate în ruble belaruse la cursul Băncii Naționale din ziua plății. Aici se află gaura de vierme.

Mulți experți notează că devalorizarea este deja în curs de desfășurare în Belarus. Și se numește o devalorizare lină. Dacă te uiți îndeaproape la creșterea dolarului, acesta, supunând unui fel de baghetă magică, nu mai puțin decât Harry Potter, crește cu pedanterie de invidiat, cu 10 ruble pe zi de funcționare a schimbului. Să vedem ce se întâmplă cu cursul dolarului cu o astfel de accelerare a „schimbului” în 24 de luni.

„Bisectorul” rezultat indică faptul că, dacă evenimentele continuă să se dezvolte la fel ca în ultimele șase luni, în februarie 2016 cursul de schimb al dolarului se va apropia de pragul de 15 mii sau va crește cu 53%.

Odată cu această evoluție a evenimentelor, entitățile juridice care au închiriat serverul SunFire E2900B pentru pseudodolari vor plăti aproximativ 1,7 miliarde de ruble belaruse. Vom omite calculele complexe de mai multe pagini. Dar dacă nu eliminăm erorile cu diferențele de curs valutar, atunci mărimea plăților de leasing este aceeași ca și în cazul leasingului în ruble belaruse.

Și se dovedește aceeași colecție de coarne pe perete. Doar o vizualizare a profilului.

Prin urmare, atât susținătorii tranzacțiilor în ruble belaruse, cât și susținătorii tranzacțiilor în pseudo-valută ar trebui să-și amintească încă o dată că leasingul este benefic nu prin mărimea ratei (deși contează, de asemenea), ci prin posibilitățile de amortizare și beneficii fiscale.

La redactarea articolului s-au folosit modele matematice aproximative care nu țin cont de anumite nuanțe, precum necesitatea asigurării, posibilele modificări ale legislației, falimentul băncii care a acordat împrumutul companiei de leasing și prezența unui salt. an. Totuși, toți acești factori nu sunt luați în considerare nici de companiile de leasing atunci când întocmesc grafice de plată pe care le oferă clienților lor cu titlu oneros.

Toate previziunile economice făcute în articol nu sunt previziuni integrale, deoarece sunt folosite pentru a modela situații care pot apărea cu o oarecare probabilitate sau pot să nu apară deloc.

Scop: comparați metodele de achiziție de active fixe și alegeți-o pe cea mai profitabilă. Cum se procedează: luați în considerare termenii tranzacției, comparați costurile și beneficiile diferitelor instrumente de finanțare, calculați rata efectivă a dobânzii.

Creditul și leasingul sunt cele două modalități cele mai accesibile și comune de dobândire a proprietății prin finanțare prin datorii. Condițiile pentru a-l atrage folosind aceste instrumente sunt în mare măsură similare. Atât în ​​contractele de leasing financiar, cât și în împrumuturile bancare, împrumutatul trebuie să plătească o parte din costul proprietății – de obicei 10 până la 30 la sută – fie el însuși, fie să plătească un depozit. La atragerea de finanțare bancară, aceasta se numește „participare cu fonduri proprii”, iar la leasing, se numește „avans”. Atât societatea de leasing, cât și banca vor cere să asigure imobilul care face obiectul tranzacției, care în primul caz este proprietatea locatorului, iar în al doilea, de regulă, acționează ca garanție.

Dacă vorbim despre principalele cheltuieli, atunci în ambele cazuri vor include plata datoriei principale, dobânzile și comisioanele bancare, deoarece societatea de leasing va primi și un împrumut pentru achiziționarea de echipamente. Fiind însă, în esență, un intermediar între bancă și client, locatorul își va adăuga marja la costul serviciilor.

În ceea ce privește impozitarea, în cazul încheierii unei tranzacții de leasing, societatea aplică o rată de amortizare accelerată, reducând astfel cuantumul și momentul plății impozitului pe proprietate, în timp ce la atragerea finanțării bancare, mijloacele fixe vor fi amortizate, reducând baza impozitului pe venit. . La leasing, se realizează economii de impozit pe venit datorită faptului că toate plățile sunt incluse în prețul de cost. O diferență semnificativă între leasing financiar și creditare este că TVA-ul se percepe la plățile de leasing. Iar cu un împrumut, plata principalului, a dobânzilor și a comisioanelor bancare nu este supusă acestui impozit; acesta este plătit de împrumutat la achiziționarea proprietății și se creditează după punerea în funcțiune a mijlocului fix.

Marja de leasing și efect fiscal

În mod obișnuit, alegerea instrumentelor de finanțare se face pe baza unui simplu calcul al costurilor și al sumei economiilor în impozite pe proprietate și impozite pe venit. Toate celelalte lucruri fiind egale, se preferă cea mai ieftină metodă de a atrage resurse financiare. Compararea cheltuielilor absolute cu economiile fiscale este o abordare simplificată care nu ia în considerare un număr de Puncte importante. Dar principala dificultate atunci când se compară împrumutul bancar și leasingul financiar este că locatorii oferă clienților lor doar programul final de plată pentru contrapartidă și, de regulă, nu dezvăluie valoare intrinsecă finanțare și valoarea marjei care este inclusă în plățile de leasing. Prin urmare, autorul își propune să se determine cea mai profitabilă modalitate de achiziție a proprietății pe baza ratei efective a dobânzii. Dar mai întâi, să comparăm leasingul și creditarea, calculând pur și simplu valoarea plăților și comparând efectul fiscal. Acest lucru este util pentru a înțelege structura plății de leasing și consecințe fiscale doua modalitati de finantare. Datele inițiale sunt prezentate în Tabelul 1. Ele corespund aproximativ condițiilor medii de piață pentru împrumuturile bancare și tranzacțiile de leasing.

Tabelul 1. Condiții de finanțare a unei tranzacții de achiziție de echipamente

Condiții de bază	Credit	Leasing
Costul echipamentului, inclusiv TVA, mii de ruble.	11 800
TVA, mii de ruble	1800
Grupa de amortizare	5
Viață utilă, luni.	85
Rambursarea principalului	Lunar, în rate egale	–
Dobândă, %	13
Marja de leasing, %	–	4
Cota impozitului pe proprietate, %	2,2
Participare cu fonduri proprii/avans, %	20
Termen de finantare, luni	29
Rata de amortizare accelerată	–	3

Pentru a simplifica calculele, se fac o serie de ipoteze în condițiile:

• costul atragerii resurselor de credit pentru organizație și societatea de leasing este același;
• Marja de leasing este dată ca exemplu. În practică, de obicei nu este dezvăluit. Adesea, marja este mai mare de 4–5 la sută, în special în tranzacțiile cu amănuntul (de exemplu, finanțarea achiziției de vehicule);
• plata avansului in cazul achizitionarii de mijloace fixe cu resurse de credit si leasing este aceeasi;
• Împrumutul este rambursat de către împrumutat lunar în plăți egale;
• costurile de asigurare a bunului închiriat sunt și ele aceleași, dar în exemplul de calcul nu sunt luate în considerare;
• perioada a fost aleasă pe baza amortizarii integrale a echipamentelor în timpul leasingului pe 29 de luni, ținând cont de utilizarea unui coeficient de amortizare accelerată egal cu 3. În timp ce în practică este adesea mai mic, iar pentru bunurile din prima-treia grupe de amortizare este nu se aplică deloc (în acest sens, închirierea proprietății aparținând primei până la a treia grupă de amortizare este de obicei mai scumpă decât un împrumut bancar, cu excepția cazului în care companiei de leasing i se acordă o reducere de la furnizor (acesta este stratul de marketing „Leasing la 0 la sută). ”).

În calculele noastre, presupunem că plata de leasing (fără TVA) este egală cu plățile împrumutului, majorate cu marja companiei de leasing și cu suma impozitului pe proprietate (presupunem că este plătită de locator). Cu alte cuvinte, sarcina se rezumă la a compara ceea ce ne oferă preferințele fiscale și ceea ce „iau” marja de leasing. S-au obţinut următoarele rezultate (calculele sunt prezentate în Tabelele 2 şi 3). Economiile de impozit pe proprietate în cazul achiziționării de echipamente în cadrul unei scheme de leasing în timpul perioadei de leasing se vor ridica la 175 mii de ruble, peste 85 de luni (perioada de amortizare) - 513 mii de ruble. Diferența de economii de impozit pe venit pentru 29 de luni va fi, de asemenea, în favoarea schemei de leasing și se va ridica la 1212 mii de ruble, iar efectul total, ținând cont de deducerea marjei, va fi de 915 mii de ruble. Odată ce contractul de închiriere expiră, nu vor exista economii de impozit pe venit. În același timp, amortizarea continuă să se acumuleze pe împrumut, iar în cele din urmă (la sfârșitul perioadei de amortizare) efectul de economisire va fi redus la 33 de mii de ruble.

masa 2. Calculul economiilor anuale de impozit pe venit pentru împrumuturi și leasing, rub.

An	Credit					Leasing
	Răscumpărare principal creanţă	A plati la sută	Depreciere	Impozit pe proprietate	Economisire impozit la profit ((2 + 3 + 4) × 20%)	Leasing plată fara TVA	Incl. marginea	Incl. impozit pe proprietate	Economisire impozit la profit (6 × 20%)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	3 906 207	994 816	1 411 765	204 471	522 210	6 785 630*	305 986	174 483	1 357 126
2	3 906 207	485 478	1 411 765	173 412	414 131	4 029 009	149 738	83 448	805 802
Total în 29 de luni	9 440 000	1 533 278	4 235 294	440 971	1 241 909	12 271 111	472 000	265 833	2 454 222
3	–	–	1 411 765	129 412	308 235	–	–	–	–
4	–	–	1 411 765	98 353	302 024	–	–	–	–
5	–	–	1 411 765	67 294	295 812	–	–	–	–
6	–	–	1 411 765	36 235	289 600	–	–	–	–
7	–	–	1 411 765	6902	24 910	–	–	–	–
Total în 85 de luni				779 167	2 462 489			265 833	2 454 222

*In primul an este inclus un avans.

S-ar părea că beneficiile utilizării unei scheme de leasing sunt evidente, mai ales dacă se aplică reduceri. Dar, pe de altă parte, situația arată oarecum diferit, pentru că nu numai că nu ținem cont de valoarea în timp a banilor, dar și pierdem din vedere momentul rambursării TVA-ului.

tabelul 3. Calculul efectului utilizării unei scheme de leasing în comparație cu un împrumut pe an, frecați. (abordare simplificată)

An	Economii de impozite pe proprietate Artă. 4 Tab. 2 – Art. 8 Tab. 2	Economii de impozite la profit Artă. 9 Tab. 2 – Art. 5 Tab. 2	Efect* Artă. 10 + St. 11 – Art. 7 Tab. 2
	10	11	12
1	29 988	834 916	558 917
2	89 963	391 671	331 896
Total timp de 29 de luni.	175 137	1 212 314	915 451
3	129 412	–308 235	–178 824
4	98 353	–302 024	–203 671
5	67 294	–295 812	–228 518
6	36 235	–289 600	–253 365
7	6902	–24 910	–18 008
...	...	...	...
Total timp de 85 de luni.	513 333	–8267	33 067

* Economii totale la impozitul pe proprietate și impozitul pe venit minus marja companiei de leasing.

Construirea fluxului de numerar și calculul EP

Companiile de leasing oferă, de obicei, împrumutatului un program de plată final la plată, care include toate costurile pentru achiziționarea proprietății - dobândă bancară și marja proprie, dar fără detalii. Director financiar O întreprindere poate compara cu ușurință condițiile de cumpărare a proprietății de la mai multe firme de leasing, ținând cont de plăți și de mărimea avansului, însă compararea cu o ofertă de credit este dificilă din motivele menționate mai sus.

Pentru a rezolva această problemă, puteți utiliza rata efectivă a dobânzii (EIR). Aceasta este o valoare care vă permite să comparați diferite flux de fonduri. Trebuie remarcat faptul că EPS nu este o rată de rentabilitate și nu indică cât de multă dobândă va plăti debitorul pentru un împrumut sau leasing. Dar cu ajutorul lui, poți compara diferite metode de finanțare și poți trage concluzia care este mai scumpă și care este mai ieftină.

La determinarea ratei efective a dobânzii Banca centrala Federația Rusă a recomandat anterior utilizarea funcției financiare programe Microsoft Excel CHISTVNDOH (în versiunea engleză – XIRR). Metodologia de calcul a EPS este dată în Ajutorul Microsoft Excel.

Să comparăm împrumuturile și leasingul folosind rata efectivă a dobânzii pe exemplu condițional, folosind date din același tabel 1.

Pentru a calcula EPS, este necesar să se țină cont de toate veniturile și cheltuielile pe tip de finanțare. Procedura este după cum urmează. În primul rând, se întocmesc grafice de cheltuieli - plăți pentru leasing și împrumuturi, ținând cont de avansuri și plăți pentru impozitul pe proprietate. Apoi se însumează veniturile (primirea unui împrumut sau plata unui echipament cu fonduri de la o companie de leasing) și se adaugă ajustări - economii de impozit pe venit și rambursări de TVA. Diferența dintre venituri și cheltuieli este fluxul de numerar, pe baza căruia se calculează rata efectivă a dobânzii. În continuare, se aplică funcția Microsoft Excel NET INDEX și se compară rezultatele obținute. Este selectată metoda de finanțare cu care rata efectivă a dobânzii este mai mică. EPS poate lua valori complet diferite, inclusiv negative, dar este important ca firma să le compare și să o aleagă pe cea mai mică.

La calcularea fluxului de numerar al primei luni (a se vedea tabelul 4), se ia în considerare venitul, ceea ce înseamnă suma finanțării în valoare de 9.440 mii de ruble.

tabelul 4. Calculul fluxului de numerar luând în considerare economiile la impozitul pe venit și rambursarea TVA, lunar, frec. (extras) *

Lună	Credit			Leasing
	Cheltuieli debitor	Economisire pe impozite la profit	Monetar curgere	Cheltuieli leasing destinatar	Economisire pe impozite la profit	Test (eventual ție) TVA	Monetar curgere
1	–2 360 000	–	8 880 000	–2 360 000	–	360 000	7 440 000
2	–444 608	47 348	–397 261	–502 930	99 035	76 718	–327 176
3	–444 161	47 258	–396 903	–500 630	98 646	76 367	–325 617
4	–437 221	45 870	–391 351	–490 669	96 957	74 848	–318 864
5	–436 418	45 710	–390 708	–487 949	96 496	74 433	–317 020
6	–432 486	44 923	–387 563	–481 538	95 410	73 455	–312 673
7	–423 136	43 053	–380 083	–468 734	93 239	71 502	–303 992
...	...	...	...	...	...	...	...
86	–108 **	23 551	23 443	–	–	–	–
			5,72%	Rata efectivă a dobânzii			4,39%

* Toate cheltuielile (pentru un împrumut - participare cu fonduri proprii, rambursarea datoriei principale, dobânzi, impozit pe proprietate, pentru leasing - plată în avans, plata închirierii cu TVA) sunt calculate în strictă conformitate cu datele de plată. Primirea unui împrumut - 9440 mii ruble, compensarea (rambursarea) TVA-ului la împrumut - 1800 mii ruble.

** Contractul de închiriere a expirat - plățile de leasing nu sunt plătite, iar în cazul unui împrumut continuă plățile impozitului pe proprietate și economiile de impozit pe venit datorate amortizarii, care vor fi incluse în calculul ratei efective a dobânzii.

În exemplul dat, rata efectivă a dobânzii la fluxurile de numerar este de 5,72 la sută pentru un împrumut și de 4,39 la sută pentru un leasing. Aceasta înseamnă că, în acest caz, strângerea de fonduri de la o bancă va costa compania puțin mai mult decât finanțarea în leasing. Dacă marja companiei de leasing este mai mare de 4-5%, atunci un leasing financiar va fi mai scump decât un împrumut. Cu alte cuvinte, în condiții date (avans de 20%, termen - 29 de luni), leasingul imobiliar este nerentabil dacă diferența dintre rata dobânzii la credit și costul finanțării de la locator (rată de creditare + marjă) depășește 4-5. la sută.

Să modificăm condițiile inițiale și să calculăm rata efectivă a dobânzii pentru a evalua aceleași metode de achiziție a proprietății aparținând grupei a șaptea cu o perioadă de amortizare de 181 de luni. Suma totală a finanțării a rămas aceeași. În urma calculelor s-au obţinut următoarele date: pentru creditarea bancară, EPS va fi de 13,34 la sută, pentru leasing – 12,38 la sută. Astfel, un leasing financiar de echipament pe 60 de luni în noile condiții specificate este mai profitabil decât un împrumut, deoarece rata efectivă a dobânzii este mai mică.

Comparația instrumentelor de finanțare pe baza ratei efective poate fi aplicată la marea varietate de condiții de creditare și leasing care există pe piață. Rezultatele calculului pot fi diferite, dar nu există standarde pentru valoarea EPS, așa că trebuie să țineți cont de raportul indicatorilor și nu de valoarea lor specifică. În plus, la alegerea unei metode de atragere a resurselor de credit sunt luate în considerare și condițiile non-financiare, precum eficiența, flexibilitatea și orientarea către client a băncii creditoare sau a companiei de leasing.

tabelul 5. Date inițiale pentru achiziționarea de echipamente

Fișiere atașate

Disponibil numai pentru abonați

• Fișier Excel cu grafice de plată, calcule de cheltuieli și rate efective a dobânzii.xlsx

UDC 657.3 BBK 65. 052

SISTEM ECHILIBRAT DE INDICATORI PENTRU O FIRMĂ DE Leasing

Yu.N.Ivanova, L.A.Zhukova

St.Petersburg Universitate de stat

servicii și economie (SPbGUSE) 191015, St. Petersburg, st. Kavalergardskaya, 7 ani, lit. A

ÎN ciclu de viață Orice organizație aflată în procesul de funcționare vine un moment în care, după ce a atins o anumită scară de activitate și stabilitate în industria sa, conducerea ia decizia de a dezvolta și atinge obiective strategice de dezvoltare care vizează consolidarea și menținerea. rezultate atinseși pozițiile pe piață.

Una dintre cele mai moduri eficiente soluție la această problemă - dezvoltarea unui sistem echilibrat de indicatori BSC (English Balanced Score Card, BSC), care este un instrument de strategie și Managementul operational activitățile companiei se bazează pe măsurarea și evaluarea eficacității acesteia pe baza unui set de indicatori financiari și non-financiari selectați optim.

SSP a apărut la sfârșitul anilor 80 - începutul anilor 90. Într-un studiu pe 12 companii, profesorii de la Harvard School of Economics Robert Kaplan și David Norton au descoperit că companiile erau prea concentrate pe indicatori financiari. Pentru a atinge valorile specificate în Pe termen scurt managementul companiei reduce costurile curente pentru instruire, marketing și servicii pentru clienți, ceea ce pe termen lung are un impact negativ asupra ansamblului situatie financiara. Ca o soluție la această problemă, a fost dezvoltat conceptul de Balanced Scorecard, care a primit recunoaștere la nivel mondial după publicarea în Harvard Business Review a articolului „The Balanced Scorecard: Measures that drive performance” (System cartele de bord echilibrate: măsurători care duc la execuție) .

BSC în versiunea clasică conține 4 proiecții, care sunt strategice aspecte importante activitati ale companiei:

Finanţa;

Clienții;

procese interne de afaceri;

Personal.

Pentru a lega obiectivele strategice ale companiei cu procesele curente de afaceri și cu acțiunile zilnice ale angajaților de la fiecare nivel de management, precum și pentru a monitoriza continuu implementarea unei strategii unificate, este necesar să se dezvolte cheie.

indicatori de performanță - KPI (English Key Performance Indicators, KPI) - indicatori ai atingerii obiectivelor și stabilesc relații cauză-efect și factori de influență reciprocă între ei.

Principiul principal al BSC este principiul măsurabilității. Managementul folosind BSC se realizează prin definirea unor obiective, al căror grad de realizabilitate este exprimat sub forma unui set de indicatori. Pentru fiecare indicator, este specificat un interval de valori acceptabile. Monitorizarea dacă indicatorul se află în limitele stabilite determină corectitudinea (sau eroarea) căii alese pentru atingerea obiectivelor.

Iată doar câțiva indicatori ai atingerii obiectivelor companiei (prin proiecție):

Indicatori financiari:

Venitul brut (venit din vânzări);

Marja brută (sau profit brut);

Profit net;

Profitul ca procent din veniturile din vânzări;

Profit per angajat;

Rentabilitatea capitaluri proprii(ICRE);

Rentabilitatea investiției (ROI);

Valoarea economică adăugată (EVA).

Indicatori pentru clienți:

Cota de piata ocupata de companie;

Creșterea vânzărilor datorită bazei de clienți existente;

Creșterea vânzărilor datorită noilor clienți;

Indicele de satisfacție a clienților.

Indicatori interni ai procesului de afaceri:

Costurile resurselor: temporare (ciclu, durată,

productivitate: vânzări per angajat; profit pe angajat; numărul de operațiuni efectuate de un angajat) și material;

Costurile educației, formării și formării avansate a angajaților;

Eficiența utilizării resurselor pe unitate de producție: rate de utilizare a echipamentelor, rate de utilizare a resurselor, materii prime și consumabile;

Costuri administrative (cheltuieli generale);

Indicatori de personal:

Schimbarea personalului;

Vechimea medie în companie;

Rata de absenteism;

Valoarea adăugată per angajat;

Satisfactia angajatilor.

Conceptul BSC reprezintă componenta financiară (indicatori din proiecția „Finanțe”) ca scop final pentru măsurarea gradului de implementare a strategiei companiei. Iată câteva obiective strategice ale companiei:

Scopul companiei din punctul de vedere al proprietarului Obiectivele strategice ale activităților companiei

Companie - proiect de investitii Creșterea profitabilității sau a randamentului investiției (I01)

Compania este un activ pentru revânzare Creșterea valorii sale de piață în scopul vânzării

Compania este o sursa de venit pentru proprietar Crestere echilibrata, generare de profit, cash flow liber

Firma producătoare din cadrul exploatației Producția necesară pentru a construi lanțul de producție al exploatației

Fiecare obiectiv strategic al companiei implică unul diferit strategie financiarăși obiective financiare. Cu condiția ca compania să opereze pe o piață liberă și să nu existe condiții prealabile pentru încetarea activității, scopul financiar final va fi creșterea echilibrată și maximizarea profitului. O companie poate maximiza profiturile vânzând mai întâi (strategia de creștere) și în al doilea rând cheltuind mai puțin (strategie de minimizare a costurilor). De regulă, indiferent de modelul pe care îl folosește o companie, pentru a contabilitate de gestiune totul se rezumă la identificarea principalilor indicatori de performanță ai companiei, stabilirea valorilor țintă pentru unul sau altul indicator, înregistrarea promptă a rezultatelor obținute și identificarea abaterilor.

Majoritatea indicatorii din proiecțiile „Clienți”, „Procese interne de afaceri”, „Personal” sunt indicatori nefinanciari și nu sunt incluși în standard situațiile financiare. Prin urmare, nu este surprinzător faptul că investitorii acordă un rol tot mai mare în deciziile lor de investiții. raportarea managementului.

O atenție deosebită este acordată raportării manageriale la întreprinderile specializate în domeniul leasingului financiar, care se mai numește și leasing. Acest lucru se datorează atât conținutului complex și ambiguu reflectat de termenul „leasing”, cât și diferențelor dintre sistemele juridice și de raportare. tari diferite. În țara noastră, această problemă este deosebit de acută, ceea ce se datorează, în primul rând, lipsei unei reglementări separate care să reglementeze relațiile de închiriere și, în consecință, unei denaturari semnificative a esenței economice a leasingului financiar și reflectării acesteia în declarații. Calitatea și fiabilitatea informațiilor prezentate în situațiile financiare ale companiilor de leasing autohtone duce la pierderea scopului său principal - necesitatea

pentru utilizatori.

În conformitate cu capitolul 34 din Codul civil al Federației Ruse, leasingul financiar (leasingul) este unul dintre tipurile de relații juridice de leasing. Articolul 665 din Codul civil al Federației Ruse definește un leasing financiar după cum urmează: „În baza unui contract de leasing financiar (contract de leasing), locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar de la un vânzător specificat de acesta și să furnizeze locatarul cu această proprietate contra unei taxe pentru posesia și folosirea temporară. În acest caz, locatorul nu este responsabil pentru alegerea bunului închiriat și a vânzătorului.”

Articolul 2 din Legea federală „Cu privire la leasingul financiar (leasing)” utilizează următoarele concepte de bază:

- „leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziționarea bunului închiriat;

Un contract de leasing este un contract prin care locatorul (denumit în continuare locator) se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar (denumit în continuare locatar) de la un vânzător specificat de acesta și să furnizeze această proprietate către locatar contra unei taxe pentru posesia și folosirea temporară. Contractul de leasing poate prevedea ca alegerea vânzătorului și a bunului cumpărat să fie efectuată de locator;

Activitatea de leasing este un tip de activitate de investiții pentru achiziționarea de proprietăți și închirierea acesteia.”

Potrivit practicii internaționale, leasingul este unul dintre tipurile de relații de închiriere, care se caracterizează prin faptul că a) locatarul nu dobândește drepturi de proprietate asupra obiectului închiriat; b) riscurile și beneficiile utilizării obiectului închiriat revin locatarului; c) plata se face în rate și (de obicei) acoperă valoarea justă a activului închiriat și rata de rentabilitate necesară a locatorului.

În practica mondială, există două tipuri principale de leasing: operațional și financiar1 - „leasing operațional” și „leasing financiar”. În dreptul anglo-saxon, un leasing financiar este interpretat în linii mari ca o tranzacție de leasing în care valoarea totală a unui activ fix este plătită pe durata leasingului. Astfel, un leasing financiar înseamnă, în general, achiziția unui mijloc fix sau necorporal, adică.

1 În același timp, conceptul internațional de „leasing operațional” este identic cu termenul rus „leasing”, iar conceptul internațional de „leasing financiar” corespunde termenilor ruși „leasing financiar” și „leasing”.

este o formă alternativă de finanțare. În schimb, un leasing operațional este utilizat pentru a dobândi dreptul de a folosi un activ pentru o perioadă de timp specificată fără a cumpăra activul în sine; prin urmare, într-un contract de leasing, locatarul evită majoritatea riscurilor asociate cu deținerea unui mijloc fix sau necorporal.

Reflectarea contractelor de leasing financiar în conformitate cu IFRS necesită ca contabilul să aplice două idei ale Standardelor care practic nu sunt implementate în practica internă. Acesta este principiul priorității conținutului față de formă și reducere.

IAS 17 Contracte de leasing definește un leasing financiar ca fiind un leasing care transferă în mod substanțial toate riscurile și beneficiile aferente dreptului de proprietate de la locator către locatar. Transferul unui activ către locatar este tratat în contabilitatea locatorului în același mod cu cedarea acestuia.

Procedura de măsurare și recunoaștere a unui contract de leasing financiar de către un locator conform IAS 17 se bazează pe un număr de concepte cheie: „investiție brută în chirie”, „investiție netă în chirie” și „venit financiar necâștigat”.

Investiția brută în chirie se referă la minimul total plăți de închiriere, datorată locatorului în temeiul contractului, precum și valoarea reziduală a bunului închiriat (garantată sau negarantată de locatar).

Investiția netă în leasing este investiția brută actualizată la rata dobânzii contractuale (sau la rata pieței, dacă este mai mare). În esență, investiția netă este valoarea justă a bunului închiriat locatorului, luând în considerare costurile directe inițiale ale acestuia.

Diferența dintre investiția brută și cea netă reprezintă randamentul financiar al locatorului. La începutul termenului de închiriere, acesta este un venit care nu a fost încă realizat de locator.

Faptul de a transfera un bun în cadrul unui leasing financiar presupune:

a) fie anularea (decapitalizarea) valorii contabile a activului închiriat cu recunoașterea simultană a diferenței dintre valoarea justă a activului transferat și valoarea contabilă a acestuia ca rezultat financiar perioada curenta,

2 IFRS - Standarde internaționale situații financiare (în engleză: Standarde internaționale de raportare financiară (IFRS) sau Standarde internaționale de contabilitate (IAS) - edițiile curente)

b) sau o reflectare a faptului de a acorda un credit (împrumut) locatorului în cazul achiziționării unui obiect închiriat special pentru acest chiriaș.

În ambele cazuri, veniturile financiare necâștigate din tranzacțiile de leasing financiar trebuie recunoscute ca primite pe întreaga perioadă a contractului.

În practica rusă, proprietatea închiriată este reflectată în contabilitate ca parte a investițiilor profitabile în valori materialeîn conformitate cu Regulamentul privind contabilitate„Contabilitatea mijloacelor fixe” PBU 6/01. Formarea înregistrărilor contabile care să reflecte veniturile și cheltuielile pentru tranzacțiile de leasing financiar depinde de al cărui bilanț este luat în considerare proprietatea închiriată. Un contract de leasing financiar poate fi de două tipuri:

Proprietatea închiriată este înregistrată în bilanțul locatarului;

Proprietatea închiriată este înregistrată în bilanțul locatorului.

O abordare dublă a contabilizării veniturilor și

cheltuielile pentru operațiuni care au un singur conținut economic încalcă comparabilitatea indicatorilor financiari.

În opinia noastră, la nivel această prevedereÎn societățile de leasing, pentru a menține contabilitatea de gestiune internă, este necesară elaborarea unei politici contabile bazate pe o bază metodologică unificată. Abordarea propusă de IFRS (IAS 17) pare mai logică, ceea ce este mai în concordanță cu cerința proclamată în paragraful 6 din PBU 1/2008 „Politicile contabile ale unei organizații”: „reflectarea faptelor în contabilitate”. activitate economică bazat nu atât pe lor forma legala, cât de mult din conținutul lor economic și condițiile de afaceri (cerința de prioritate a conținutului față de formă).”

Astfel, dezvoltarea indicatorilor financiari cheie ai companiilor de leasing afectează elementele de bază ale contabilității și raportării financiare. Considerăm că eliminarea discrepanțelor metodologice în reflectarea tranzacțiilor cu proprietăți închiriate în contabilitatea de gestiune este o conditie necesara pentru un succes implementarea BSCîn conducerea unei companii de leasing.

Pentru a implementa BSC în managementul unei companii de leasing, este necesar să se elaboreze indicatori (indicatori) financiari și nefinanciari. Toți indicatorii care participă la BSC trebuie să fie conectați printr-un lanț cauză-efect care descrie o singură strategie. Particularitate

indicatori financiari prin faptul că reflectă „destinația finală” în strategia companiei. Am formulat indicatori financiari care pot servi ca măsurătoare a gradului în care o companie de leasing își atinge obiectivele strategice în proiecția „Finanțe”:

1. Venituri din vânzări.

Veniturile din activități de bază (venituri din vânzări) sunt veniturile primite sub formă de marjă de leasing, venituri din vânzarea obiectelor închiriate, remunerații în baza contractelor de agenție etc. Acest indicator poate fi format atât pe baza datelor contabile, cât și a datelor contabile de gestiune. Cu toate acestea, planificarea acestui indicator în scopuri strategice ar trebui să se bazeze pe informațiile din raportarea managementului, și anume:

Volumul vânzărilor - costul proprietății închiriate;

Volumul afacerilor noi este valoarea totală a contractelor de leasing încheiate în perioada de raportare.

Volumul afacerilor noi este un indicator mai mare deoarece include volumul vânzărilor în unități monetare și creșterea costului contractului de leasing (marja de leasing, dobânda creditului și costul) servicii aditionale, cum ar fi costurile de asigurare și înregistrarea bunului închiriat, impozitul pe proprietate și alte impozite aferente tipului de bun închiriat);

Indicatorii de portofoliu sunt principalii indicatori care caracterizează activitățile unei companii de leasing. Aceștia trebuie să fie interconectați în mod clar cu indicatorii non-financiari din proiecția „Clienți”.

Portofoliu brut - suma plăților de leasing prevăzută în contractele curente care vor fi primite de la chiriași după data raportării.

Portofoliul net este valoarea datoriei principale a clientului în baza unui anumit contract de leasing. Indicatorii de portofoliu sunt dinamici și, prin urmare, atunci când se calculează portofoliul brut pentru o dată de raportare, pot fi obținute valori diferite în momente diferite. Acest lucru se realizează prin semnare acorduri suplimentare cu clienții ajustând anumite componente ale contractului.

Plățile insuficiente sunt mărimea sumei absolute a plăților insuficiente în raport cu dimensiunea portofoliului.

De fapt, acest indicator arată ce sumă de plăți de leasing nu a fost primită în volumul total al plăților de leasing. Dacă luăm în considerare acest indicator din punct de vedere strategic, atunci, dacă există un anumit nivel de subplăți, compania suferă pierderi cauzate de

întârzierea plăților în numerar, în primul rând, pentru că banii tind să-și piardă din valoare în timp, iar în al doilea rând, aceste fonduri ar putea fi folosite de companie pentru a-și extinde afacerile. Dacă stabilizați și mențineți indicatorul la un anumit nivel, atunci este posibil să preziceți fluxurile de numerar, reglând posibilele pierderi și, de asemenea, pe baza acestui indicator, puteți prezice primirea de venituri sub formă de penalități și amenzi.

2. Indicatori de rezultate financiare (rentabilitate).

Principalii indicatori ai acestei secțiuni, ca și într-o companie din orice alt domeniu de activitate, sunt indicatorii situației de profit și pierdere: profit brut, profit net. În BSC sunt folosiți mai activ indicatorii financiari nu absoluti, ci relativi și anume: profitul ca procent din veniturile din vânzări; profit pe angajat.

La planificare strategicași dezvoltarea KPI-urilor, se acordă o atenție deosebită stabilirii parametrilor de referință actuali și viitori pentru activitățile de leasing, pe care compania însăși îi poate influența.

Astfel de parametri de referință pentru tranzacțiile de leasing pot fi:

Costul bunului închiriat;

Suma plată în avans;

Rata efectivă a dobânzii;

Durata contractului de leasing;

Amânarea livrării bunului închiriat;

Mărimea marjei de leasing;

Tipul plății de leasing: plăți egale sau descrescătoare;

Tipul articolului închiriat (segmente de leasing - mașini, camioane, utilaje de constructii).

Atunci când alegeți parametrii de referință pentru tranzacțiile de leasing, este necesar să luați în considerare nu numai profitabilitatea, ci și nivelul de risc. Astfel, compania trebuie să determine parametrii tranzacțiilor de leasing pe baza unui risc minim cu rentabilitate maximă.

LITERATURĂ

1. Cod Civil Federația Rusă. Părțile 1,2,3 și 4. - M.: Eksmo, 2011.

2. legea federală„În leasing financiar (leasing).” M.: Omega-L, 2010.

3. Nemirovsky I.B., Starozhukova I.A. Bugetarea. De la strategie la buget - ghid pas cu pas. M.: SRL „I.D. Williams”, 2006.

4. Toate prevederile contabile: curente, adoptate, proiecte de reformă. M.: Eksmo, 2010. (Legislația rusă. Literatura normativă contabilă).

5. Kaplan R.S., Norton D.P. Balanced Scorecard: Măsuri care stimulează performanța // Harvard Business Review. Ianuarie februarie. 1992.

Leasing

Acesta este un tip de activitate de investiții în care locatorul (societatea de leasing) achiziționează proprietăți de la furnizor și apoi o închiriază pentru o anumită taxă, pentru o anumită perioadă și în anumite condiții.

Locatorul

Fizic sau entitate, care, în detrimentul fondurilor împrumutate și (sau) proprii, dobândește proprietatea asupra proprietății în timpul implementării unui contract de leasing și o furnizează locatarului ca bun închiriat....

Locatarul

O persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de leasing, este obligată să accepte bunul închiriat pentru deținere și utilizare temporară în conformitate cu contractul de leasing.

Obiectul leasingului

Orice lucruri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte complexe imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile. La lucruri consumabile în sens legal...

Contract de leasing

Un acord prin care locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar de la un vânzător specificat de acesta și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe pentru o perioadă temporară...

Costurile locatorului

Costurile și cheltuielile locatorului asociate cu achiziționarea și utilizarea bunului închiriat de către locatar.

Rata de leasing

Rata inclusă în graficul de plată a leasingului ca rată a împrumutului. Rata de leasing include rata de împrumut a băncii și marja de leasing a companiei sau suma profitului gajat (calculat) al companiei de leasing.

Leasing intern

Un tip de leasing în care locatorul sau locatarul este rezident al Federației Ruse.

Leasinginternaţional

Un tip de leasing în care locatorul sau locatarul este un nerezident al Federației Ruse.

Leasing returnabil

Un tip de leasing financiar în care vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat acționează simultan în calitate de locatar.

Leasing financiar

Cel mai comun tip de leasing. Acesta este un tip de leasing în care locatorul, în numele locatarului, se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar de la un anumit vânzător și să o transfere locatarului.

Portofoliu de leasing

Valoarea totală a plăților de leasing de primit, inclusiv TVA, conform acordurile existente leasing

Valoarea de răscumpărare(plata de rascumparare)

Costul la care bunul închiriat devine proprietatea locatarului, determinat prin contractul de leasing. Prețul de cumpărare conform contractului poate fi stabilit în contractul de leasing:

la răscumpărarea timpurie...

Creștere procentuală a prețului

Diferența procentuală dintre valoarea tuturor plăților din contractul de leasing și costul bunului închiriat.

Creștere totală procentuală a prețului pe an

Raportul creșterii prețului bunului închiriat, redus la rata anuală, ținând cont de durata contractului de leasing.

Marja de leasing

Marja societății de leasing sau venitul societății de leasing peste dobânda la împrumuturile bancare strânse pentru finanțarea tranzacției de leasing. Marja poate fi calculată în mod similar interes bancar din soldul datoriilor la credite....

Venitul locatorului

Suma primită de societatea de leasing în cadrul unei tranzacții de leasing după deducerea tuturor cheltuielilor locatorului.

Volumul afacerilor noi

Valoarea totală a plăților de leasing, inclusiv TVA, în temeiul contractelor de închiriere încheiate în perioada analizată, pentru care cel mai devreme dintre două evenimente este (1) achiziționarea de echipamente pentru leasing în temeiul contractului...

Plăți de leasing de primit

Valoarea totală a plăților de leasing, inclusiv TVA, conform contractului de închiriere, a cărui perioadă de plată nu a sosit încă și plățile de leasing restante.

Data decontării (data plății)

Data calendaristică, care este indicată în Programul de plată a închirierii pentru fiecare plată a închirierii, ca perioadă cel mai târziu în care trebuie plătită.

Plată de leasing în scopuri fiscale

O plată de leasing în scopuri fiscale este considerată a fi o plată efectuată după transferul proprietății în leasing și constând în plata curentă conform acordului și compensarea plăților în avans efectuate anterior (sau a acestora...

Plăți de leasing

Valoarea totală a plăților în temeiul contractului de leasing pe întreaga durată a contractului de leasing, care include rambursarea costurilor locatorului asociate cu achiziționarea și transferul bunului închiriat către locatar, rambursarea costurilor asociate...

ZERO

Pe baza caracteristicilor contabile, indicatorii de volum din IFRS pentru o tranzacție de leasing sunt contabilizați ca Investiție Netă Leasing NIL (investiție netă în leasing).

Costul contractului de leasing (prețul contractului de leasing)

Suma tuturor plăților de leasing și valoarea de răscumpărare a bunului închiriat.

Plata in avans (plata in avans)

Plata sau plățile efectuate de locatar înainte ca bunul închiriat să fie transferat în leasing.

Subînchiriere

Un tip special de relație care ia naștere în legătură cu cesiunea drepturilor de utilizare a bunului închiriat către un terț, care este formalizată într-un contract de subînchiriere. La subînchiriere, persoana care efectuează subînchirierea acceptă bunul închiriat de la locator în baza unui contract...

Trustul orfanilor

Folosit în tranzacțiile internaționale de leasing de avioane.

Charter bareboat

Acesta este un contract pentru închirierea unei nave fără echipaj.

Franciza

O anumită parte din pierderile asiguratului care nu este supusă despăgubirii de către asigurător în conformitate cu termenii contractului de asigurare. Există o diferență între francizele condiționate și necondiționate. Cu o deductibilitate condiționată, asigurătorul este eliberat de răspundere...

Asigurător

O entitate juridică de orice formă organizatorică și juridică prevăzută de legislația Federației Ruse, creată pentru a desfășura activități de asigurare (organizații de asigurări și societăți mutuale de asigurări) și a primit o licență pentru a desfășura...

Caz de asigurare

Un eveniment realizat, prevăzut de un contract de asigurare sau de lege, la apariția căruia asigurătorul devine obligat să efectueze o plată de asigurare către deținătorul poliței, persoana asigurată, beneficiarul sau alte terțe părți.

Riscul de asigurare

Un eveniment probabil sau un set de evenimente împotriva căruia se asigură asigurarea.

Compensarea asigurărilor

Suma plătită de asigurător deținătorului poliței (beneficiar, terți) pentru compensarea pierderilor cauzate de producerea unui eveniment asigurat prevăzut în contractul de asigurare.

Suma asigurata

Suma de bani determinată prin contractul de asigurare sau stabilită prin lege, în baza căreia se stabilește mărimea prima de asigurareși plata asigurării, dacă contractul de asigurare sau actele legislative ale Federației Ruse nu prevăd...

Prima de asigurare

Taxa de asigurare

Beneficiar

Persoana în favoarea căreia se încheie contractul de asigurare.

Garantie bancara pentru returnarea platilor in avans

O garanție emisă de o bancă garant pentru îndeplinirea de către un client sau o altă persoană a obligațiilor bănești sau de altă natură. În cazul neîndeplinirii acestor obligații, banca care a emis garanția răspunde pentru datoriile împrumutatului în măsura în care...

Postfinanțare

O schemă de finanțare utilizată în tranzacții care implică importul de proprietate și utilizarea unei scheme de plată cu scrisoare de credit în cadrul unui contract. Atunci când se utilizează această schemă, banca din țara exportatorului imobiliar (sau o bancă internațională de primă clasă) plătește...

Comisioane (Premium) ECA

Costul unui împrumut de export este format din mai multe componente. Rata pentru strângerea de fonduri pe piețele mondiale (LIBOR) este luată ca bază pentru finanțare.

ECA - Agenția de Credit pentru Export

Agențiile de credit la export sunt fie agentii guvernamentaleîn țara în cauză, care au fost înființate în scopul acordării de sprijin pentru export, sau companii din sectorul privat care oferă sprijin guvernamental

Portofoliul de credite ale companiei de leasing

Valoarea datoriei de împrumut în baza acordurilor de atragere Bani pentru achiziționarea de bunuri închiriate.

Depreciere accelerata

Metoda țintă de a transfera mai rapid, în comparație cu durata standard de viață a mijloacelor fixe, valoarea contabilă a acestora la costurile de producție și distribuție.

Perioada de facturare

Frecvența plății plăților de leasing stabilită prin contractul de leasing. De obicei o lună. Există uneori plăți trimestriale.

Broker de leasing

O companie care nu este direct implicată în furnizarea proprietății, dar acționează ca intermediar între furnizor, locator și locatar pentru o taxă adecvată.

Kirill Kirilin

La crearea unui program de plată a leasingului Atentie speciala este dat să reflecte în calcul veniturile societăţii de leasing. Un concept clar al veniturilor locatorului în practica rusă de leasing nu a fost încă pe deplin stabilit. Diferite companii de leasing pot numi diferit veniturile incluse în calcule. În practica de leasing, există nume de venit ale unei companii de leasing precum marjă, remunerație, profit, profit net. Pe viitor, în această revizuire, se propune ca venitul companiei de leasing inclus în calculul plăților de leasing să fie numit marjă.

Există două abordări principale pentru formarea marjei unei companii de leasing:

1) locatorul include profitul net al companiei în calcule și adaugă la acesta impozitul pe venit. De asemenea, societatea de leasing poate aloca separat nu întreaga sumă a impozitului pe venit, ci doar suma așa-numitului impozit pe venit obligatoriu, calculat pe baza costurilor locatorului plătite din profitul net (de exemplu, astfel de costuri pot fi dobânda). la un împrumut care depășește normele stabilite de articolul 269 din Codul fiscal).Codul Federației Ruse);

2) marja se referă la profitul „murdar”, din care societatea de leasing plătește impozit pe venit, dar acest impozit nu este luat în considerare separat în calcule, ci „stă” în marjă.

Teoretic, marja companiei de leasing poate fi numită și suma totală a excesului plăților de leasing față de valoarea proprietății. Se presupune că, prin această abordare, marja include dobânda la fondurile împrumutate, impozitele, alte cheltuieli, precum și veniturile proprii ale locatorului. Totuși, această interpretare a marjei societății de leasing nu pare corectă, întrucât nu reflectă profitabilitatea operațiunii de leasing.

Pentru oricare dintre opțiunile de formare a marjei de mai sus, se pot distinge următoarele metode pentru calcularea sumei totale a marjei:

1. Valoarea marjei este calculată ca un anumit procent din costul inițial al proprietății închiriate, această sumă nefiind ajustată ținând cont de termenul de închiriere.

2. Valoarea marjei este calculată ca un anumit procent din costul inițial al proprietății închiriate, această sumă fiind ajustată ținând cont de termenul de închiriere (înmulțit de obicei cu numărul de ani în care durează contractul de închiriere).

3. Valoarea marjei este calculată ca un anumit procent din soldul creditului. În acest caz, să dobândă la împrumut se adaugă o anumită valoare, care formează marja locatorului. În acest caz, suma totală a dobânzii la împrumut și marja este uneori numită dobândă de leasing.

4. Valoarea marjei este calculată ca un anumit procent din valoarea reziduală a proprietății închiriate la fiecare moment din timpul contractului de închiriere. În acest caz, mărimea marjei depinde de termenul de leasing, iar algoritmul de calcul este similar cu algoritmul de calcul al impozitului pe proprietate.

5. Valoarea marjei se calculează ca un anumit procent din valoarea contractului de leasing sau suma tuturor costurilor locatorului în baza contractului de leasing.

6. Valoarea marjei este o sumă fixă. Acest algoritm poate fi utilizat, de exemplu, la închirierea de același tip Vehicul, precum și echipamente ieftine, atunci când locatorul fixează o marjă minimă.

Atunci când negociază înainte de semnarea unui contract de leasing, locatorul și locatarul negociază de obicei rata marjei companiei de leasing. În acest caz, părțile ar trebui să acorde imediat atenție la trei aspecte atunci când discută această problemă:

Firma de leasing indică rata marjei, care include deja TVA, sau rata fără TVA;

Societatea de leasing indică rata marjei la care se adaugă impozitul pe profit în calcule, sau o cotă care include deja impozitul pe profit;

Care este baza pentru calcularea marjei.

Să presupunem că părțile au convenit că rata marjei nu include TVA în marjă și include impozitul pe venit pentru societatea de leasing. Să luăm în considerare ce sumă va fi marja locatorului la aceeași rată absolută pe baza metodelor de mai sus de calcul. Fie rata marjei de 4%, termenul contractului de leasing este de 3 ani, costul bunului închiriat este de 118.000 de unități inclusiv TVA (valoarea contabilă este de 100.000 de unități), rata împrumutului atras de locator este de 14% pe anual, durata creditului este de 3 ani, rambursarea creditului se face lunar in parti egale (in aceste conditii, suma dobanzii la credit este de 25.468 unitati). Rezultatele calculelor marjei sunt prezentate în Tabelul nr. 1.

Tabelul nr. 1 arată că aceeași rată a marjei poate reprezenta o sumă absolută diferită a venitului locatorului, pe baza diferitelor metode de calcul a marjei. De asemenea, puteți observa că toate metodele de calcul a marjei prezentate în tabelul nr. 1, cu excepția primei și a cincea, înregistrează dependența marjei de termenul contractului de leasing. Aceasta poate fi considerată o relație corectă, deoarece locatorul furnizează servicii locatarului pe toată perioada de leasing, și nu într-un anumit moment în timp. Prima și a cincea metodă nu țin cont de factorul timp, în timp ce prima metodă este adesea mai înțeleasă și mai simplă pentru locatar și, prin urmare, este utilizată pe scară largă în practică, a cincea metodă este ceva mai complexă și este folosită mai rar.

Locatarul se va strădui întotdeauna să înțeleagă mărimea absolută a marjei companiei de leasing și, dacă este posibil, va încerca să o reducă. Dimpotrivă, o companie de leasing încearcă întotdeauna să-și mărească veniturile proprii. Astfel, se formează un anumit nivel de piață al rentabilității operațiunilor de leasing, la care aceasta instrument financiar devine reciproc avantajos pentru fiecare parte.